第一财经分析报告（0701）

llbo7296

A股7月能否“翻身”？机构这么说
2024-06-28 18:24:16　来源: 资讯 上海  举报
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六月最后一个交易日，上证指数早盘低开高走，后受阻于10日均线压制有所回落。以特高压板块为主导的电改板块在充分回调后再起升势。

展望七月，机构认为市场有望开启上涨行情，普遍看好出海、科技创新、新能源等领域。

三大股指6月均跌超3%

回顾6月A股市场走势，在本月19个交易日中，上证指数有6天上涨，期间整体跌3.87%。



深证成指有10天上涨，期间整体跌5.51%；



创业板指期间整体跌6.74%。



据Wind数据，板块方面，高频PCB（月度涨幅17.89%）、ETC（月度涨幅15.85%）、运输设备（月度涨幅8.43%）本月涨幅居前；医药商业（本月跌幅21.47%）、央企房地产（月度跌幅18.50%）、ST板块（本月跌幅17.54%）跌幅居前。

个股方面，剔除本月上市的新股后，逸豪新材（月度涨幅90%）、满坤科技（月度涨幅84%）、金溢科技（月度涨幅71%）涨幅居前；

跌幅居前三的分别是，退市园城（月度跌幅96%）、退市碳元（月度跌幅85%）、退市同达（月度跌幅79%）。

机构：7月大概率会上涨

展望后市，华泰证券认为，在资金面、估值面、政策面的指引下，“七翻身”行情或仍可期待。中信证券也认为，随着7月份重要会议的召开，市场有望迎来政策预期的进一步明确，这将对市场风险偏好形成支撑，预计A股将迎来年度级别上涨行情的起点，特别是当政策信号、价格信号和外部信号在三季度得到验证后，市场有望直接开启上涨行情。

信达证券表示，7月以后，A股可能会开启上涨，主要的催化可能来自中报、经济数据和地产政策的影响。短期风格扰动方面，主要是市场调整后期的强势股（红利）补跌，部分资金交易层面的高低切（科创），风格出现扰动的时间大概率不超过1个月，上游周期股占优的行情并没有结束。

招商证券认为，7月进入业绩预告披露期，业绩对风格的影响权重上升，同时ETF有望持续为A股贡献增量资金，支撑龙头风格表现。此外，7月三中全会改革主线以及月底政治局会议重点支持方向或将影响市场风格，基于DCF定价模型的高ROE高FCF龙头风格有望相对占优。

“虽然2月份以来的修复行情面临波折，但今年预期最为悲观时期可能已经过去。”中金公司表示，当前A股市场整体估值已经重新回到历史偏底部水平， 下半年稳增长政策加码结合当前资本市场政策红利下制度不断完善，有助于继续活跃资本市场，再度提振投资者信心 ，下半年继续多关注阶段性及结构性机会。

机构看好这样布局

对于后市可能占优的方向，机构普遍看好出海、科技创新、新能源等领域。

信达证券认为，后续可能还会是上游周期和出海最强。短期风格的扰动，主要是市场调整后期的强势股（红利）补跌，部分资金交易层面的高低切（科创），风格出现扰动的时间大概率不超过1个月。上游周期股占优的行情并没有结束。建议配置顺序为上游周期>出海（汽车汽零、家电）>金融地产>AI、医药&半导体&新能源>消费。

平安证券表示，权益市场中期市场结构性机会在增加，建议围绕基本面信号及政策方向布局。

一是受益于政策支持和产业趋势双轮驱动的新质生产力方向； 二是具有全球竞争力且受益于外需的企业出海板块； 三是受供给约束影响更大且有望持续的涨价链； 四是持续配置稳健的红利策略，关注高股息配置及向盈利预期转化的扩散机会。
中金公司指出，陆家嘴论坛释放积极资本市场改革信号，支持新质生产力发展，证监会发布深化科创板改革8条措施，结合前期集成电路大基金三期成立、大飞机基础研究基金设立等科技领域利好政策，科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块有望表现相对活跃；外需较强背景下出口链行业和全球定价资源品仍有配置机会；红利资产近期虽有调整但中长期逻辑未变；新能源等绿色板块重点关注近期产业政策的边际变化。

值班编辑：格蕾丝

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北向资金今日净买入49.48亿元，中国船舶、工业富联等获加仓
2024-06-28 17:59:06　来源: 第一财经资讯 上海  举报
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6月28日，北向资金全天净买入49.48亿元。其中，沪股通净买入49.37亿元，深股通净买入1189万元。

