巨丰财经分析报告（0116）

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巨丰投顾收评：A股持续筑底 2900点得而复失
  01-15 15:09 投诉阅读数：291
​​作者|丁臻宇，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

盘面简述



周一，A股冲高回落，沪指2900点得而复失。盘面上，旅游酒店、商业百货领涨，珠宝首饰、家用轻工、航运港口、航空机场、半导体、纺织服装、多元金融、银行、地产等行业小幅上涨；航空航天、船舶制造、环保、电池、非金属材料、能源金属、光伏设备、仪器仪表、风电设备、计算机设备、汽车零部件等行业跌幅居前。题材股方面，在线旅游、退税商店、IGBT概念、毛发医疗、免税概念、Chiplet概念、社区团购、新零售、国企改革等小幅上涨，航母概念、PEEK材料、土壤修复、航天概念、麒麟电池、大飞机、尾气治理、汽车拆解、动力电池回收、猪肉概念等领跌。

热点板块

旅游酒店拉升：曲江文旅、西安旅游、大连圣亚、长白山、九华旅游冲击涨停，西安饮食、天目湖等涨幅居前。

半导体及元件走高：捷捷微电20cm涨停，扬杰科技涨超10%，大港股份、新洁能、斯达半导冲板，东微半导、寒武纪、通富微电涨超5%。

证券板块震荡拉升：国盛金控涨停，天风证券、华鑫股份、首创证券、财达证券、中国银河等跟涨。

消息面

央行：12月新增信贷1.17万亿 社融增量1.94万亿 M2增长9.7%

12月末，广义货币(M2)余额292.27万亿元，同比增长9.7%。狭义货币(M1)余额68.05万亿元，同比增长1.3%。流通中货币(M0)余额11.34万亿元，同比增长8.3%。12月份，人民币贷款增加1.17万亿元，同比少增2401亿元。12月份社会融资规模增量为1.94万亿元，比上年同期多6169亿元。

国家发改委：高质量推进增发国债项目工作 加快项目开工建设

近日，为深入贯彻中央经济工作会议精神，落实全国发展和改革工作会议要求，总结2023年投资工作，布置做好2024年投资工作，国家发展改革委在北京召开全国发展改革系统投资工作会议。会议强调，要高质量推进增发国债项目工作，加快清单转发下达和项目实施，切实加强项目监管。

多家银行调整存款利率！商业银行正进入“全面降息潮”

在银行净息差持续承压背景下，存款利率进入下行通道已成趋势。然而，中国证券报记者注意到，在当下揽储旺季，部分中小银行逆势上调短期存款利率，呈现出“远降近升”的态势。专家认为，中小银行在吸储方面优势不明显，上调短期存款利率，可以通过市场化方式吸引资金快速到位。但总体来看，存款利率下降趋势愈加明显，逆势上调大概率难以长期持续。

巨丰观点

早盘，沪指震荡上涨，盘中站上2900点，创业板指小幅下跌。盘面上，旅游酒店、商业百货、IGBT概念、珠宝首饰、Chiplet概念、免税概念、半导体、航运港口等板块位于涨幅榜前列。航天航空、环保行业、船舶制造、鸡肉概念、土壤修复、航母概念、计算机设备、风电设备等板块表现不佳，领跌市场。

午后，通讯、军工、半导体、消费电子等板块走弱，股指走弱，创业板领跌，科创50指数创年内新低。北向资金早盘小幅流入11.6亿，午后小幅流出，全天处于买卖均衡状态。两市成交量则萎缩至6000亿附近。

8月以来，A股破位调整，主要是受到人民币汇率贬值及地缘政治因素影响。近期市场密集释放利好：融资保证金比例下调，央行降低存款准备金率；多个城市宣布取消住房限购政策，8月以来多项经济数据进一步证明国内经济复苏；增发1万亿元国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力；多重利好消息对A股正向刺激。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股将探明市场底并震荡上行，因此当前是逢低布局的机会。

投资建议

巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到汇率及外围地缘政治因素影响。中长期看，市场有望恢复活跃，投资者可逢低布局有增持或回购预期的央企；以及把握市场活跃品种：人工智能、机器人、新能源汽车等板块的交易性机会。

(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)

