广发证券收盘点评（0110）

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| 指数小幅收红，后续该如何操作？
广发证券财富管理部 2024-01-09 17:39 发表于广东


周二，两市合计成交金额6,743亿元，共有48家公司涨停，11家公司跌停，商贸零售，社会服务，美容护理板块涨幅居前，计算机，国防军工，非银金融板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数上涨0.2%，报2893.25点；深证成指上涨0.27%，报8971.72点；创业板指上涨0.36%，报1750.78点。北向资金净买入1875万。






昨日我们在栏目中提到市场短期调整，或带来超跌反弹。元旦假期回来一周回调是对于元旦假期期间公布的官方制造业PMI数据低于预期的悲观反应，形成了一种资金的短期负反馈。我们认为这种负反馈影响是短期的，而且已经接近尾声。



首先，美国最近的公布的12月ISM非制造业PMI数据大幅低于预期，增加了美联储上半年降息的概率。2023年由于中美利差扩大，核心资产调整压力较大。



随着美联储降息预期增强，北向资金流出速率正在降低，最近甚至出现回流，这是外资对于A股态度边际改善的体现。



回顾过去，外资也是逐利的，在利差缩小，MSCI中国等核心资产指数处于历史估值底部的背景下，外资未来逐步回流是大概率事件。



我们经常将投资者分为乐观派和悲观派。乐观派很可能已经在前期左侧布局中将资金用完，悲观派需要看到经济完全复苏后才会看多股市。



但别忘了，这其中还有中间派。他们更多是在关注经济基本面的变化伺机而动。2023年前十一个月人民币存款增加25.65万亿元，这里面有部分资金很可能就是中间派，也是A股未来重要的资金来源。过往经验告诉我们，我国房地产周期与美国货币政策宽松周期有较强的同向性。



随着美联储今年大概率进入降息周期，中国货币政策空间进一步放开，房地产行业最坏的时期已经过去，经济企稳是大概率事件。回顾全A股指数月线走势，历史上是没有出现过六连阴，目前市场已经处于超卖区域，就差基本面改善的冲锋号出现。




回到操作上，经济复苏是可以预期的，但是过程确是曲折的。在这样的背景下，红利加成长的杠铃策略是机构认可的策略。



建议风险偏好较低投资者多关注银行、煤炭、水务和电力等红利板块右侧机会，风险偏好较高的投资者可多关注电子、医药医疗、电气设备等泛科技板块左侧波段机会。





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本期作者：黎衍军

高级投资顾问

（S0260612110012）

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广发珠海：大盘震荡反弹，底部形态愈发夯实（20240110）
广发证券珠海分公司 2024-01-09 21:30 发表于广东
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大市分析

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                                                                                                              图片来源：视觉中国

大盘震荡反弹，底部形态愈发夯实
大盘全天震荡反弹，三大指数均收小幅上涨，但沪指一度创出阶段新低。截止收盘，沪指收2893.25，涨0.2%，深成指收8971.72，涨0.27 %，创业板指收1750.78，涨0.37%。盘面上，旅游，冰雪产业持续活跃，机器人概念盘中异动，赛道股一度反弹。下跌方面，信创概念调整。总体上，个股涨多跌少，全市场超3400个股上涨。成交方面，沪深两市今日成交额6742亿，较上个交易日放量166亿。北向资金全天净流入0.18亿，其中沪股通流入1.94亿，深股通卖出1.75亿。

大盘今天借着外围强劲走势止跌反弹，沪指午后一度创出阶段低点，但在尾盘拉红。成交方面，量能延续了开年后的低迷状态，不足7000亿。从市场结构上看，资金集体避险情绪较强，超跌的新能源盘中活跃，旅游、煤炭、电力等高股息板块表现较好。另一方面，短线强势股回撤较多，较伤人气。消息面上，有两个重要因素制约了大盘的情绪，台湾大选即将在一月中旬出炉，候选人存在不确定性；二是传出公募基金取消禁止净卖出的消息，导致了部分权重股承压。总的来说，目前大盘处于震荡磨底阶段，行情围绕2900点附近震荡整理，成交缩量，盘面的亮点更多来自于防御板块的表现，显示资金相对谨慎，但从形态上看，底部形态的轮廓越发明显。操作上，建议投资者可继续重点关注政策上有明确预期的相关板块和个股，坚定信心，逢低吸纳。


