2021年3月4日《两会临近，技术走势》

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政策面数据影响：

    一、货币政策。央妈在2月底一再重申货币政策不会急转弯，但是银保监会郭主席讲话，则是周二以茅台为代表的各指标股重挫的导火线。讲话讲中谈到：

    1、因为今年整个市场利率回升，估计贷款利率会有回升和调整，但总体利率还是偏低。房地产领域的核心问题还是泡沫比较大。

    从市场间数据看，自去年底开始，央行有意控制银行对个人房贷的管控，全国各地开始对个贷收紧，不少城市房贷利率明显开始上浮。按照郭主席所讲，意味着今年全年的房贷利率仍将有上升趋势。利率的上升，对资本市场而言，对机构抱团股的影响最大。

    2、疫情发生以来，各国都采取了积极财政政策，极度宽松的货币政策。现在看一些副作用开始显现，比如，欧美发达国家的金融市场和实体经济严重背道而驰，这一情况迟早会调整对A股产生影响。现在中国市场与外国市场高度相连，外国资本持续流入。

    美联储刚释放了1.9万亿美元的经济刺激政策，但美国十年期国债的上升，与美股高位，形成鲜明的对比，就如同A进入元旦后，以贵州茅台为代表的抱团股暴拉，各指数同步拉升，调整的逻辑一样。带动美股指上升的，也只是个别指标股，其抱团集中程度远远超过A股。所以，一旦美疫情上半年得到控制，那么，下半年无论是对华政策，或是美十年期国债利率突破3%，亦或是美十年期国债与短期国债的倒挂，都将是美股风险释放的时间点。

    对投资者而言，目前沪深300的指标股中，贵州茅台、平安银行、招商银行各大权重个股，都跌至60天线附近，且技术指标kdj破进入0轴下方，在两会前选择了调整。这也将是两会维稳的关键，要么选择拉茅台稳定，要么拉银行。抱团股在利率上升趋势中的风险并没有释放完全，至少一波趋势的终结到另一个趋势的开始，时间跨度至少是一个季度。所以上半年指数不要有太多的期待，目前3731是一个历史性高点，未来则关注低估值，亦或是超跌的“卡脖子”概念股重新进入炒作趋势。

    二、碳中和。周二以电力、环保等冷门概念位居涨幅榜，美其名曰碳中和。中信建投表示，从供给端看，碳中和需要能源领域的电气化和新能源转型，电力转型更加紧迫；从需求端看，从碳中和目标倒推钢铁、化工、建材、交通、建筑行业的减排空间也值得期待，预计将在2050年其碳排放量降至目前的10%-12%左右。绿色建筑、新能源汽车和工业碳捕集是值得关注的发展方式。

    如果从这个定义上讲，钢铁、化工、建材等传统的污染性行业的节能减排都被称作为碳中和概念，那么A股中至少超过千股都被纳入其中。比起去年炒作的新能源与新能源汽车、光伏、风电、特高压、碳交易市场等真正的碳中和概念比，这些是不是被称为“伪”碳中和概念？！个人观点：要么选择了美联储印钞下涨价概念，以有色与化工为主；要么选择抱团资金在高位退潮后的低价估值，以钢铁、建筑、煤炭为主。

    两会必定会提出碳中和，各大媒体都在渲染碳中和领涨。大家是相信这个伪概念，还是更相信估值？于是，在这种节奏中，或许就如同两会的节奏一样，昨天工作部发言是各行业都有规划出台，周二则是银保监会给市场降温，未来还有央行、国资委等各部委新闻发布会，就在这样的过山车概念中不断的反复！

        周二指数的走势超预期，目前上证指数、上证50、沪深300三大受茅台影响均已破上周五低点。但以成指、股价、创业板为代表的题材类指数，并没有出现太多恐慌，所以，低位个股短期没必要恐慌，只是节奏变化的比较快，当某个概念高潮后则要防守调整，轮动依旧在加快。