前十大成交股中净买入额居前三的是中国船舶、工业富联、紫金矿业，分别获净买入4.58亿元、3.72亿元、2.99亿元。

净卖出额居前三的是万华化学、五粮液、中际旭创，分别遭净卖出3.18亿元、2.68亿元、2.53亿元。

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光伏板块创三年来新低！市值前五名的光伏企业，两个月蒸发超700亿元
2024-06-28 17:40:23　来源: 第一财经资讯 上海  举报
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截至6月28日收盘，WIND光伏指数下跌至2497.59，近20日下跌16.29%，今年以来已经下跌30.04%，光伏板块创下近三年来的新低。



WIND光伏指数的成分股中，千亿元以上市值的企业仅剩下阳光电源（300274.SZ）和隆基绿能（601012.SH）两家，市值分别为1283亿元和1062亿元。

截至第一财经记者发稿，WIND光伏指数的成分股中，排名前五位的企业分别为阳光电源（300274.SZ）、隆基绿能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、晶科能源（688223.SH）、特变电工（600089.SH），除了前两位市值超过千亿元，第三位至第五位市值分别为858亿元、711亿元和700亿元。

两个月前，截至4日26日收盘，这五家企业的总市值为5329亿元，而截至今日记者发稿，这五家企业的总市值为4614亿元。也就是说，两个月内，前五家企业的总市值下跌超13%，总市值下跌超过700亿元。

“行业周期已经体现在2024年一季度财报数据中。”晶科能源副总裁钱晶此前在接受第一财经记者采访时表示，光伏前9大公司中仅3家公司维持盈利，6家出现净利润首亏，有的亏损幅度还比较大。

行业下行周期的背景下，头部或一线企业面临的是市值缩水的挑战，部分中小企业则面临退市的危机。

企业被ST或者退市一般包括财务问题、规范类问题、重大违法类问题等等。目前A股被ST的光伏上市企业数量已增至8家，ST亿利、ST聆达、ST航高、ST爱康以及ST阳光年初至今股价跌幅超过80%。其中，ST阳光在经历28个跌停后，在6月14日开始停牌；ST爱康宣布于6月19日起停牌；ST亿利在6月24日也加入停牌的行列。

6月22日，ST亿利发布公告称，因其自5月24日至6月21日连续20个交易日收盘价低于1元，已触及终止上市条件。公司已于6月21日收到上交所关于公司股票终止上市相关事项的监管工作函，根据相关规定，自6月24日开市起公司股票停牌，等待上市审核委员会审议决定。

记者注意到，今年6月以来，通威股份（600438.SH）、隆基绿能（601012.SH）、天合光能（688599.SH）、协鑫集成（002506.SZ）、林洋能源（601222.SH）等多家光伏公司出手增持或回购股票。

“2023年公司发展遇到了严峻的挑战。”隆基绿能董事长钟宝申在年报的《致股东信》中表示，2023年光伏行业产能快速释放、供需结构失衡、新技术快速迭代，导致产业链价格大幅下降，HPBC新产品换代的学习成本，组织扩张过快带来的效能下降。

不过，虽然资本市场遇冷，光伏产业端的装机量仍然保持一定增长。

据国家能源局6月28日发布的1月至5月全国电力工业统计数据，截至5月底，全国累计发电装机容量约30.4亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约6.9亿千瓦，同比增长52.2%。

去年，我国以光伏为代表的“新三样”总产值超过1.7万亿元。光伏新增并网容量为216吉瓦，相当于过去四年新增装机总和。据国际能源署预测，到2028年，全球可再生能源装机量将超过3500GW，其中约71%将来自光伏。

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收盘丨创业板指冲高回落跌超1%，消费电子概念持续爆发
2024-06-28 15:28:11　来源: 第一财经资讯 上海  举报
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6月28日，A股三大股指午后冲高回落，截至收盘，沪指涨0.73%，深证成指跌0.01%，创业板指跌1.16%。全市场超3000只个股上涨。



