光大证券每日策略0103

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丨上行压力凸显，静待“活水”进场！
微资讯 2024-01-03 07:45 发表于上海


01

盘面观察




1月2日，大盘全天震荡调整，创业板指收跌1.87%，领跌两市。总体上个股涨多跌少，全市场2800只个股上涨。沪深两市成交额7800多亿，较上个交易日缩量近350亿。



02

策略研判

结构上看，周期股逆势走强，煤炭板块领涨；核电板块开盘大涨；航运港口再度活跃；旅游股盘中异动。跌幅榜来看，科技股全线调整，存储芯片、3D摄像头、BC电池等方向领跌。北向资金全天净卖出52.69亿。

指数缩量调整，短线反弹压力凸显，符合近期策略判断。


目前大盘面临量能不足与关键技术关口两大压力，指数冲关不会一蹴而就。不过，考虑到市场悲观预期已经释放的比较充分，投资者对后市走势也无需太过担心。


从市场层面来看，大盘要突破当前的底部区域，需要增量资金持续进场，两市成交重回万亿以上。就1月市场而言，可以期待的增量资金包括公募、险资以及外资等。以公募为例，2022年以来，主动权益类公募表现较差。在此背景下，预计主动权益基金在2024年将会采取更加积极主动的布局策略，以尽快实现破局。


整体而言，1月市场的政策与流动性预期都比较积极，指数在充分整固消化获利盘后，大概率会重拾升势。



配置上，对可控核聚变、超导等有利好消息催化但缺乏业绩支撑的前沿概念，宜见好就收；基于对2024年经济复苏的期待，可关注旅游、酒店餐饮、食品等消费股，以及煤炭、天然气、有色、钢铁等周期股的修复预期；科技赛道是中期最具弹性的方向，重点关注AIPC、MR、华为链、AI+等反复表现的机会。


03

市场热点



红海事件持续发酵

航运板块再成风口！

据财联社，受红海事件持续影响，刚宣布重返红海的全球第二大班轮公司马士基，12月31日宣布暂停48小时的红海运输。



苏伊士运河每年通过超过1万亿美元的货物，处理着全球约12%的货物运输，30%的集装箱贸易和近10%的原油贸易。曼德海峡是苏伊士运河的咽喉，通过苏伊士运河的船舶必须通过红海南段的曼德海峡进出红海。


胡塞武装袭击部分通过红海商船，导致曼德海峡的集装箱船、油轮通过量大幅减少，集装箱船绕航影响远东—西北欧、远东—地中海、远东—美东航线，有效运力分别损失16%、29%、10%，全球运力损失5%；部分油轮绕航也导致有效运力减少。


从非洲南段的好望角绕行，将增加9,000公里的额外航程与6-14天的绕行时间。远东—西北欧和远东—地中海航线集运运价大幅上涨。


展望后市，春节前，欧洲航线和美东航线集装箱船运力减少导致运价大涨；2024年运力充足或致运价回归正常。


落脚到A股市场，市场此前对航运行业的预期已经偏低，红海事件为行业带来需求向上期权，集运、油运运价具备较大的向上弹性，相关企业受益，同时港口仍具配置价值。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中远海控、中远海能、招商南油、招商轮船等。

财新制造业PMI创四个月新高

中游制造设备表现偏强

据财新网，1月2日公布的2023年12月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.8，高于上月0.1个百分点，连续两个月位于扩张区间。



12月财新制造业PMI荣枯线上继续走高，反映的经济信号好于官方，主要差异体现在：


1、供需指数明显反弹。12月制造业生产、需求扩张速度加快，为2023年6月以来最高。需求方面，消费品类与中间品类新订单增加，外需边际改善（新出口订单在收缩区间回升）；生产方面，三大品类产量均上升，消费品类扩张速度领先。


2、价格水平基本稳定。受金属原材料涨价等影响，企业成本仍在上扬，但原材料购入价格扩张区间小幅回落，企业利润空间受到压缩，压力传导至销售端，但涨幅较为有限。


3、物流速度加快，采购量增加，企业家乐观情绪向好。


总体而言，财新和官方PMI走势的背离仍是企业调查样本的不同，财新PMI涵盖更多的中小型企业，与12月官方中型企业PMI企稳相呼应，其中中游制造/高技术相关行业景气度逆势上行。


