光大证券晨会0124

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突发！马云、腾讯都出手了！“国家队”又一只新基金，400亿！证监会再次发声
微资讯 2024-01-24 07:45 发表于上海








热点聚焦

1、财联社获悉，蔡崇信家族基金增持了价值1.5亿美元的阿里股票，马云同期也大手笔增持。2023年，阿里巴巴以95亿美元（约合人民币680亿元）的总价回购了总计8.979亿股普通股（相当于1.122亿股美国存托股），是回购力度最大的中国互联网公司。



2、互联网巨头腾讯时隔多年，在北京再次大手笔拿地。1月23日，腾讯科技（北京）有限公司以64.2亿元获得北京市海淀区两块用地。2023年2月，京东以31.12亿元底价夺得北京亦庄新城一宗地块。2020年，美团65.41亿元竞得上海市杨浦区定海社区地块；字节跳动斥资50亿元，在北京购买新办公大楼；华为斥资40亿拿下深圳香蜜湖地块；快手则以28亿元，购买北京一处办公物业；而小米近年来也在多地购买房产，包括北京、武汉、深圳等。



3、天眼查App显示，近日，国有企业存量资产优化升级（北京）股权投资基金（有限合伙）成立，出资额400亿人民币，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，企业管理咨询。该基金由中国国新资产管理有限公司及旗下国新盛康私募基金管理（北京）有限公司，以及中国长城资产管理股份有限公司、中国信达、中国东方资产管理股份有限公司共同出资。



国内股市

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1、证监会强调，把资本市场稳定运行放在更加突出的位置，着力稳市场、稳信心；深化投资端改革，加大中长期资金入市力度，促进投融资动态平衡，不断增强股市内在稳定性。证监会市场一司司长张望军表示，证监会将充实应对市场波动的政策工具，及时做好风险对冲，守牢风险底线。推动资本市场投资端改革行动方案尽快落地，着力拓展行业机构逆周期布局，健全社保基金、保险资金、年金基金等投资运作制度，大力培育长期稳定投资力量。



2、证监会将加强对重点投资者交易行为监测，严厉打击异常交易、操纵股价等违规行为。制定实施资本市场财务造假综合惩防意见，“零容忍”打击各类违法违规行为。严肃整治影子股东、政商“旋转门”、“逃逸式辞职”等，进一步削减离职人员“身份价值”。健全打击非法证券期货活动分工机制，确保所有证券活动依法全部纳入监管，消除监管真空。



3、1月23日，A股全天探底回升，沪深两市成交额7043亿，较上个交易日缩量897亿。北向资金当天净买入37.9亿元。科大讯飞、中兴通讯、美的集团分别获净买入5.39亿元、4.32亿元、1.55亿元。宁德时代净卖出额居首，金额为6.07亿元。



4、嘉实基金发布公告称，截至1月22日收盘，嘉实沪深300ETF规模突破600亿元。截至1月22日，全市场股票ETF中，6只ETF规模超过500亿元。其中，4只沪深300ETF在过去一周强势吸金近800亿元，泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF一周内规模增长超200亿元。



5、1月23日10点半，美国50ETF(513850)复牌后直线拉升涨停，溢价率超21%。当前跨境ETF场内出现较高溢价，有券商向部分专业投资者发出通知称，接到交易所提示函，提示日经ETF、225ETF、纳指指数等ETF的交易风险，若出现异常交易行为的，交易所将依规对该类股的异常交易行为进从严认定。



6、随着指数接连跌穿雪球产品预估的敲入线，挂钩中证500指数、中证1000指数的雪球产品第二轮集中敲入已经发生。业内分析，雪球产品的密集敲入时期已经过去，大规模敲入后边际风险缓释，后期的边际影响正在逐渐降低。



7、据不完全统计，23日盘后有53家上市公司披露2023年业绩预增公告。其中，包括丽江股份、三峡旅游、福田汽车等30家上市公司全年业绩同比最高预增超100%。其中，丽江股份同比最高预增6414%。



