光大证券每日策略1023

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丨缩量小涨，市场或将延续震荡！
微资讯
2024年10月23日 07:47 上海

01

盘面观察




10月22日，市场缩量震荡，指数小涨。三市共成交1.96万亿，较上个交易日缩量2600多亿；共有3595股收涨。截止收盘，沪指涨0.54%，深成指涨0.85%，创业板指涨0.3%，北证50指数跌超7%。



02

策略研判

市场热点分化，AI应用（传媒、AI语料等）、新能源（风电、光伏等）、农业（转基因）等板块领涨，中文在线等涨停；前期强势的科技股普遍调整，华为概念、国产软件、跨境支付等板块跌幅居前。

政策在密集出台之后，暂时进入观察期，场内资金的观望情绪亦升温，市场重回存量博弈的格局，热点分化轮动。上个交易日大涨的北交所，迎来大幅调整，拖累了科技股分化调整；而前期滞涨的部分板块迎来轮动炒作。


展望后市：指数或将延续缩量震荡整理的态势，结构性行情、热点分化轮动的风格有望延续。



方向：卫星互联网概念。我国卫星互联网发展迅速，千帆星座进入常态化、密集型组网阶段，预计2025年向全球提供互联网服务。短期来看，2024中国卫星应用大会将于10月23日至25日在北京召开，或将刺激相关概念的炒作。



      
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市场热点



中金达成“首笔质押回购交易”

增量“活水”提升券业景气

据财联社消息，10月21日，中金公司达成了“首笔质押式回购交易”，质押券为2024年第一期互换便利央行票据。


而最新消息显示，22日，中金公司就在“证券、基金、保险公司互换便利”（SFISF）项下首次买入股票。未来还将继续使用互换便利业务获得的资金进一步增持股票。


与此同时，工行、中行、建行、招行、中信银行密集披露了与相关专项贷款业务的实施情况。据悉，中国银行已与近百家上市公司达成合作意向，向32家上市公司明确贷款承诺。


SFISF和股票回购增持再贷款，这两项新工具都有助于引入增量资金、提振投资者信心。在此背景下，成交量持续处于高位。


截至10月18日，10月以来，融资资金、股票型ETF资金和上市公司回购合计净流入近3000亿元。


自9月24日以来，股票型ETF获资金净流入2545亿元，整体规模增加近8000亿元。


增量资金的涌入带来了成交量的持续高位：22日，沪深两市全天成交额1.91万亿，20日、21日则均在2万亿以上，9月24日-10月18日的14个交易日中，有13个交易日的股票成交额突破万亿元，平均成交额达1.85万亿元，超过了上一轮牛市行情下的日均成交额。


展望后市，政策面提振投资者信心、增强资本市场内在稳定性的决心很大，“稳定资本市场”的后续政策空间依然较大。券商板块受益于政策利好+成交放量产生的正反馈循环，估值仍有修复空间。


具体到A股市场，本轮行情启动之时，券商板块估值和基金持仓均处于历史底部，而券商是受益于政策预期“组合拳”和“投资者信心改善”最显著的行业。截至2024年9月30日，证券板块PB仅为1.43，距2020年最高PB仍有约57%空间。考虑到行情回暖，券业三季度业绩有望明显改善，可关注头部、互联网券商的机遇。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：天风证券、锦龙股份、国海证券、东方财富等。

“金九银十”推动车市回暖

板块迎估值抬升

据中汽协数据，9月新能源汽车国内销量117.6万辆，环比增长18.8%，同比增长45.5%；新能源汽车出口11.1万辆，环比增长0.9%，同比增长15.6%。


9月新能源车销量保持高增，其中月度销量创历史新高，凸显汽车消费市场需求回暖。


具体来看，两因素助推国内市场需求放量：（1）国家补贴力度强，三季度随着国家层面汽车报废更新补贴力度加强，地方置换更新政策陆续生效，汽车消费单月同比增速自8月的-7.30%上行至9月的+0.40%；（2）车企纷纷推出新品+销售均价下降，有力刺激市场需求。


纵观十月上半月数据，汽车零售数据依然亮眼。截止10月13日，乘用车零售市场同比去年10月增长20%，环比继续增长17%，汽车板块基本面维持强劲。


同时结合行业三季报，多家汽车产业链公司经营数据持续向上，银轮股份、双环传动、航天制造预计盈利规模超过5亿元，另有5家公司预计盈利规模超过1亿元。


展望后市，看好四季度行业景气度修复：（1）汽车以旧换新政策推进、消费贷款利率降低等多重政策利好下汽车消费回暖；（2）美国大选或带来零部件子板块市场情绪波动（特朗普提议对墨西哥进口汽车征收200%关税）；（3）年底为汽车传统消费旺季，延续强势趋势可期。


具体到A股市场，10月汽车消费热度延续9月，基本面向好趋势延续。历史上，汽车板块相对收益与汽车销量增速强相关，同时汽车销量增速与M1增速几乎同步，随着货币财政加码，可对汽车消费、汽车板块投资更乐观些，结构上留意汽车整车（华为链）及智能化零部件投资机遇。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：江淮汽车、长安汽车、德赛西威、得润电子等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013



