光大证券每日策略0110

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丨市场见底了吗？
微资讯 2024-01-10 07:46 发表于上海

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盘面观察




1月9日，大盘全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨，沪指盘中一度创出阶段新低。总体上个股涨多跌少，全市场超3400只个股上涨。沪深两市成交额6700多亿，较上个交易日放量160多亿。北向资金全天净买入0.18亿。



02

策略研判

结构上看，旅游、冰雪产业概念股再度活跃，长白山6连板，大连圣亚5连板；机器人概念开盘大涨；光伏、锂电池等新能源赛道股盘中异动。跌幅榜来看，部分科技股继续走弱，国资云、混合现实、鸿蒙概念领跌。

指数再探新低后，多头力量开始反击。不过，两市成交仍不足7000亿，说明资金抄底意愿并不强。鉴于大盘超跌反弹的力度较弱，预计短线行情仍有整固需求，保持谨慎。


目前市场面临的最大问题仍是信心不足。回顾自去年12月以来的行情走势，指数在12月中旬、12月底曾出现两次超跌反弹，但反弹高度和持续力都不强，导致投资者信心多次受到冲击。开年以来，指数再度走弱，市场交投再一次降至冰点，这也预示着投资者信心的恢复较前期难度更大。


没有增量资金进场，超跌反弹就很难有持续性，后市密切关注政策面的维稳预期。目前市场悲观预期释放的比较充分，若政策面有利好出台，那么指数超跌反弹的力度可能会更强。



配置上，冰雪旅游热度居高不下，但板块短线涨幅较大，谨慎博弈；部分科技主线偏好回暖，持续关注AIPC、MR、华为链、AI+等有事件催化的概念，以及超跌的新能源、医药等高成长行业；煤炭、电力、公用事业等高股息方向短线调整后仍有配置价值。


03

市场热点



“眼里有活”的斯坦福机器人来了

两大环节或明显受益！

据财联社，近日，斯坦福大学、伯克利大学和谷歌 DeepMind 团队合作推出一款家用机器人，能够完成炒菜、打扫卫生、整理衣物等各种复杂任务，其成本仅为32000美元。



机器人与大模型叠加或是AGI时代的核心场景，斯坦福机器人Moblie ALOHA和DeepMind的研究突破或将开启通向AGI时代的大门。机器人研究取得多项进展，具身智能时代加速到来。


Moblie ALOHA的低研发成本可以降低机器人的使用门槛，而DeepMind的研究致力于解决训练数据短缺与安全性的问题，尽管通向真正意义上的AGI还有很长的路要走，但是AGI的未来值得期待。


斯坦福机器人的特殊之处在于它的数据收集系统Mobile Aloha系统，被网友称为“眼里有活的机器人”。这个系统是“动态的”，因为它有一个移动底座，不止能在固定的桌面上用机械臂执行任务，还可以通过底座移动到其他位置。机器人通过这个动态Aloha系统收集到的数据具有时间和观测值两个维度。



展望后市，具身模型与智能机器人的结合，有利于拓展人形机器人在工业生产等应用场景边界，有望加速人形机器人落地，带动相关产业链发展。


落脚到A股市场，斯坦福机器人的核心亮点在于结合动态及静态模型、低成本之下实现800+项任务的训练，接下来的超额收益环节更有可能是传感器和丝杠加工设备。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：汉威科技、康斯特、华辰装备、浙海德曼等。

政策利好不断

2024年旅游业或迎全面复苏

据央视新闻，国家发展改革委、商务部、市场监管总局日前发布关于支持广州南沙放宽市场准入与加强监管体制改革的意见（简称《意见》），其中提出支持推动在南沙实施外国人144小时过境免签政策及游轮免签政策。



去年12月，中国与欧洲、东南亚多国开展免签政策，显著提振旅游业发展。《意见》出台的大背景仍是放宽市场准入试点，推动旅游业态等大环境持续优化，利好当地旅游业发展。


具体来看，南沙邮轮产业自2016年从零起步，邮轮产业仅用1年时间跃居国内第三，其航线覆盖日本、越南、菲律宾、香港等12个目的地，稳居国内邮轮产业“第一梯队”。南沙目前已建成国内最大国际邮轮母港综合体——南沙国际邮轮母港，将于2024年初正式复航。


此外，出境游持续获得政策催化。1月初，泰国总理表示中泰两国将3月起永久免签，作为热门出境游目的地，旅行平台相关搜索热度大涨；同时，中新30天互免签证安排也将于2024年早些时候落实。


展望后市，旅游业是国民经济战略支柱产业，早在2019年对GDP的贡献已超10%，在基建分化、地产疲弱、出口疲软的大环境小，消费仍将是2024年经济增长的重要贡献，预计更多泛消费刺激政策有望持续出台，旅游业全面复苏可期。


具体到A股市场，从2022年底的强复苏到目前市场对未来的谨慎预期，出行链权重股明显回调，市场预期和机构配置均处于低位，中线配置价值凸显。可留意后续业绩增长确定性强的出行链/出境游相关企业及受益于冬季旅游概念的相关产业链公司，估值修复可期。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：春秋航空、宋城演艺、天目湖、丽江股份等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013