         周二沪指击穿上周五低点，同时也是对2646-3209趋势连线的考验。虽然盘中失守，但最终依旧收回，市场在短期或迎来政策面的变化。自春节后首日诞生的高点以来，沪指跌幅超过200余点，而贵州茅台重挫超过20%。如果按照欧美的技术参数判断，阶段性下跌超过20%，则意味着进入短期技术性熊市。那么，以贵州茅台为代表抱团股在阶段性重挫的背后，则是同步的各类基金重挫，基金面临着投资者赎回的压力。

在这一周，沪指阴阳交替，周三走出阳包阴的K线组合，让郭主席讲话的阴霾顿时褪去。但是，摆在眼前的事实是，周三与周一的涨停家数相仿，且成交量都在一定程度出现了萎缩。不同的是，周一选择了化工与有色的带动，周三则是选择了钢铁与银行的联动，依旧逃不出涨价与低估值的范围圈。这类板块的分化调整，这也是两会行情快速轮动的主基调。

       沪深300各成份股的技术性超跌，周三南京、宁波、杭州、招商、平安等行业龙头银行全线大涨。贵州茅台反弹幅度近4%，这类指标股的回血直接让指数回补的上周美十年期国债飙升后的跳空缺口，这也意味着指数在补缺后再次开始震荡分化之路。技术上看，小时线节奏表现得更加明显，J值已明显进入高位，高潮后的板块则不适合追涨，就如同周一的化工与有色一样，尽管是涨价的主流，但周二的调整也是较大。

    B浪的反弹较为曲折，指数的期待不高，从样本统计数据看，随着低价低估值+涨价的活跃，短线上攻突破了2月底的高点，目前已达28.5%，意味着有化工、有色、钢铁、地产为代表的品种成为当前资金持续炒作的方向。对于银行的低估值，不少个股价位上仍处于高位，特别是大涨后则易选择回落。对比各大指数发现，受银行带动，周三沪指较为高涨，当各指标股休整的时候，反而低位个股在指数调整中较为安全。

      消息面上，3月4日下午政协会议召开，其将于3月10日闭幕，相对于往年，会议时间明显缩短。按照历史惯例，人大会议一般较政协会议晚2~3天，意味着今年两会的闭幕的时间或较历年的3月15日有所提前。从会议安排流程看，3月5日将公布十四五规划，目前卡脖子中的农业，以及碳中和概念均受资金炒作，在机构普遍预期中还有信创、军工等未有太多表现。从历史炒作经验看，会议公布的内容若符合预期，那么提前炒作的概念在消息公布后多会出现风光死。如果会议中诞生一个超预期的概念，或许则成为众资金抢筹的对象，比如2018年创新药。所以，两会行情就是打地鼠，哪个概念高潮反而需主动了结，而再去埋伏有政策预期的品种。

    另一方面，近期关于中芯国际的利好消息频出，先是中芯国际收到美国部分订单，有报道称中芯国际与阿斯麦（ASML）签订12亿美元订单，主要是购买半导体设备。引用资深人士的观点“除了EUV光刻机，中芯国际几乎可以买到其他所有型号的光刻机，包括DUV（深紫外）光刻机”，这意味着14nm及以上半导体产能将得到进一步扩充。市场间，关于IC、COMS传感器、封测等半导体产品的涨价潮下，或许其它概念高潮下，关注半导体在超跌后能否迎来政策的推动。

   总结： 市场的节奏较为简单，阴阳交替下，只要不选择追涨，其实低位股的风险系数较低。去追涨，比如午后还是追银行则显得相当不明智。两会中的B浪反弹，典型但妖股易丛生，或许当所有人情绪一致性看好，反而C浪的调整则已不远了。

铜雀㊣

各位朋友，大家早上好。

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两会中的B浪反弹，典型但妖股易丛生，或许当所有人情绪一致性看好，反而C浪的调整则已不远了。

新人cjx

分析到位、十分感谢

小狗蛋的爸爸

分析到位、十分感谢

中国环境

分析到位、感谢分享。

winskygl

很理性的分析