广州万隆分析报告（0105）

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蓄势博弈，围绕弱势超跌反弹操作
2024/1/4 16:40:38 | ·证券研究中心
　　

　　市场观点可能存在偏差

　　决策快线继续回落，最近行情处于趁反抽进行调仓减仓的行为是比较明显的。缺乏持续的增量之前，预计行情整体还是维持蓄势整理。建议逢低介入博弈反弹的机会。

　　市场情绪监测




　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为46.处于震荡区。给合情绪指数已经从12月29日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪处于谨慎状态。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向（更新时间2024-01-04）。

　　偏差分析

　　机构仓位比较重的方向在最近两个交易日回调比较明显，一方面是传闻监管逐步放松基金净卖出的松绑的影响，导致有主动调仓减仓的意愿需求存在；另一方面反应出当前机构还是面临一些赎回压力，导致被动减仓的需求仍存在。对于前者，意味着机构仓位有望正式降低至一定水平，有利于做多能力的腾挪释放；而对于后者，则意味着流动性的悲观预期仍需要一段时间改善。

　　从估值的角度来看，当前位置已经中期见底是比较明确的。这里暂时来说还是看不到特别明确的中线资金趋势扭转的信号，因此更多还是需要从交易的角度去看待行情的波段机会、结构性要会。级别大一点的波段反弹机会应该是我们重点需要关注的，一是需要仓位回落至相对低的水平（目前私募相对符合，公募在监管放松净卖出的情况下也有望逐步得到确认），二是需要整个市场的交投情绪回落至冰点的状态。

　　整体上来看，10月份以来行情已经进入中期次级底部状态，在市场信心仍比较脆弱的情况下，预计底部蓄势还需要一段时间，对应的是存量资金反复缺乏持续性的状态。策略上，结合春季躁动博弈行情的历史规律，仍然建议逢低关注新异动题材，以及阶段资金切换做多右侧比较明确的方向为主。

　　（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）