天天基金网分析报告（0701）

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突发逆转！大跌超300点
2024-06-30 17:00 上海
以下文章来源于东方财富网 ，作者辣笔小强



周五美股冲高回落，收盘时道琼斯跌0.12%，纳斯达克跌0.71%，标普500跌0.41%。其中纳斯达克和标普500均在周五盘中再创历史新高。尤其纳斯达克，更是历史首次上破18000点，最高触及18035点。而后纳指掉头向下，报收17732.6点，相比最高点跌去302.4点。



整个上半年，道琼斯累涨3.79%，纳指累涨18.13%，标普500累涨14.48%。其中标普500今年以来已创下31次历史新高。



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（图片来源：东方财富APP，数据截至2024/6/28，不作投资推荐）



01

美股“七巨头”多数下跌



从个股来看，备受投资者关注的美股“七巨头”，周五多数下跌。其中微软跌1.3%，此前连续三日创下新高，最新总市值33219亿美元，为美股市场最高；苹果跌1.6%，终结四连涨走势，最新总市值32297亿美元，位居美股第二位；英伟达跌0.36%，连跌两日，最新总市值30391万亿美元，位居美股第三。此外，谷歌A跌1.76%，亚马逊跌2.32%，Meta跌2.95。相反，仅特斯拉涨0.23%。



不过，整个上半年，上述7家公司又多数是上涨的。其中英伟达累涨149.50%，涨幅遥遥领先；Meta累涨42.74%；谷歌A累涨30.55%；亚马逊累涨27.19%；微软累涨19.29%；苹果累涨9.68%；特斯拉累跌20.36%，表现最差。



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（图片来源：东方财富Choice数据，数据截至2024/6/28，不作投资推荐）

02

美国9月降息稳了？



从上可见，虽然周五美股表现一般，但整个上半年却是十分亮眼的，比如道琼斯突破过40000点，纳斯达克突破过18000点，创出历史新高更是家常便饭。而在市场人士看来，上半年美股的节节走高，其中有关于美联储降息的预期，起到了很重要的作用。



现在，由于最新披露的5月PCE年率创下三年多新低，更加坚定了市场对于美联储9月降息的预期。美国商务部经济分析局（BEA）最新披露的数据显示，5月个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨2.6%，低于前值2.7%，环比来看，与4月持平，较前值0.3%明显放缓。



而美联储最为关注的通胀指标—撇除食品和能源价格的核心PCE—同比上涨2.6%，是自2021年3月以来的最小涨幅，较前值2.8%下降0.2个百分点。



对于最新披露的数据，旧金山联储主席戴利表示，这是货币政策正在发挥作用、通胀正在逐渐降温的又一证明。“对于在通胀持续高企中挣扎的企业和家庭而言是一种解脱，从施政效果来看，也是一个利好消息。”



惠誉评级美国经济研究主管索诺拉则表示：“核心PCE月率创今年以来的新低，这进一步证明了，一季度有所停滞的反通胀进程重启，如若上述趋势再持续两个月，美联储可能终于获得在9月下调利率的信心。”



03

美联储继续“放鸽”



虽说市场普遍预期美联储将在9月降息，但美联储自己却十分“谨慎”。美联储巴尔金就表示，对中性利率有所转变的想法持开放态度，将在政策上“审慎行事”，并表示愿意接受一个观点，即利率上调并没有像想象的那样限制经济，正在看到经济的“显著”实力。关于降息前景，目前并不是发表前瞻指引的合适时机。



而戴利虽然承认货币政策正在发挥作用、通胀正在逐渐降温，但其仍然持有一种态度，即现在还无法判断降息时机。



美联储主席鲍威尔此前也表示，任何降息措施都将等到联储对通胀率正朝着美联储2%的目标迈进更有信心，或者看到劳动力市场出现意外恶化时才会实施。



04

美股还会继续涨吗？



对于降息还是不降息，市场还是有分歧的。而对于节节走高的美股，还会不会继续上涨，市场之间同样存在分歧。



一部分人认为美股还会继续涨。高盛集团全球对冲基金主管Tony Pasquariello表示，金融环境的缓和以及美国大型科技股的强劲确实为市场提供了基本面支撑。Pasquariello进一步指出，只要经济在增长，企业盈利在增长，大规模抛售就非常罕见。



德意志银行美国股票和全球策略师Binky Chadha持有类似的观点，只要经济和企业盈利都在增长，即使面对利率高位更长久的局面，股市也可以维持强势。



据财联社报道，华尔街交易员也纷纷加大了对美国股市的看涨押注，原因是企业盈利强劲，加之通胀出现降温迹象，强化了人们对美联储今年将能够开始降息的押注。



另一部分人则认为美股的风险正在加大。摩根大通首席市场策略师Marko Kolanovic及其团队便在一片看涨声中给出了风险警告。该团队在年中展望中指出，在经济放缓、盈利下修等不利因素影响下，未来几个月标普500指数可能下跌，年底时股指势将跌至4200点，较现有水平下跌约23%。



而Pasquariello在看好的同时也提示了风险，“这是一个牛市，但回落的可能性正在上升。因此，我们会寻找降低整体投资组合风险的地方。”



仅供投资者参考，不构成投资建议