巨丰财经午评0104

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巨丰投顾：两市震荡回调 华为鸿蒙逆势活跃
  01-04 11:45 投诉阅读数：118
​​作者|朱华雷，编辑|王瑾熙

来源：巨丰投顾、好股票应用

盘面简述

早盘市场继续呈现震荡调整，盘中两市行业再现分化和局部轮动。综合类、煤炭、旅游、石油、水务、商业连锁等行业呈现活跃，互联网、传媒娱乐、通信设备、有色、电器设备、元器件、通用机械、汽车类、工业机械、酿酒、半导体等行业呈现回调；题材板块方面，供销社、华为鸿蒙、智能医疗、航运概念、钛金属、可控核聚变、种业、华为算力、国产软件、数据要素、时空大数据等题材呈现活跃，PEEK材料、BC电池、HJT电池、混合现实TOPCon电池、固态电池、氟概念、新能源车、钠电池、光刻机等题材呈现走弱。

热点板块

旅游板块继续活跃，冰雪游方向领涨，大连圣亚2连板，长白山大涨7%，三特索道、张家界等跟涨。消息面上，入冬以来，我国冰雪旅游市场持续升温，“冷资源”不断释放“热效应”。各地涌现出一系列“冰雪+”新兴产品、消费场景，冰雪运动和冰雪消费成为很多消费者的时尚生活方式，成为拉动冬日消费的增长点。旅游平台数据显示，元旦假期冰雪游预订量同比增长126%。

华为鸿蒙概念呈现盘中走强，亚华电子、东方中科、智微智能、吉大正元、延华智能涨停，科蓝软件、传智教育、常山北明、思特奇、盛通股份、立达信等个股呈现盘中拉升走强。

煤炭板块呈现局部拉升，郑州煤电、兖矿能源、陕西煤业、上海能源、盘江股份、山西焦化、中国神华等个股呈现盘中拉升。

鸿蒙概念延续强势，东方中科2连板，智微智能触及涨停，亚华电子、九联科技、金现代、思特奇等跟涨。消息面上，根据华为规划，全新HarmonyOS NEXT开发者预览版，将在今年第一季度面向所有开发者开放。而在1月18日华为将举办鸿蒙重要活动，届时将揭秘鸿蒙生态和HarmonyOS NEXT进阶新篇章。

航运股开盘再度拉升，海通发展涨停，闽东电力涨超7%，宁波远洋、长久物流、中远海控、招商轮船等跟涨。消息面上，欧线集运指数早盘再度大涨，目前涨超8%。

氢能板块早盘拉升，英力特涨停，蓝科高新、镇洋发展、致远新能、华光环能等跟涨。消息面上，宁东基地促进氢能产业高质量发展的若干措施2024年修订版（意见征求稿）发布，意见要求制氢端需比配套新能源端提早开工及投产；新增绿氢生产设备投资1-2千万/2千万以上，按设备投资额6%/7%给予一次性补助；在宁东基地实施绿氢替代的化工项目，本级财政按5.6元/kg标准给予用氢补贴。

石墨烯概念股异动，德尔未来冲击涨停，东方碳素、华丽家族、宝泰隆、东方材料等跟涨。消息面上，日前，美国佐治亚理工学院研究人员创造了世界上第一个由石墨烯制成的功能半导体。

可控核聚变概念股盘中异动，海陆重工触及涨停，利柏特此前涨停，天力复合、航天晨光、国光电气等跟涨。

冷锻工艺概念逆势活跃，浙江黎明、思进智能涨停，恒锋工具、新坐标等涨幅靠前。国金证券研报指出，人形机器人正在迈入快速的技术和成本迭代阶段，与“车铣+磨”工艺相比，“冷锻+磨”工艺具备高效率和低成本特性，冷锻精度上已能达到C5级，磨床使用可稳定实现人形机器人滚柱丝杠合格件的加工，是适合高效率批量生产滚柱丝杠的方法。


政策消息

2023年12月财新中国服务业PMI升至52.9

今日公布的2023年12月财新中国服务业PMI录得52.9，较上月上升1.4个百分点，为近五个月来最高。2023年全年12个月，财新中国服务业PMI均位于扩张区间，显示服务业景气度持续修复。

央行公开市场净回笼5850亿元

央行今日进行150亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有6000亿元逆回购到期，实现净回笼5850亿元。

2023年民航共完成旅客运输量6.2亿人次

据中国民航局消息，2023年，全行业共完成运输总周转量1188.3亿吨公里、旅客运输量6.2亿人次、货邮运输量735.4万吨，同比分别增长98.3%、146.1%、21%，分别恢复至2019年的91.9%、93.9%、97.6%。

巨丰观点

总体来看，市场继续呈现震荡调整，盘中两市行业再现分化和局部轮动。综合类、煤炭、旅游、石油、水务、商业连锁等行业呈现活跃，互联网、传媒娱乐、通信设备、有色、电器设备、元器件、通用机械、汽车类、工业机械、酿酒、半导体等行业呈现回调。

