财联社分析报告（0708）

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15:02:25
【收评：沪指跌0.26%周线收7连阴 两市成交额连续3日不足6000亿】财联社7月5日电，市场全天探底回升，三大指数涨跌不一，沪指周线收7连阴。沪深两市今日成交额5748亿，较上个交易日缩量83亿，再创年内新低，连续3个交易日不足6000亿。盘面上，医药股午后集体走强，创新药方向领涨，仙琚制药、华海药业、罗欣药业、德展健康等涨停。AI应用方向一度反弹，佳云科技、天地在线涨停。财税数字化、软件股表现活跃，天玑科技、任子行、通达海、飞利信均20CM涨停。黄金股震荡走高，深中华A涨停，中金黄金创年内新高。下跌方面，银行等红利股集体调整，中信银行跌超3%。总体上个股涨多跌少，全市场超3900只个股上涨。板块方面，贵金属、创新药、中药、Sora概念等板块涨幅居前，银行、保险、人形机器人、PCB等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.26%，深成指涨0.25%，创业板指涨0.51%。


15:06:46
【科创板收评：科创50指数收涨1.23% 生物医药、医疗器械板块领涨】《科创板日报》5日讯，今日，科创50指数收涨1.23%，报698.85点。盘面上，生物医药、医疗器械板块集体上涨，浩欧博涨超12%，皓元医药涨超11%，微电生理、博拓生物、艾迪药业涨超10%，海创药业涨超9%，美迪西、迈威生物、智翔金泰涨超8%。半导体板块涨跌不一，东微半导、帝奥微涨超5%，芯源微、源杰科技、灿芯股份、艾为电子均跌超2%。个股方面，光伏概念股艾罗能源20CM涨停。





15:08:17
【7月5日涨停分析】今日共36股涨停，连板股总数5只，9股封板未遂，封板率为80%（不含ST股、退市股及未开板新股）。焦点股方面，东易日盛、东方集团双双涨停晋级4连板；医药股午后爆发，长药控股20CM4天3板。





15:16:38
【国债期货收盘全线下跌】财联社7月5日电，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.31%，10年期主力合约跌0.14%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.02%。

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15:37:48
【7月5日连板股分析：涨停股晋级率近三成 红利板块集体补跌】今日共36股涨停，连板股总数5只，上一交易日共18只个股涨停，涨停股晋级率27.78%（不含ST股、退市股及未开板新股）。个股方面，全市场超3900只个股上涨，低价股继续占优，今日36只涨停个股中有17只股价不足5元，占比近一半。连板方面，虽然东易日盛、东方集团双双涨停晋级4连板，但前期连板龙头三晖电气3连跌停，人气股宏和科技一字跌停，表明短线情绪依旧较为低迷。板块方面，受长期国债收益率上行影响，自5月大盘调整以来最为坚挺的红利板块集体补跌，工商银行、招商银行、中国银行等跌超2%；午后医药板块爆发，创新药、CRO细分涨幅居前，香雪制药、诺思格、浩欧博等个股涨超10%，相关板块已经跌至2月低点附近，超跌反弹需求强烈。

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16:29:51
【龙虎榜|沙钢股份今日涨停 三机构合计净买入4155万元】财联社7月5日电，沙钢股份今日涨停，龙虎榜数据显示，深股通买入3626万元并卖出599万元，三机构合计净买入4155万元。

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【每日收评】双创指数探底回升成功翻红！医药股迎久违大涨，沪指周线7连阴后能否触底反弹？
07-05 16:46财联社查看原文
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财联社7月5日讯，市场全天探底回升，三大指数涨跌不一，沪指周线收7连阴。沪深两市今日成交额5748亿，较上个交易日缩量83亿，再创年内新低，连续3个交易日不足6000亿。盘面上，医药股午后集体走强，创新药方向领涨，仙琚制药、华海药业、罗欣药业、德展健康等涨停。AI应用方向一度反弹，佳云科技、天地在线涨停。财税数字化、软件股表现活跃，天玑科技、任子行、通达海、飞利信均20CM涨停。黄金股震荡走高，深中华A涨停，中金黄金创年内新高。下跌方面，银行等红利股集体调整，中信银行跌超3%。总体上个股涨多跌少，全市场超3900只个股上涨。截至收盘，沪指跌0.26%，深成指涨0.25%，创业板指涨0.51%。

板块方面

板块上，医药医疗板块爆发，创新药、CRO、中药方向领涨，长药控股、向日葵、ST吉药、仙琚制药、德展健康等个股涨停，香雪制药、皓元医药、艾迪药业等个股涨超10%。消息面上，7月1日，今年医保药品目录调整工作正式启动，目前医保药品目录准入申报范围主要聚焦5年内新上市药品。在此影响下，5年内新上市药品在当年新增品种中的占比，已从2019年的32%提高至2023年的97.6%。

