【东方证券赢家日报】0710

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股指大反弹 泛科技活跃
财富管理 2024年07月10日 07:20 上海

赢家策略


持仓建议：

8成
看好方向：
半导体、TMT、创新药、国企改革、芯片、军工、出海、新质生产力等。



  策略观点：
上一交易日，三大股指强势走高，沪综指涨1.26%，深证成指涨1.68%，创业板指涨1.43%，北证50指数涨1.35%。消费电子与半导体板块大涨，电子元件、电子化学品、光学光电子、通信设备板块涨幅居前。沪深两市成交额7245亿，显著放大；北交所成交27亿元。

       A股迎来大反弹，科创板一马当先，科创50指数涨逾2%，三大指数一度冲高回落，沪综指盘中最低下探至2904点，再创调整新低，11点后不少资金涌入抄底，多只1000ETF成交激增，成交额超过周二全天，股指均快速拉升并翻红，消费电子、半导体、汽车芯片等板块纷纷走强；午后三大指数涨幅继续扩大，到收盘创本轮调整以来最大单日涨幅。从盘面看，消费电子概念股继续走强，跟苹果有很大关系，股价创出历史新高，在AI方面打造的差异化有望为其带来竞争优势，新一轮换机潮有望为产业链带来较大幅度增长，AI终端升级有望持续，苹果产业链仍有投资空间，建议持续关注。此外，半导体产业链最近表现也属强势，从行业来看，全球半导体月度销售数据开始出现年内环比正增长，有望带动国内优质半导体公司销售增长，近期可把握二季度业绩有望超预期的龙头公司。整体来看，被压抑许久的市场情绪迎来转折，市场依托沪综指2900点筑底的概率较高，短期风险偏好有望抬升，苹果产业链、半导体、智能驾驶、车路云一体化等题材值得高度关注。



图片  财经资讯


    （1）、乘联分会数据显示，6月狭义插混总体销量30.8万辆，同比增长73%，环比增长12%；6月增程式批发11.6万辆、同比增长113%，环比增长28%。相较而言，6月纯电动批发销量55.9万辆，同、环比分别仅增长5.6%、5.3%。新能源车厂商批发渗透率45.3%，较2023年6月33.8%的渗透率提升11.5个百分点。这一数据的背后，是国内新能源车纯电、狭义插混、增程“三足鼎立”下市场格局的加速重塑。
    （2）、工信部对《光伏制造行业规范条件（2024年本）》《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿）公开征求意见。《光伏制造行业规范条件（2024年本）》中提到，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。
图片  东方研究

     计算机行业周报：



      行业仍以结构性机会为主，关注数据要素等改革方向




      市场对AI核心关注点转向应用落地。世界人工智能大会（WAIC）在上海召开，头部企业代表在演讲和参与圆桌论坛时，均把应用端落地作为核心话题。而从整个行业来看，海外头部基础大模型下一次性能飞跃仍有待时日，行业参与者更多基于现有模型能力寻找可落地的领域与应用方向。一方面，端侧AI在数据安全与算力成本方面具备优势，苹果、微软等厂商均寻求在手机、PC等终端上搭载智能助理类应用；另一方面，大模型公司与生态合作伙伴也在寻求与B端行业与具体场景进行结合，我们认为，医疗、教育等行业以及营销、办公等场景有望成为率先看到应用创新。



     国内AI芯片研发与量产较为顺利。国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展，将带来算力需求提升。据我们了解，国产芯片近期在技术研发迭代与正式量产方面进展均较为顺利，英伟达合规产品在国内需求也较为旺盛。我们认为，算力行业依然是确定度最好的方向。



     关注数据要素、电力信息化等后续改革重点方向。三中全会计划于7月15-18日在北京召开，投资者对财税体制和电力体制改革的预期较高。我们认为，如果相关改革预期兑现，投资者将对相关改革带来的财税信息化、电力信息化投资机会较为关注。此外，在上周举办的数字经济大会上，国家数据局领导近期也表示今年将陆续推出数据产权、数据流通、收益分配等8项基础制度，我们认为，在产权、流通、收益分配等8项基础制度完善后，数据持有方、加工者、运营方将有据可依，数据要素的流转、开发与运营变现的模式将逐步跑通，投资者对数据要素的关注度也将逐步提升。



     工业软件与医疗等数字化也有较高性价比。工业软件与产业数字化的发展，是加快实现高水平科技自立自强，中国实现高质量发展的必由之路。伴随着自主研发与行业整合速度的加快，EDA行业龙头将有较好的发展前景。医疗IT领域过去三年受外部环境与因素影响，相关公司增长速度放缓、经营质量下降，不过，伴随电子病历评级标准更新、紧密型医共体建设等政策推动，以及行业竞争压力有所放缓、新一代产品逐步成熟等因素落地，行业龙头公司将迎来订单加速和业绩改善。


      风险提示：科技发展不及预期风险；政策出台不及预期风险。



投资顾问：吴利辉  执业编号：S0860617050013

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