中信建投晨会0712

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【音频版】美国6月CPI超预期放缓，9月降息概率提升，反弹行情渐入佳境？
原创 李建芸 证券 2024年07月12日 08:02 北京



摘要：近期市场积极信号逐步增多，两市近5000只个股飘红，成交额也出现明显放大展现人气。尤其在美国通胀全面降温，美联储降息预期提升下A股反弹行情有望进一步深入。



周四市场全天高开高走，创业板指领涨，多个超跌板块集体反弹。盘面上，锂矿、光伏等新能源赛道股震荡走强，铜箔概念股表现活跃，有色金属概念股盘中拉升，CRO、创新药概念股一度冲高。板块方面，锂矿、铜箔、网约车、POE胶膜等板块涨幅居前，银行等少数板块下跌。总体上个股涨多跌少，全市场近5000只个股上涨，逾百股涨超9%。沪深两市成交额7871亿，较上个交易日放量1095亿。



美国6月CPI超预期放缓 9月首降概率冲至近90%

当地时间周四，美国劳工部公布的数据显示，因汽油价格大幅下跌，美国6月份通胀超预期放缓，为美联储今年晚些时候开始降息提供了进一步的保障。具体数据显示，美国6月未季调CPI年率录得3.0%，远低于市场预期的3.1%，大幅回落至去年6月以来最低水平。6月季调后CPI月率录得-0.1%，为2020年5月以来首次录得负值。剔除食品和能源成本的核心CPI同比上涨3.3%，低于市场预期的3.4%，回落至2021年4月以来最低水平。6月核心CPI环比上涨0.1%，为2021年8月以来最低水平，市场预期为0.2%。(财联社)



我们认为，近期市场积极信号逐步增多，两市近5000只个股飘红，成交额也出现明显放大展现人气。尤其在美国通胀全面降温，美联储降息预期提升下A股反弹行情有望进一步深入。具体来看，昨日市场反弹的核心推动力在于证监会的一系列利好，证监会依法批准中证金融公司自2024年7月11日起暂停转融券业务的申请，存量转融券合约须于9月30日前了结。同时，自2024年7月22日起，交易所融券保证金比例下限由80%上调至100%，私募参与融券的保证金比例下限由100%上调至120%。融券制度优化持续加码，投资者关切问题得到实质进展，这有利于提振市场情绪。另一方面，美国劳工统计的数据显示，5月份剔除食品和能源成本的核心CPI环比上涨0.1%，为2021年8月以来最小增幅。同比增幅3.3%，也是三年多来最低水平。美国6月通胀全面降温，这将进一步提振美联储官员相信可以很快降息的信心。数据发布后，非美货币普遍上扬，纳斯达克中国金龙指数涨超2%，这对今日市场走势具有积极刺激作用。当然，影响当下最重要的看点还是在于7月15日开始召开的三中全会、本周开始密集批量的中报业绩等能否超预期。



配置上，一、关注英伟达和苹果海外链条，都有美股映射，板块核心股大多数在走趋势；二、从短期主题催化来看，中字头、财税改革IT等也有望迎来短期三中全会下的预期行情；三、随着中报业绩预告临近，业绩或将成为下一阶段主线形成的核心驱动因素。



（1）国务院发布公告，自即日起，在沈阳市、南京市、杭州市、武汉市、广州市、成都市等6个服务业扩大开放综合试点城市暂时调整实施《民办非企业单位登记管理暂行条例》、《旅行社条例》、《娱乐场所管理条例》、《营业性演出管理条例》、《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版）》的有关规定。国务院有关部门、相关省市人民政府要根据上述调整，抓紧对本部门、本省市制定的规章和规范性文件作相应调整，统筹发展和安全，建立与服务业扩大开放综合试点任务相适应的管理制度。国务院将根据相关城市服务业扩大开放综合试点情况，适时对批复内容进行调整。（财联社)



（2）国家发改委发布消息称，自今日24时起，国内汽油价格上调110元/吨，柴油价格上调105元/吨。折合升价，92号汽油、95号汽油和0号柴油均上调约0.09元。以油箱容量为50升的小型私家车计算，加满一箱汽油将多花4元左右。本轮调价后，全国大多数地区车柴价格为7.6-7.8元/升，92号汽油零售限价在8-8.1元/升，全面重回“8元时代”。这是2024年第十四次成品油调价，也是年内第七次上涨。本次调价过后，2024年成品油调价呈现“七涨四跌三搁浅”的格局。(东方财富)



