中信建投盘前策略0110

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【音频版】市场迎来“一波三折式”反弹，如何把握节奏与机遇
原创 李殿龙 证券 2024-01-10 08:03 发表于北京
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摘要：在诸多内外部不确定性因素的叠加影响下，市场短期波动明显，对于后市，若仍然缺乏实质性政策和经济数据的持续验证，市场本身基于情绪面修复的空间相对有限。我们认为，无论是赚钱效应的重启，还是市场人气的重聚，都需要时间，未来随着国内政策和企业盈利预期改善，以及流动性环境的好转，市场信心有望渐进修复，从而驱动市场风险偏好回升，在风险逐渐释放的过程中，新题材或也会逐渐孕育而出，建议重点把握其中结构性机会。



市场全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨，沪指盘中一度创出阶段新低。盘面上，旅游、冰雪产业概念股持续活跃，户外用品概念股午后走强，机器人概念股开盘大涨，光伏、锂电池等新能源赛道股一度反弹。下跌方面，信创概念股陷入调整。总体上个股涨多跌少，全市场超3400只个股上涨。沪深两市成交额6742亿，较上个交易日放量166亿。板块方面，旅游、机场、机器人、公路铁路运输等板块涨幅居前，鸿蒙概念、国资云、数据要素、消费电子等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.2%，深成指涨0.27%，创业板指涨0.37%。北向资金全天净买入0.18亿，其中沪股通净买入1.94亿元，深股通净卖出1.75亿元。



一、四部门联合印发《关于经贸领域支持福建探索海峡两岸融合发展新路若干措施的通知》

商务部、中央台办、国家发展改革委、工业和信息化部8日联合印发《关于经贸领域支持福建探索海峡两岸融合发展新路若干措施的通知》，从5个方面提出14项措施。一是支持福建扩大对台开放合作。推动福建自贸试验区对台先行先试，支持福建用好《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）规则，支持福建加强对台招商引资。二是支持福建对台贸易高质量发展。提升福建对台贸易便利化水平，支持福建打造对台贸易枢纽，探索两岸服务贸易合作新业态。三是深化闽台优势产业融合发展。支持深化闽台产业融合，助力福建打造优势产业集群，支持福建对台合作平台建设。四是助力在闽台企融入国内大循环。推动福建内外贸一体化建设，支持在闽台企申报老字号，支持福建对台会展交流。五是促进重点区域加快融合发展。支持福建沿海地区密切与金门、马祖贸易往来，加强与金门、马祖合作开展园区建设。（财联社）



二、三部门：加快广州南沙智能（网联）汽车多场景试点应用及商业化运营

国家发展改革委、商务部、市场监管总局发布关于支持广州南沙放宽市场准入与加强监管体制改革的意见。其中提到，推动海陆空全空间无人体系准入标准实施和应用。参与制定并推动实施海陆空全空间无人体系技术标准，研究制定无人系统接入城市建筑物的技术规范。探索空地一体化城市交通管理办法，打造高效包容的市场准入环境。研究建设区域无人体系管控调度系统，分类划设低空空域和航线，简化航线审批流程，率先在工业生产、物流配送、应急救援、城市管理以及海上搜救作业等领域开展无人设备产业化应用。支持参与统一的智能无人体系底层数据体系和开放服务应用平台建设。加快智能（网联）汽车多场景试点应用及商业化运营，推动电动垂直起降飞行器（eVTOL）和智能网联汽车紧密联接，构建与技术发展适配的安全标准及管理规则，实现无人体系产业协同发展和技术跨界融合。建设大湾区无人体系产业孵化基地。（财联社）



三、乘联会：2023年新能源乘用车国内零售销量773.6万辆 比上年增长36.2%

乘联会数据显示，2023年12月新能源乘用车国内零售销量达到94.5万辆，同比增长47.3%。2023年新能源乘用车国内零售销量达到773.6万辆，比2022年增长36.2%。（财联社）



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市场在经历了连续普跌后，利空因素有所消化，昨日迎来修复性反弹，只是两市成交额虽有所提升，但幅度有限，依旧不足7000亿元。题材角度，旅游、冰雪产业概念股持续走强，并向零售、免税、纺织服饰等方向扩散；以光伏为代表的新能源赛道股也展开反弹，资金活跃度较高，不过需警惕内部个股分化。总体来看，市场热点依旧较为散乱且轮动快速，尚未出现一致的领涨主线，导致整体的反弹力道仍然较弱，尚不能轻言企稳，可先以震荡筑底的结构看待。



开年以来，市场持续震荡调整，悲观情绪加重，亏钱效应明显，一方面，国内的经济预期偏弱，假期公布的 PMI 数据不及预期，导致市场对经济复苏的担忧程度有所上升，且本周央行继续净回笼，虽有对冲流动性因素，但对于市场的资金面仍然产生了一定扰动；另一方面，国际政治局势较为复杂，地缘政治事件的发生仍然较为频繁，或对全球供应链产生较大冲击，此外，美联储最新的会议纪要显示加息已经结束，但是何时开始降息仍有不确定性，相比较12月会后声明纪要降低了降息的含“鸽”量，导致市场对美联储降息重新押注，担忧再起。



综上所述，在诸多内外部不确定性因素的叠加影响下，市场短期波动明显，对于后市，若仍然缺乏实质性政策和经济数据的持续验证，市场本身基于情绪面修复的空间相对有限，我们认为，无论是赚钱效应的重启，还是市场人气的重聚，都需要时间，未来随着国内政策和企业盈利预期改善，以及流动性环境的好转，市场信心有望渐进修复，从而驱动市场风险偏好回升，在风险逐渐释放的过程中，新题材或也会逐渐孕育而出，建议重点把握其中结构性机会。




操作上，在市场有效发力之前仍要注意仓位管理，可适当逢低布局，对于本周即将公布的重要经济数据继续保持关注。配置方向上，目前市场风格仍然偏防御，受益于分红收益率带来的高确定性回报以及低风险资产逻辑下估值修复的银行股可保持关注；泛科技、大消费等国家打算长期布局的行业也可进行潜伏等待机会，如AI+细分赛道、半导体、智能驾驶等；此外，建筑、水泥、有色等经济复苏带来的周期板块轮动机会也可适当留意。中长期角度，科技成长板块依然是关注重点。



【投资&签约】

百利科技：与山西特瓦时签订8.38亿元重大合同



【增减持&回购】

华锋股份：广东科创拟减持不超过2%

青山纸业：股东拟减持不超过1%

江山股份：福华科技拟减持不超过1%

经纬恒润：拟以1亿元至2亿元回购公司股份

宏川智慧：公司实控人拟增持不低于500万元



【经营&业绩】

小商品城：预计2023年度净利润同比增加140%到149%

芯瑞达：2023年净利同比预增50%-75%

神州泰岳：2023年净利同比预增53.17%-71.62%

秦安股份：2023年净利同比预增37.95%-54.5%

中远海控：预计2023年归母净利239亿元 同比减少约78%



【股权变动】

中钨高新：拟购买柿竹园公司100%股权 1月10日复牌



【其他】

迅捷兴：拟定增募资不超3.4亿元

九典制药：公司获得PDX-06药物临床试验批准通知书

科大讯飞：拟分拆子公司讯飞医疗至香港联交所上市



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北向资金全天净买入0.18亿，其中沪股通净买入1.94亿元，深股通净卖出1.75亿元。



首席投顾：李殿龙

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