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首单落地！第二批，也来了；还有一批政策在路上！华为，重磅发布
光大证券微资讯
2024年10月23日 07:47 上海
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热点聚焦

HOT

1、国家发改委披露，截至目前，有将近一半增量政策已出台实施，其余增量政策也将加快出台，一批改革举措正陆续推出。今年7000亿元的中央预算内投资已经下达，1万亿元超长期特别国债里用于“两重”建设的7000亿元也全部落实到项目。筛选确定了两个1000亿元提前批次的项目清单，按程序已经下达。“两重”建设项目121个，总投资约8800亿元，中央预算内投资计划项目526个，总投资约9300亿元。争取在年内尽快形成实物工作量，对四季度经济增长形成有力支撑。



2、据悉，10月22日，国泰君安完成互换便利全市场首单国债换入交易；中银证券为东芯股份开通增持专用证券账户，成为市场首单股票增持再贷款证券服务落地案例。当天，中金公司在“证券、基金、保险公司互换便利”项下首次买入股票。央行上海总部表示，10月20日，上海首批股票回购增持贷款项目正式落地。上海辖内中远海运集团旗下的中远海发、中远海能以及招商轮船、东芯股份等四家上市公司获得贷款金额上限值合计超过20亿元，国内占比约五分之一。



3、截止10月22日晚20点，6家A股公司（其中民企5家）公告回购增持再贷款情况，成为继10月20日晚首批23家公司集体公告后的第二批次集中公告，安孚科技（增持，3000万元至5000万元，集中竞价增持金额由1055万元调增至不低于5000万元）；金宏气体（回购，上限4800万元）；外高桥（增持，不超过4.8亿元）；利群股份（回购，不超过1.8亿元）；海亮股份（增持，不超过2.97亿元）；密尔克卫（回购，不超过9400万元）。





      




股市动态



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1、瑞银分析师表示，投资者对中国关注度上升，一些多头投资者可能重返中国。国家外汇局22日表示，9月下旬以来，外资净购入境内股票总体增加，外资配置人民币资产的意愿进一步增强，“目前外资在国内股市、债市的占比在3%至4%左右，受多重有利因素支撑，还有进一步提升空间”。截至目前，外资持有境内人民币债券的总量超过6400亿美元，处于历史高位，前三季度累计净增持超过800亿美元；近期外资投资境内股票情况也明显改善。



2、深交所定于2024年10月26日（本周六）8:30至20:00组织全网测试，通过模拟接口调整后的衍生品集中竞价交易平台的交易回报及行情发布，检验市场参与各方技术系统的正确性。测试当天将进行现货集中竞价交易平台8亿笔委托容量测试、衍生品集中竞价交易平台3亿笔委托容量测试。



3、我国首个国产移动操作系统——华为原生鸿蒙操作系统正式发布，这也是继苹果iOS和安卓系统后，全球第三大移动操作系统。此前发布的鸿蒙系统，由于底座仍使用了部分AOSP开放源代码，而不得不兼容部分安卓应用软件。此次发布的原生鸿蒙，实现了系统底座的全部自研，实现了国产操作系统的自主可控。目前已经有超过15000多个鸿蒙原生应用和元服务上架，覆盖18个行业，通用办公应用覆盖全国3800万多家企业。



4、22日，文化传媒概念活跃。机构分析称，内容短剧出海供需两旺；出海广告市场规模持续增长，预计在未来几年内还将继续扩大。2024年短剧行业快速增长，市场规模或近500亿元。



5、猪价在传统强势期已连续下跌两个月，跌幅超20%；下跌背后，是仔猪扩产对应的出栏增加，以及二次育肥集中出栏，共同形成下行推力；四季度若猪价“旺季不旺”，则猪周期上行或直接“告终”。若猪价兑现上行猪周期，则2025年猪企与养殖行业仍有望“过个肥年”。



6、在X等海外社交媒体上，不少博主分享了自己使用海螺AI、可灵AI生成视频的体验。海螺AI网页版9月访问量同比增加867.41%，位列全球增速榜及国内增速榜榜首。相关分析师认为，下半年以来，国内AI视频模型优势显著。其快速发展与应用有望赋能广告营销、影视、游戏等传媒板块，加快实现行业降本增效及内容资产价值重估。



7、隔夜，现货黄金、COMEX黄金期货均再创历史新高，现货黄金上涨1.08%，报2748.86美元/盎司，COMEX黄金期货涨0.88%，报2763.1美元/盎司。美银、花旗等分析师预测，金价还能继续上涨至每盎司3000美元，一些人还预计金价将在未来3个月突破2800美元。





要闻解读



1、据新浪财经消息，国务院新闻办公室将于2024年10月25日（星期五）上午10时举行新闻发布会，请农业农村部副部长张兴旺介绍2024年前三季度农业农村经济运行情况，并答记者问。

