格隆汇 分析报告（0116）

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ETF收评 | 日股六连涨，日经ETF溢价13%收涨4%
2024年01月15日 16:02    广东
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格隆汇1月15日｜A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.15%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.88%，北证50指数跌3.28%，沪深两市成交额6109亿元。两市超3100只个股飘绿，北向资金净卖出3.55亿元。盘面上，景点及旅游、酒店及餐饮、零售、半导体等板块涨幅居前；国防军工、环保板块飘绿。
ETF方面，日股6连涨，华夏基金日经ETF盘中一度触及涨停，收盘涨幅收窄为4.67%，值得警惕的是，该只ETF溢折率高达13.17%，换手率120.89%。旅游板块全天强势，华夏基金旅游ETF、富国基金旅游ETF分别涨3.24%、2.69%。另一跨境ETF——华泰柏瑞基金东南亚科技ETF收涨2.43%。中药股表现活跃，银华基金中药50ETF涨1.58%。

军工股延续弱势，国防ETF、军工龙头ETF分别跌2.7%、2.58%。港股科网股持续萎靡，恒生科技ETF基金、恒生科技指数ETF分别跌2.16%、2.14%。新能源板块回调，新能源车ETF跌1.82%。

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港股收评：恒科指跌1.92%，苹果概念、汽车股承压，航运股全天强势
18分钟前

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今日南向资金净买入42.3亿港元

1月15日，港股三大指数午后跌幅扩大，因科技股下跌影响，恒生科技指数一度跌至2.6%，最终收跌1.92%，恒指、国指盘中几度转涨，但最终分别下跌0.17%及0.65%。



盘面上，大型科技股多数下跌，百度更是重挫11.5%表现最弱，快手跌超3%，；苹果公司官宣降价引发苹果概念股集体走低，比亚迪电子跌近8%领跌；行业价格战继续，汽车股全线下跌，造车新势力跌幅靠前，锂电池股亦跟随走低；机构指年末销售复苏乏力，内房股与物管股携手下跌，餐饮股、水务股、重型机械股纷纷下跌。另一方面，1季度供需逐步改善，纸业股午后拉升，红海局势再度恶化引发集运指数走强，港口及海运股全天表现强势，航空股、电力股、电信股、内险股多数上涨。



具体来看：

科技股普跌，百度重挫超11%，快手跌超3%，哔哩哔哩、京东、阿里、小米等均收跌，腾讯、美团微微飘红。



苹果概念股重挫，比亚迪电子跌超7%，舜宇光学科技、富智康集团跌超3%，丘钛科技、伟仕佳杰、高位电子等纷纷跟跌。消息方面，1月15日，苹果中国官网上线活动预告，将于1月18日—21日开启“迎新春限时优惠”。苹果介绍，用符合条件的支付方式购买指定产品，最高可省800元。其中降价产品涉及手机、电脑、平板、手表、耳机等产品。



汽车股下挫，小鹏汽车跌超9%，理想汽车跌超4%，蔚来、小鹏等跟跌。此前，特斯拉官宣多款车型价格被下调，其中特斯拉Model 3焕新版价格为24.59万元起，ModelY价格为25.89万元起，这也导致内地电动车股继续受压。



港口航运股走高，中远海能涨超7%，乐舱物流涨超5%，中远海控，东方海外国际等跟涨。近期红海局势持续恶化，随着冲突升级，可能会导致石油供应中断，从而影响到全球石油市场的稳定。信达证券认为多方暂停红海油轮航运，有望释放运价弹性，同时油运供需向好，看好旺季反弹。



纸业股上扬，理文造纸涨超6%，玖龙纸业涨超3%。消息面上，据卓创造纸，2024年1季度供需逐步改善，纸企或止跌微幅反弹。1月纸企因12月停机检修后恢复、为春节备货准备、消耗浆料库存等原因影响下，产量较12月或有所回升；2月春节假期期间，纸厂检修增加，产量或再次出现收窄；而3月进入备货小旺季，纸企产量有所回升。成本面影响减少，供需面根据季节性波动，春节前生活用纸价格或止跌趋稳，春节后上下游联动情况下，价格或出现微幅反弹。



