【中原证券晨会0104】市场分析专题研究

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中原证券研究所 2024-01-04 07:30 发表于上海



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中原晨会

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本期重点研报目录   

【中原策略】市场分析：防御行业领涨 A股震荡整固



主要内容



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宏观策略：张刚

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【中原策略】

市场分析：防御行业领涨 A股震荡整固



周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在2970点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，尾盘再度企稳回升，盘中游戏、煤炭、电力以及中药等行业轮番领涨；半导体、消费电子、软件开发以及汽车等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为11.86倍、32.53倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交金额7567亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。国内经济增长将实现5%的预期目标，不过经济持续回升有待扩大需求政策进一步支持，虽然PMI继续回落，但建筑业PMI开始回升，显示逆周期政策效力开始显现。工业企业盈利继续改善，同比降幅有较大改善。美国就业数据低于市场预期，在美国通胀回落的情况下，市场预期美联储3月份启动降息。国内外宏观环境有利于国内市场预期改善。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注煤炭、电力、化肥、中药以及游戏等行业的投资机会。



风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。





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