广发证券分析报告（0717）

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收盘点评 | 三大指数集体收涨，科技成长方向走势占优！
广发证券 财富管理部 2024年07月16日 16:32 广东
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周二，两市合计成交金额6,407亿元，共有57家公司涨停，10家公司跌停，电子，计算机，电力设备板块涨幅居前，美容护理，纺织服饰，轻工制造板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数上涨0.08%，报2976.3点；深证成指上涨0.86%，报8877.02点；创业板指上涨1.39%，报1696.34点。



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今日A股三大指数集体收涨，沪深两市成交额6407亿，较上个交易日放量386亿。盘面上，消费电子概念股再度走强，智能驾驶、网约车概念股持续活跃，总体看科技成长方向走势占优，创业板指涨幅超1%，科创板指数涨幅超2%。



目前两市成交量仍维持在6000亿元地量水平，市场继续窄幅振荡等待重要会议消息。考虑到三中全会深化改革预期在逐步升温，预计下阶段货币财政政策仍将双向发力助力经济，目前维持加配优质权益类资产策略不变。7月中旬将迎来上市公司业绩预告披露高峰，超预期和悲观业绩预期落地都是下一个阶段A股的重点布局方向。



板块消息方面，7月14日，上交所官网发布消息，上交所和中证指数有限公司将于2024年7月26日正式发布上证科创板半导体材料设备主题指数，为市场提供更多科创板半导体产业投资标的。该指数选取科创板内业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，指数以2019年12月31日为基日，以1000点为基点。



根据SIA的数据，全球和中国半导体销售额均连续7个月实现同比正增长，且今年以来一直保持两位数同比增幅。2024年5月全球半导体销售额创了2022年7月以来的新高，同比增速创了2022年5月以来的新高。半导体周期向上和AI创新成长已形成共振，国产替代需求为半导体设备订单和业绩提供支撑，同时估值已处于2019年以来10%的分位，具备较强估值修复动能，建议增加配置。




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操作上规避高位抱团高股息以及没有基本面支撑的小微盘个股，重点关注中报业绩预期延续增长或者边际改善、景气度相对较高的领域：半导体、消费电子、军工、海风、船舶制造、创新药、有色等方向优质龙头标的。



港股本身具有低估值、高红利、ROE拐点到来的三重确定性，当前互联网、医药、消费等白马品种仍具长期配置价值和新兴市场组合中的相对性价比优势，继续逢低配置。



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本期作者：吴家祥

高级投资顾问

（S0260618090039）

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广发珠海：大盘上涨四连阳，紧抓主线逢低布局（20240717）
广发证券珠海分公司 2024年07月16日 21:50 广东
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大市分析

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                                                                                                              图片来源：视觉中国

大盘上涨四连阳，紧抓主线逢低布局
大盘全天震荡分化，创业板午后大涨。截止收盘，沪指收2976.3，涨0.08%，深成指收8877.02，涨0.86%，创业板指收1696.34，涨1.39%。盘面上，消费电子概念大涨，智能驾驶概念持续活跃，算力概念震荡反弹，st板块集体走强。下跌方面，影视概念集体调整，总体上，个股涨跌各半。成交方面，沪深两市今日成交额6407亿，较上个交易日放量386亿。

大盘在跌破3000点关口后，最近呈现加速下跌的趋势。从盘面来看，市场缺乏明显的热点，抵抗力度较弱，赚钱效应较低迷。从成交量和市场结构上看，量能相较于前几个月整体缩量，活跃度下降，红利和部分权重个股逆势上涨，但个股跌多涨少。从时间窗口来说，7月即将召开三中全会，而且中报的业绩也要等7月中后才陆续披露，不管是政策还是业绩，还有一段时间的平淡过渡期，因此要做好行情继续震荡的准备。总的来说，目前大盘处于短期调整阶段，成交缩量，热点寥寥，市场在静待7月的重磅会议落地。目前投资者需要更多的耐心度过这段震荡期。操作上，在控制仓位的基础上，注意把握好核心板块的轮动节奏，逢低吸纳。

资产配置资讯：目前的行情处于震荡阶段，但操作难度较大。从现在的的情况来看，随着注册制落地，对于大部分投资者而言，选股的难度将继续升高。投资者与其自己挑选股票，反倒不如交给优秀的基金管理人，让管理人帮助我们适应现在的结构性行情，平滑潜在的风险。




