券商中国分析报告（0710）

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刚刚！A股，罕见一幕！
原创 陈文斌 刘艺文 2024年07月09日 15:48 广东





沉寂许久的券商股，终于爆发了！






7月9日午后，A股三大指数直线拉升，券商股集体异动，红塔证券率先涨停，随后市场人气被进一步激活，三大指数涨幅均超过1%，两市上涨个股超过4200家。值得关注的是，今日市场成交额较昨日放量了1400多亿元，意味着有不少资金入场抄底。



那么，为何券商股突然拉升呢？有分析师对券商中国记者表示，券商股的大幅上涨受到多方面因素的推动，首先是多家券商昨晚中报业绩大幅预增，这激发了市场对券商股的信心。此外，当前市场对政策层面的利好有所期待。



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券商股崛起


今日早盘，沪指一度探底至2904点，不过在11点过后，市场明显异动，抄底资金涌入，随后三大指数探底回升。午后，券商股也被激活，下午1点30左右，红塔证券直线拉升并封死涨停板，东兴证券涨超5%，首创证券、东吴证券、财通证券、光大证券等纷纷跟涨。当天，跟随券商股一起拉升的还有保险及银行股。截至收盘，沪指、深成指、创业板指分别上涨1.26%、1.68%、1.43%，券商板块整体涨幅超过2%。



在此之前，券商板块调整了10余个交易日，今日突然崛起，跟业绩有很大关系。华北一家中型券商研究所非银分析师向券商中国记者表示，可以看到，今天的券商股涨幅排名靠前的是红塔证券、东兴证券、首创证券等，这几家券商均在昨晚公布了上半年的业绩预告，业绩增幅很不错，有的增长超60%，所以今天的市场表现更大概率可能与公司的基本面有关。



银河证券策略首席分析师杨超向记者表示：7月9日券商股的大幅上涨受到多方面因素的推动。首先，尽管整个证券行业面临一定的下行压力，但7月8日晚间多家券商发布的中报业绩预告显示上半年净利润同比增长超过50%，显示出行业的韧性和盈利能力。积极的业绩预期激发了市场对券商股的信心，直接推动板块的上涨。此外，当前市场仍对政策层面的利好有所期待，新“国九条”等政策的逐步落地有望优化资本市场的生态环境，为券商行业带来新的发展机遇。



7月8日晚间，首批券商中报业绩预告出炉，红塔证券和东兴证券均预计上半年净利润与上年同期相比上升50%以上。其中，红塔证券预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润4.49亿元，与上年同期相比增加1.54亿元，同比增长52.27%。红塔证券称，上半年，公司持续优化资产负债结构，进一步提升资产配置的科学性和有效性，取得明显效果，从而实现公司整体经营业绩同比增加。



东兴证券公告，预计2024年上半年实现归属于母公司所有者的净利润5.3亿元到6.3亿元，同比增加1.8亿元到2.8亿元，同比增长51.47%到80.05%。东兴证券表示，上半年，我国依靠精准调控，推动宏观经济稳步复苏，国内经济持续回升向好态势，公司深入推进战略转型，打磨差异化特色，坚守绝对收益理念，积极推动各项业务稳健发展。报告期内，公司投资业绩大幅增长，实现公司整体经营业绩同比大幅提升。



同日晚间，锦龙股份也发布业绩预告称，公司控股子公司中山证券自营业务收入同比实现大幅增长，净利润实现扭亏为盈，受此影响，公司营业收入同比大幅增长，净利润亏损额较去年同期有所收窄。



分析师看好


对于券商股的后期走势，不少分析师都表示乐观。长城证券非银金融分析师刘文强表示，今年以来券商业绩表现尚可，涨幅相对滞后，有望后来居上。



刘文强称，以券商为代表的非银金融仍相对低估，亦是市场维持稳定及进一步突破的重要抓手，房地产新政有望提振市场信心，修复具备想象空间，要重视1倍PB的券商板块。刘文强认为，高层发声支持券商合并重组，券商“合并”可能成为潜在的投资主线。



招商证券最新研报指出，监管呵护、宏观流动性维持宽松、多个ETF成交放量、险资加仓权益资产，多重催化共振，有望带动市场景气上行、提振券商基本面。而目前的极度悲观情绪与积极信号明显错位，建议积极布局具有左侧信号特征的券商板块。



国金证券分析师舒思勤、胡江表示，展望今年7—8月，券商板块的政策主线是围绕“科技金融”做文章，包括“科八条”、创投新政相继推出，券商板块有望与科特估行情共振。一方面，畅通科技产业金融良性循环背景下，券商是科技金融的排头兵，创投、并购、投行业务是服务科技金融的主要抓手，另一方面，券商保荐科创板企业需强制跟投，科特估行情有望带动券商投资业绩回暖。

责编：杨喻程

校对：廖胜超