每日经济新闻分析报告（0110）

llbo7296

连续调整后，A股终于小幅反弹！这回稳了吗？
2024年01月09日 15:50 每日经济新闻
广告
专题：外资加持，多重利好来袭 机构称估值低位或迎配置良机



　　1月9日，市场全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨，沪指盘中一度创出阶段新低。截至收盘，沪指涨0.2%，深成指涨0.27%，创业板指涨0.37%。

　　板块方面，旅游、机场、机器人(11.270, 0.47, 4.35%)、公路铁路运输等板块涨幅居前，鸿蒙概念、国资云、数据要素、消费电子等板块跌幅居前。

　　总体上个股涨多跌少，全市场超3400只个股上涨。沪深两市今日成交额6742亿，较上个交易日放量166亿。

　　北向资金全天小幅净买入1875万元，其中沪股通净买入1.94亿元，深股通净卖出1.75亿元。

　　今天是心情跌宕起伏的一天。

　　早盘前半小时，各大股指惯性下跌后回升，还比较冷静；

　　10点到10点半，北向大举入场抄底，指数猛拉了一波，创业板指一度涨超1.7%，感叹“行情真是跌出来的”；

　　10点半到上午收盘，股指略有回落但纷纷收红，心说这波稳了；

　　结果下午开盘不到20分钟，股指纷纷翻绿，刚放下的心又悬了起来。

　　等到2点出头，大盘再度拉红，人已经有点麻木了……

　　还好最后，主要股指大体收红，录得十字星，总算有企稳迹象。


　　整体看下来，指数的分时波动与北向资金动向有明显相关性。倒不是说北向主导了整个市场，更可能是当下持观望态度的资金比较多——有人带头抄底，就跟；拉到一定高度后，看北向资金想做T了，又顺势一起卖出。


　　近期资金持谨慎态度是可以理解的，毕竟开年以来出乎意料的连续下跌，导致前几天率先抄底的不少人都被套住了；后续明明位置越来越低，各方面暖风也继续吹，但投资者心中仍有不安。

　　就像上周日一位朋友在复盘时所说，这周每天都有反弹的预期，但谁都不知道到底哪天反弹。

　　除了情绪面的影响，本周多项经济数据有待公布，也加强了市场资金的观望态度。

　　此外还有一点可以旁证，那就是开年债市继续走牛。国债和股票是竞争性金融资产，存在一定的跷跷板效应。

　　在刚过去的2023年，债券市场就走出一轮牛市，与震荡的股市画风迥异。

　　而今日，国债活跃券盘中全线下行，其中10年期国债活跃券（230026）收益率最低触及2.486%，创三年来新低，此前低点是2020年初疫情之时创下的。


　　有分析称，作为市场无风险收益率，10年期国债收益率是衡量着各类资产收益率的锚。在美联储今年降息预期升温以及国内宏观经济有放缓迹象的背景下，我国货币政策操作空间或将加大。

　　开源证券固收分析师陈曦则指出，预计2024年中国经济增长目标大概率将设定在5%左右，在高基数上维持较高目标，这可能意味着逆周期调节力度将进一步加大。就制造业周期而言，2024年全球制造业大概率将触底回升，带动国内经济复苏。在此背景下，2024年中国国债收益率或存在上行潜力。

　　总之，大盘在开年5连调整之后，终于迎来一天喘息。没有放量大涨的反弹，而给乐观者和悲观者都留下了猜测的空间，后续方向仍需观望和确认。

　　回到今天盘面，有两个板块需要重视。

　　一是全天强势的旅游、消费。

　　同花顺(145.390, -8.91, -5.77%)数据显示，开年以来，景点及旅游板块累计涨幅已经突破两位数，事实上是A股最强。

　　高度上有6连板的长白山(26.530, 2.41, 9.99%)和5连板的大连圣亚(33.170, 3.02, 10.02%)，容量上有昨夜公告四季度业绩略超市场预期，今天一度触及涨停的“免税茅”中国中免(80.220, 4.82, 6.39%)。

　　时间节点上，近期寒假、春节假期等传统旺季临近，存在持续炒作可能。

　　二是今天两度带领指数拉升的新能源赛道（光伏为主）。


　　消息面上，国家知识产权局日前发布数据显示，目前我国太阳能(5.460, 0.07, 1.30%)电池全球专利申请量为12.64万件，排名全球第一。

　　从板块情绪角度去看，光伏板块估值已不足10倍，进入磨底阶段。自2020年以来，光伏板块当年业绩对应估值最高点PE接近50倍，当下估值水平在8-9倍，已突破7年来的历史低位。

　　海通证券(8.990, -0.08, -0.88%)研报指出，光伏行业自2024年年初以来持续调整，已对于行业可能出现的竞争加剧有充分反应，当前估值水平已低于2018年低谷。2023年以来光伏产业链出现明显价格下降，有助于提升光伏发电的收益率，对于终端需求有明显刺激作用，未来行业增长具有长期持续性。