展望后市，两大数据的背离，凸显的经济的结构性特征：如中游设备制造表现偏强，上游受到部分原材料价格的扰动有所走弱。随着前期积极地财政政策开始落地见效，对经济的拉动效果有望逐步显现，但经济内生动能与居民信心恢复仍需时间，后续可跟踪出口（外需）、PPI（补库）、基建（内需）投资加速修复等信号。


具体到A股市场，从结构上看，中游设备制造表现偏强，在基建发力与制造业高端化提速的背景下，对应的电力设备、汽车、工程机械等方向有望受益。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：浙能电力、特锐德、亚星锚链、徐工机械。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013

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上海楼市“出大招”；煤炭股“烧”起来；中泰“永久互免签证”
光大证券微资讯 2024-01-03 07:45 发表于上海

国际市场

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热点聚焦

1、近日，荷兰政府部分撤销了此前颁发的ASML相关DUV浸润式光刻机的出口许可证。荷兰政府部分撤销的是此前颁发的NXT:2050i和NXT:2100i光刻机在2023年发货的出口许可证。ASML表示，这将对公司在中国的个别客户产生影响。同时，该公司预计此次出口许可证撤销及最新的美国出口管制限制不会对2023年的财务情况产生重大影响。



2、1月2日，泰国表示，中泰两国将从3月起永久互免对方公民签证。消息发布后，众信旅游官网泰国产品浏览量及呼叫中心电话呼入量有15%左右的上浮。同程旅行平台泰国旅游搜索热度较前日同一时段上涨158%。截至当天14:00，航班管家平台内中泰往返机票搜索量环比上涨3.6倍。



3、日本北陆电力公司当地时间1月2日表示，日本石川县能登地区地震未对志贺核电站造成安全问题。此前，日本原子能规制委员会1日说，位于石川县的志贺核电站一套外部供电系统出现故障，但因另一套外部供电系统正常，乏燃料池冷却等功能仍在继续运行。



4、1月1日，马士基最新行程安排，仍有30多艘船只近期通过苏伊士运河和红海。对比上周的安排，该公司已暂停了至少17艘船只通过红海的计划。马士基竞争对手、德国航运公司赫伯罗特此前表示，出于安全考虑，已决定继续暂停红海航线，并将于本周二进行新一次评估。



国内股市

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1、1月2日，A股大盘全天震荡调整，创业板指领跌。沪深两市当天成交额7878亿，较上个交易日缩量348亿。北向资金大幅净卖出52.69亿元。比亚迪、贵州茅台、宁德时代分别获净卖出3.32亿元、3.24亿元、2.4亿元。长江电力净买入额居首，金额为2.08亿元。



2、1月2日，中证指数有限公司将正式发布中证A50指数，选取50只各行业市值最大的证券作为样本，持续服务中长期资金配置需求。万科A、比亚迪、宁德时代和药明康德等各行业龙头均在中证A50指数股之列。



3、普华永道发布报告显示，2023年A股共有313只新股上市，融资额为3564亿元人民币，和上一年同期相比，新股数量下降26%，融资额则下滑39%。尽管如此，A股IPO不论数量还是融资额均超过全球其他各大资本市场。沪、深交易所的IPO融资额分别名列全球第一和第二位。



4、2023年A股3495家上市公司进行了分红，分红总金额高达2.03万亿元，与2022年的2.04万亿元现金分红金额基本持平。其中，30家企业现金分红金额超过百亿，工商银行以1081.69亿元的现金分红金额一骑绝尘，成为分红之最，也是唯一一家分红超过千亿的A 股上市公司。



5、1月2日，48家券商研究所发布金股，共468次推荐，剔除重复个股共350个金股标的，其中84次推荐59只创业板股票，62次推荐57只科创板标的，1次推荐1只北交所标的，12次推荐12只港股，以及4只ETF。中国移动同时被6家券商推荐；紫金矿业、中际旭创、长安汽车、宁德时代则同时被5家券商推荐。



6、1月2日，具备硅基OLED模组生产及设计能力的亚世光电收盘斩获9连板，拥有硅基OLED研发能力的可川科技录得3连板。亚世光电盘后公告，近一年没有OLED产品的订单。券商研报中指出，京东方A新规划的12英寸MicroOLED生产线设计年产能523万片，预计今年1月全部完成；清越科技已成功研发0.23英寸硅基OLED。



7、1月2日，A股、港股游戏板块继续反弹。目前国产游戏已成为全球各大游戏排行榜单上的常客，日前Sensor Tower公布了手游出海榜单，有37家中国游戏厂商入围11月全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金18.7亿美元。