中邮证券在近期的研报中表示，虽然板块尚处于医保院内院外严监管的阶段，但严监管也在加速行业集中度提升，龙头企业预计保持稳健增长，不必过于悲观。同时，医保比价系统的目的更多在于消除终端不合理定价，而非一刀切的统一价格，预计对药店、工业端业绩影响有限，药店集中度将加速提升。Q3在筹码加速出清、板块整体低基数背景下，叠加医院以旧换新政策落地、投融资数据回暖等利好，具备较强吸引力。后续可重点留意：1）院内外刚需品种（如血制品、肿瘤特效药等）；2）出海弹性品种（如GLP-1原料药、呼吸道检测、手套等）；3）集中度持续提升的低估值龙头等。

市场角度来看，医药板块在今日盘中震荡走低，一定程度上确实带动了双创指数的拉升。不过需要注意的是，内部领涨的标的大多是市值偏小的低位股，并且也没有进一步吸引到增量资金的进场跟随。因此对于今日医药股的上涨，仍先以超跌修复看待即可，其延续性或有待进一步的观察。

黄金、贵金属全天强势，玉龙股份逼近涨停，中金黄金、银泰黄金、山东黄金、西部黄金等个股涨幅居前。消息面上，现货黄金盘中站上2360美元/盎司，本周累涨超1.5%。市场人士认为，美国劳动力市场正在经历降温，这可能预示着经济增长放缓的风险增加，增强了市场对美联储尽早开启降息的积极预期，支撑金价走强。

整体而言，黄金板块的走势由于与国际金价的关联度较高，所以仍属于当前市场中相对较为独立板块，也被部分活跃资金赋予了短期避险的意义。不过需要注意的是，多数黄金股在经历了3~5月的波段上涨后，仍累积着不少的套牢卖压有待化解，在没有出现连续放量上攻的背景下，该板块后续大概率仍以震荡走势为主。

此外，铜缆高速连接器也于午后有所异动，其中显盈科技20CM涨停，神宇股份涨超9%，华丰科技、沃尔核材、创益通等跟涨。根据中信证券近期的研报指出，英伟达GB200量产在即，单GB200 NVL72机架共使用超5000条总长度超2英里铜缆，根据产业链调研信息，安费诺或将为铜互连方案核心供应商，量产准备已较为充分，2025年订单需求预期持续加强。

不难发现，无论是CPO、还是PCB与铜缆高速连接器，由于业绩增长确定性较强相应核心标的始终维持着较强的韧性。那么在目前短线情绪趋于回暖的时间节点，AI硬件方向若能够再度加强的话，或有利于带动整个科技股方向做多信心的恢复。



个股方面

从个股来看，今日短线炒作情绪有所回暖，无论是上涨还是涨跌个股家数较之昨日都有一定程度的提升。其中东易日盛、东方集团双双晋级4板。此外像此前陷入整理的车路云一体化、财税数字化、消费电子等相关概念股的亏钱效应也得到了部分的修复。

而另一方面，受长期国债收益率上行影响，红利股遭遇一定程度回调，其中工商银行、招商银行、中国银行、中国海油等跌超2%。不过中期上涨趋势并未遭到破坏，盘中依旧展现出不俗的承接动能。总体而言，虽然红利股短期震荡可能会有所加剧，但在资金深度抱团的背景下，红利策略风格仍不会轻易终结。



后市分析

今日市场全天探底回升，其中短线情绪已率先出现先行回暖之迹象，其中医药、AI应用、贵金属等方向均迎来超跌反弹，而短线题材方向，财税数字化概念、低价股等反复活跃，截至收盘全市场超3900只个股飘红。不过需要注意的是，虽然个股层面迎来了普涨反弹，但事实上强度仍相对一般。其中量能进一步的萎缩（连续三日不足6000亿元），而红利股的补跌也对上证指数形成拖累。因此就短线而言，若反弹想要延续的话，仍需进一步的放量予以确认。

不过站在周线角度而言，今日收盘沪指以7连阴报收，而上一次的沪指周线7连阴要追溯到18年的7月。并且此后也展开了一轮动修复性行情。所以对于后市延续此前的观点：虽然短线尚未出现明确的止跌反转信号，不过在经历了近期较为极端的缩量下跌后，市场进一步下探的空间已相对有限。后续大概率通过震荡筑底的形式积聚反弹动能。届时重点留意能够与指数形成共振领涨新方向。

