东北证券晨会0702

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七月开门红、关注量能和股债联动
金融世界 2024-07-02 07:08 吉林
行情回顾

周一市场震荡收高，上证指数收于2994点、上涨0.92%，创业板指微跌0.04%、科创50指数下跌0.35%，上证50指数上涨0.44%；市场成交6605亿元左右、环比略降。板块方面，房地产、煤炭、农业、有色、建材等涨幅居前，食品饮料、家电、电力设备等下跌；个股涨跌比为3580:1617。

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周一市场7月开门红，有几个关注点：

其一，从存量博弈、技术指标统计的经验看，周线6连阴之后、最近10多年行情的极限是周线7连阴，即概率角度看未来两周或反弹或先抑后扬，这意味着本周逢低试盘布局的胜率较大；同时，指数在20日均线下方运行时间较长，处于回抽20日均线的时间窗口，只是伴随着20日均线的下移，空间相对有限些，即、预计10-20日均线对应的3000-3030点是短线上行的压力位；另外，7月三中全会召开，以往2次三中全会召开前1个月市场多弱势调整后逐步企稳且会议前两周市场或反弹或先跌后涨，结合市场在三中会议前对进一步深化改革的会议预期，指数有护盘维稳的预期、胜率相对较高些。



其二，在“神秘资金”增持ETF之后，更多的市场主体开始参与其中：存在潜在退市风险的1元股且具有国资背景的个股，国资鼓励大股东等增持和回购，出现了较多的涨停个股、显示前期压制市场情绪的面值退市风险出现了一定的分化，国资鼓励增持和保壳迹象明显；更重要的是，30年期国债期货午后跳水、穿头破脚、一阴盖五阳，可能的归因在于周一午后央行公告决定将面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，市场预期央行一级市场借入后将在二级市场卖出，结合前期陆家嘴论坛行长提示“期限错配的长债风险”，这引发了国债期货的下挫，股债跷跷板、午后A股反弹。最近一个月国债期货上涨、A股市场下跌，部分资金卖空A股、买入国债期货进行股债联动的立体攻击，还打压了人民币离岸汇率，导致股市和汇市岌岌可危；因此，股债汇的联动规律下，国债期货的下跌阶段性有利于股市的修复、有利于红利指数和其他A股的跷跷板效应，周一下午国债期货下跌之后、红利指数由涨变横盘、双创跌幅收敛、微盘股指数由跌变涨。



考虑到三中全会全面深化改革的预期和周线六连阴之后的技术面超卖、盘面较轻的特征，短期倾向于试盘布局、经验看存在较高的胜率，目前看指数仍有收复3000点和20日均线的动能，但是，再进一步上行则需要量能的放大和护盘力量的持续发力；另外，上证指数3000点和恒生指数18000点是拟合得较好的一个配对，周一香港回归而港股休市、需要观察周二恒生指数复盘后能否冲击18000点，如果港股冲击动能不强的话、那么估计上证指数也很难有效突破3000-3030点一线。因此，交易层面继续关注股债跷跷板、AH股联动、红利指数和科创的跷跷板，并关注能否补量实现量价齐升的状态。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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