板块方面，中字头午后全线走强，中国移动、中国海油齐创新高；消费电子、军工、电力股全天活跃；券商股午后跳水，东方财富跌近7%，白酒、地产、医药板块表现低迷。

具体来看，消费电子概念持续爆发，瀛通通讯、田中精机、捷邦科技等10余股涨停，恒铭达、宝明科技、显盈科技等涨幅居前。

中字头个股午后拉升，中国西电涨停，中国船舶涨近8%，股价创年内新高，中船防务、中国石油、中汽股份等多股涨逾5%。

【资金流向】



主力资金尾盘持续净流入电子、军工、通信、汽车、有色金属等板块，净流出食品饮料、医药生物、传媒、非银金融等板块。

具体到个股来看，领益智造、中国船舶、中兴通讯获净流入15.01亿元、8.99亿元、7.88亿元。

净流出方面，贵州茅台、科大讯飞、中文在线遭抛售10.22亿元、3.54亿元、2.58亿元。

【机构观点】

国盛证券：六月市场走出了单边下跌行情，伴随持续低位的两市成交量，市场情绪较上月有所减弱，技术面看，2930点上方有概率企稳，权重发力及成交量有效放大可视为拐点信号出现，随着交易时间进入七月份，A股7月15日前强制中报预披露的时间节点，或催发中报修复行情，投资者可提前布局；短期关注半导体、消费电子、创投等方向，操作上建议以逢低布局为主。

国金证券：近期市场震荡反复，总体量能不足，存量市场行情注意控制仓位。不过沪深300和中证500ETF均有成交放大迹象，观察量能的持续性，关注短线超跌反弹。中线来看，继续关注科技线尤其是PCB和消费电子的低吸机会。

中原证券：自2023年初开始的能繁母猪产能去化，已经逐步体现在2024年商品猪出栏和仔猪供应层面，猪价呈现出“淡季不淡”的现象。2024年下半年，随着消费旺季来临和市场供应收紧，猪价有望进一步上行。同时，成本端饲料价格的压力同比得到缓解，预计2024年养殖行业整体盈利水平将明显提升。

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2024年上半年十大牛股出炉：正丹股份超371%涨幅问鼎榜首
06-29 12:38Wind
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来源：第一财经

A股2024年上半年行情收官，三大指数走势分化，上证指数上半年累计跌0.25%，深证成指跌7.10%，创业板指跌10.99%。

在剔除上半年上市的新股后，截至6月28日收盘，上半年十大牛股中涨幅最大的为正丹股份，累计涨幅达371.77%，5只股票上半年涨幅超过100%。其中，低空经济板块表现抢眼，上半年十大牛股中万丰奥威、金盾股份、中信海直均为低空经济概念股。



NO1、正丹股份 371.77%

正丹股份上半年累计上涨371.77%，1月初该股股价在5.8元左右，之后震荡走低，2月初一度跌破3元大关，最低下探至2.83元。但从4月初开始，该股股价一路走高，到6月最高达到36.65元。从年内低点到高点，正丹股份一度涨超10倍。

正丹股份股价上涨主要因其主要产品偏苯三酸酐产品市场价格涨幅较大。资料显示，正丹股份主要从事环保新材料和特种精细化学品的研发、生产和销售，公司现已成功开发出偏三甲苯、偏苯三酸酐、偏苯三酸三辛酯、乙烯基甲苯、高沸点芳烃溶剂等特种精细化学品。

NO2、万丰奥威 170.73%

凭借低空经济概念，万丰奥威自2月6日开始走出一波上涨行情，上半年累计上涨170.73%。今年来万丰奥威多次在互动平台表示，公司纯电动飞机已成功首飞，eVTOL（电动垂直起降飞行器）项目已联动海外钻石技术开发团队。2月5日晚，万丰奥威公告，公司子公司万丰飞机与战略合作方拟共同成立合资公司，将在eVTOL领域开展深度合作。

万丰奥威主要从事汽车金属部件轻量化业务及专业通用飞机制造业务，公司的主要产品有汽车轮毂制造、摩托车轮毂制造、镁合金压铸产品、涂层加工、金属铸件。

NO3、新易盛 114.01%

受益于CPO光模块概念炒作，新易盛上半年累计上涨114.01%，今年2月新易盛一度下探至41.22元，2月初股价一路走高，至6月最高达到119.66元。资料显示，公司是光收发器解决方案和服务提供商，专注于光模块的研发、制造和销售，公司是国内少数具备100G、400G和800G光模块批量交付能力的、掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业。财报显示，今年一季度公司扣非净利润3.247亿，增幅达到200%。

