证券时报分析报告（1024）

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一则利好传来，光伏多股急速拉涨停！数据中心需求激增，高研发+高增长潜力股仅7只
原创 梁谦刚 数据宝
2024年10月23日 19:15 广东
数据是个宝

数据宝

炒股少烦恼



随着“东数西算”等一系列国家政策文件的出台，我国数据中心产业正由高速发展向高质量发展全面演进。



一则消息传来

光伏概念股集体拉升



10月23日，上证指数收盘涨0.52%，最新指数重新站上3300点。A股全天合计成交1.96万亿元，7大行业成交额超千亿元，分别是电子、计算机、电力设备、非银金融、机械设备、医药生物、国防军工。



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今日午后，A股新能源赛道突然发力，光伏概念股海源复材、宝馨科技、福莱特、钧达股份、合盛硅业、通威股份等多只股票快速涨停。截至收盘，多个新能源相关的题材板块涨幅领先，如BC电池、TOPCon电池、HJT电池、盐湖提锂、光热发电等。



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消息面上，据美国联邦官方网站消息，应路创电子公司的要求，美国商务部10月21日启动变更情况审查（CCR），考虑是否可能部分撤销对中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税（AD/CVD），并邀请相关各方发表意见，所涉产品为某些小型、低瓦数、离网晶体硅光伏（CSPV）电池。



增值电信业务

扩大对外开放试点启动



据新华社，工业和信息化部10月23日启动北京市服务业扩大开放综合示范区、上海自由贸易试验区临港新片区及社会主义现代化建设引领区、海南自由贸易港、深圳中国特色社会主义先行示范区等四地增值电信业务扩大对外开放试点工作。



试点实施后，外资企业可在试点地区独资经营互联网数据中心（IDC）、在线数据处理与交易处理等电信业务，深度参与我国云计算服务、算力服务等市场。



这一扩大开放政策旨在主动对接国际高标准经贸规则，进一步丰富市场供给，激发创新活力，与全球共享中国数字经济发展红利。



人工智能带来需求激增



数据中心是算力的物理承载，是数字化发展的关键基础设施。随着人工智能在各行业普及，支撑这些工作负载的基础设施需求也急剧增长。



TD Cowen的研究表明，仅在2023年一个短短90天的统计期间内，美国终端用户签署的数据中心租约总量飙升至令人瞩目的2.1吉瓦。这一数字占据整个美国第三方数据中心市场规模的近五分之一。



到2030年，数据中心的容量预计将增加两倍以上，而人工智能可能会进一步推动数据中心需求的大幅增长，使得数据中心容量需求增加远远超过这一数字。另据戴尔公司首席执行官Michael Dell的预测，人工智能将在未来10年推动数据中心需求增长100倍。



数据中心在应对人工智能需求的同时，也在持续满足传统和云工作负载的增长需求，随着企业IT工作负载的不断迁移，传统和云工作负载的需求均呈现显著增长。根据IDC的预测，到2027年，云基础设施的支出预计将达到1567亿美元，超过计算和存储基础设施总支出的三分之一。



高研发+高增长潜力的

数据中心概念股仅7只



对科技企业来说，持续的研发投入对保障其核心竞争力至关重要。



据证券时报·数据宝统计，A股市场上，逾200只股票涉及数据中心业务，今年上半年，这些概念股合计研发费用达到652.55亿元，占总营收的比例为4.03%，这一比例约为同期A股整体水平的2倍。



9只数据中心概念股上半年研发费用超10亿元，分别是中兴通讯、中国移动、中国中车、中国电信、大华股份、国电南瑞、浪潮信息、星网锐捷、深桑达Ａ。



以中兴通讯为例，公司今年上半年研发费用达到127.26亿元，排在同期A股前三。公司发布了新一代数据中心全液冷解决方案，实现超高密度制冷，大幅降低数据中心PUE（功耗比），打造极致节能的绿色数据中心。



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据数据宝统计，从研发强度来看，67只数据中心概念股研发占营收比例超10%。7只股票拿出一半以上的营收来搞研发，分别是寒武纪-U、任子行、盈建科、博睿数据、中新赛克、天迈科技、直真科技。



有强大的研发实力做支撑，科技企业更有可能在未来发展当中抢占先机。数据宝以上半年研发费用超亿元，且研发费用占营收比例超5%的数据中心概念股为基础，根据5家以上机构一致预测，2024年—2026年净利润增速均有望超20%的有7只，分别是中国长城、东软集团、英维克、迪普科技、锐捷网络、科华数据、东方电子。



机构一致预测净利润增速均值最高的是东软集团，达到131.35%。今年上半年，公司中标中国移动信息港智能运维二期及AI能耗分析项目，是在运营商数据中心AI化领域的落地实践。



华泰证券研报认为，东软集团今年以来大力推动的两大战略方向变革成效渐显，未来有望持续推动其企业经营及核心业务实现高质量、规模化发展。



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