广发证券收盘点评（0702）

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| 两大PMI数据相继发布，红利资产企稳反弹！
广发证券财富管理部 2024-07-01 17:21 广东
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周一，两市合计成交金额6,581亿元，共有62家公司涨停，19家公司跌停，房地产，煤炭，公用事业板块涨幅居前，食品饮料，计算机，电力设备板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数上涨0.92%，报2994.73点；深证成指上涨0.57%，报8899.17点；创业板指下跌0.04%，报1682.69点。



近日，官方和财新PMI数据相继发布，呈现出不同的经济活动态势。6月官方制造业PMI为49.5，与上月持平，连续两月低于50的荣枯线，反映出制造业扩张势头放缓。



一些机构分析认为，6月份的经济数据延续了低位运行，预示着二季度GDP增速可能在5%左右。从结构上看，近期房地产市场销售数据有所回升，这可能是之前政策放松效果的逐步体现。然而，市场的反弹持续性和力度仍需进一步观察，同时，出口的变化也需密切关注。



政策层面，当前经济下行压力依然存在，稳增长、稳地产、稳需求的任务迫在眉睫，需要政策的进一步加码。短期内，7月份的两个重要会议将受到市场的广泛关注，其政策导向和决策将对经济走势产生重要影响。



与官方PMI形成鲜明对比的是，财新6月制造业PMI录得51.8，较5月微增0.1个百分点，连续第八个月保持在荣枯线之上，并达到自2021年6月以来的最高点。这表明中国制造业的生产经营活动正在加速扩张。



财新智库的高级经济学家王喆指出，6月制造业的整体景气度持续向好，供给、内需和出口均保持扩张态势，企业的采购量和库存水平上升，价格水平小幅上涨，尽管就业市场收缩幅度有所缓解，但企业家的乐观情绪却出现了显著下降。市场信心不足和有效需求不足，成为当前经济面临的主要挑战。展望未来，政策对经济的支持力度需要进一步加强。



前期推出的"三大工程"、房地产调控措施的优化调整、大规模设备更新以及消费品以旧换新等政策，都需要进一步落地并发挥效果。同时，财税改革等相关政策的推进，应更加注重激发市场主体的乐观预期，以培育一个更加健康和可持续的经济发展环境。





在当前经济复苏的初期阶段，市场的风险偏好有所降低，红利资产作为具有类债券特性的资产，红利策略在市场波动中展现出其稳定的收益潜力，成为投资者在不确定时期的"压舱石"。



考虑到市场近期的调整，我们预计红利资产在未来一段时间内有望迎来反弹行情。基于这一预期，我们建议投资者密切关注银行、建材、石油和天然气等央企板块的投资机会。



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本期作者：黎衍军

高级投资顾问

（S0260612110012）