近期市场反弹遇阻，短期迎来技术性回踩。不过，市场整体趋势呈现向好，市场调整为技术性修整，投资者不必过于担忧。近期市场受外围市场波动影响较大，短期情绪面较为谨慎，一方面在于节前市场反弹所积累的获利盘回吐，另一方面在于美股的下跌带来的情绪面分化，不过，外围市场的波动对A股市场影响相对有限，短期调整过后，市场将继续呈现出震荡上行。近期，公募基金、私募基金动作频频，北向资金也呈现回流迹象，机构资金纷纷涌入凸显当前市场的低吸良机。而当前市场正处于估值的历史底部，中期价值配置凸显。而政策端的逆周期和跨周期调节，将促进国内经济的企稳和复苏。因此，在投资策略上，投资者中长期关注经济复苏预期下的大基建和大消费主题，关注新能源汽车、消费电子、房地产、芯片、食品饮料、软件、通信设备等行业机会。

作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001

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巨丰投顾：熊市中杀出中国神华长期投资的逻辑生变？
巨丰财经  01-04 11:30 投诉阅读数：94
​​作者|郭一鸣，编辑|王瑾熙

来源：巨丰投顾、好股票应用

观点：三年熊市中，A股整体表现惨淡，但中国神华为代表的一批优质标的，股价却一路走高，成为弱市中的黑马。纵观背后我们发现，长期投资以及价值投资仍是这类品种长期走牛的主基调。而值得注意的是，不同背景下，长期投资以及价值投资的着重点或略有不同。在经济上行周期，增长或许更为重要，而在经济下行周期，稳定或是最佳选择。

1月3日，中国神华股价高开高走，盘中最高报33.18元/股，收盘报32.98元/股，当日上涨1.85%，总市值6552.64亿元，创15年来新高。值得注意的是，2021年以来，A股市场走出连续的熊市，但在这三年中，中国神华股价涨幅近100%。

中国神华股价大涨以及股价创15年新高的背后，高股息率以及长期稳定的分红是重要诱因。中国神华自2007年在A股上市以来连续16年实行现金分红，累计分红金额达3711.94亿元，平均分红率55.64%。其中，2020至2022年，中国神华现金分红比例均高于当年净利润的七成，分别为91.8%、100.4%、72.8%。按照1月3日股价，中国神华股息率为7.73%。该公司承诺2022年至2024年每年现金分红不少于归母净利润的60%。

众所周知，上市公司业绩持续向好，高比例以及大额分红之下，往往是价值投资以及长期投资最为青睐的对象。对于国内来说，之所以长牛个股不多，核心还是因为国内拥有高股息分红率的上市公司太少。比如根据东财Choice数据统计，2022年报股息超过5%的上市公司不到200家，多年稳定在5%的则更少。当然，即便是拥有分红能力，很多上市公司不分红或者是“输血式分红”下，投资者受益空间有限。而对于海内外长线投资以及价值投资来说，拥有高比例以及大额分红的上市公司，在业绩持续向好趋势下，往往是投资的重点对象。所以，仅从这个角度，A股中长期走牛的个股占比并不高。这也是长期投资和价值投资显得不那么“合群”的重要因素之一。


A股上市公司高比例大额分红公司持续增多，价值投资逻辑或将持续强化，长牛个股或将增多。虽然整体数量太少，但是高股息分红率的上市公司整体在改善。根据中国上市公司协会日前公布的中国上市公司2022年经营业绩分析报告显示，3413家上市公司实施或公布年度现金分红方案，占比67%，合计现金分红达1.89万亿元，创历史年度新高，平均股利支付率30.3%。此外，监管也在不断完善上市公司分红政策。比如2023年12月15日，证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，以及《关于修改〈上市公司章程指引〉的决定》，进一步健全上市公司常态化分红机制，提高投资者回报水平，新规自公布之日起施行。我们认为，随着股市价值投资逻辑的强化以及监管完善上市公司分红制度，越来越多的上市公司可能会保持较高水平的分红，夯实长期投资和价值投资的同时，给投资者带来更多的回报。由此，我们也或将看到更多的长牛个股的出现。

最后，不同背景下，长牛个股的逻辑和着重点或有差异。此次中国神华的横空出世，虽然核心是业绩的持续增长、持续的高比例大额分红，但在经济复苏弱势以及银行利率趋势性走低的大背景下，煤炭板块整体的业绩向好以及稳定性是市场青睐的主要对象。因此，稳定是这个时期投资者和市场资金的着重点。而如果在经济上行周期，实际上更多长牛个股比较青睐于更高的增长。所以，长牛个股的核心逻辑未变，价值投资的基调也未变，但不同的时代背景下，或许着重点在发生重要变化。

作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002

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