广发证券收盘点评(0111)

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收盘点评 | 股指冲高回落，大消费逆势上攻！
广发证券财富管理部 2024-01-10 17:09 发表于广东


周三，两市合计成交金额6,470亿元，共有43家公司涨停，19家公司跌停，美容护理，商贸零售，电力设备板块涨幅居前，传媒，计算机，通信板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数下跌0.54%，报2877.7点；深证成指下跌0.55%，报8922.79点；创业板指下跌0.43%，报1743.2点。北向资金净买入6.9亿元。




今天三大股指低开高走又冲高回落，可以说表现平平，但像日用化工、酒店餐饮、食品饮料等板块的表现却可圈可点，而这些板块皆属于“大消费”概念。



我们可以关注一下最近刚发布2023年业绩增长预告或业绩快报的个股，很多消费股都交出了一份靓丽的答卷。



展望2024年，大消费的复苏依然是值得关注的主线之一；而消费复苏的节奏及力度，与宏观经济较为相关；市场期待经济活跃度提升带来商务消费提振，以及消费力提升带来消费升级表现。



其实从估值角度来看，经过此前的大幅回调，很多消费股已逐渐步入合理布局区间，这也是上周我们几次提到关注大消费的原因；当然，业绩是否能修复甚至增长或许是消费股分化的关键。



今天另一个值得关注的方向，也是最近我们反复提到的“新能源”。国家能源局《关于组织开展‘充电基础设施建设应用示范县和示范乡镇’申报工作的通知》以及福建省《关于支持宁德市开发三都澳建设新能源新材料产业核心区的意见》都是从产业政策层面的利好。



虽然新能源（光伏）产业需求维持高增长但也确实存在供给过剩的背景，不过行业将持续分化背景下，落后产能将逐步被淘汰，而具备成本优势和技术优势的企业将逐步迎来盈利的增长和市场份额的扩大。



核聚变路径虽然是超长线逻辑，但对于“全电基础设施”的建设逻辑而言，已经明确固化；所以，整个新能源行业，经过长达数年的低迷表现后，市场开始期待2024年有望迎来基本面和市场预期的“否极泰来”。



高盛、瑞银等外资机构在近期都表态看好2024年的A股，所以我们说：相对于很多国际机构，反而国内投资者更显得“信心不足”；市场极端情绪主导时往往出现“基本面分析基本失效”，变成了情绪定价；所以，目前短期市场走势确实不好预判，但从季度维度来看，做多胜率是高于做空的。




操作上维持上周观点：在市场右侧拐点确认之前保持相对谨慎防御，而激进投资者可适当布局此前超跌的部分大科技和大消费概念进攻，回避前期涨幅过高个股及垃圾股。



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本期作者：赵愚睿

首席投资顾问

（S0260614060014）