8、据不完全统计，1月23日盘后包括韦尔股份、金海通、拓邦股份、千方科技、瑞德智能、探路者、天山铝业、奋达科技、国邦医药、东材科技、金石资源、九洲药业、毕得医药和英杰电气在内的14家A股上市公司披露增持计划或回购计划公告。



9、由于接连得到公募基金加仓，医药生物仓位提升1.52pct至14.59%，在去年底再次成为公募的头号重仓行业。葛兰预期医疗行业供需格局会进一步改善，加仓迈瑞医疗、恒瑞医药、同仁堂等；赵蓓选择增配部分创新药股、超配中药板块，吴兴武认为创新药和中药对大环境政策较免疫。



要闻解读

1、据澎湃新闻，2024年首月，钛白粉市场涨价情绪渐浓，中核钛白、龙佰集团、惠云钛业多家厂商宣布开年提价。

点评：钛白粉涨价预期利好板块估值修复，行业龙头充分受益，其中具备钛精矿产能、氯化法产能（目前受政策鼓励）及出口优势的厂商成长弹性更佳。



2、据腾讯网消息，2024年上半年中国电信将在上海规划建设15,000卡的智算集群，总算力超4,500P。其中，单池新建国产算力达万卡，是国内首个国产单池万卡液冷算力集群。

点评：以AIGC为代表的人工智能应用、大模型训练等新需求、新业务的崛起，全球数据总量和算力规模持续高速增长，将持续拉动AI服务器、AI芯片及相关配套算力基建，如光模块、接口芯片、液冷等相关需求。当前AI算力指数估值仍低于中位值，成份股较2023年最高点整体大幅回撤。在2024年全国各地大力发展“新质生产力”的趋势下，算力及其相关产业值得持续跟踪。



宏观经济

1、1月23日下午国务院总理主持召开专家、企业家和教科文卫体等领域代表座谈会，听取对《政府工作报告（征求意见稿）》的意见建议。总理指出，要更好发挥宏观调控作用，切实巩固和增强经济回升向好态势。要坚持深化改革扩大开放，不断增强发展的动力活力。



2、国家外汇管理局上海市分局发布《关于开展跨境贸易投资高水平开放试点的通知》。《通知》明确便利经常项目外汇资金收付，优化新型国际贸易结算，扩大贸易收支轧差净额结算范围。



3、上海市《政府工作报告》称，2024年上海要大力推进“两旧一村”改造，完成12万平方米零星旧改、31万平方米小梁薄板，改造10个城中村。2024年全力落实新一轮集成电路、生物医药、人工智能“上海方案”，培育提升新能源汽车、高端装备、先进材料、民用航空、空间信息等高端产业集群，加快打造未来产业先导区。推动工业互联网赋能制造业高质量发展，实施“智能机器人+”行动，率先开展国家智能网联汽车准入和上路通行试点。



4、广东成为全国首个2023年GDP突破13万亿元的省份，经济总量连续35年居全国首位。山东、浙江、四川经济总量分别突破9万亿元、8万亿元、6万亿元。湖南GDP首次突破5万亿元，重庆、辽宁年度GDP迈入“3万亿俱乐部”。



5、据悉，民营企业债券融资支持工具持续扩容增量。1月23日，“第二支箭”支持朗姿股份有限公司2024年度第一期中期票据成功发行2.2亿元，期限2年，发行利率2.98%，较同期一年期LPR低47个基点，有效降低了企业的实际融资成本。



6、IMF指出，美国商业房地产价格正经历过去半个世纪以来最大的跌幅；美国商业地产价格已经累计下跌了超过11%，超过了过往加息周期的跌幅。



行业动态

1、工信部、国家发改委日前印发《制造业中试创新发展实施意见》，推动龙头企业建设产业链中试平台，支持龙头企业提供应用场景和试验环境，搭建自主产品中试平台。到2025年，建设具有国际先进水平的中试平台5个以上，中试发展生态进一步优化，一批自主研发的中试软硬件产品投入使用，中试对制造业支撑保障作用明显增强。



2、特斯拉FSD v12（FSD v12.1.2）已开始正式向用户推送。在更新说明中，特斯拉表示，FSD Beta v12将城市街道驾驶堆栈升级为端到端神经网络，经过数百万个视频训练，取代了30多万行C++代码。