市场要闻聚焦

1、上海市首批无人驾驶装备识别标牌发布

财联社7月5日讯，无人驾驶装备应用创新生态大会7月5日在“地空智行、动见未来”2024 WAIC无人驾驶体验活动现场论坛区隆重召开。大会上，上海市公安局浦东分局交警支队颁发了上海市首批无人驾驶装备识别标牌。这是无人驾驶装备在浦东新区乃至全国范围内应用的一个重要里程碑，标志着无人驾驶装备正逐步走向规范化、规模化应用的新阶段。

2、7月5日全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.43元/公斤 比昨天上升0.5%

财联社7月5日讯，据农业农村部监测，7月5日“农产品批发价格200指数”为114.23，比昨天上升0.39个点，“菜篮子”产品批发价格指数为114.16，比昨天上升0.46个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.43元/公斤，比昨天上升0.5%；牛肉60.66元/公斤，比昨天下降0.3%；羊肉59.07元/公斤，比昨天上升0.1%；鸡蛋9.09元/公斤，比昨天上升1.5%；白条鸡17.30元/公斤，比昨天下降1.9%。

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周末要闻汇总：关于财务造假最新政策来了！WAIC2024落幕，多项数据创历史新高
原创头条新闻2024-07-07 17:31 星期日财联社 陆清濂
①国常会审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》。
②打击资本市场财务造假最新政策来了。
财联社7月7日讯，周末影响市场的重要资讯有：国常会审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》；打击资本市场财务造假最新政策来了；洞庭湖一线堤防决口预计在7月9日12时前完成封堵；WAIC2024完美落幕，多项数据创历史新高；多家公司因财务造假被实施其他风险警示。

宏观及市场要闻

国常会审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》

国务院总理李强7月5日主持召开国务院常务会议，研究部署推进数字经济高质量发展有关工作，审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，讨论进一步推动西部大开发工作，研究支持天津滨海新区高质量发展的政策措施，听取关于2023年度中央预算执行和其他财政收支审计查出主要问题及初步整改情况的汇报。

打击资本市场财务造假最新政策来了

国务院办公厅转发中国证监会等六部门《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》，其中提到，加大对操纵资产减值计提调节利润、以财务“洗澡”掩盖前期造假行为的打击力度；从严惩处基于完成并购重组业绩承诺、便于大股东攫取巨额分红、满足股权激励行权条件、规避退市等目的实施的财务造假。

欧盟决定对自中国进口的电动汽车征收临时反补贴税 外交部：中方强烈反对

欧盟委员会网站当地时间7月4日发布公告，决定自5日起，对自中国进口的电动汽车征收临时反补贴税，最长期限为4个月。在此期间，欧盟成员国将通过投票来决定最终的反补贴措施，如获通过，欧盟将对中国电动汽车正式征收为期5年的反补贴税。根据公告，比亚迪、吉利集团和上汽集团3家被抽样调查的中国车企将分别被征收17.4%、19.9%和37.6%的临时反补贴税。其他合作但未被抽样的中国车企将被征收20.8%的加权平均关税，未合作的车企税率为37.6%。在7月5日举行的中国外交部例行记者会上，外交部发言人毛宁在回应外媒记者“中国是否会采取进一步的报复措施”的提问时表示，具体问题建议你向中方的主管部门了解。关于欧盟对中国电动汽车开展反补贴调查，中方已经多次表明立场，我们对此表示强烈反对。我们始终认为，应当通过对话协商妥善解决具体的经贸问题。中方也将采取必要措施，坚定维护自身的合法权益。

洞庭湖一线堤防决口预计在7月9日12时前完成封堵

湖南省防汛抗旱指挥部在华容县举办新闻发布会，通报团洲垸洞庭湖一线堤防决口有关抢险救援进展，并回答媒体关注的问题。湖南省常务副省长张迎春介绍，7月5日16时许，湖南省华容县团洲垸洞庭湖一线堤防发生管涌险情。17时48分，紧急封堵失败后堤坝决堤。6日下午，封堵合龙工作开始推进。预计在7月9日12时前完成封堵。

行业要闻

证监会：对违规信披公司和责任人的罚款上限大幅提高

在强化立体化追责方面做了哪些工作？证监会表示，在立法层面上，推动修订《证券法》，对违规信披公司和责任人的罚款上限由60万元、30万元大幅提升至1000万元、500万元，对欺诈发行的罚款上限由募集资金的5%提高到1倍；《刑法修正案（十一）》将违规披露的刑期上限由3年提高至10年；中介机构及从业人员出具虚假证明文件最高可判10年有期徒刑。

