巨丰财经午评0103

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巨丰投顾：中证A50指数有望成为真正的中国漂亮50指数！
  01-03 11:24 投诉阅读数：42
​​作者|郭一鸣，编辑|王瑾熙

来源：巨丰投顾、好股票应用

观点：A股市场，我们常把上证指数作为大盘的最直接代表者。但随着注册制的到来，上市公司数量激增，而上市公司质量又参差不齐，叠加指数编制的限制，上证综合指数或许已经不能更加客观的反映中国股市整体的发展趋势。而最新发布的中证A50指数，既填补了全市场50指数的空白，也丰富了指数体系的建立。在分布更加均衡、权重分配更加优化以及指数编制突破性引入ESG可持续投资理念下，或许更符合中国特色指数体系，更能代表发展中的中国股市，或许也将成为真正的“中国漂亮50指数”，并引领A股长牛！

2024年开年资本市场一个重要事件，便是中证A50指数的落地。2024年1月2日，中证指数有限公司正式发布中证A50指数。中证A50指数以2014年12月31日为基日，以1000点为基点。中证A50指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。据悉，中证A50指数推出的背景是，近年来，随着我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，经济发展动力由要素、投资驱动转向创新驱动，资本市场新经济行业数量及权重显著提升，同时涌现出一批优质大市值新经济龙头上市公司。为更全面反映各行业代表性上市公司证券的长期运行态势，中证指数公司研究推出中证A50指数。

实际上，这些年来，随着中国股市的发展，借鉴国际股市表现和经验，国内目前貌似没有能够真正反映股市发展的指数，而完善和健全指数体系或是最佳的选择。比如我们习惯性的把上证指数作为A股的绝对代表，但一些问题表明，上证指数或许已经不能很好的代表中国股市的整体发展了。比如上证指数其实仅代表上海证券交易所股票情况，而没有反映深圳证交所交易的那些股票。同时，包括新股的纳入周期以及编制方法等，已经不能客观反映中国股市整体的表现和发展趋势。除了上证指数，大家也比较关注上证50指数以及沪深300指数，不过上证50指数也仅代表了上海交易所的大盘股，而沪深300指数具有一定的代表性，是中大盘的典型代表，但主要行业聚集性较大，未能全面覆盖大多数行业。当然，中证800指数貌似也具有很强代表性，是中国股市综合性的代表。由此我们可以看出，实际上每个指数都有自己的特点，但没有一个完美的能更加合理代表中国股市的指数，这或许也是需要多个指数来综合反映股市表现的重要原因吧。实际上，纵观全球市场，以美股为例，也没有一个能完全代表美股市场的指数，美股也包含了道琼斯指数、标普500指数以及纳思达克等诸多指数在内的多个反映市场的指数。所以，没有单一的指数能够全面以及合理的反映一国股市的发展和变化，完善和健全指数体系或许才是最佳的选择。


中证A50指数横空出世，丰富了指数体系的建立，或许更能代表中国漂亮50指数，为中国特色指数体系的建立开了好头。中证A50指数选取50只各行业市值最大的证券作为指数样本，以较新视角刻画A股市场各行业代表性龙头上市公司证券的整体表现。比如，从中证50指数的构成看，沪市30家，深市20家，基本反映了整体市场的全貌。从行业选择看，主要行业均被覆盖，但传统行业是优中选优，一个行业只有一只股票入选。此外，在编制方法上迎来较大突破和优化，尤其是引入ESG可持续投资理念下，指标股的选择不仅考虑企业的效益、企业的规模，同时需要考虑企业的社会责任。因此，行业覆盖面更广更均衡、指数编制方法更科学、权重更合理以及成分股流通性能更优化之下，中证A50指数更能反映中国经济发展的成果，其指数的建立，也或许能真正代表中国的漂亮50指数，在丰富中国股市指数体系的同时，也为中国特色指数体系的建立开了好头。

当然，中证A50指数才刚刚起步，能否在市场站稳脚跟，还需面临很多的挑战。更多挂钩产品的设计和落地、指数新陈代谢的更加合理和科学、以及指数可持续化运行等等，都是对这个新指数的期待和考验。此外，对于A50指数来说，也不能期待单独代表中国股市，还是需要和其他主要指数一起，综合反映中国股市的方方面面，在中国特色指数体系的建立下，更好的去反映中国经济的发展！

作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002

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