今日，南向资金净买入42.3亿港元，其中港股通（沪）净买入24.34亿港元，港股通（深）净买入17.95亿港元。



展望后市，中金认为在更多利好性政策兑现前，当前环境下整体哑铃型配置策略仍行之有效，核心关注的三条主线：稳定现金流板块（高分红比例，如电信、公用事业与能源）；高端科技升级板块（科技硬件、半导体）；中端优势行业出海板块（工程机械、汽车与零部件、新能源与光伏、部分产品与品牌消费等）。

格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。

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印度基金LOF狂飙8%，ETF去年净流入创新高，今年搭上选举“顺风车”继续狂奔？
原创
48分钟前

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机构看好长期配置价值

近期，东亚市场上，印度和日本股市表现亮眼，连创新高。

今日盘中，印度SENSEX30指数再创历史新高，最高报73288.78点。



国内ETF市场上，印度基金LOF（164824）尾盘快速拉升，一度涨近8%，最终回落至2.58%，成交额5.02亿元，溢价率高达8.7%，今日换手率高达60%。




印度ETF净流入创历史新高

据媒体报道，2023年，追踪印度股票的交易所交易基金 (ETF) 的净流入创下历史新高。分析师认为，即使在备受关注的大选临近之际，投资者仍将继续买入印度资产。

数据终端Morningstar Direct显示，去年专注于投资印度的ETF净流入达86亿美元，超过2021年74亿美元的净流入峰值。而且，去年流入印度ETF的资金占新兴市场基金总买入量的三分之一。

分析师预计，这一趋势在今年5月的印度总理大选前夕及以后仍将持续，印度现任总理莫迪预计将罕见地连任第三个任期。

HANetf的ETF研究主管Tom Bailey分析：“强劲的资金流入表明，投资者并不认为即将举行的选举将构成政治风险。”

与之相对的，此前阿根廷举行总统选举之时，曾出现了大幅资金外流。



机构看好长期配置价值


除了选举，印度的经济增长在一众新兴市场上也比较突出。

Bailey指出：“我们将强劲的资金流入归因于，印度经济进步和更广泛的乐观情绪，而不仅仅是选举。”

经济增长上，印度预计，在截至今年3月的财年里，该国GDP将实现7.3%的年增长率，是全球主要经济体中增长率最高的。

中信证券研报测算，印度经济面临一定短期压力，受高利率、外需减弱和干旱减产等因素影响，预计其2024年经济增速将放缓至6%。但若后续降息周期开启，叠加全球需求回暖，预计印度经济将逐步反弹，在2025年增速回升至6.5%。从长期维度看，若经济改革顺利推进，叠加人口红利释放与金融体系发展，印度长期潜在增长中枢有望进一步抬升至8%。

此外，分析师认为，其他新兴经济体的对比下，投资者正在关注印度，以实现新兴市场投资组合的多元化。

去年，印度NSE Nifty 50指数飙升了20%，而MSCI新兴市场股票指数仅上涨了7%，印度市场领跑明显。

展望未来，ETF提供商Global X的新兴市场策略主管Malcolm Dorson认为：“印度2024年将迎来选举年，许多人认为，无论是在支出上，还是在未来几年经济政策连续性的承诺上，这对印度股市来说是一个顺风车。”

中信证券也看好印度股票市场的长期配置价值，建议投资者未来可重点关注三方面的驱动因素：一是相对其他新兴经济体更强劲的经济增长与企业盈利上修；二是金融体系发展与工业化带来的信贷规模扩张；三是国际基本收支平衡的改善，以及自俄罗斯进口石油后能源价格的稳定。

不过，也有分析师警示印度资本市场的高估值，建议投资者选择能够超预期的公司。

格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。

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A股收评：创业板指跌0.88%！两市仅成交6109亿元 航天军工、环保板块领跌两市
1小时前