证监会召开资本市场做好金融“五篇大文章”专题座谈会

证监会党委书记、主席吴清召开资本市场做好金融“五篇大文章”专题座谈会，吴清强调，进一步提高资本市场支持科技创新的包容性和精准性，多措并举活跃并购重组市场，推动私募股权创投基金更好发挥作用，健全股、债、期等多层次市场体系，持续推动资本市场高质量发展。

WAIC2024完美落幕 多项数据创历史新高

周六，2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议正式落下帷幕。本届大会对接132个采购团组，形成126个项目采购需求，预计意向采购金额150亿元，推动24个重大产业项目签约，预计总投资额超400亿元，线下参观人数、参展企业数量、展品数量等均创历史新高。

“以共商促共享，以善治促善智”，在这场充满思想交锋与创新碰撞的大会上，从人形机器人到大模型，从智能驾驶到低空经济，我们见证了诸多AI技术的精进与突破，也看到了更多的AI产品以人类福祉为出发点，让创新成果造福世界。我们也期待着，在未来共同描绘出一个更加美好的“AI+”蓝图。

上交所召开集成电路公司座谈会 群策群力共促“科创板八条”落地见效

上海证券交易所7月5日召开“科创板八条”集成电路公司专题培训，近50家集成电路公司的80余名董事长、总经理等“关键少数”参会。本次培训主要宣讲“科创板八条”的制定背景和内容，旨在推动深化科创板改革各项政策措施落实到位，加快示范性案例落地见效。培训结束后，上交所与5家集成电路龙头公司董事长、总经理召开专题座谈会，将“更大力度支持并购重组”的举措落到实处。与会代表聚焦集成电路行业发展现状，对如何用好、用足“科创板八条”进行深入讨论交流，提出建设性的意见建议。

中国汽车工业协会：对欧委会披露的临时反补贴税率强烈不满

中国汽车工业协会发文表示，欧盟委员会6月在对中国电动车反补贴调查信息披露中，罔顾事实，坚持认为中国电动汽车产业存在高额“补贴”，对欧盟电动汽车产业带来损害，并拟对中国出口的电动汽车征收临时性反补贴税。对此，中国汽车工业协会深感遗憾，并表示坚决不能接受。中汽协称，希望欧盟委员会不要将当前产业发展必经的阶段性整车贸易现象视为长远的威胁，更不要将经贸问题政治化，滥用贸易救济措施，要避免损害和扭曲包括欧盟在内的全球汽车产业链供应链，维护公平、非歧视、可预期的市场环境。我们希望欧盟汽车产业界理性思考、积极行动，共同维护当前双方合理竞争、互利共赢的局面，共同推动全球汽车产业的健康可持续发展。

国内首款鸿蒙人形机器人正在蔚来、亨通等工厂检测验证

《科创板日报》记者独家获悉，国内首款搭载鸿蒙操作系统的人形机器人夸父正在蔚来、江苏亨通集团等工厂检测验证。据悉，“盘古大模型+夸父人形机器人”将在工业和家庭两大场景同步推进应用。

优化营商环境内外资一视同仁 临港新片区多家国企采购特斯拉车辆

据“临港新片区投资促进服务中心”公众号，包括城投兴港集团、临港投控集团等多家国企近日已率先采购了一批特斯拉Model Y车辆作为企业功能用车。这也是临港新片区在政府采购活动中落实平等对待内外资企业的积极响应。

报道：台积电多数客户已同意上调代工价格换取可靠的供应

麦格理证券在最新发布的报告中指出，根据供应链访查，台积电多数客户已同意上调代工价格换取可靠的供应，这将带动台积电的毛利率进一步攀升。据分析师测算，台积电的毛利率将于2025年攀升至55.1%；2026年将逼近六成，达到59.3%。业内人士称，此次涨价可能是基于市场需求、产能、成本方面的考量。有消息显示，苹果、高通、英伟达与AMD等四大厂大举包下台积电3nm家族制程产能，并涌现客户排队潮，一路排到2026年。目前半导体产业链的涨价消息愈发密集，其中包括，高通、台积电、华虹等厂商，覆盖IC设计、芯片代工等环节，而受益于AI浪潮，DRAM（内存）和SSD（固态硬盘）报价上涨也较为明显。

