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【中原证券晨会0109】市场分析

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发表于 2024-1-9 08:34 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式

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、传媒专题研究
中原证券研究所 2024-01-09 07:31 发表于上海
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注:音频如有歧义以正式研究报告为准。



中原晨会

“美市科技、科大讯飞提供视频及虚拟主播技术支持”



本期重点研报目录   

【中原策略】市场分析:光伏锂电走强 A股宽幅震荡

【中原传媒】传媒行业分析报告:2023年票房近550亿元,2024年元旦档再破同档期纪录



主要内容



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宏观策略:张刚

S0730511010001



【中原策略】

市场分析:光伏锂电走强 A股宽幅震荡



周一A股市场低开低走、宽幅震荡,早盘股指低开后震荡回落,沪指盘中在2897点附近获得支撑,午后股指震荡回升,尾盘再度震荡回落,盘中光伏设备、能源金属以及工程咨询服务等行业轮番领涨;半导体、航天航空、软件开发以及证券等行业震荡回落,沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为11.74倍、31.33倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。两市周一成交金额6705亿元,处于近三年日均成交量中位数区域下方。国内经济增长将实现5%的预期目标,不过经济持续回升有待扩大需求政策进一步支持,虽然PMI继续回落,但建筑业PMI开始回升,显示逆周期政策效力开始显现。工业企业盈利继续改善,同比降幅有较大改善。美国就业数据低于市场预期,在美国通胀回落的情况下,市场预期美联储3月份启动降息。国内外宏观环境有利于国内市场预期改善。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注光伏设备、锂电、游戏以及家电等行业的投资机会。



风险提示:海外超预期衰退,影响国内经济复苏进程;国内政策及经济复苏进度不及预期;宏观经济超预期扰动;政策超预期变化;国际关系变化带来经济环境变化;海外宏观流动性超预期收紧;海外波动加剧。





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传媒:乔琪

S0730520090001



【中原传媒】

传媒行业分析报告:2023年票房近550亿元,2024年元旦档再破同档期纪录



投资建议:2023年电影市场总体恢复情况良好,虽然相比2019年尚有差距,但春节档、暑期档以及2024年元旦档观影需求仍旺盛,市场存在优质影片内容时观众需求稳固。预计2024年电影市场票房有望在2023年基础上进一步提升。



建议短期关注春节档影片定档情况,距离春节假期尚有1个月左右的时间,可能有更多影片将宣布定档春节假期并进行大规模宣发预热;中长期关注影视公司的内容布局与制作进展,渠道端则关注场均人次、上座率等经营数据触底回升带来的盈利面改善。建议关注光线传媒、万达电影、中国电影。



风险提示:影片上映进度以及票房表现不及预期;商誉减值风险;演艺人员失德风险;内容监管政策变化风险。





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免责声明

证券分析师承诺:

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格,本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑,独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点,本人对报告内容和观点负责,保证报告信息来源合法合规。



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中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司(以下简称“本公司”)制作并仅向本公司客户发布,本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。

本报告中的信息均来源于已公开的资料,本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证,也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断,本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动,过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求,任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。

本报告具有专业性,仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定,本报告作为资讯类服务属于低风险(R1)等级,普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。

本报告版权归本公司所有,未经本公司书面授权,任何机构、个人不得刊载、转发本报告或本报告任何部分,不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发,本公司不承担任何刊载、转发责任。获得本公司书面授权的刊载、转发、引用,须在本公司允许的范围内使用,并注明报告出处、发布人、发布日期,提示使用本报告的风险。

若本公司客户(以下简称“该客户”)向第三方发送本报告,则由该客户独自为其发送行为负责,提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意,本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任。



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在合法合规的前提下,本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等各种服务。本公司资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策。投资者应当考虑到潜在的利益冲突,勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据。
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 楼主| 发表于 2024-1-9 08:35 | 只看该作者
【中原策略】市场分析:光伏锂电走强 A股宽幅震荡
中原证券研究所 2024-01-09 07:31 发表于上海
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市场分析:光伏锂电走强 A股宽幅震荡