（3）有市场观点认为“程序化交易加剧市场下跌，是市场低迷的原因之一，在目前市场环境下应当暂停或取消程序化交易。”业内人士表示，程序化交易市场影响具有两面性，应理性客观看待，既不能将之拒之门外，也不是听之任之。统计显示，程序化交易投资者持股市值约占A股总流通市值的5%，交易金额占比约30%。高频交易额约占程序化交易额的60%。从“硬币”的正面来看，程序化交易为市场，特别是中小市值股票提供了流动性支持。研究表明，在多数市场向下快速波动时段，量化交易呈现逆势交易特点，这可以一定程度上平抑市场短期大幅波动，尤其在市场快速下跌过程中起到“刹车”作用。从“硬币”的反面来看，量化交易弊端同样突出，如量化交易缺乏人工干预，存在错单风险。成熟市场普遍将高频交易作为监管重点，采取订单标识、加收费用、禁止过快指令等方式从严管理。(证券时报)



（4）中国工程院院士、北京邮电大学教授张平团队基于通信与智能融合的多项关键技术，搭建了国际首个通信与智能融合的6G外场试验网，验证了4G、5G链路具备6G传输能力的可行性。这一通信系统，设计智能而简约，其容量、覆盖、效率三项核心指标也有了显著提升。这一成果及其创新理论以论文形式发表于我国通信期刊《通信学报》上。相较于5G，6G具有更高速率、更低时延、更广的连接密度，还能实现通信与人工智能、智能感知的深度融合。(财联社)



（5）国际电池金属公司(international Battery Metals, lBAT.CD)成为第一家采用新型过滤技术实现锂的商业化生产的公司，这一举措有望带来更便宜、更快的电动汽车电池金属供应。在犹他州的一个由私人公司UsMagnesium控制的基地，lBAT本周开始使用其直接锂萃取(DLE)技术，以每年近5000吨的速度生产商业锂。(路透)



(6)知情人士透露，特斯拉公司将自动驾驶出租车Robotaxi的发布时间从8月推迟到10月，以便让该项目的团队有更多时间制造更多的汽车原型。特斯拉美股盘中迅速跌超5%。（财联社）



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【今日聚焦】

北方华创：预计上半年净利同比增长43%-65%

水晶光电：实控人被立案调查并实施留置措施

广汇汽车：控股股东拟将24.5%股份转让给金正科技 控制权拟发生变更

中国核电：拟向中核集团及社保基金会定增募资不超140亿元

西子洁能：预计上半年净利同比增长922.66%-1195.37%

南方航空：预计上半年净亏损10.6亿元-15.8亿元 同比减亏

中国国航：预计上半年净亏损约23亿元-30亿元 同比减亏

新乡化纤：预计上半年净利同比增长1040%-1391%

三连板星网宇达：相关产品的大规模应用推广尚存在较多不确定性

保利发展：上半年净利润75.08亿元 同比下降38.57%

郑中设计：预计上半年净利同比增长548%-725%

水晶光电：预计上半年净利同比增长125%-154%

山东黄金：预计上半年净利同比增长42%-65%

中国铝业：预计上半年实现净利润65亿元-73亿元 同比增长90%-114%

北方稀土：预计上半年净利同比减少94.89%-96.50%

华阳集团：预计上半年净利同比增长51%-62%

赤峰黄金：预计上半年净利同比增长124%-137%

常铝股份：预计上半年净利同比增长936%-1246%

莱绅通灵：预计上半年净亏损3000万元至4300万元

意华股份：预计上半年净利同比增长142%-187%



【投资&签约】

华勤技术：拟收购易路达控股80%股份

汇绿生态：拟与关联方共同投资设立海外子公司及孙公司

新湖中宝：与银行等金融机构签订战略合作协议

增减持&回购

利欧股份：部分高管人员合计增持238.14万股公司股份

绿康生化：股东肖菡拟减持不超1.73%股份

兴欣新材：拟以2500万元-5000万元回购公司股份



【其他】

ST亿利：公司股票将于7月18日终止上市暨摘牌

长远锂科：拟变更证券简称为“五矿新能”



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北向资金7月11日净买入30.46亿元。贵州茅台、长安汽车、紫金矿业分别获净买入3.52亿元、3.37亿元、1.70亿元。工业富联被净卖出额居首，金额为3.77亿元。



首席投顾：李建芸

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