公司要闻

广电网络：因2022年年报虚假记载被实施其他风险警示 股票简称变更为ST广网

广电网络公告，公司因2022年年度报告存在虚假记载，收到中国证监会陕西监管局的行政处罚事先告知书。根据相关规定，公司股票将于2024年7月8日停牌1天，7月9日起实施其他风险警示，股票简称变更为ST广网，日涨跌幅限制为5%。依据《证券法》第一百九十七条第二款的规定，中国证监会陕西监管局拟决定：一、对陕西广电网络传媒(集团)股份有限公司责令改正，给予警告，并处以540万元罚款；二、对王立强给予警告，并处以240万元罚款；三、对韩普给予警告，并处以200万元罚款；四、对胡晓莱给予警告，并处以200万元罚款。

易事特：公司2017年至2021年年度报告存在虚假记载 股票交易将被实施其他风险警示

易事特公告，公司及相关责任人收到中国证监会出具的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。因公司2017年至2021年年度报告存在虚假记载，股票交易将被实施其他风险警示。公司股票自2024年7月8日开市起停牌1天，自2024年7月9日开市起复牌；公司股票自2024年7月9日起被实施“其他风险警示”，股票简称由“易事特”变更为“ST易事特”。公司同日公告，收到中国证监会出具的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，公司涉嫌通过不具有商业实质的虚假贸易业务、融资性代采业务、代理业务和数据中心集成业务虚增营业收入、营业成本、利润总额。其中，2017年-2021年度虚增营业收入分别为822,061,666.54元，1,292,502,254.02元，972,323,881.98元，676,329,648.72元和311,257,267.03元。

江苏舜天：2009年至2021年虚增营收103亿 股票将被实施其他风险警示

江苏舜天公告，公司因收到中国证券监督管理委员会出具的《行政处罚决定书》，股票将被实施其他风险警示。公司股票将于2024年7月8日停牌1天，7月9日起复牌并实施其他风险警示，股票简称变更为“ST舜天”，日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。公司同日公告，收到中国证监会江苏证监局下发的《行政处罚决定书》，2009年至2021年年度报告共计虚增营业收入10,333,448,392.98元。

航天宏图：暂停参加军队物资工程服务采购活动

航天宏图公告，军队采购网于2024年7月6日发布公告，陆军后勤部采购供应局根据军队供应商管理相关规定，决定对公司自2024年7月6日起暂停参加全军物资工程服务采购活动资格。知悉被暂停采购资格后，公司内部高度重视，就存在违规处罚决定形成原因开展内部核查并积极准备申诉。目前公司整体经营情况正常，在暂停日期前已签订的相关合同仍在正常执行，该事项预计短期内将对公司生产经营产生一定影响。

格力地产：拟对原重组方案进行重大调整而申请撤回相关申请文件

格力地产公告，拟对原重组方案进行重大调整而申请撤回相关申请文件，调整后方案为：上市公司拟置出所持有的上海、重庆等地相关房地产开发业务对应的资产负债及上市公司相关对外债务，并置入珠海免税集团不低于51%股权，如存在估值差额部分将以现金方式补足。

科大讯飞：预计上半年净亏损3.8亿元-4.6亿元

科大讯飞公告，预计上半年净亏损3.8亿元-4.6亿元，上年同期盈利7357.2万元。2024年上半年，公司在全力加大“讯飞星火大模型”研发投入的同时，加快了大模型的落地推广力度。上半年销售回款总额约90亿元，较去年同期增长约14.9亿元。公司上半年在大模型研发以及核心技术自主可控和产业链可控，以及大模型产业落地拓展等方面，新增投入超过6.5亿元。

中国银河：全资子公司银河金汇被采取责令改正并暂停新增私募资产管理产品备案3个月的行政监管措施

中国银河公告，全资子公司银河金汇证券资产管理有限公司收到了深圳证监局行政监管措施决定书，因在私募资产管理业务开展中存在个别定向资产管理账户违规与公司其他证券资产管理账户发生交易等四项问题，深圳证监局决定对其采取责令改正并暂停新增私募资产管理产品备案3个月的行政监管措施。暂停期间自2024年7月6日至10月5日。

海外要闻

美联储半年度货币政策报告：降息之前仍需要对通胀有更大的信心

美联储半年度货币政策报告显示，今年通胀取得了一定进展，但在进行降息之前仍需要更大的信心；预计与房地产相关的通胀压力将逐渐下降；尽管部分银行的商业房地产投资组合“面临压力”，但金融体系仍然“健康且有韧性”；大多数国内银行的流动性仍然充裕。

美国６月份非农就业人数增加20.6万人

美国6月非农就业人数增加20.6万人，预估为增加19万人，前值为增加27.2万人。劳动力参与率为62.6%，前一个月为62.5%。平均每小时工资较前一个月增加0.3%，预估为增加0.3%，前一个月为增加0.4%；较上年同期增加3.9%，前一个月为增加4.1%，符合预估。私营部门非农就业人数增加13.6万人，前一个月为增加19.3万人； 预估为增加16万人。