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宏观策略:张刚

S0730511010001



/ 核心观点 /



A股市场综述

周一(01月08日)A股市场低开低走、宽幅震荡,早盘股指低开后震荡回落,沪指盘中在2897点附近获得支撑,午后股指震荡回升,尾盘再度震荡回落,盘中光伏设备、能源金属以及工程咨询服务等行业轮番领涨;半导体、航天航空、软件开发以及证券等行业震荡回落,沪指全天呈现宽幅震荡的运行特征。创业板市场周一震荡回落,成指全天表现弱于主板市场。



后市研判及投资建议

周一A股市场低开低走、宽幅震荡,早盘股指低开后震荡回落,沪指盘中在2897点附近获得支撑,午后股指震荡回升,尾盘再度震荡回落,盘中光伏设备、能源金属以及工程咨询服务等行业轮番领涨;半导体、航天航空、软件开发以及证券等行业震荡回落,沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为11.74倍、31.33倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。两市周一成交金额6705亿元,处于近三年日均成交量中位数区域下方。国内经济增长将实现5%的预期目标,不过经济持续回升有待扩大需求政策进一步支持,虽然PMI继续回落,但建筑业PMI开始回升,显示逆周期政策效力开始显现。工业企业盈利继续改善,同比降幅有较大改善。美国就业数据低于市场预期,在美国通胀回落的情况下,市场预期美联储3月份启动降息。国内外宏观环境有利于国内市场预期改善。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注光伏设备、锂电、游戏以及家电等行业的投资机会。



风险提示:海外超预期衰退,影响国内经济复苏进程;国内政策及经济复苏进度不及预期;宏观经济超预期扰动;政策超预期变化;国际关系变化带来经济环境变化;海外宏观流动性超预期收紧;海外波动加剧。





/ 报告正文/



1. A股市场走势综述



周一(01月08日)A股市场低开低走、宽幅震荡,早盘股指低开后震荡回落,沪指盘中在2897点附近获得支撑,午后股指震荡回升,尾盘再度震荡回落,盘中光伏设备、能源金属以及工程咨询服务等行业轮番领涨;半导体、航天航空、软件开发以及证券等行业震荡回落,沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。创业板市场周一震荡回落,成指全天表现弱于主板市场。上证综指收市报2887.54点,跌1.42%,深证成指收市报8947.72点,跌1.85%,科创50指数下跌2.88%,创业板指下跌1.76%。深沪两市全日共成交6705亿元,较前一交易日有所减少。



从盘中热点来看,两市超过九成个股下跌,两市仅有工程咨询服务行业小幅上涨,另外光伏设备、商业百货、旅游酒店以及装修装饰等行业跌幅较小;半导体、非金属材料、软件开发、电子元件以及航天航空等行业跌幅居前。光伏设备、工程咨询服务、能源金属、装修装饰以及电子化学品等行业资金净流入居前;软件开发、半导体、互联网服务、通信设备以及证券等行业资金净流出居前。

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2.后市研判及投资建议



周一A股市场低开低走、宽幅震荡,早盘股指低开后震荡回落,沪指盘中在2897点附近获得支撑,午后股指震荡回升,尾盘再度震荡回落,盘中光伏设备、能源金属以及工程咨询服务等行业轮番领涨;半导体、航天航空、软件开发以及证券等行业震荡回落,沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为11.74倍、31.33倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。两市周一成交金额6705亿元,处于近三年日均成交量中位数区域下方。国内经济增长将实现5%的预期目标,不过经济持续回升有待扩大需求政策进一步支持,虽然PMI继续回落,但建筑业PMI开始回升,显示逆周期政策效力开始显现。工业企业盈利继续改善,同比降幅有较大改善。美国就业数据低于市场预期,在美国通胀回落的情况下,市场预期美联储3月份启动降息。国内外宏观环境有利于国内市场预期改善。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注光伏设备、锂电、游戏以及家电等行业的投资机会。

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本报告具有专业性,仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定,本报告作为资讯类服务属于低风险(R1)等级,普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。

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