中金财富分析报告（1104）

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见证历史！美国大选“懂王”稳赢？美联储决议来袭！降息概率100%？六部门重磅发声，进一步向外资开放！
中金财富微服务
2024年11月03日 18:42 广东
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每周重要资讯及“股票50”主理人专属解读，挖掘市场机会，提示投资风险：
重要资讯

01

10月制造业PMI回升至荣枯线以上，经济动能环比回升
10月官方制造业PMI录得50.1%，较9月回升0.3个百分点，略超出市场预期，制造业供需两端均有所改善，其中积极政策带动生产端较快修复是更重要的原因。
10月非制造业商务活动指数录得50.2%，较9月回升0.2个百分点。其中，受国庆假期拉动，服务业商务活动指数为50.1%，比9月上升0.2个百分点；受房屋建筑业景气度回落影响，建筑业商务活动指数为50.4%，比9月下降0.3个百分点。

02

六部门重磅发布！允许外国自然人战略投资持股锁定最少12个月
六部门有关司局负责人介绍，修订后的《办法》主要从五方面降低了投资门槛：允许外国自然人实施战略投资；放宽外国投资者的资产要求；增加要约收购这一战略投资方式；以定向发行、要约收购方式实施战略投资的，允许以境外非上市公司股份作为支付对价；适当降低持股比例和持股锁定期要求。
旨在进一步拓宽外资投资证券市场渠道，发挥战略投资渠道引资潜力，鼓励外资开展长期投资、价值投资。

03

市场期待增量政策落地
财政部副部长廖岷表示，中国有信心实现全年5%左右的经济增长目标，除货币政策外，中国还将加大财政政策逆周期调节力度，在化解地方政府债务、稳定房地产市场、提高重点群体收入、保障民生、推动设备更新和消费品以旧换新等方面实施一系列强有力措施，通过政府支出撬动社会投资、刺激消费，增加有效需求。

04

美国“狂野非农”来袭！新增就业仅1.2万人大幅低于预期
最新数据显示，10月非农就业人数为1.2万人，事前一致预期为11.3万人，失业率维持在4.1%，符合预期。需要解释的是，这两个数据来自两份不同的调查，其中就业人数来自面向政府机构和企业的抽样调查，失业率则出自面向“打工人”的家庭调查。

05

重磅来袭！美联储降息押注逼近100%美国大选倒计时
下周，全球市场即将迎来一系列重磅事件，一是美联储议息会议，据最新数据，目前市场预计美联储降息25个基点的概率飙升至99.7%；二是美国总统大选，目前特朗普与哈里斯双方胜负难分，竞争几乎陷入僵局，华尔街警告称，这场有争议的大选后可能会出现“数周非常混乱的法律纠纷”，且市场尚未对此进行计价，这将扰乱市场。
特朗普民调支持率略有下降，市场交易大选不确定性。Polymarket的特朗普胜率由66%降到63%，《经济学人》选举预测模型最新数据显示，哈里斯与特朗普获胜概率均为50%，但哈里斯获得270张选举人票当选的概率略大，而10月下旬这一预测模型判断特朗普获胜概率在54%。临近大选，市场开始关注大选不确定性的尾部风险。

06

第二批中证A500ETF“闪电”获批！12家基金公司拿到批文
业内人士表示，第二批中证A500ETF的快速获批，给市场传递了积极信号——在主流宽基ETF大发展背景下，监管层积极适应行业发展和市场需求，显著提升相关产品的注册效率。另一方面，随着中证A500ETF产品的接续发行，将为市场注入更多增量资金，也为A股市场稳健可持续发展提供支持。