伊朗前卫生部长佩泽什基安在总统选举中获胜

伊朗选举委员会发言人穆赫森·伊斯拉米6日宣布，伊朗前卫生部长马苏德·佩泽什基安在总统选举中获胜。

美股三大指数周五集体收涨 纳指、标普500指数再创收盘新高

美股三大指数周五集体收涨，道指涨0.17%，本周累计上涨0.66%；纳指涨0.9%，本周累计上涨3.5%；标普500指数涨0.54%，本周累计上涨1.95%，其中纳指、标普500指数再创收盘新高。热门科技股多数上涨，Meta涨近6%，谷歌、苹果、特斯拉涨超2%，特斯拉为连续第八天上涨，本周累计涨近30%，微软、亚马逊涨超1%，英伟达跌近2%。贵金属与采矿、消费电子品板块涨幅居前，高斯电子涨超25%，美国黄金公司、科尔戴伦矿业涨超5%，泛美白银、Vista黄金涨超2%。航空公司、海运、石油与天然气板块跌幅居前，根可船务贸易跌超4%，美国联合大陆航空跌超3%，墨菲石油、马拉松原油、达美航空、捷蓝航空跌超2%。

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20:00:04
【7月7日周日《新闻联播》要闻15条】财联社7月7日电，今天《新闻联播》主要内容有：
1、弘扬“上海精神” 深化睦邻友好 开辟周边命运共同体建设新前景——领导人主席出席上海合作组织阿斯塔纳峰会并对哈萨克斯坦、塔吉克斯坦进行国事访问反响热烈意义深远；
2、李强向英国新任首相斯塔默致贺电；
3、【推动高质量发展系列主题新闻发布会】我国新型工业化取得新进展；
4、中共中央组织部印发《关于在防汛救灾抢险中充分发挥基层党组织战斗堡垒作用和广大党员先锋模范作用的通知》；
5、湖南华容团洲垸洞庭湖一线决堤封堵工作加紧进行；
6、【党旗在基层一线高高飘扬】决口后的24小时 争分夺秒转移受灾群众；
7、纪念全民族抗战爆发87周年仪式在京举行；
8、各地举行活动纪念全民族抗战爆发87周年；
9、300亿专项基金助力国企土地资产盘活；
10、今年上半年新疆铁路双口岸通行中欧班列创新高；
11、第二十三届环青海湖国际公路自行车赛今天开赛；
12、2024国家大剧院国际戏剧季开幕；
13、联合国人权理事会核可中国参加第四轮国别人权审议报告；
14、以军空袭加沙地带联合国学校 哈马斯称打击多地以军目标 以军称打死黎真主党武装重要成员 黎真主党武装称打击以军据点；
15、俄称再控制定居点 乌称抵御俄进攻。

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A股市场流动性拐点将至？投资主线有哪些？十大券商策略来了
原创券商策略2024-07-07 20:44 星期日财联社 若宇
十大券商最新策略观点精要+看好板块汇总梳理。
财联社7月7日讯（编辑 若宇）十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：

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中信证券：市场流动性将现拐点 政策信号仍需等待

活跃资金退潮等待三中全会落地，市场流动性持续低迷，在此环境下，A股更容易受情绪面因素影响。预计三中全会后市场流动性将现拐点，月末政治局会议有望明确下半年稳经济的政策信号。具体来看，首先，活跃资金退潮，三中全会前市场可能持续处于存量甚至减量状态，尽管成交持续低迷，但不会出现类似年初的流动性风险。其次，加强税收征管尽管在长期税制改革背景下是必要之举，但短期加强了投资者对经济的负面预期，A股和全球市场的分化也加剧了投资者的沮丧情绪。最后，三中全会落地后市场交投行为料将恢复常态，月末政治局会议有望明确稳内需和稳房价的政策举措。

配置上，建议淡化央行调控长债利率对红利低波的短期影响，延续红利低波底仓配置，继续关注自由现金回报率稳定的水电、核电，保费稳定增长的财险。三大拐点信号明确后再逐步转向绩优成长，重点关注银行（资产质量预期改善打开重估空间）、机械（设备更新改造和出海竞争）、家电（竞争格局稳定、海外业务扩张和去地产标签）、电子（消费电子、AI创新、半导体自主可控）等制造业龙头，反腐影响充分定价后的医药（产业整合、出海破局）以及港股的互联网和消费龙头。

