中金财富分析报告（0708）

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重磅！证监会联合多部门发文，事关这一方面！半年度业绩预告将密集披露，关注哪些方向？
中金财富微服务 2024年07月07日 19:31 广东
每周重要资讯及“股票50”主理人专属解读，挖掘市场机会，提示投资风险：
重要资讯

01

6月制造业PMI数据与前值持平
6月官方制造业PMI录得49.5%，仍处于荣枯线以下；非制造业PMI录得50.5%，略低于预期和前值。
从季节性看，高温多雨天气或对生产、消费活动有部分影响；从供需端看，有效需求不足仍是主要问题，6月制造业处于被动补库状态，需求侧对供给端的影响有所增加。
6月PMI数据显示经济基本面仍处于偏弱修复状况中，微观主体活力仍有待强化，后续仍等待政策效果的显现。

02


美国经济数据表现偏弱，美联储表态偏鸽，美元指数下行
一是，美国6月ISM制造业PMI回落至48.5%，ISM非制造业PMI大幅回落至48.8%，均低于前值和市场预期。
二是，美国6月ADP就业人数增长15万人，大幅低于预期16.5万人，较前值15.2万人小幅下滑。美联储表态偏鸽。
受以上两方面因素影响，本周市场关于美联储降息的预期较上周小幅升温，10年期美债利率有所回落，美元指数快速下行至105以下，非美货币贬值压力减弱，离岸人民币收复7.3关口，但本周北向资金仍为净流出。

03

国家外汇局：6月末我国外汇储备规模为32224亿美元
国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年6月末，我国外汇储备规模为32224亿美元，较5月末下降97亿美元，降幅0.30%。2024年6月，受主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体上涨。
汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。但我国经济运行延续回升向好态势，高质量发展扎实推进，为外汇储备规模继续保持基本稳定提供支撑。

04

打击资本市场财务造假最新政策来了
国务院办公厅日前转发中国证监会、公安部、财政部、中国人民银行、金融监管总局、国务院国资委《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》。
据证监会新闻发言人介绍，意见的出台，为做好当前和今后一段时期资本市场财务造假综合惩防工作指明了方向，将有力推动各方进一步严惩财务造假，切实保护投资者合法权益，全面构建财务造假综合惩防新的工作格局，为推动资本市场高质量发展提供有力支撑。

05


本周多地出台新一轮楼市新政，二省会城市上调公积金额度
本周多地出台新一轮楼市新政，以南京、贵阳为代表的部分二线热点城市上调公积金额度。
南京住房公积金管理中心发布《关于实施存量住房“以旧换新”活动住房公积金配套措施的通知》，对参与存量住房“以旧换新”活动的缴存职工，参照该市多子女家庭住房公积金贷款额度，新购房住房公积金贷款最高可贷额度上浮20%，个人为60万元、家庭为120万元。

06


上交所召开集成电路公司座谈会，共推“科创板八条”落地见效。
7月5日，上海证券交易所召开“科创板八条”集成电路公司专题培训，近50家集成电路公司的80余名董事长、总经理参会。
本次培训围绕“科创板八条”相关政策的制定背景和主要内容，在课程设置上，除了详细讲解了“科创板八条”涉及科创板“硬科技”定位、发行承销、股债融资、并购重组、股权激励、交易及产品、全链条监管、市场生态等8个方面的35项举措之外，也邀请了市场机构以及上市公司分享集成电路行业的产业并购逻辑和宝贵经验，优质的产业并购可以从产业、技术、市场与客户等多方面与上市公司形成优势互补，从而提升上市公司发展的速度和质量。

主理人观点


01

股票50主理人：孙烨   
投顾执业编号：S0960611010015

本周股市成交量进一步下行，市场情绪低迷，板块轮动依旧较快。上证指数周k线出现7连阴走势，逼近2008年周k线8连阴的纪录，市场走势之弱，可见一斑。
结构上，前期跌幅较大的个股和板块有所表现，存在部分“超跌反弹”特征。
创业板指数从1926高点开始的调整已经5个月了，如果还是针对1482低点调整的结构，那么目前可能已到极限调整位置。
近期观点也判断，支撑1652点区域不能有效跌破，短期创业板仍需注意这个位置的重要性。上证指数下方支撑或关注2900点区域。
后市展望：近期股市情绪在低位徘徊，经过此轮调整，客观上说，大部分板块或均处于超跌状态，板块中的绩优品种也出现超卖迹象。
随着政策的持续推进，经济复苏或逐渐追上政策和资金的表现，企业盈利或继续修复，这对A股市场风险偏好有一定支撑。下周注意是否有更多超跌板块开始反弹，只有低位板块启动，市场才具有宽泛的参与性。

02

股票50主理人：胡毅
投顾执业编号：S0960611050008
本周上证指数继续沿着五周线下行，量能较前一交易周明显萎缩，周五最低跌至2920点，之后出现反弹，收复大部分跌幅。
从技术上看，周五出现缩量探底回升走势，是抛压较轻的表现，下周跌破2900概率或较小，指数经过1个多月调整，下跌或进入尾声，“七翻身”行情有望出现。
周末重要消息：7月5日，中国证监会、公安部等六部门发布了《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》。
《意见》从打击和遏制重点领域财务造假、优化证券监管执法体制机制、加大全方位立体化追责力度、加强部际协调和央地协同、常态化长效化防治财务造假等5个方面提出17项具体举措。
三中全会即将召开，上市公司半年度业绩预告也将密集披露，有利于活跃市场情绪，为反弹提供驱动力；板块方面，可关注消费电子、AI、半年报业绩预增等板块。

03

股票50主理人：刘中华
投顾执业编号：S0960610120024

受外资减持等因素影响，沪深两市本周震荡调整，沪指跌0.59%，深成指跌1.73%。沪指周线走出七连阴，且本周创出阶段新低。
板块个股跌多涨少，有色、商贸零售、钢铁等涨幅靠前，国防军工、机械设备、美容护理等跌幅靠前。
外围方面，美国6月非农就业人口增长20.6万人，显著下降，强化了美联储降息的预期。美股本周震荡走高，其中道指周涨幅0.66%，纳指周涨幅3.50%，标普500指数周跌幅1.95%。
港股本周冲高回落，恒指周涨幅0.44%。另外，北向资金上周净流出139.47亿。
国内方面，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究部署推进数字经济高质量发展有关工作，审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，讨论进一步推动西部大开发工作，研究支持天津滨海新区高质量发展的政策措施，听取关于2023年度中央预算执行和其他财政收支审计查出主要问题及初步整改情况的汇报。
另外，上海正式发布《人形机器人治理导则》，为业界首个以开放签署方式发布的人形机器人治理规则文件。
展望后市：外围维持向好格局，但A股近期表现欠佳，跟外资减持、市场情绪低迷有关。在国内经济走稳、救市政策陆续落地的背景下，或有企稳反弹的机会。
可适当关注煤炭（旺季来临，煤炭价格上涨）、贵金属（美联储降息预期加强，金银价格上行）和银行（估值低高分红，走势稳健）等板块，积极投资者可关注人工智能、消费电子和光通信等科技板块。