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每日财经

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1．【全国工商联汽车经销商商会会长刘英姿：行业过度内卷仍在加剧 经销商面临巨大压力】财联社6月25日电，在今日举办的中国汽车流通行业大会上，全国工商联汽车经销商商会会长刘英姿表示，今年以来，我国经济运行中的积极因素在不断积累，增长动能持续增强，国民经济总体延续了回升向好的趋势，中国汽车产业发展也保持了增长的势头。但以价格为主要手段的市场竞争还在延续，行业过度内卷状态仍在加剧，广大汽车经销商在汽车价格倒挂、品牌销量下滑等多种因素影响下，企业经营面临巨大的压力，焦虑情绪持续蔓延。（摘自财联社2024年6月25日《全国工商联汽车经销商商会会长刘英姿：行业过度内卷仍在加剧 经销商面临巨大压力》）



2. 【2023年度审计工作报告：建议谋划新一轮财税体制改革 对地方税费优惠政策进行评估和清理】财联社6月25日电，审计署发布国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告，按照党中央、国务院部署要求，结合审计发现，建议：深化重点领域改革，健全完善相关体制机制。全面梳理近年来经济运行中反复出现、经常发生的问题，坚持用改革的眼光审视、用改革的办法解决。谋划新一轮财税体制改革，完善中央与地方财政事权和支出责任划分，加大均衡性转移支付力度，健全转移支付定期评估和动态调整、退出机制。对地方税费优惠政策进行评估和清理。完善中国特色现代企业制度，深入实施国有企业改革深化提升行动，探索建立国有经济布局优化和结构调整指引制度，推动国企做强做优主业，提高核心竞争力。加快全国统一大市场建设，制定全国统一大市场建设标准指引，对地方保护、市场分割、招商引资不当竞争等突出问题开展专项治理。全面落实促进民营经济发展壮大的意见及配套举措，更好解决市场准入、要素获取、权益保护等方面问题。（摘自财联社2024年6月25日《2023年度审计工作报告：建议谋划新一轮财税体制改革 对地方税费优惠政策进行评估和清理》）



3. 【工信部公开征求《乘用车燃料消耗量限值》等四项强制性国家标准的意见】财联社6月25日电，工信部公开征求《乘用车燃料消耗量限值》等四项强制性国家标准的意见。其中，《乘用车燃料消耗量限值》通过为车型燃料消耗量提出底线要求，将遏制车辆大型化发展趋势，防止现有总体平均燃料消耗量水平出现反弹，制定过程中主要考虑三方面原则：一是目标先进性，重点研究了我国与欧盟、美国、日本等乘用车燃料消耗量水平的差距，与GB 27999配合，保障我国节能水平达到国际领先，其中，本标准以提出燃料消耗量底线要求为总体原则，旨在淘汰落后车型，同时需兼顾产业的多元化发展；GB 27999对比国际先进，基于我国产业发展现状及趋势提出具有较强引导性的指标，促进产业总体能耗降低；二是技术可行性，充分考虑了我国乘用车行业的节能技术潜力和成本，避免技术限制或成本过高对企业造成较大影响；三是标准协调性，考虑到标准相关联的下一阶段排放标准正在研究制定，测试工况等关键基准的选取也需保持协同，因此还分析了不同工况对燃料消耗量的影响。综合三方面因素确定节能目标和限值要求。（摘自财联社2024年6月25日《工信部公开征求<乘用车燃料消耗量限值>等四项强制性国家标准的意见》）



4. 【朱民：要让消费者有信心消费 将社会保障等纳入考虑因素】财联社6月25日电，今日在2024年世界经济论坛新领军者年会-夏季达沃斯论坛上，世界经济论坛理事会成员、中国国际经济交流中心副理事长、国际货币基金组织原副总裁、中国人民银行前副行长朱民表示，过去20年，中国消费模式、消费格局处于改革转型当中。今年1-5月份居民存款增加9万亿，过去三年居民存款增加接近60万亿。朱民认为，这反映出居民消费欲望不强，同时供给没能满足消费需求。应从供给侧提供更多满足消费者需求的产品组合。同时，要让消费者有信心消费，如将社会保障等纳入考虑因素。朱民表示，中国正在迈入高收入国家行列，消费者的关注点由此前的基本消费品，逐渐转移到医疗、教育等服务消费品。（摘自财联社2024年6月25日《朱民：要让消费者有信心消费 将社会保障等纳入考虑因素》）