2021年1月13日《指数突破3600点、券商发力》

铜雀㊣

2021年1月13日《指数突破3600点、券商发力》

       昨天沪指大阳线站上3600点，但市场却相对选择了缩量。市场节奏最为关键的则是午后券商的暴动，是否类似于7月的节奏：

    1、券商。自3225以来，券商运行的轨迹，从国盛金控到哈投股份，再到东方财富、招商证券，其整体的节奏处于轮动阶段，其中前两者则属于超跌反弹。作为头部券商，毋庸置疑东方财富是最先突破7月高点，即使中信证券盘中出击涨停，但依旧处于7月高点平台处震荡。并且此处同样是5178点，以及6124点中信证券对应的高点平台。如果用沪深300指数进行对比，其早已突破5178对应高点，距离6124高点不足300点。

      从本质上讲，午后券商的拉升，每一次情绪退潮时券商用于稳定市场的信心。当然，还有一个货币超发的预期是，12月新增信贷1.26万亿，2020全年新增信贷达19.63万亿，并且全年新增存款19.65万亿，其中住户存款新增11.3万亿。显然，促进居民储蓄投资化，2021年新发行的基金数量有望超过2020年。（通联数据统计显示，全年发行基金产品数量1435只，发行规模达3.16万亿份）

    2、缩量。两市涨停数量84家，其中以军工16家涨停居首位，其次则是锂电池、芯片、新能源汽车等。从图形上看，军工股前期拉升以大市值率先反攻为主，其中千亿市值6家，分别是三一重工、航发动力、中航沈飞、中航西飞、北方华创、中国重工。涨停的军工概念股则是清一色的低位补涨类，这意味着资金在头部大市值龙头高涨后，选择了低位超跌股。

   当然，还包括其它各种超跌的科技股，只是从技术图形上看，多数概念没法入眼。但超跌股有一个好处是，其反弹也需的资金不需要太多，比如5G中此前超跌反弹的龙头东信和平，回到平台后再次打回原形。所以，自21天后的13个交易日将会出现龙头抱团的分歧，以及超跌股轮动共存的局面。至于科技股能否迎来转折，或许还需要一个契机，就如同锂电池一样，昨天反包的都是以固态电池为主。

    关于蔚来汽车发布的半固态电池，各类金属的需求不会减少，不少个股都是被情绪错杀。引发国联汽车动力电池研究院董事长讲话“全固态电池现在距商业化还很远，现在甚至做个演示都还很困难。10年内完全攻克全固态难度挺大，反正至少这5年没戏了，我们也做这东西”。对于技术工艺的革新，需要的是时间的积累，意味着未来相当长的时间，只要新能源汽车继续大力发展，像三元锂、碳酸锂等电池依旧供应紧张。

3、ETF。今日的券商表现相当抢眼，但是券商整体表现却是分化较大，多数券商都没有跑赢龙头券商（159993）。再如军工，军工里涨停不少，由于军工概念股数量较多（400家），除了前排表现强势的品牌外，涨幅超过4%的有79家，比例不足20%。相比较而言，昨天军工ETF（512660）涨幅达3.99%，意味着如果炒作军工概念，多数品种依旧是被平均的部分。所以，在产业龙头行业下，加上年报业绩地雷的不确定性，看好某个板块不知道如何选股有两个方法：一是以市场排序，选择概念中市场前十的品种进行比较，另一种则是傻瓜式的选择行业ETF。

   本轮行情的明线是通胀，涨价与消费依旧是市场持续炒作的主题。特别是市场情绪分歧的时候，这两个品种都有不俗的表现。券商昨天暴动后，今日防范则需防范大涨后的回落，这也是本轮行情券商的功能：情绪降温稳定军心。

铜雀㊣

各位朋友，今天周三，大家早上好。

中国环境

早上好。

肖小心

早上好。