中信建投分析报告（0124）

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市场观察 | 重磅利好传闻再起，各大指数止跌回升
原创 老吴 财富管理 2024-01-23 21:09 发表于北京
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图片来源：视觉中国



在经历了周一的“巨震”之后，周二市场开盘顺势低开，上证综指最低打到2724点，离2020年3月份的恐慌点位2646咫尺之遥。但在外媒消息的影响下，主要股指试探性回升，盘中经二次翻绿后再度上攻，终以小阳线告收。



接下来，我们分两部分进行市场复盘，第一部分先回顾一下今天的盘面重点变化，第二部分梳理一下今天的重磅要闻。



No.1

盘面观察



截至周二收盘，上证综指涨0.53%，深证成指涨1.38%，创业板指涨1.24%，恒生指数涨2.63%。市场全天成交额达到7043亿元，较前一交易日缩量-898亿。北向资金今日净买入37.9亿元，连续两个交易日净买入（是的，你没看错，昨天的大跌不能怪北向）。



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盘面上，市场活跃度得到有效恢复。光伏、AI、游戏、CPO、券商、上海本地股等相关板块多点开花，非常“热闹”。



今天有个现象值得注意，那就是日内多只300ETF成交量并未放大，也就是明显的护盘动作暂停了，这也许意味着“救市”思路的转变。前段时间，当市场在关键点位需要有人站出来的时刻，我们总是能看到一股神秘资金针对多只300ETF有规律地发出买入脉冲。首先，需要肯定的是，这股资金对大盘的稳定确实起到了一定的作用，但是这么明显而且有规律的操作，也引来了大量的“套利”资金，造成的结果就是大盘强+小盘弱。今日护盘动作的改变也许意味着救市思路的转变，从这一点看，也许我们应该给予更多的信心了。



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No.2

要闻盘点



国常会：

增强宏观政策取向一致性，促进资本市场平稳健康发展



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图片来源：央视网



1月22日国务院总理李强主持召开国务院常务会议，听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报。这是新一届政府首次专门听取关于资本市场运行情况的汇报，同时也是国常会半年来第二次提及资本市场（上一次是20230731国常会：要活跃资本市场，提振投资者信心）。



会议从四方面作出明确部署，分别是：



（1）进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性；



（2）加强资本市场监管，对违法违规行为“零容忍”，打造规范透明的市场环境；



（3）采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心；



（4）增强宏观政策取向一致性，加强政策工具创新和协调配合，巩固和增强经济回升向好态势，促进资本市场平稳健康发展。



老吴说：自去年724政治局会议以来，监管层已出台多项针对资本市场的政策：



（1）交易端：聚焦降低交易摩擦成本，比如印花税减半、限制战投配售出借、减持新规等；；



（2）融资端：聚焦一二级市场逆周期调节，比如IPO及再融资放缓、鼓励分红回购机制优化等；



（3）投资端：聚焦中长期资金入市，比如保险资金、公募自购、养老金等。



按照以往经验，类似的政策组合拳就大概率能有效地提升市场参与者的信心和市场的活跃度。但当前的情况却是A股各大指数和外围市场相比疲态尽显。而背后的原因也许非常复杂，这就更需要强有力的刺激手段、可预期、一致性的宏观政策取向。



自2021年达到峰值以来，中国内地和香港股市的市值总计已蒸发超过6万亿美元。财产性的损失又继续影响了居民的消费能力。因此，稳定资本市场，促进资本市场长期向好，对于国内经济的复苏亦是重中之重。周二的反弹就与直接的股市救助计划传闻不无关系，不论最终是通过什么方式，在当前负反馈循环无法自行修复的情况下，最直接的方式也许是最有效的方式。



中共中央办公厅、国务院办公厅：

《浦东新区综合改革试点实施方案（2023－2027年）》



据新华社报道，近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《浦东新区综合改革试点实施方案（2023－2027年）》，方案提出要在重点领域和关键环节改革上赋予浦东新区更大自主权，支持推进更深层次改革、更高水平开放，为浦东新区打造社会主义现代化建设引领区提供支撑。



《方案》还作出5方面具体部署，加大规则标准等开放力度，打造制度型开放示范窗口；完善科技创新体系，建设开放创新生态；深化人才发展体制机制改革，加快建设高水平人才高地；深化政府职能转变，激发各类经营主体活力；深化人民城市建设实践，探索超大城市治理新路。



另一方面，上海市第十六届人大二次会议1月23日上午在世博中心开幕。上海市市长龚正作《政府工作报告》，提出2024年上海GDP增长目标为5%左右，并表示将率先开展智能网联汽车准入和上路通行试点。





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作者：吴晓东 S1440618110174



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