广发证券收盘点评 （0103）

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| 新年开门红落空，春季躁动还能期待吗？
广发证券财富管理部 2024-01-02 17:42 发表于广东


周二，两市合计成交金额7,878亿元，共有62家公司涨停，8家公司跌停，煤炭，公用事业，环保板块涨幅居前，食品饮料，房地产，计算机板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数下跌0.43%，报2962.28点；深证成指下跌1.29%，报9401.35点；创业板指下跌1.87%，报1855.92点。北向资金净卖出52.69亿元。




24年第一个交易日“开门红”落空，我们先回顾一下上个月底的点评：各大宽基指数基本都创年内新低，但下跌时成交量也出现极度萎缩，说明市场极端恐慌情绪已经有所缓解，随后股指展开了探底后的拉升反弹。



从技术层面看，短线的反弹顺理成章，但中线的反转则还需要等待情绪的回暖，长线的走向依然要取决于预期能否改观。



这几年的市场总是在演绎极端，行情的最高点往往是由最乐观的投资者推上去的，而行情的最低点也同样是由市场中最为悲观的投资者砸出来的；而这种极端时候，往往出现“基本面分析基本失效”的特征，变成了情绪定价。



换个角度看现在，就算部分投资者不看好未来成长性，PE市盈率估值体系失效，若股价真的跌到接近净资产，PB市净率估值体系也会失效吗？资金真的会悲观到无视吗？



再来谈谈“春季躁动”：从历史数据上来看，这十几年来市场的春季躁动行情大概率都没有缺席，且大多有迹可循，当年年初的核心主线通常会带动相关行业在1季度获得较大涨幅；而本轮“春季躁动”的核心驱动有可能是中美引领的全球流动性拐点出现边际缓和（中国继续降息降准、美国加息结束甚至降息的预期、中美利差有望逐渐收窄），以及信用扩张的预期出现改善（社融数据改善）。




回顾历史，当前确实是最难熬的阶段，但除非我们坚定离场，不然只要还在这个市场长期投资，那无论左侧的尾部套牢亦或是右侧启动前的踏空是都必须要承受的。



操作上，在市场右侧拐点确认之前保持相对谨慎，可适当布局此前超跌的部分大科技和大消费概念，回避前期涨幅过高个股及垃圾股。



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本期作者：赵愚睿

首席投资顾问

（S0260614060014）

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广发珠海：大盘窄幅震荡，消化整理后再出发（20240103）
广发证券珠海分公司 2024-01-02 21:50 发表于广东
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大市分析

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大盘窄幅震荡，消化整理后再出发
大盘全天震荡整理，尾盘小幅跳水，三大指数均收跌，创业板指数领跌。截止收盘，沪指收2962.28，跌0.43%，深成指收9401.35，跌1.29%，创业板指收1855.92，跌1.87%。盘面上，指数黄白分时线走势分化，题材股表现活跃。板块方面，周期股逆势走强，核电股大涨，航运股再度活跃。下跌方面，芯片、数据要素调整，mr板块跌幅居前。总体上，个股涨多跌少，全市场超2800个股上涨。成交方面，沪深两市今日成交额7878亿，较上个交易日基本小幅缩量。北向资金全天净卖出52.69亿，其中沪股通卖出11.19亿，深股通卖出41.51亿。

今天是2024年的首个交易日。在2023年的最后几天，大盘以连续红盘收尾，经过假期发酵后，市场都在期待“开门红”的预期。可惜事与愿违，大盘在触碰30日压力线后震荡回落，给市场泼了一盆冷水。从市场结构上看，资金集体从消费、新能源等成长板块流出，流入居前的是煤炭、电力、有色化工等低估高分红品种，显示了资金谨慎的一面。但另一方面，从题材的角度来看，高位小盘抱团股强者恒强，虽然指数调整但个股涨多跌少，显示个股情绪比较稳定，今天更多是权重蓝筹拖累了指数。究其原因，有两个消息面上的刺激可能是压制市场的因素，一是台湾大选即将在一月中旬出炉，候选人存在不确定性压制了市场表现；二是俄乌冲突在沉寂一段时间后再起纷争，外围再生动荡，降低了市场的整体风偏。总的来说，目前大盘处于震荡磨底阶段，行情围绕2900-3000点附近震荡整理，成交缩量，盘面的亮点更多来自于题材和小盘股的抱团炒作。虽然万众期待的“开门红”没有发生，但相信市场会在充分整理后再向上。操作上，建议投资者可继续重点关注政策上有明确预期的相关板块和个股，坚定信心，逢低吸纳。