主理人观点


01

股票50主理人：孙烨   
投顾执业编号：S0960611010015
本周市场整体是个阶段性反弹后的调整走势，双创指数跌幅大于主板周k线报收中阴线，上证指数周k线报收小阴线。
从技术层面看，上证指数目前这个级别的回撤注意3225点支撑力度。而创业板指数从2277点开始的调整也已到了关键的支撑位置，下周如果破2122点支撑可能意味着从10月8日2576高点的调整c浪下跌中。从各指数的运行情况来看，短期内或许不会再有大幅反弹走势，震荡调整中也会有反弹但力度有限。
下周开始有很多大事件，需多注意消息面上的变化。我们认为，当前国内处于基本面和政策效果验证期，一系列政策组合拳降低了国内基本面的尾部风险，高频数据和PMI数据边际改善，对股市情绪有较有力的支撑， A股或仍将按自身节奏运行。

虽然海外大选结果仍有不确定性，但大选结果对A股市场的冲击将较为有限，而国内基本面的变化才是根本，或可关注价值成长方向。

02

股票50主理人：胡毅
投顾执业编号：S0960611050008
本周上证指数震荡走低，量能较前一交易周明显放大，周五题材股全面退潮，近500支股票跌幅超过9%，基本符合上周周评中“本轮60分钟级别的反弹临近尾声，下周或将出现先扬后抑走势。从技术上看，本周放量冲高回落是上方抛压较重的表现，下周指数受美国大选影响，或将出现大幅波动，但整体仍可能会维持在3000-3300区间震荡。
周末主要消息：
1、11月1日晚间，据上交所发布，上交所整理了近年来沪市比较有代表性的30个并购重组案例，即日起以《并购重组典型案例汇编》的形式向上市公司发布。
2、下周备受全球关注的三件大事将迎来定调。中国方面，十四届全国人大常委会第十二次会议将于11月4日至8日举行，已公布的议程包括审议国务院关于金融工作情况的报告等。美国方面，大选结果将揭晓，美联储是否进一步降息，都牵动着全球投资者的神经。
下周重大事件较多，指数或出现宽幅震荡。从大方向来看，始于2689点的上涨或尚未结束，市场可能通过时间换空间，板块方面来看，可关注化债、华为产业链、地产家居家电、国企重组等板块。

03

股票50主理人：刘中华
投顾执业编号：S0960610120024
受外围走弱等因素影响，沪深两市本周震荡调整，其中沪指跌0.84%，深成指跌1.55%，量能环比上周放大。板块个股明显分化，房地产、钢铁、商贸零售等涨幅靠前，国防军工、通信、医药生物等跌幅靠前。另外，北交所震荡调整，北证50指数周跌幅2.43%。
外围方面，美国大选进入冲刺阶段，美国10月新增就业人数1.2万人，远不及预期。本周美股三大指数调整，其中道指周跌幅0.15%，纳指周跌幅1.50%，标普500指数周跌幅1.37%。
下周重磅事件有，11月5日后，“美国大选”有望落地出结果，美联储预计11月6日-7日举行议息会议。另外，港股本周小幅震荡，恒指周跌幅0.41%。
国内方面，国家发改委等十二部门联合印发《核技术应用产业高质量发展三年行动方案（2024-2026年）》提出，到2026年，围绕核技术在医学诊疗、农业育种、食品加工、材料改性、安检安保等重点方向或领域的应用，突破一批关键技术，建设一批创新平台，培育一批专精特新企业，力争核技术应用产业年直接经济产值达4000亿元。
另外，国家医保局透露，2024年国家医保药品目录调整现场谈判已于近日顺利结束。此次谈判共涉及127家企业、162种药品，其中医保目录外药品117种，医保目录内谈判续约药品45种。“扩容”后的新版医保药品目录预计于11月底对外发布，明年1月1日起正式实施。
展望后市：美国大选下周有望落定，美股有望新一轮涨势；A股受多重因素影响，短线或维持震荡，但板块个股保持活跃，仍有较多机会可挖掘。
短线可关注消费电子、半导体、并购重组、化债概念、稀土永磁等品种，中线可关注黄金有色、生物医药和煤炭等价值板块。