3、2024年广东省政府工作报告提到，目前广东全省储能在建、已签约待建的重点项目共计146个，总投资额约2787亿元。通过广东省投资项目在线审批监管平台发现，今年开年以来，广东储能备案项目同比涨逾5倍。



4、近期，文化纸市场迎来2024年首次提价。晨鸣纸业、太阳纸业同日宣布，自2月1日起，将文化纸产品价格上调100元/吨；自3月1日起，文化纸产品价格将在2月份涨价基础上再次调涨200元/吨。此外，多家中小纸企近期也发布了文化纸涨价通知，涨价幅度100-200元/吨不等。



5、据CINNO Research数据，2023年全球市场AMOLED智能手机面板出货量约6.9亿片，同比增长16.1%，其中第四季度出货量同比增长30.9%，环比增长35.1%。国内厂商方面，上年出货份额占比同比增加13.9个百分点至43.2%。



6、农业农村部表示，近期审定通过了部分转基因玉米大豆品种，并向26家企业发放了转基因玉米大豆种子生产经营许可证，但同时明确，这些品种实际种植区域还要符合国家生物育种产业化有关安排。在严格监管、严控风险前提下，稳慎有序推进相关工作，加强技术储备，健全制度体系，强化监督管理，按要求规范有序扩大应用范围。



7、诺和诺德旗下的Ozempic在美国的价格上涨了3.5%，导致患者每月在该药上的花费接近970美元。Ozempic是GLP-1类药物司美格鲁肽糖尿病适应证的英文商品名，该药的中文商品名诺和泰，于2021年4月在中国获批上市，已进入国家医保目录。



8、美媒报道称，美方已将打击胡塞武装目标的行动命名为“波塞冬弓箭手行动”，这意味着打击行动将更具组织性，且可能延续更长时间。欧盟也已批准由意大利、法国和德国提出的红海护航计划。23日国内商品期货集运欧线涨超10%。