资产配置资讯：目前的行情处在调整阶段，操作难度较大。从现在的的情况来看，随着注册制落地，对于大部分投资者而言，选股的难度将继续升高。投资者与其自己挑选股票，反倒不如交给优秀的基金管理人，让管理人帮助我们适应现在的结构性行情，平滑潜在的风险。



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1. 【工信部发布《卫星通信网无线电频率使用许可办事指南》等文件】财联社1月2日电，近期，工业和信息化部无线电管理局发布《地面无线电业务频率使用许可（国家级权限）申请指南》《地面无线电台（站）设置、使用许可（国家级权限）申请指南》《无线电台识别码核发（国家级权限）申请指南》等3项地面无线电业务相关行政许可的新版申请指南，以及《卫星无线电频率使用许可办事指南》《空间无线电台（站）设置、使用许可办事指南》《卫星通信网无线电频率使用许可办事指南》《卫星地球站设置、使用许可（国家级权限）办事指南》等4项空间业务相关行政许可的新版申请指南。上述地面及空间无线电业务相关行政许可申请指南的更新，一是细化了申请流程，更好与现有法规、规章保持一致，进一步规范了行政许可申请；二是明确了国家、地方和国务院有关部门无线电管理机构实施许可的范围，方便行政相对人确定许可主体；三是更新了申请材料参考模板，便于行政相对人准备申请材料，提高行政许可效率。（摘自财联社2024年1月2日《工信部发布<卫星通信网无线电频率使用许可办事指南>等文件》）



2. 【国务院国资委：2024年各中央企业要顺应智能变革趋势 加快推进财务数智化转型】财联社1月2日电，国务院国资委召开中央企业财务工作会议。会议要求，2024年各中央企业财务系统要深入贯彻党的二十大和中央经济工作会议精神，认真落实中央企业负责人会议要求，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，锚定建设世界一流财务管控体系的总目标，把握价值管理规律，以全面预算为引领，有力推动发展战略落地见效；严守账数真实铁律，以决算管理为镜鉴，全面夯实经营管理决策基础；深挖价值创造潜力，以提质增效为主线，聚力实现经营效益稳步增长；顺应智能变革趋势，以司库建设为抓手，加快推进财务数智化转型；树牢风险底线思维，以控增化存为路径，确保重点领域风险可防可控，为推动中央企业增强核心功能、提高核心竞争力，加快实现高质量发展作出更大贡献。（摘自财联社2024年1月2日《国务院国资委：2024年各中央企业要顺应智能变革趋势 加快推进财务数智化转型》）



3. 【美国施压荷兰ASML公司停止向中国出口部分型号光刻机 外交部：美方霸道霸凌行径严重违背国际贸易规则】在1月2日外交部记者会上，有记者提问称，据报道，美国要求荷兰ASML公司在本月晚些时候实施的禁令之前停止向中国出口部分光刻机。中方对此有何评论？中国外交部发言人汪文斌对此表示，中方一贯反对美国泛化国家安全概念，以各种借口胁迫其他国家搞对华科技封锁。半导体是高度全球化的产业，在各国经济深度融合的背景下，美方有关霸道霸凌行径严重违背国际贸易规则，严重破坏全球半导体产业格局，严重冲击国际产业链供应链的安全和稳定，必将自食其果。汪文斌说，我们敦促荷方，秉持客观公正立场和市场原则，尊重契约精神，以实际行动维护中荷两国和双方企业的共同利益，维护国际产业链供应链的稳定和自由开放、公正、非歧视的国际贸易环境。中方将密切关注有关动向，坚决维护自身合法权益。（摘自财联社2024年1月2日《美方以涉疆为借口制裁中国官员和企业 外交部宣布反制措施》）



4. 【国家医保局：多省份推进医保省级统筹 共济能力进一步加强】财联社1月2日电，国家医保局1月2日答复全国人大代表建议时表示，国家高度重视提高基本医保统筹层次工作，指导各地不断巩固提升统筹层次，提升医保基金共济能力，增强制度可持续性。要按照制度政策统一、基金统收统支、管理服务一体的标准，推动实现市地级统筹；按照政策统一规范、基金调剂平衡、完善分级管理、强化预算考核、提升管理服务的方向，推动省级统筹。目前，各地已经基本做实了市地级统筹，京津沪渝和海南、福建、宁夏等省份已推进了省级统筹，省内各统筹地区制度政策更加规范统一， 基金共济能力和范围进一步加强，制度抗风险能力有效提升。四川省也在《四川省“十四五”全民医疗保障规划》中明确了“加快推进省级统一预算、省市两级调剂、省市县三级责任共担和分级经办管理的基本医疗保险调剂金模式省级统筹”的发展目标，正在推进相关工作。（摘自财联社2024年1月2日《国家医保局：多省份推进医保省级统筹 共济能力进一步加强》）