国泰君安：底部震荡 转机渐近

当前股市对宏观风险与经济问题的讨论与过去1-2年相近，三中全会来临之际，总书记表示“正在谋划和实施进一步全面深化改革的重大措施”，我们认为市场调整的底部正在接近，转机渐行渐近。同时内外部的压力都到了一个临界点，需求增长的天平有望从过去依赖出口逐步转向对内需的关注，内需政策的条件或正在打开。我们认为市场对宏观前景挑战的计价非常充分的当下，未来内部不确定性应该有望下降，这是我们在市场调整后对股市积极判断的来源。此外，继“新国九条”之后，“科创八条”有望成为资本市场改革的重要抓手。从2024年科技投资角度看，订单与并购重组预期都有望向科技龙头集中，这也有望成为新的投资方向。

行业配置上，现阶段投资重点依然在有产品、有订单、有业绩、且估值合理的蓝筹股。推荐：1）科技蓝筹：港股互联网，以及A股电子/军工/通信等龙头公司；2）大盘价值：优中选优，兼顾经营预期稳健、商业模式优质且估值相对合理的：金融/电力/运营商/港股高股息，关注地产龙头。

信达证券：7月大概率处在反弹窗口期

低成交量后7月大概率会处在反弹窗口期。能否反转还需要验证盈利变化，特别是铜价和二手房销售数据。铜价是领先指标，去年底到今年5月中旬，铜价大幅上涨，5月下旬到6月有所调整，后续如果价格休整完成后继续上涨，则经济触底的概率将会进一步提升，反转的可能性就会增加。二手房销售是国内经济是否继续存在风险的指标，参考美国次贷危机后的经验，地产企稳的过程很慢，股市拐点更关注二手房销售。

年度建议配置顺序：上游周期>金融地产>出海（汽车汽零、家电）>AI、医药&半导体&新能源>消费，排序靠前的可能是未来牛市的最强主线。上游周期股并没有结束。商品价格上行刚从黄金轮到工业金属，我们判断离顶点还有1-2年的时间，基本面不需要担心。

民生证券：超越红利 但切勿与“红利”为敌

今年4月以来红利资产表现强于实物资产的背景是国内制造业活动边际走弱。而当前国内制造业流量修复的前景似乎正在变得明朗，实物资产更为受益于经济修复弹性的情境正在到来。对于市场认为的红利资产而言，是时候通过国债市场的变化，区分真正的实物韧性资产和“纯股息率”驱动的差异和分化了，只要经济结构不发生逆转，很多投资者认为的“红利股”因为其盈利的优势，仍然是不错的选择。

配置推荐：一、上游资源类资产依然是我们的首要推荐：铜、铝、煤炭、油和黄金；二、围绕制造业活动，布局全球贸易新格局：船运（干散、油运、船舶制造），电网设备；三、债务周期下行期，红利资产反映实物消耗的韧性，单纯股息率交易的扰动不会影响配置价值，推荐电力，港口和铁路。

海通证券：基本面更优的中国优势制造或成股市中期主线

历届三中全会聚焦中长期改革议题，其强调的改革方向聚焦鲜明时代特征的战略性问题。本次改革亮点或涉及发展新质生产力、财税改革、城乡发展、土地改革、安全体制改革等。会议有望提振情绪，叠加基本面和资金面改善下半年市场中枢或上台阶，结构上关注高端制造。

具体可关注具备出口竞争优势的中高端制造和引领新质生产力发展的科技制造。中高端制造方面，以汽车、家电、机械等行业为代表的中高端行业或是白马板块里面率先破局的重要主线。科技制造方面，细分领域中可关注以下领域：一是AI技术赋能推动复苏的消费电子。当前消费电子市场复苏趋势逐渐明显，23Q4/24Q1全球智能手机出货量同比增速均已转正。二是AI浪潮带动下周期回升的半导体。从产业周期看，全球半导体周期已处在明显回升趋势中。

招商证券：预计将会在7月份开始逐渐筑底并展开反弹

展望七月，三中全会将会召开，会议中的重大改革方向可能对市场产生关键影响，提振市场情绪的可能性较大。从经济数据来看，基数影响告一段落后，经济数据有望企稳；7月是中报业绩预告披露高峰期，今年业绩预喜的比例可能会增加，缓解此前对于基本面的担忧。增量资金方面，重要ETF的投资者继续显著增持，为市场稳定提供资金支持。前期市场回调后，悲观情绪明显释放，未来随着改革预期升温以及业绩逐渐企稳，A股预计将会在7月份开始逐渐筑底并展开反弹。风格方面调整后继续关注高ROE高FCF质量龙头，以及科技科创龙头的双龙头策略。行业层面，重点关注中报业绩有望超预期的领域、出口窗口期机会、新质生产力方向、部分景气改善的消费领域。