资产配置资讯：

目前的行情处在调整阶段，操作难度较大。从现在的的情况来看，随着注册制落地，对于大部分投资者而言，选股的难度将继续升高。投资者与其自己挑选股票，反倒不如交给优秀的基金管理人，让管理人帮助我们适应现在的结构性行情，平滑潜在的风险。



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每日财经

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1. 【商务部：有关部门研究进一步采取中止ECFA早期收获农渔、机械、汽车零配件、纺织等产品关税减让等措施】财联社1月9日电，有记者提问，商务部发布公告认定台湾地区对大陆贸易限制措施构成贸易壁垒后，12月21日，国务院关税税则委员会发布公告，决定中止《海峡两岸经济合作框架协议》（ECFA）部分产品关税减让。请问有何进展？后续有何安排？商务部表示，根据国务院关税税则委员会2023年12月21日公告，自2024年1月1日起，大陆方面已对原产于台湾地区的丙烯、对二甲苯等12个税目进口产品，中止适用《海峡两岸经济合作框架协议》（ECFA）协定税率，按现行有关规定执行。自公告发布以来，民进党当局未采取任何有效措施，取消对大陆的贸易限制，反而搞政治操弄，企图栽赃甩锅、回避责任。目前，有关部门正依据ECFA相关条款和有关政策法规，研究进一步采取中止ECFA早期收获农渔、机械、汽车零配件、纺织等产品关税减让等措施。（摘自财联社2024年1月9日《商务部：有关部门研究进一步采取中止ECFA早期收获农渔、机械、汽车零配件、纺织等产品关税减让等措施》）



2. 【工信部：到2025年云计算标准体系更加完善】财联社1月9日电，工信部就《云计算综合标准化体系建设指南》（征求意见稿）公开征求意见。到2025年，云计算标准体系更加完善。推进修订参考架构、术语等基础标准，优先制定云计算创新技术产品、新型服务应用和重要缺失领域的关键标准。开展云原生、边缘云、混合云、分布式云等重点技术与产品标准研制，制定一批新型云服务标准，面向制造、软件和信息技术服务、信息通信、金融、政务等重点行业领域开展应用标准建设。（摘自财联社2024年1月9日《工信部：到2025年云计算标准体系更加完善》）



3. 【商务部：积极培育外贸新动能 拓展中间品贸易、服务贸易、数字贸易、跨境电商出口】财联社1月9日电，“全面推进中国式现代化建设”经济形势系列报告会第四场报告会1月9日在京举行，商务部部长王文涛作了“加快建设贸易强国，为中国式现代化伟大实践贡献力量”的专题报告。王文涛表示，要扩大高水平对外开放，积极培育外贸新动能，拓展中间品贸易、服务贸易、数字贸易、跨境电商出口，深化国际经贸合作，统筹贸易发展与安全，推动贸易强国建设取得新发展新突破，为推进中国式现代化建设作出新贡献。（摘自财联社2024年1月9日《商务部：积极培育外贸新动能 拓展中间品贸易、服务贸易、数字贸易、跨境电商出口》）



4. 【欧盟批准德国补贴企业建电动车电池厂】财联社1月9日电，欧盟委员会8日批准德国一项总额为9.02亿欧元的国家援助计划，支持瑞典北方伏特公司在德国建立电动车电池厂，以应对美国《通胀削减法案》对欧洲工业的挑战。根据德国向欧盟委员会通报的计划，德国将向北方伏特公司直接拨款7亿欧元，并提供2.02亿欧元担保，支持后者在德国北部海德市建设先进高效的电动车电池厂。电池厂年产能将达60吉瓦时，将于2026年投产。相关款项将在2025年12月31日前发放。（摘自财联社2024年1月9日《欧盟批准德国补贴企业建电动车电池厂》）