东北证券晨会0130

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中字头单兵突进、市场受阻，风格背离极端化
金融世界 2024-01-30 07:42 发表于吉林
行情回顾

周一市场高开低走，上证指数收于2883点、下跌0.92%，创业板指下跌3.49%、科创50指数下跌2.79%，上证50指数下跌0.43%、北证50指数下跌6.58%，市场成交8151亿元左右、成交环比略降。板块方面，银行、家电、食品饮料上涨，其他行业均下跌；个股涨跌比为480:4821、普跌走势。

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周一市场有几个关注点：

其一，中字头、中特估试图继续单兵突进领涨，但是存量博弈、二八剧烈分化，双创下挫、4800多只股票下跌，反而将指数带下。上证指数盘中虽然再度突破20年均线的2920点、但是最终回落并靠拢20日均线，这意味着市场一鼓作气冲击3000点面临着层层叠叠的套牢盘、难度较大。虽然短期市场仍在以中字头为代表的护盘指数的政策救市的模式中，但是市场缺乏单兵突进的联动性，预计市场可能还需要围绕20年均线（2920点附近）乃至20日均线（2879点附近）做反复震荡蓄势，资金仍在等待多维度共振、毕竟只是央国企上涨的行情还是有局限性的。



其二，大国博弈，贸易战、金融战、科技战等仍然困扰着市场，一些科技企业、出口导向型成长股均受到了重挫包括新能源、医药等，市场情绪恢复缓慢；又由于资金博弈为主，中字头的拉升反而造成了其他个股的失血回落，这在以往股灾或救市中多次得到验证。短期市场风格背离过大、央国企价值股领涨但是科技成长严重跑输，经验看是上证50为代表的价值风格和以科创50为代表的成长风格的偏离处于临近极限的状态，即未来1周或是风格转化期、后期也许成长风格仍然疲弱且无明显的绝对收益但是跑输价值风格的相对空间也在缩小。



总体看，市场对暂停转融通等利好的反应平淡偏弱，对广州放开120平米限购的反应也比较平淡且偏弱，短炒情绪下资金采取了利好兑现是利空的操作思路，当然恒大清盘令也令市场对存量民企地产商的存在方式产生了疑虑、加剧了下跌。后续关注沪深300、港股指数、中特估以及赛道、科技的共振有序性以便推断市场的强弱，继续关注量价关系的演变，这将决定市场是一鼓作气冲击3000点乃至上方层层叠叠的套牢盘、还是在20年均线附近做反复整固。考虑到春节将至、资金仍以存量博弈为主，倾向于以震荡、围绕20年均线乃至20日均线震荡蓄势的思路来应对短期市场，步步为营、滚动操作为宜，防范多杀多引发的个股补跌风险、毕竟只是央国企上涨的行情还是有局限性的。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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