8、在12月销量再创新高的基础上，比亚迪2023年全年累计销量达302.44万辆。从多位知情人士处获悉，达成销量目标后，为奖励经销商，比亚迪预计将豪掷约20亿元给经销商“发红包”。



9、荣盛石化公告，与沙特阿美签署《谅解备忘录》。双方正在讨论公司拟收购沙特阿美朱拜勒炼化公司的50%股权。同时，双方也正在讨论沙特阿美对宁波中金石化有限公司不超过50%股权的潜在收购，并联合开发中金石化现有装置升级扩建、开发新建下游荣盛新材料（舟山）项目。



要闻解读

1、据新浪网消息，《中华人民共和国进出口税则（2024）》显示，2024年1月1日起，恢复煤炭进口关税。

点评：当前煤炭供需关系难言宽松，煤价仍有望维持高位。在宏观经济弱复苏阶段，高股息策略依然是市场的优选。去年以来，银行存款利率持续下行，煤炭股高现金流、高分红、低估值以及需求复苏下的高弹性优势更加凸显。在此背景下，多家优质煤企控股股东陆续发布股份增持计划彰显信心。相较而言，焦煤企业比动力煤企业估值更低、股息率预计更高，可关注相关板块的配置价值。



2、据财联社，2023年12月29日，由25家央企、科研院所、高校等组成的可控核聚变创新联合体正式宣布成立。

点评：核聚变产业链上游覆盖有色金属（钨、铜等）、特种钢材、特种气体（氘、氚）等原料供应；中游覆盖聚变技术研发、装备制造（第一壁、偏滤器、蒸汽发生器、超导磁线圈等组件）及仿真、控制软件的开发；下游覆盖聚变机组的运营。聚变产业链覆盖范围较广，存在较多优质投资机会。



宏观经济

1、中财办副主任撰文称，要增强宏观政策取向一致性。实践表明，除了经济政策外，许多非经济性政策也对经济运行产生直接或间接的影响。要把非经济性政策纳入宏观政策取向一致性评估，确保同向发力、形成合力。



2、央行公布，2023年12月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共158.48亿元。2023年12月对金融机构开展中期借贷便利操作共14500亿元。12月三大政策性银行净新增抵押补充贷款3500亿元。



3、1月2日公布的2023年12月财新PMI录得50.8，高于上月0.1个百分点，连续两个月位于扩张区间。



4、上海市举行全市城市更新推进大会。会议指出，要着眼推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”，加强更新任务统筹，在制定更新计划时同步考虑“三大工程”建设需要，在实施更新时同步落实“三大工程”建设相关要求。



5、上海市调整住房公积金个人住房贷款政策。一、缴存职工家庭名下在本市已有一套住房，在全国未使用过住房公积金个人住房贷款或首次住房公积金个人住房贷款已经结清的，认定为第二套改善型住房。二、对于认定为第二套改善型住房的，最低首付款比例为50%；对于认定为第二套改善型住房，且贷款所购住房位于中国（上海）自由贸易试验区临港新片区以及嘉定、青浦、松江、奉贤、宝山、金山6个行政区全域的，最低首付款比例为40%。



6、据中指院数据，2024年元旦假期期间（2023.12.30-2024.1.1），40个代表城市日均成交面积较上年元旦假期（2022.12.31-2023.1.2）回落超两成。克而瑞数据显示，2023年百强房企中累计业绩同比降低的企业数量占比近七成，其中31家同比降幅高于30%，民营房企占27家。中指研究院指出，TOP50房企中，销售额正增长的基本是央国企，部分房地产央国企销售额排名明显提升。



7、中指研究院数据显示，2023年上海、杭州、北京、苏州、成都、广州、南京7城去年土地出让收入超千亿元。预计2024年土拍市场整体仍将缩量，今年二季度以后，土拍热度或将有所回升，市场分化加剧。



行业动态

1、多家在线旅游平台披露的数据显示，2024年元旦假期国内出游预订量同比增长超1倍。携程数据显示，国内跨年旅游订单量同比增长168%，出境游订单量同比增长388%，在高端度假酒店、定制游等旅游消费方面，游客的人均花销均有不同程度上涨。飞猪数据显示，线路游、酒店预订量增速最快，分别同比增长近3倍和近2倍。



2、据国家移民管理局统计，今年元旦假期全国边检机关共查验出入境人员517.9万人次，日均172.6万人次，较2023年元旦假期增长4.7倍，已恢复至2019年同期水平；查验出入境交通运输工具20.3万架（艘、列、辆）次，较2023年元旦假期增长1.5倍。



