光大证券每日策略0711

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丨缩量调整，市场震荡筑底！
微资讯 2024年07月11日 07:45 上海

01

盘面观察




7月10日，市场缩量调整，板块分化、个股普跌。三市共成交6801亿，较上个交易日缩量400多亿；共有3656股收跌。截止收盘，沪指跌0.68%，深成指跌0.1%，创业板指跌0.06%。



02

策略研判

市场热点分化，近期强势的红利资产多数调整，长江电力等普跌。无人驾驶相关概念全线大涨，天迈科技等批量涨停；中报预增股持续炒作，能源金属、汽车整车、PCB、食品安全检测概念等亦表现较强，光伏概念冲高回落。煤炭、教育、水产养殖、电力等板块跌幅居前。



6月CPI及PPI数据不及预期，拖累了A股。从市场层面来看，成交量再次萎缩，说明还是没有资金进场；同时，中证1000ETF等也较上个交易日明显缩量，抄底资金后继乏力，导致市场再次出现调整。从市场内部来看，长江电力等高位的高股息标的迎来补跌，拖累了沪指；跷跷板效应下，给了低位题材炒作的机会。


展望后市：近期市场情绪已经在企稳修复，在筑底过程中，出现反复是正常的，接下来市场有望逐步企稳反弹。



方向：金属铜板块。上半年，铜价表现强势，从已经披露中报业绩预告来看，铜企的业绩同比大涨，验证了行业的高增长，可关注尚未披露中报业绩预告、股价处于低位的上市铜企。



03

市场热点



产能过剩、亏损严重！这一行业政策推动去产能，拐点或已出现！

据财联社，7月9日，工信部对《光伏制造行业规范条件（2024年本）》公开征求意见。提出引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。



工信部此举将抑制新增产能投放，扭转当下光伏行业低价无序竞争的态势。



国内光伏行业产能过剩严重，光伏主材价格大幅下跌，多环节价格跌破现金成本，光伏企业裁员、关闭产线、降低开工率不断发生，行业进入去产能阶段。



从上市公司中报来看，行业龙头隆基绿能预计上半年净亏损48亿元-55亿元。其中，Q1净亏损23.5亿元，预计Q2净亏损24.5亿元-31.5亿元，亏损仍在扩大。



在此背景下，近几个月，管理层接连出台措施，推动行业去产能。



5月17日下午，在工业和信息化部电子信息司指导下，中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”。会议提出，鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制；加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度等。



光伏行业具备很强的周期属性和成长属性，目前行业进入深度调整期，价格战+融资限制之下，2024年下半年，政府有望强化有形的手对市场干预，推动落后产能淘汰，引导企业有序竞争。



展望后市，随着政策面的发力，以及行业亏损的持续加剧，预计落后产能将持续退出，促进行业恢复健康发展。



落脚到A股市场，预计今年二季度，光伏行业有望盈利见底，龙头企业韧性更强，具体来看，围绕周期底部和技术创新环节展开布局，关注多晶硅料、一体化组件厂、光伏玻璃、上半年拐点已现的逆变器以及新技术设备头部企业。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：晶科能源、锦浪科技、福莱特、奥特维等。

国务院组织多部门“联合调查”，食品安全检测概念“热炒”

据财联社消息，针对网传“油罐车混用事件”，武汉及咸阳两地的市场监管部门均回应已在核查中。此前金龙鱼曾回应称，涉武汉工厂行程为该车注册后第一次运输；涉陕西咸阳工厂行程，装载厂核验了罐身食用油标识及书面盖章证明，并进行了清罐、验罐，检验合格。收货工厂的指标检测结果显示，产品品质均符合国家有关要求。


事件发酵之后，有关方面高度重视，国务院食安办组织国家发改委、公安部、交通运输部、市场监管总局、国家粮食和储备局等部门召开专题会议研究，成立联合调查组彻查食用油罐车运输环节有关问题。


2014年6月实施的《食用植物油散装运输规范》说得很清楚，散装食用油运输应专车专用，装入油脂之前应认真检查运输容器是否为专用容器以及容器是否清洁、干燥。


但这个《运输规范》只是推荐性国家标准，而非强制性国家标准，确实让一些人有空子可钻。


此次由媒体爆出的“油罐车混用事件”，有关方面势必要借此进一步强化对涉及食品安全问题的各链条的监管、检测。


随着政策精神的逐步贯彻，各地对食品安全检查的行动将愈加频繁，全社会食品安全监管检测的体系和办法也将加速构建，食品安全检测行业将迎来繁荣发展的阶段。


自2018年以来，我国食品安全检测市场规模增长率稳定在20%出头。相关分析显示，2021年全国食品安全监测市场规模达到216亿元；全球食品检测市场规模预计将从2023年的219.5亿美元增长到2028年的314.0亿美元，复合年增长率为7.43%。


具体到A股市场，此次食品安全问题的“暴露”，在强化政策面的监管力度的同时，也点燃了这一“冷门”概念的热度。鉴于有关方面势必在未来一段时间内“大力提升相关检验、检测”的力度与频率，相关行业需求的“确定性提升”，这对当前跌宕的市场而言，是又一个“难得的确定性领域”。可关注与食品安全检测、油罐车清洗等相关布局的公司。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：信息发展、易瑞生物、实朴检测、海能技术等。



本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013