点评：在粮食安全的重要性日益提升的背景下，我国近年来不断加大对现代农业的投资和扶持力度，尤其是在决策层的高度重视下，作为农业的“芯片”，种业/生物育种技术也有长足进步。“秋收”在即，农林牧渔行业整体进入上行周期，但行业估值仍处于历史相对低位，可关注其中拥有行业领先技术优势的种业公司。



2、据财联社消息，10月21日，国家药监局、国家中医药局联合发布《关于支持珍稀濒危中药材替代品研制有关事项的公告》。其中提出，根据临床用药需求，结合中药资源和具体品种情况，现阶段重点支持穿山甲、羚羊角、牛黄、熊胆粉、冬虫夏草等珍稀濒危中药材用于中药生产的替代品的研制。

点评：2023年我国中药市场规模已超过4000亿元，随着中药国际化，有望为行业带来了新的增长点。目前我国已有企业实现体培牛黄、人工麝香等濒危中药材人工替代，随着相关政策陆续出台，预计人工替代药材商业化的进程有望加速，关注已布局人工替代药材相关业务的企业。





宏观经济



1、从国务院国资委获悉，今年前三季度，中央企业在战略性新兴产业领域持续加大资源投入力度，累计完成投资1.4万亿元，同比增长17.6%，占总投资规模的近40%，战略性新兴产业已成为推动中央企业高质量发展的新引擎。



2、生态环境部表示，截至今年9月底，全国95家正规处理企业共回收处理废电器近7600万台（套），产出约37万吨废塑料、52万吨废铜铁铝及其合金等，全国废电器规范回收利用态势持续回升向好。特别是随着国家“两新”推进发力，预计后期废电器拆解数量还会明显上升。



3、据中国贸易救济信息网，10月18日，欧盟委员会发布公告称，应欧洲碳和石墨协会于2024年9月4日提出的申请，对原产于中国的石墨电极系统进行反规避调查，审查公称直径超过 350 毫米的块状或圆柱形人造石墨是否存在规避现行反倾销措施的行为。2022年4月7日，欧盟委员会对原产于中国的石墨电极系统作出反倾销肯定性终裁。



4、《上海市重点产业领域人才专项奖励实施办法（征求意见稿）》提出，该专项奖励适用于相关年度在本市集成电路、生物医药、人工智能、软件、高端装备、航空航天、先进材料、新能源等8个重点产业领域企业工作的人才。单个人员奖励一般最高不超过30万元，三大先导产业及“国家鼓励的重点软件企业”最高不超过50万元。同时，湖北也出台“人才贷”，单笔最高1000万。





行业动态



1、ASML首席执行官表示，2025年仍将是增长的一年，并且从长远仍然看到增长潜力。



2、据集邦咨询最新调查，英伟达近期将其所有Blackwell Ultra产品更名为B300系列，预估明年将策略性主推B300和GB300等采用CoWoS-L的GPU产品，这将提升对先进封装技术的需求量。



3、空客表示，目前中国客运需求明显反弹，对飞机产能的需求亦持续增长，未来或会提升天津厂房产出。



4、滴滴自动驾驶完成C轮2.98亿美元融资，本轮融资由广汽集团领投，滴滴参与。融资资金将用于加大自动驾驶技术的研发投入，加速推动首款Robotaxi量产车落地。



5、远大医药发布公告称，其用于治疗急性缺血性卒中的可调节颅内取栓支架产品“鸬鹚”已获药监局颁发医疗器械注册证书。鸬鹚是我国首款国产的可调节颅内取栓支架产品。





个股动态



公司公告

因赛集团：筹划重大资产重组，股票明起停牌

金鸿顺：拟筹划资产重组事项，股票明起停牌

利群股份：获工行不超1.8亿元回购贷款

外高桥：控股股东获得A股股份增持资金贷款支持

安孚科技：控股股东一致行动人获增持资金贷款支持并调增增持金额

温氏股份：第三季度净利润50.81亿元 同比增长3097%

读客文化：第三季度净利润同比增长2042%

佩蒂股份：前三季度净利润同比增长630.85%

晓程科技：2024年第三季度净利润同比增长597.01%

温氏股份：第三季度净利润50.81亿元 同比增长3097%

瑞芯微：前三季度净利润同比增长354.9%

大北农：第三季度净利润2.89亿元 同比增长315.38%

新农股份：前三季度净利润同比增长236.47%

天德钰：第三季度净利润同比增长222.66%

富信科技：第三季度净利润同比增长161.34%

泡泡玛特：三季度整体收益同比增120%-125%

航天智造：前三季度净利润同比增长120.77%

中际旭创：第三季度净利润13.94亿元 同比增长104.4%



风险提示

人福医药：公司及控股股东因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案

海欣食品：公司持股5%以上股东收到福建证监局警示函和深交所监管函

4连板富乐德：重大资产重组评估工作尚未完成 能否通过审批及取得审批的时间均存在不确定性

4连板松发股份：主营业务为陶瓷，2024年1-6月，实现归属于上市公司股东的净利润-3,472.71万元