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两市超3100股下跌，全天成交6109亿元，北上资金净卖出3.55亿元。

1月15日，A股主要指数午后震荡走低，截至收盘，沪指涨0.15%报2886点，深证成指跌0.36%，创业板指跌0.88%。两市超3100股下跌，全天成交6109亿元，北上资金净卖出3.55亿元。



盘面上，旅游酒店板块维持涨势，西安旅游、长白山等多股涨停；春节消费旺季即来临，零售百货持续走强，国光连锁涨停；鸿蒙生态千帆启航仪式即将举行，鸿蒙概念探底回升，亚华电子涨超16%；IGBT、Chiplet概念走高，新洁能涨停；珠宝首饰、毛发医疗及免税概念等涨幅居前。另外，航天军工、航母板块下挫，江龙船艇、中国海防等领跌；PEEK材料板块走低，华密新材跌超9%；环保行业板块全天弱势，恒合股份跌近11%；电池、非金属材料及大飞机等板块跌幅居前。



具体来看：

旅游板块彻底点燃，长白山再度涨停10天8板，大连圣亚、九华旅游、西安旅游涨停，曲江文旅、天目湖涨幅居前。



消息面上，近日，国家发展改革委价格司组织召开座谈会，分析2023年全国旅游市场及价格总体情况，研判2024年特别是一季度旅游市场及价格形势。

零售板块同表现亮眼，茂业商业、国光连锁、赫美集团、海印股份涨停，徐家汇、中兴商业、汇嘉时代等个股涨幅居前。



消息面上，据商务部商务大数据监测，2024元旦假期期间全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长11.0%，略高于11月社零增速，春节消费旺季即来临，期待消费动能进一步释放。

半导体板块涨幅靠前，捷捷微电涨超16%，龙讯股份涨近10%，新洁能涨停，大港股份、扬杰科技、斯达半导、东微半导等涨幅居前。



消息称，1月14日，某国产功率半导体厂商向客户发出《价格调整函》，宣布自2024年1月15日起，对公司Trench MOS产品线单价上调5%一10%。在调整日期之前所下的订单可以继续按照原有单价及数量执行完，新下的订单则需要与公司业务人员确认沟通。

氢能概念股多股走强，华电重工、科威尔、镇洋发展、东华科技涨停，佛燃能源、昇辉科技、科隆股份、石化机械等个股涨幅居前。



消息面上，多地氢能源扶持政策陆续出台，超长输氢管道项目获批，制氢、加氢建设、运营等补贴有望刺激产业提速；中汽协数据，FCV产销创历史新高，单月首次破千；23年全年约5600、5800辆，同比+55.3%、72%。

国防军工板块跌幅居前，博云新材、恒宇信通跌超7%，西部超导、中国海防、中航沈飞等大幅走低。



今日，北向资金净卖出3.55亿元，其中沪股通净买入17.50亿元，深股通净卖出21.05亿元，全天净流入15.96亿元。



中金指出，2024开年以来A股市场表现偏淡，主要宽基指数回调，仅部分领域如红利指数获得资金关注并取得正收益，延续与2023年全年相近的市场风格特征。从影响因素来看，基本面层面，近期公布的经济、金融数据显示我国需求继续修复的过程中仍有待政策加码，投资者对于房价和物价能否企稳关注度较高；外围方面，美国FOMC会议纪要、就业及通胀数据相继公布后，叠加红海冲突持续升级，美联储降息预期有所波动，美债利率上行并导致中美利差走阔，对A股市场风险偏好带来影响；此外近期对市场资金面的关注度也有所抬升。

展望后市，尽管近期市场走势偏弱，但交易情绪再度降温也意味着资产价格已经计入投资者过于悲观预期，而与此同时对市场有利的因素也在边际增加。向前看，虽短期市场处于筑底阶段，但极端估值叠加积极因素的逐步积累，对后市仍需保持耐心，不必过于悲观，短期扰动不改长局。

格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。