中信建投分析报告（0104）

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A股三大指数涨跌不一，北向资金再现净流入！
原创 枫叶 中信建投财富管理 2024-01-03 21:45 发表于北京



1月3日，上证指数涨0.17%，深证成指跌0.75%，创业板指跌1.14%，两市成交额超7500亿。板块方面，煤炭、港口、电力等板块涨幅居前，电子元器件、软件、半导体等板块跌幅居前。（数据来源：Wind；不作为投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）



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资料来源：Wind，时间20240103；不代表行业推荐，不构成投资建议；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎





个股表现方面，1月3日两市个股涨少跌多，截至收盘上涨个股数量超过1900只，下跌个股数量超过3100只。（数据来源：Wind；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）



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资料来源：Wind，时间20240103；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎





全市场资金流向方面，1月3日机构流入57.8亿元，主力流入-19.3亿元，大户流入-121.7亿元，散户流入-74.2亿元。（数据来源：Wind；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）



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资料来源：Wind，时间20240103；历史不代表未来，市场有风险，投资


1月3日北上资金再现净流入，整体合计流入16.89亿元。近期北上资金出现明显回流或许是一个积极的信号，短期看指数估值、两市成交额已经降至历史低位。近期ETF资金大幅净流入，也可以看出当前资金对市场现阶段的增持意愿。从大类资产轮动的角度，A股已经连续3年回报排名处于全球各类资产中靠后的位置了，以均值回归的思路，2024年有可能是A股的大年。（不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）





财新制造业PMI公布，持续位于扩张区间



近日公布的2023年12月财新中国制造业PMI录得50.8，连续两个月位于扩张区间。此前，国家统计局发布的数据显示，12月份制造业采购经理指数为49.0%，比上月下降0.4个百分点；非制造业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点；综合PMI产出指数为50.3%，比上月微落0.1个百分点。（数据来源：国家统计局；不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）


采购经理指数（PMI），是通过对企业采购经理的月度调查结果统计汇总、编制而成的指数，它涵盖了企业采购、生产、流通等各个环节，包括制造业和非制造业领域，是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一，具有较强的预测、预警作用。PMI通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济收缩。



12月份制造业PMI仍处荣枯线之下，景气水平有所回落，部分传统制造业生产淡季、出口淡季、有效需求不足或成为主要原因。分企业规模来看，不同规模企业的经营景气均有所下滑。大企业主要是需求端拖累，中型企业生产指数保持扩张，小型企业产需分项仍处荣枯线下。总体来看，我国经济产出景气水平保持稳定，短期A股大概率将持续磨底，但向下的空间或较为有限。（不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）





央行货币政策委员会召开第四季度例会
近日，中国人民银行货币政策委员会2023年第四季度例会在北京召开。会议指出，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。当前外部环境更趋复杂严峻，国际经济贸易投资放缓，通胀出现高位回落趋势，发达国家利率保持高位。我国经济回升向好、动力增强，高质量发展扎实推进，但仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战。


今年以来宏观政策坚持稳字当头、稳中求进，稳健的货币政策精准有力，切实服务实体经济，为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。稳增长政策持续发力，我国经济持续修复。海外来看，美联储加息周期接近尾声，今年或将开启降息周期，我国货币政策或仍存在进一步宽松空间。



宁德时代最新公告，已回购超15亿元！
根据宁德时代最新公告，公司截至2023年12月31日以集中竞价交易方式通过深交所股票交易系统累计回购公司股份908.69万股，约占公司当前总股本的0.21%，成交总金额为15.03亿元人民币(不含交易费用)。（资料来源：宁德时代公司公告；不代表个股推荐，不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）



资料来源：宁德时代公司公告；不代表个股推荐，不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎




宁德时代是国内锂电池领域的龙头公司，自2021年高点以来股价已经回撤超过50%，调整时间已超过两年。国产电池级碳酸锂价格已经从此前近60万元/吨的一路下跌，目前价格约为10万元/吨，继续向下空间或较为有限。宁德时代选择在市场低位进行回购，有望向市场传递积极意义，有助于增强投资者信心。新能源板块经过两年多的调整，风险或已得到较充分释放，2024年或存在阶段性投资机会。（不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）





（文章中的观点和判断可能会随着市场环境的改变而发生变化；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。）