北上资金十大成交股


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个股动态

公司公告

长城汽车业绩快报：2023年净利润同比下降15.22%

三江购物业绩快报：2023年度净利润1.31亿元 同比下降15.6%

中信证券业绩快报：2023年实现净利润196.86亿元，同比下降7.65%

红塔证券：2023年净利润同比预增710.57%

福瑞达：2023年净利润同比预增472%至538%

佳发教育：2023年净利润同比预增95.79%-124.8%

锋尚文化：2023年净利润同比预增749.5%-919.4%

福田汽车：预计2023年净利润同比增加1298%左右

富临运业：2023年净利润同比预增119.77%-178.94%

中色股份：2023年净利润同比预增118.04%-186.18%

三峡旅游：2023年净利同比预增2899%至3821%

中国重汽：2023年净利润同比预增370%-420%

珠海冠宇：2023年净利润同比预增229.65%至295.58%

丽江股份：2023年净利同比预增5735%-6414%

科华控股：预计2023年净利润同比增加412%-566%

激智科技：2023年度净利润预增93.7%-146.53%

长盛轴承：2023年净利润同比预增116%-165%

熊猫乳品：预计2023年净利润同比增长89%-106%

诺邦股份：2023年净利润同比预增104%-123%

石英股份：预计2023年净利润同比增加351%-407%

楚江新材：预计2023年净利润同比增长274%-311%

塔牌集团：预计2023年净利润同比增长150%-200%

中金环境：2023年度净利润预增55.82%-107.75%

中远海能：预计2023年净利润同比增长113%-168%

金智科技：2023年度净利润预增66.56%-133.18%

中南文化：预计2023年净利润同比增长297%-441%

平治信息：预计2023年净利润同比下降94.28%-95.92%

三友医疗：预计2023年净利润同比下降50.21%到60.7%

宏昌电子：2023年净利润同比预减83%至85%

华峰测控：2023年净利润同比预减48%至57%

迈信林：2023年净利润同比预减52.91%至64.68%

乐山电力：2023年净利润同比预减约66%

万泰生物：预计2023年净利润同比减少71.49%至74.66%

亚辉龙：预计2023年净利润同比减少61.48%至66.42%

南京化纤：2023年预亏1.76亿元至2.16亿元

申达股份：2023年预亏2.74亿元至4.1亿元

方邦股份：2023年预亏5600万元至8400万元

克明食品：2023年预亏4600万元至7500万元

泉峰汽车：2023年预亏4.9亿元到5.9亿元

南亚新材：2023年预亏1.15亿元-1.4亿元

ST金时：2023年度预亏4000万元-4600万元

路畅科技：2023年度预亏2200万元-2900万元

日久光电：2023年度预亏1350万元-1925万元

中国软件：预计2023年净亏损2亿元-2.4亿元

美达股份：2023年度预亏1.35亿元–1.75亿元

晨化股份：2023年度净利润预降50%-55%

瑞芯微：预计2023年净利润同比减少47%-56%

长电科技：预计2023年净利润同比减少50%-59%

益方生物：2023年预亏2.89亿元 同比减亏

凤凰光学：2023年预亏8000万元至9500万元 同比转亏

中迪投资：2023年度预亏1.3亿元-2.2亿元

歌华有线：预计2023年净亏损1.48亿元至2.09亿元

华如科技：预计2023年净亏损1.8亿元-2.3亿元

上海石化：预计2023年净亏损12.65亿元-15.46亿元

中铁工业：2023年新签合同额520.12亿元 同比增长1.12%

凤凰股份：2023年第四季度商品房合同销售金额同比增194.55%

金海通：拟以2500万元-5000万元不超过75元/股回购股份

国邦医药：董事长提议以1亿元-2亿元回购股份

拓邦股份：拟以3000万元-5000万元不超过13元/股回购股份

瑞德智能：拟以2000万元-4000万元不超过35元/股回购股份

千方科技：拟以0.5亿元-1亿元不超过15元/股回购股份

探路者：拟5000万元至1亿元不超过9.57元/股回购股份

奋达科技：拟6000万元至1.2亿元不超过7元/股回购股份

天山铝业：拟以1亿元-2亿元不超过8.6元/股回购股份

韦尔股份：拟6亿元至12亿元不高于97元/股回购股份

萤石网络：部分董事及高管1月23日增持公司股份

东材科技：实控人之一致行动人等拟不超过12元/股增持股份 董事长提议5000万元至1亿元回购股份

英杰电气：实际控制人拟增持500万元-1000万元

毕得医药：实控人拟增持250万元-500万元

金石资源：实控人拟增持5000万元-8000万元

九洲药业：部分董事和高级管理人员拟增持1500万元-2000万元

泛亚微透：控股股东等承诺特定期间不减持公司股份

卡莱特：股东、董事及高管自愿承诺不减持公司股份

富淼科技：控股股东、实控人承诺12个月内不减持股份

风险提示

深中华A连续11个交易日涨停 深交所要求公司说明基本面是否发生重大变化

*ST左江：股价涨幅异常 股票停牌核查

特发信息：近期内外部经营环境未发生重大变化

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每日策略丨探底回升！是底部的“味道”？
光大证券微资讯 2024-01-24 07:45 发表于上海

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盘面观察

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1月23日，两市探底回升，指数创新低后反弹，全线收涨。三市合计超2900股收涨，成交超7100亿，较上个交易日缩量逾900亿。北向资金净买入37.9亿元。



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策略研判

结构上看，蓝筹与题材齐反弹，券商带头上涨，带动保险、煤炭等蓝筹板块齐涨；题材方面，光模块与光伏开盘带头冲高后有所回落，游戏、传媒板块盘中走高；上海本地股上演涨停潮。纺织服装、酒店餐饮、冰雪游、轻工等板块领跌。

国常会释放利好、外资连续净买入、港股大幅反弹，三大利好刺激A股触底反弹。在国常会定下基调之后，后续或将有政策出台，大概率利好A股。


另外，市场层面出现一个积极信号：上证50和沪深300相关的ETF缩量，这表明国家队资金并未继续出手，侧面说明场外观望资金或已经开始进场。


展望后市，悲观情绪已经充分释放，企稳信号初步显现，后续一旦有利好政策正式宣布，超跌反弹或将开启！



配置上，关注新能源与AI两条主线。近期市场连续调整的背景下，新能源（以光伏为首）和AI（算力、应用）这两条主线反复活跃，不断积累人气，一旦市场触底反弹，这两大主线或成为反弹的先锋。