NO4、嘉益股份 105.54%

嘉益股份上半年累计上涨105.54%，公司股价的大涨或与Stanley保温杯在国外销售火爆有关。嘉益股份是国内知名不锈钢杯壶制造商，拥有不锈钢真空保温器皿和非真空器皿两大系列产品。公司业务模式以OEM、ODM为主。公司营业收入中外销占比较高，主要外销市场集中于美国。公司是Stanley Quencher保温杯部分杯型的代工厂商之一。该股大涨背后，凸显出近期A股的一大投资逻辑——消费品出海。

NO5、宇通客车 105.49%

今年来，宇通客车股价持续创新高，5月14日该股盘中刷历史新高至28.47元，上半年该股累计涨幅达105.49%。宇通客车股价大涨或与其业绩表现有关。今年一季度，宇通客车实现营收66.16亿，同比增长85.01%，净利润6.57亿元，同比增长445.09%。

资料显示，宇通客车主营业务为客车产品研发、制造与销售。公司拥有众多完整产品链，主要用于公路客运、旅游客运、公交客运、团体通勤、校车、景区车、机场摆渡车、自动驾驶微循环车、客车专用车等各个细分市场。

NO6、金盾股份 95.57%

同属低空经济概念的金盾股份上半年累计上涨95.57%。公司1月12日在互动平台表示，公司已经跟清华大学合作完成飞行汽车叶轮的样机研发，目前正在推动项目的产业化。公司多次在公告中提示风险称，公司与清华大学合作的飞行汽车电动涵道风扇产品目前还处于研发阶段，尚未应用。

资料显示，金盾股份是一家专业从事地铁、隧道、核电、船用、民用与工业等领域风机、消声器、风阀等通风系统装备研发、生产和销售的国家需要重点扶持的高新技术企业。公司主导产品涵盖地铁、隧道、核电、舰船等高端通风系统应用领域，主要包括地铁隧道轴流风机、隧道射流风机、地铁隧道智能通风系统、核级通风空调系统、智能化气体净化系统等。

NO7、山推股份 90.77%

国内推土机龙头山推股份今年上半年累计上涨90.77%，为今年上半年涨幅榜黑马股之一。山推股份包含新型城镇化、机器人概念、国企改革、无人驾驶、一带一路、乡村振兴等多个概念。

资料显示，山推股份是一家主要经营生产销售推土机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、混凝土机械、装载机等主机产品及履带底盘总成、传动部件等核心零部件产品的公司。公司的主要产品是以推土机、配件为主的工业产品和以挖掘机为主的商业产品。

NO8、沃尔核材 89.37%

沃尔核材上半年涨91%，为铜缆高速连接、大飞机、风电、新能源汽车概念股。沃尔核材3月29日在投资者互动平台表示，公司的CEHS、CELB系列热缩绝缘产品已部分进入中国商飞供应商体系，并已应用在ARJ21、C919国产机型，该产品主要用于飞机线束及端头连接处的绝缘防护、线缆标识等。

资料显示，沃尔核材主营业务为高分子核辐射改性新材料及系列电子、电力、电线新产品的研发、制造和销售，开发运营风力发电、布局新能源汽车、智能制造等相关产业。公司产品包括热缩管、双壁管、标识管、母排管、电缆附件、可分离连接器、高速通信线、汽车线、工业线、消费电子线、风力发电业务、新能源汽车业务。

NO9、新集能源 87.77%

新集能源为煤炭板块个股，今年上半年累计上涨87.77%。资料显示，公司是一家以煤炭采选为主、煤电并举的企业。由国家开发投资公司、国华能源有限公司、安徽新集煤电(集团)有限公司于1997年12月发起设立，并于2007年12月在上交所首发上市。2016年12月，经国务院国资委批复，国投公司将持有的公司30.31%股份无偿划转至中煤集团，中煤集团成为公司控股股东。

NO10、中信海直 85.25%

低空经济概念股中信海直今年上半年累计上涨85.25%。中信海直是我国通用航空业第一家上市公司。主营业务是海上石油、应急救援、陆上通航、引航风电、通航维修。今年1月，中信海直在接受特定对象调研时表示，公司积极跟进行业最新动态，已经与多家eVTOL公司接洽并建立了合作关系。公司目前主要负责eVTOL运营网络搭建的探索。目前，通用航空领域在国内仍处于起步阶段，有较大的发展空间。

中信海直4月25日晚发布的一季度报告显示，今年一季度实现归属于上市公司股东的净利润8354.22万元，同比增长21.69%；营业收入4.57亿元，同比增长12.96%。