东北证券晨会0709

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无量阴跌、仍需等待多维指标共振
金融世界 2024年07月09日 07:20 吉林
行情回顾

周一市场继续弱势调整，上证指数收于2922点、下跌0.93%，创业板指下跌1.62%、科创50指数下跌0.91%，上证50下跌0.6%；市场成交5842亿元左右、成交环比微增。板块方面，公用事业、银行上涨，计算机、传媒、房地产、商贸等跌幅更大些；个股涨跌比为454:4846、普跌走势。

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今日策略

周一市场有几个关注点：

其一，弱势震荡的行情特征仍在延续，近期市场无论涨跌、成交额均在6000亿元下方，场内外资金“躺平”、缺乏赚钱效应和交易的冲动，更多仍是板块的反复轮动、局部资金的试盘超跌以及“神秘资金”的护盘权重。从日内行情来看，虽然半导体等早盘拉升、一些科技龙头和中特估龙头相对抗跌护盘，但是板块轮动过快、比如上周五创新药上涨、微盘股反弹但周一医药领跌、微盘股下挫，缺乏赚钱效应、成交萎缩。另一方面，从AH股联动角度看，周一港股恒生指数下跌至17500点，而上证3000点和恒指18000点一个拟合度较高的配对组，故，港股恒生指数在18000点下方运行的疲弱状态也压制了A股的表现。



短期市场情绪不高，虽然技术面超跌、盘中有试盘迹象比如周一上午盘的半导体等科创主线等，但是最终AH股、量价等缺乏共振，接续不力；唯一关注的是“神秘资金”尾盘在沪深300、上证50、中证500ETF有量能放大的情况，但是这种添油战术不同于今年春节前的放量救市、扭转趋势尚需进一步的动作，即、交易层面仍需控制仓位，关注人民币汇率、AH股、权重和科创二八轮动等配合，不见兔子不撒鹰。



其二，股市疲弱、情绪低迷，严监管和股市下行、经济疲弱形成了共振，就类似于经济疲弱情况下征税罚没的力度增大对经济预期的负面冲击，监管周期和市场周期的共振、放大了市场的波动，这可能是尽管国家队、“神秘资金”入市但是却没有带动场内外资金的入市、也没有扭转股市下跌趋势，意味着神秘资金在入市但是机构、散户、杠杆资金并未入场甚至减仓。



从政策和市场的时滞来看，最近长期国债期货价格的回调，也是在央行持续喊话、N道金牌之后才出现显著的回撤；因此，风物长宜放眼量，既然“神秘资金”在持续护盘入市尤其是产业资本在7月以来也出现了显著的净增持现象，预计国家队持续干预之后、股市的止跌企稳也不会离得太远，即使不能快速扭转由于周线7连阴所造成的疲弱的中线趋势、但是技术面超卖也存在喘气的机会。弱势震荡，试盘但不冒进、等待跌出来的机会的信号；交易层面则继续关注量价、股债、AH股、权重股和科技股跷跷板等的多维共振，关注人民币汇率在指引中国资产反弹中的信号，即如果底部放量回拉、港股回落、人民币稳中略升、二八轮动中更多股票回稳时，那么有操作价值的反弹信号更有效些，如果指数缩量反抽等则持续性要弱些。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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