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9楼
楼主 |
发表于 2022-12-10 10:48
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业内人也来说一说-美腾科技
那天早上睡到9点多，一看中了个新股美腾科技，第一感觉咋又TM科创的 ，再又感觉美腾这名字咋这熟悉，再一查天津美腾，立马恍然大悟，原来是业内公司啊。
先简单科普一下选煤或者矿物加工。选煤是整个煤炭产业链重要的 一环，煤炭自地下开采出来以后，含有矸石等杂质，大多是不符合炼焦 、火电厂发电的直接原料的，须经过加工去处矸石硫铁矿等杂质后，且 灰分或者发热量满足下游的需求，这个排除杂质的过程就叫选煤。而传 统选煤大多采用水洗（重介或者跳汰，个人感觉能占市场的95%以上） ，极少数采用效果较差的传统干法选煤比如风选，以美腾为代表的智能 干选作为一股新兴力量在近年逐渐崭露头角。
下面从一个行内人的角度来简单分析一下美腾的优缺点。
一：优点 1.美腾作为煤炭洗选行业的智能干选龙头，名气最大，在行 业内的话语权也是毫无疑问的，大家应该都知道，一个行业龙头公司很 多时候名气和行业地位就直接能带来很多订单，甚至是很多上杆子的订单。 一个搞选煤的要是不知道美腾，就感觉卖手机不知道华为差不多。
2.美腾的客户群体可以说都是神华陕煤兖矿还有一众山西煤炭头部企业 ，虽然这类客户会带来应收账款多的看着不好看的财务报表，但是这些 头部企业利润率那是没的说啊，这些客户的应收账款完全没问题啊，而且业绩拓展也特别好，打入一家煤炭 集团的某一个煤矿，可能接下来该集团的别的矿的就都是潜在客户了。
3.美腾的大靠山-大地。前面我说搞选煤的不知道美腾，可能有一些业 内老人（退休没在关注市场的）还不太服气，要说不知道大地估计就真 不可能了。美腾的二股东大地，选煤行业的扛把子，其拥有的资源尤其 是客户资源那是可想而知的，当然这也是美腾近年能快速崛起的重要因 素。
4.产品利润点奇高。股民都知道利润率高意味着什么。通常在常见的理 解中，利润点高的无非是酒药和真正的有护城河的高科技，传统行业和 传统制造业已经惨不忍睹，传统选煤行业的设备就是，净利率低的可怜 。而美腾的主打产品，智能干选机TDS,看有的研报说一套五六百个W， 估计硬件软件成本应该不会超过7位数，多大的溢价空间可想而知。
5.市场前景极为广阔。炒股炒的是什么，是预期。目前选煤市场95%甚至以上都是传统水洗，干选包括智能干选占比极低，未来前景和想象力 极为丰富。智能干选未来几年能拿下水洗5%的市场份额，那都是一个天 文数字。
说完优点再来说一下缺点或者风险。1.虽说美腾贵为智能干选龙头，且 拥有极高的产品利润率，但是同样面临行业竞争的逐步加剧，近年进军 智能干选的企业预计也有十来家，一些行业其它公司同类产品价格优势 较为明显（当然这也是这些企业和龙头企业竞争的唯一筹码），导致美 腾的主打产品有逐年下降的趋势，不过个人觉得这完全不是问题，这个 产品价格和利润率依然是我们这些业内人羡慕嫉妒恨的存在啊。
2.在智能干选市场渗漏的问题，虽说前景极为广阔，95以上的水洗市场 等待侵蚀，但是目前智能干选在很多场景上并不能完全替代水洗，甚至 很多时候只能作为以水洗为主洗的选煤系统的一个环节。比如说替代手 选（人工拣矸），比如说预先排矸（增加水洗的处理量和降低水洗的成本）等等，在煤炭洗选市场的大规模应用还有待技术方面的进一步突破 。
3.美腾与大地的关系，从长期来看，可能是一个风险因素，大地这个大 靠山是美腾快速崛起和迅速壮大的利器和巨大的业绩来源点，如果双方 一旦合作有问题，对美腾业绩势必造成较大影响。当然从目前看大地持 股近13%，且大地旗下没有同类公司，大地没有放弃美腾这块香饽饽另 扶他人的理由。
综合来说，美腾是一家立足于传统行业的新兴产业公司，利润率高，且处在新兴行业的成长阶段，未来几年业绩持续增长不成问题，市场前景广阔，想象力丰富。当然由于不是热门的行业，没有热门的概念支撑，且发行价不算低，市场了解和认可度较为一般，上市当天预期不大，个人预估开盘价也就在60-70元左右，破发应该也不至于，增长的业绩加上毕竟很快就会加上 机器人，人工智能，工业4.0 这些概念的。中长线的朋友可以关注，如果主力利用市场热度一般打压一阵子，可以考虑适当点位入手做中长线，中签的老哥也别轻易贱卖了，等一等或许有惊喜，中长期个人是看到三位数的。一句话，龙头还是值得信任的！ |
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发表于 2022-12-9 10:54
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发表于 2022-12-9 15:03