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板块研报：各地文旅局“卷”出花样 春节小长假催生全国旅游
巨丰财经  01-15 15:20 投诉阅读数：23
​​作者|赵玲，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

l旅游消费

周一，景点旅游板块继续强势，长白山、大连圣亚、九华旅游涨停，曲江文旅、天目湖、丽江股份、桂林旅游、峨眉山A等多股跟涨。

消息面上，据新华社，国家广播电视总局办公厅近日发布关于开展“跟着微短剧去旅行”创作计划的通知，提出2024年创作播出100部“跟着微短剧去旅行”主题优秀微短剧。

另外，交通运输部预计2024春运期间营业性客运量比2023年同期有较大增长，交通运输系统持续满负荷甚至超负荷动转，春运交通运输组织任务更加繁重。

随着哈尔滨的火“出圈”，全国各地文旅局纷纷开始下场“整活”。其中河南文旅“题海战术”式更新，账号3天涨粉超百万，陕西文旅深夜连更27条视频。

受元旦假期国内出行人次、收入恢复率环比中秋国庆假期改善驱动，景点旅游及酒店餐饮等相关板块表现活跃。中国银河证券研报表示，考虑到元旦假期相对较短，更具指引意义的数据仍需关注春节假期情况。其认为国内游市场将回归疫情前约10%的常态化增速，对于具备内生增长动力和外延扩张预期的旅游标的不必悲观，优选项目有增量、交通有改善、估值有安全边际标的，推荐天目湖、三特索道。

东方证券研报认为，2024年元旦假期国内旅游出游1.35亿人次，按可比口径恢复至19年同期的109.4%，实现国内旅游收入797.3亿元，可比口径恢复至19年同期的105.6%，国内旅游收入恢复度较中秋国庆假期进一步提升，体现出体验型文旅消费的韧性。在此背景下，积极借力热门事件/影视剧/IP等实现流量增量和变现，是行业内各公司发挥主观能动性争取客源的重要手段。

建议重点跟踪：曲江文旅、天目湖

曲江文旅(600706)：公司众多优质文旅资源地处西安，三季度及中秋国庆期间旅游热度较高，据携程数据，今年暑期西安城市热度达全国第六，目的地为西安的暑期订单量同比增长164%；十一假期西安为国内热门旅游目的地第八，目的地为西安的旅游订单量同比去年增长261%。在掌握众多优质旅游资源的背景下，公司持续加强文化和旅游业态融合，为游客打造众多优质的文旅融合产品。据西安本地宝，暑期大唐芙蓉园推出每日六十余场情景互动演艺叠加多唐风演艺剧目，深化旅游体验，且在十月上新演艺《盛唐迎宾》。大唐不夜城则通过美食、文创产品与演艺项目等结合，成为全国优秀夜游目的地。曲江海洋极地公园则依托海洋极地特色打造相应演出剧目。

天目湖(603136)：公司背靠长三角经济带，区位优势显著，旗下拥有天目湖山水园、南山竹海、御水温泉三大国家5级景区，经过30余年发展，现已打造出集行、游、住、食、购、娱为一体的一站式旅游目的地。溧阳国资三次增资形成控股，截至3Q23溧阳城发持股比例为26.86%，国资入主进一步强化公司本地旅游资源开发+外延扩张能力，助力公司长远发展。公司以景区、酒店业务为基本盘，温泉、水世界、旅行社业务延长消费链，通过对二次消费的深挖，降低了对门票经济的依赖，山水园/南山竹海景区二次消费收入占比近40%/70%。

（作者：赵玲，执业证书：A0680615040001）

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巨丰投顾微策略：多重不利下A股逆势上涨 底部迹象不断加强
巨丰财经  01-15 15:14 投诉阅读数：239
​​作者|郭一鸣，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

观点：最新的PMI数据继续回落收缩区间，整体低于预期。不过，综合PMI仍在荣枯线上方，表明我国企业生产经营活动总体扩张。逆周期调节下，政策持续释放，经济复苏有望延续。多个周期底部之际，随着A股估值的历史低位，当前战略配置机会凸显。短期，从此前的PMI到最新的金融数据，宏观数据整体低于预期，市场难有较大提振。与此同时，降息预期也落空，市场情绪和信心继续低迷。不过，在多重不利因素下指数逆势上行，表明估值历史低位的市场底部韧性在不断增加，在积极信号整体释放的当前，逢低配置博弈跨年以及春季行情，仍是主基调。

A股冲高回落

上周到本周，尽管反复，但海外市场表现抢眼，多国股指不断刷新阶段历史。A股并没有太多表现，仍是区间震荡为主。今日开盘，指数低位运行，此后快速拉升下顺利翻红，在金融板块的带领下一度冲高，但成交不济下，随后整体回落。午后，深成指率先翻绿，而沪指红盘位置整理。盘面上，商贸零售领涨，交通运输、社会服务以及纺织服饰等涨幅居前，而国防军工领跌，环保、农林牧渔以及电力设备等跌幅居前。

多重不利因素落地

最近市场相对低迷，核心还是对国内经济的担忧。因此，最新的宏观数据对市场的影响就会在一定程度有所体现。比如，去年年底公布的PMI数据低于预期，市场就整体表现不佳。而近期，去年12月的宏观数据正在以及即将公布，也或对市场带来一定的影响。比如通胀和外贸数据看，没有特别出色的，但也谈不上利空。而周末的金融数据看，整体也低于预期，并没能给市场带来提振。