3、元旦假期三天，全国铁路、公路、水路、民航发送旅客总量近1.3亿人次。其中，铁路发送旅客4381.9万人次；公路发送旅客7740.5万人次；水路发送旅客190.8万人次；民航发送旅客510万人次。



4、从上海国际航运研究中心获悉，2023年第四季度，中国航运景气指数为109.97点，较上季度上升15.19点；2023年第四季度中国航运信心指数为97.64点，较上季度上升21.9点。



5、上海金山万达投资广场近期发生了股权变更。天眼查显示，2023年12月27日，大连万达商业管理集团股份有限公司退出该公司股东名单，新股东为苏州联商贰号商业管理有限公司。按照王健林此前的计划，万达集团将出售其在全国范围内的部分万达广场以换取流动资金。这已经是苏州联商贰号商业管理有限公司近期从万达手中接手的第四家万达广场了。



6、1月1日，据半导体业界透露，三星电子将2024年的营业利润目标定为11.5万亿韩元（合88亿美元）。全球存储芯片需求复苏的迹象越来越多，支撑了该公司对复苏的信心。



7、余承东发布全员信称：2024年是原生鸿蒙的关键一年，集中打赢技术底座和三方生态两大最艰巨的战斗。余承东强调，要构建强大的鸿蒙生态，拉动中国电子工业崛起，开启终端未来大发展的新十年。



8、中国信通院日前发布《中国宽带发展白皮书（2023年）》。5G、千兆光网、数据中心等宽带设施进入规模化部署和应用新阶段。接入能力迭代升级，“双千兆”网络成为主要接入方式。网络架构持续优化，IPv6迈入从“能用”到“好用”的关键阶段。算力供给大幅增强，梯次布局的算力设施体系初步形成。



9、根据第一商用车网初步掌握的数据，2023年全年，我国重卡市场累计销售91万辆，同比上涨35%，比上年同期净增长23.7万辆。2024年一季度重卡市场预计将实现同比两位数增长。



10、从赛诺菲方面获悉，我国首个针对所有婴儿的呼吸道合胞病毒（RSV）预防手段乐唯初®（尼塞韦单抗注射液）获得中国国家药品监督管理局批准上市，用于即将进入或出生在第一个合胞病毒感染季的新生儿和婴儿预防合胞病毒引起的下呼吸道感染，填补了中国在呼吸道合胞病毒预防领域的空白。



个股动态

公司公告

荣盛石化：子公司拟675亿元投建金塘新材料项目 与沙特阿美签署《谅解备忘录》

永泰能源：预计2023年净利同比增长17%-22%

山外山：预计2023年净利润同比增长170%-238%

大连重工：2023年度净利润预增17.98%-31.87%

海光信息：预计2023年净利润同比增长46.85%到64.27%

海南橡胶：收到橡胶收入保险赔款3090.93万元

远东股份：2023年12月子公司千万元以上合同订单合计超26亿元

大秦铁路：2023年1-12月大秦线累计完成货物运输量42209万吨，同比增长6.38%

胜信息：12月中标3.13亿元项目合同

万科企业：2023年累计实现合同销售金额3761.2亿元

比亚迪：12月新能源汽车销量34.1万辆

赛力斯：12月赛力斯汽车销量31490辆 同比增长210.03%

中国核电：2023年全年累计商运发电量2098.58亿千瓦时 同比增长5.30%

东安动力：12月发动机销量合计42049台 同比增长21.79%

江铃汽车：12月销量总计34005辆 同比增长18.86%

东阿阿胶：拟不超1.24亿元不超过74.82元/股回购公司股份

世华科技：拟1500万元-3000万元不超过26元/股回购股份

中国移动：实控人中国移动集团累计增持金额达30亿元

爱婴室：股东合众投资拟减持不超过3%股份

日播时尚：股东胡博军拟减持不超过1%的公司股份

安联锐视：汇文添富和齐梁拟减持不超过3%股份

强瑞技术：毅达新烁、毅达鑫海拟合计减持不超0.934%股份

ST景谷：汇银木业复工复产

风险提示

9连板亚世光电：公司只具备OLED模组的生产能力 近一年没有OLED产品的订单

三连板时空科技：公司未开展“空间计算”、“虚拟现实”业务

联建光电：经营情况及内外部经营环境未发生重大变化

金辰股份：截至目前公司HJT电池设备暂未形成收入

可川科技：公司不直接生产MR设备

清越科技：公司未向苹果供货