东北证券晨会0119

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V型转势，关注赛道股等核心资产反弹的持续性
金融世界 2024-01-19 07:27 发表于吉林
行情回顾

周四市场探底回升、收阳，上证指数收于2845点、上涨0.43%，创业板指上涨1.93%、科创50指数上涨1.48%，北证50指数上涨2.41%、上证50指数上涨1.78%，市场成交8767亿元左右、成交环比放大。板块方面，通信、医美、电力设备、食品饮料等涨幅居前，社服、钢铁、环保、纺织等跌幅居前；个股涨跌比为1666:3535。

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今日策略

周四市场有几个关注点：

其一，A股探底回升、V型反弹，盘中沪深300ETF等有显著放量、市场产生了神秘资金入场护盘救市的预期。近期市场的下跌，主要是长期以来北上资金等外资卖空A股核心资产、A股跌跌不休之后形成了多杀多的负反馈机制，最终导致场内融资盘追加保证金或平仓、跟踪中证500和中证1000的雪球产品出现集中敲入的风险。在弱势行情中，1000-2000亿的平仓盘对市场的冲击力会比较大，一般1000亿集中性的净卖盘冲击指数150点左右；这种情况下，能充当“白衣骑士”的也只有神秘资金入市。因此，周四的日内V型反弹，强化了反弹修复的预期，有点类似2013年6月钱荒冲击后的V型反弹修复走势。



其二，市场结构看，新能源、食品饮料等赛道股以及AI、华为等科技主线了领涨，而社服、环保、纺织等下跌，显示了市场的高低切换。从近期走势看，最近光伏、医美、免税、白酒、锂电等细分行业龙头股有资金试盘的迹象、且多数近期没有追随大盘下跌而创新低，显示了前期持续调整、技术性超卖的赛道龙头股的性价比有所增强，这也是大国博弈、金融战的前沿阵地。



维持近期思路：当下经济复苏曲折，CPI和PPI均负值且PMI持续在枯荣线下方，各类消费贷利率较低，宏观流动性较为宽松，只是市场缺乏有信心的增量资金。上证指数月K线6连阴的风险因素、市场技术性超卖，但不宜刻舟求剑且正视上方层层叠叠的套牢盘；短线参照2013年6月钱荒冲击后的A股缓慢震荡修复走势、以时间换空间的思路来应对。倾向于控制仓位、滚动操作、步步为营为宜，重点聚焦有资金试盘且近期市场大跌中较强韧性的低位板块如核心白马赛道股和AI、华为等科技卡脖子题材；从交易角度继续关注沪深300ETF的量能变化、以便推断神秘资金的动向。另外，伴随着年报预披露的逐步推进，关注业绩对个股的分化影响，防范弱势行情尾端对题材股、绩差股等的补跌。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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