除此之外，市场期盼开门红的“降息”预期也落空了。央行新年首月MLF“量增价平”之下，实际上此前普遍预计的降息”就此落空。7天逆回购以及MLF利率不调整，接下来的LPR利率大概率也不动。对于市场来说，虽然仍有降息预期，但短期的落空，实际上情绪上还是有打压的。

积极因素依旧 指数底部有望夯实

尽管宏观数据不济叠加央行降息落空，但市场还是迎来新的积极信号。比如近期关注度比较高的保险资金。媒体报道，中国保险行业协会官网显示，1月12日，长城人寿公告称，公司通过上交所交易系统在二级市场以集中竞价方式增持无锡银行，持股已达到5%，触发举牌。这已经是今年险资第二次举牌，1月4日，紫金保险发布公告称，公司通过协议转让买入华光环能股票，占华光环能A股股本的5.0012%，同样触发举牌。

保险资金的举牌和长线资金入市的政策鼓励相辅相成，尤其是周末监管层发布会也提出加大中长线资金入市力度，预计以险资为首的中长线资金将成为市场有力的托底者，也将为市场底部的夯实带来新的贡献。

总体看，元旦节以来，内忧外患的影响下，市场迎来连续的调整。短期，这种影响并未消除，依然是抑制市场表现。不过，随着市场的调整，A股估值已经迎来历史低位，海内外纷纷唱多A股以及中长线资金进场之下，市场底部有望进一步夯实。对于投资者来说，多个周期底部之际，目前仍是市场低吸播种的好时机，建议投资者逢低积极配置，博弈可能的跨年以及春季行情。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

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巨丰投顾资金流向：两市窄幅震荡 半导体板块获青睐！
巨丰财经  01-15 15:12 投诉阅读数：19
​​作者|朱华雷，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

周一市场呈现出震荡调整，盘中两市行业再现局部轮动，旅游、酒店餐饮、商业连锁、纺织服饰、公共交通、半导体、运输服务、商贸代理、传媒娱乐、银行、煤炭、医药等行业呈现盘中活跃，航空、通用机械、环境保护、电气设备、工业机械、电器仪表、房地产、汽车类、运输设备、工程机械、建材等行业呈现走弱；题材股方面，在线旅游、地摊经济、网络直播、短剧游戏、婴童概念、预制菜、新冠药概念、肝炎概念、种业、生物疫苗等题材呈现盘中轮动，BC电池、风沙治理、PEEK材料、HJT电池、减速器、空气治理、钴金属、大飞机、工业母机、液冷服务器等题材呈现走弱。截止收盘，沪指微涨0.15%，报收2886.29点；深成指下跌0.36%，报收8963.93点；创业板下跌0.88%，收1745.61点。


从两市主力资金流向来看，截止收盘，沪深两市主力资金呈现小幅净流出的状态，两市共流出76.4949亿元。其中，超大单净流出12.1135亿元，大单净流出64.3814亿，中单净流出3.7582万元，小单净流入80.2530亿元。


从两市行业板块资金流向来看，半导体板块获主力资金净流入9.11亿，旅游酒店板块获主力资金净流入7.51亿，工程建设板块主力资金净流入5.99亿，商业百货板块主力资金净流入5.09亿，电子化学品板块主力净流入4.40亿。

从市场个股资金流向来看，获得主力资金净流入排名前十情况如下：


从两市个股主力资金流向来看，高新发展获主力资金净流入6.44亿，西陇科学获主力资金净流入4.21亿，大港股份获主力资金净流入1.92亿，西安旅游获主力资金净流入1.91亿，徐家汇获主力净流入1.89亿。

总体来看，市场继续呈现震荡筑底，盘中两市行业再现局部轮动。近期市场持续调整，短期两市行业继续呈现出大幅分化，盘中热点板块的频繁轮动以及市场资金的出逃引发市场整体情绪谨慎。目前，市场已处于前期调整的底部区间，股指反弹面临较大的技术压力，而市场资金也在近期调整下出现分化，市场整体情绪较为低迷。短期来看，市场短期调整尚未结束，股指下探寻求技术支撑仍存在反复可能。不过，目前A股整体估值已处于历史低位，中期配置价值凸显。而近期新华保险和中国人寿共同发起设立私募证券投资基金已备案完成，未来将为市场带来百亿资金，有助于提振市场情绪。短期来看，市场下行或为市场带来低吸机会，而当前市场以结构性机会为主，因此，在操作策略上，建议投资者短线关注盘中热点机会，进行低吸高抛。而中线机会上，建议继续关注顺周期行业和经济复苏预期下的消费和基建以及年报预增股机会。

（ 作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001 ）

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