行业选择层面，建议重点关注中报业绩预期延续增长或者边际改善、景气度相对较高的领域，具体涉及电子（半导体、消费电子）、通信（通信设备、通信服务）、食品饮料（白酒、饮料乳品、调味发酵品）、机械（工程机械）、公用事业（电力）等行业。赛道和产业趋势层面，7月重点关注五大具备边际改善的赛道：消费电子（AI手机、AI PC）、AI算力（AI芯片、存储、光模块、PCB、交换机）、船舶（集运、造船、油运）、能源（石油石化、煤炭）、电力。

中泰证券：市场回调或接近尾声

当前三中全会会期临近，市场回调或接近尾声，当前需重点关注中证1000，中证2000等中小市值ETF资金流入情况。国内长线资金大幅流入中小市值或成为市场企稳反弹的一大信号。一方面，国内大资金流入可以阶段性缓解中小市值流动性负向循环。更重要的是，长线大资金流入或意味着修复中小市值流动性危机得到了更高层级的政策授权与支持，或带来市场情绪的有效修复。就结构来看，若市场出现强力反弹，则以半导体、AI硬件为代表的科技板块以及中上游国企，公用事业等红利、泛红利板块或明显占优。

当前时间点，我们建议投资者可重点关注流动性与风险偏好改善相关的科技股布局机遇。科技股细分方面可关注：核心军工，半导体设备与AI硬件相关的消费电子等细分。半导体设备：在美国等科技限制进一步强化下，三中全会前后产业政策或将进一步显著发力。AI PC、手机硬件端：近期在GPT-4o实时交互，微软AI+PC，苹果M4芯片等一系列重磅产品发布后，可以直接在pc、手机本地运行的AI新生态已大幕拉开，或将带来新一轮消费电子换机热潮。

中金公司：部分指标显现阶段性偏底部特征 静待信心修复

经历持续回调后，A股市场部分估值和交易指标已经重新回到历史较为极端水平，前期较为强势板块和风格近期也出现调整迹象，当前资产价格可能已经反应过度悲观预期。展望后市，虽然2月份以来的修复行情近期面临波折，但下半年稳增长政策加码结合当前资本市场政策红利下制度不断完善，以及即将召开的三中全会有望推进中长期改革，投资者信心有望回稳。

配置方面，临近三中全会，改革关注度提升，部分领域如财税体制改革相关个股近期表现较为活跃；中报业绩披露期，业绩好于市场预期的板块和个股有望有相对表现；景气提升结合政策支持，关注科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块；外需仍有韧性，在此背景下出口链行业和全球定价资源品有继续配置机会；红利资产近期虽有调整但中长期逻辑未变。

兴业证券：旺季+涨价+降息预期：聚焦资源品

7月是全年最看业绩的月份之一，旺季交易有效性也较强，市场将更加注重关注旺季品种和业绩确定性强的方向。这其中，周期资源品在三季度后将步入传统旺季，需求端的改善将赋予行业阶段性的景气比较优势。更重要的是，过去两年多数资源品经历去库后，当前库存已处于较低水平，且产能面临收缩压力，供给格局整体偏紧，上半年已在涨价，而三季度后旺季需求的改善或将进一步加剧供给紧张，带来上游价格的进一步上涨。此外，近期美国通胀、就业走弱下，美联储降息预期回升，市场宽松交易或进一步对资源品行情形成催化。

行业配置方面，三季度市场主线大概率围绕旺季交易与中报绩优方向展开，建议重点关注上游周期资源品：化工、铜铝、黄金、油、钢铁等。

华金证券：央行卖债可能使A股短期出现反弹

当前来看，央行卖债可能使得A股短期出现反弹。（1）比照历史经验，当前来看：一是央行卖债短期可能导致长债收益率上行，历史经验上A股表现多数偏强。二是基本面、政策和外部事件是核心驱动因素，当前可能都边际向上：首先地产销售、消费、制造业投资和基建投资增速可能回升，短期经济和盈利延继续修复；其次三中全会聚焦改革和中国式现代化建设，美联储降息预期上升，政策和外部事件短期偏积极。（2）央行卖债对股市影响路径上看：一是长债收益率可能修复上行，市场悲观情绪可能修复；二是长债收益率的上行可能导致防守类资产性价比降低。

行业配置上，建议继续均衡配置：一是政策和产业催化下的电子（半导体、消费电子）、通信（卫星互联网、算力）、计算机（数据要素、智能驾驶）、传媒（AI应用）；二是低估值高股息的银行、交运、电力、纺服、家电等；三是可能超跌修复的电新、有色等。