03

市场热点



打造“制度型开放”高地、吸引外资创新高

激活上海本地股

据新浪财经消息，中办、国办发布《浦东新区综合改革试点实施方案（2023－2027年）》（以下简称《方案》）。在重点领域和关键环节改革上赋予浦东新区更大自主权，支持推进更深层次改革、更高水平开放。加大规则标准等开放力度，打造制度型开放示范窗口；完善科技创新体系，建设开放创新生态。



新时期，中国“吸引外资、海外科技资源”，面临着欧美资本遭遇其国内的政治阻碍，以及印度、墨西哥等新兴经济体的“激烈竞争”。


为此，决策层准备构建“较之现阶段‘自贸试验区’”更加开放、更加国际化的体制机制，以“比竞争对手更低的制度成本、更高的盈利预期”，争夺“海外资本、资源”为我所用。


日前，总理在达沃斯再次表态“势必更大力度开放”，对若干国家“单方面免签”等举措，都指向这一点，而上海、浦东，就是“落实这一更大力度的、制度型开放”的创新平台。


而上海的“制度开放”（降低制度成本），最终也要落实到“战略新兴产业”（创造更多盈利空间）上。根据刚刚披露的上海市《政府工作报告》，2023年上海工业战略性新兴产业总产值占规模以上工业总产值比重达到43.9%，集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业规模达到1.6万亿元。


去年上海跨国公司地区总部、外资研发中心分别新增65家和30家，累计分别达到956家和561家。首批创新型企业总部达到40家。


正是得益于外资对上海的青睐，2023年上海实际使用外资达到240亿美元、创历史新高。这在去年全国实际使用外资“同比下降8.0%”的大背景下，显得尤为突出。
具体到A股市场，作为新时期“吸引外资的‘制度型开放示范窗口’”，带动“经济、金融、贸易、航运、科创”等五个中心建设，上海、浦东将成为各类“高附加值产业”与资本的“富集地”，也使得上海本地股成为“更具想象空间”的活跃品种。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中华企业、上海凤凰、上海物贸、上海电影等。

《幻兽帕鲁》引爆游戏圈

两类企业受益！

据财联社，近日，一款名为《幻兽帕鲁》的游戏引爆了游戏圈，游戏官方在X平台上表示，《幻兽帕鲁》游戏销量在3天内突破400万份。



《幻兽帕鲁》具有大量AI制作内容，虽然不具备顶级的画质和建模，但是通过AIGC低成本高效率的制作了大量游戏内容，对整个游戏行业都有深远影响。


游戏是受AI影响最大的内容形式，AI助力行业降本增效。由于对内容表现形式和交互要求更高，游戏开发相对于其他内容形式更为复杂，因此AI技术在游戏的设计、生产开发、发行运营环节都有广泛的结合场景。从行业维度估算，AI平均可替代掉游戏2D成本的60%，即总成本的10-20%，假设游戏公司毛利润率50-60%，净利润率20%，则创造的利润弹性为20-50%。


此外，帕鲁设计被指与宝可梦相似，IP创意仍然具备其独特价值。很多评论指出，帕鲁与经典IP宝可梦有较高相似性，游戏帕鲁的创意可能是以成熟的“宝可梦”体系作为基础的，并且游戏可能会因此吸引到一部分宝可梦的受众，成熟、优质IP的独特价值再次得到印证。


展望后市，相比降本增效，游戏的革新本质上由体验的升级跃迁驱动。AI有望将拓展游戏开发效率和创意的边界，从而创造新的游戏模式和游戏需求，打开游戏增长天花板。


落脚到A股市场，在开放世界游戏的开发中，产能仍然是重要限制，头部游戏公司具备先发优势；优质IP提供充足的创意底座和基础受众，具有丰富IP储备的公司受益。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：恺英网络、三七互娱、完美世界、吉比特等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013