中信建投晨会0626

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【音频版】小盘股率先指数止跌，情绪转折点到了吗？
原创 李建芸 证券 2024-06-26 07:57 北京


摘要：近期市场表现弱势，沪指在跌破3000点后延续惯性回落。目前市场成交量及市场情绪较为低迷，昨日成交再度跌破7000亿水平。预计短期市场仍将处于震荡寻底过程，耐心等待指数企稳。不过投资者不必过于悲观，当下比起指数何时止跌，更值得关注的是在国九条政策背景下哪些方向具有持续性。




周二市场全天震荡分化，沪指尾盘回升，但日线仍收跌录得5连阴。盘面上，工业母机概念股开盘大涨，地产股午后拉升，汽车零部件概念股震荡反弹，旅游股震荡走强，芯片股集体调整。板块方面，旅游、工业母机、房地产、教育等板块涨幅居前，半导体、AI手机、CPO、科创板次新等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨。沪深两市今日成交额6482亿，较上个交易日缩量474亿。




财政部等4部门印发通知实施设备更新贷款财政贴息政策

财政部等4部门印发通知实施设备更新贷款财政贴息政策。贴息标准为：银行向经营主体发放的贷款符合再贷款报销条件的，中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点。按照相关贷款资金划付供应商账户之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。经营主体按照要求实施设备更新行动，纳入相关部门确定的备选项目清单，且银行向其发放的贷款获得中国人民银行设备更新相关再贷款支持的，中央财政对经营主体的银行贷款给予贴息。备选项目清单由国家发展改革委、工业和信息化部、交通运输部、农业农村部等部门协商确定。(财联社)



我们认为，近期市场表现弱势，沪指在跌破3000点后延续惯性回落。目前市场成交量及市场情绪较为低迷，昨日成交再度跌破7000亿水平。预计短期市场仍将处于震荡寻底过程，耐心等待指数企稳。具体来看，当前影响市场走势的主要因素在于内在经济羸弱持续打击市场人气，预期的逆周期政策又迟迟没有到来。虽然今年以来市场一系列动作曾给了市场信心，当前跌破的是“给信心”拉升后的中枢震荡区间，点位也回到了元旦时段。叠加北向资金连续多个交易日出现净流出，小微盘股大幅调整对市场情绪的影响，这在一定程度上促使指数承压。不过当前的市场行为与年初（元旦）已明显不同，目前下跌过程中指数明显缩量，下方的流动性问题并没有彼时那么大，雪球和量化基本都已出清，而且沪深300等宽基指数ETF连续放量，政策性资金托底或对市场起到一定支撑作用。



另一方面，国内政策仍在加码发力，证监会深化科创板改革8条措施，财政部等4部门印发通知实施设备更新贷款财政贴息政策。此外，下个月也将迎来三中全会，并预期有较大的制度改革措施。整体来看，我们认为投资者对于市场不必过于悲观，当下比起指数何时止跌，更值得关注的是在国九条政策背景下哪些方向具有持续性。



配置上：一、关注红利高股息方向；二、建议关注设备更新、工业母机等新质生产力方向；三、重点关注美股映射下科技成长方向；四、三中全会改革预期方向及半年报业绩股。



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（1）金融稳定法草案25日提请十四届全国人大常委会第十次会议进行二次审议。草案二审稿明确中央金融工作领导机构及其职责，完善关于金融风险防范处置相关规定。(财联社)



（2）自然资源部正和有关部门研究如何盘活利用已出让未开发土地的政策，支持地方政府收回、收购闲置土地。在“如何收地”方面，自然资源部给政府有偿收回闲置土地设置了准线：须是非企业自身原因造成闲置或者土地局部未开发，且企业无力继续开发、也难以转让的土地。若是企业原因导致超期未动工两年以上的土地，政府应依法无偿收回。收回闲置土地的关键在于土地收购的价格标准。自然资源部拟建议，可以参照市场评估价格，也可参照原地价款、利息及经审计的开发建设直接投入，确定补偿标准。对于收地资金，自然资源部计划通过专项债券为地方政府提供资金支持，但要求地方政府量力而行，坚决避免新增地方政府隐性债务。(东方财富)



（3）国务院总理李强6月25日上午在大连会见世界经济论坛主席施瓦布。李强表示，当前世界经济复苏乏力，找到新的增长动能尤为关键。未来产业将是全球经济增长的最活跃力量，以人工智能、生物技术、绿色能源等为代表的技术突破，将创造具有高成长性的新赛道新业态。中国提出开展“人工智能+”行动，就是要通过人工智能的广泛赋能，为经济发展注入更强劲动力。李强指出，近年来世界经济增长放缓，与个别国家搞各种形式的“脱钩断链”“筑墙设垒”有很大关系。各国经济相通则共进，相闭则各退。我们要坚持开放胸怀，深化互利合作，携手寻找经济增长的新前沿。希望世经论坛继续发挥积极影响，维护经济全球化和自由贸易。施瓦布表示，在当前复杂的国际形势下，加强国际合作比以往任何时候都更加重要。世经论坛致力于继续同中国开展紧密合作，促进世界经济稳定健康发展，共同应对全球性挑战。(同花顺)



（4）苏州市公安局发布通知，在本市行政区域内实际居住的非苏州户籍人员，符合下列条件之一的，可以申请户口迁入拥有或者购买的住房，其配偶、未婚子女、父母（超过法定退休年龄或者已办理退休手续）可以申请办理户口随迁。（一）拥有本市合法产权住房的；（二）购买本市新建商品住房且完成网签备案的。房屋产权人、购房人为两人及以上的，需经所有产权人、购房人协商一致确定其中一人申请立户迁入，同时可以按照本条第一款规定申请办理户口随迁，其他共有产权人、购房人不再适用本通知规定。房屋产权人、购房人为未成年人的，在申请落户时需要随监护人一并迁入。(财联社)



（5）距离公募降佣截止日仅剩3个工作日。财联社记者获悉，基金公司与券商下调佣金协议的重新签署也陆续收官。“今天还在签署与合作券商的更新协议，按照监管要求，对佣金率进行统一调整。”华南某公募副总表示，7月1日开始，公募佣金率标准将统一按照监管要求执行。根据4月30日监管下发的降佣标准，被动股票型基金产品交易佣金费率不得超过万分之2.62；其他类型则不得超过万分之5.24。(财联社)



(6)美联储理事库克表示，在某个时候降息将是合适的；就业和通胀目标面临的风险更加平衡；当前货币政策是具有限制性的，给需求带来了压力；劳动力市场紧张，但不过热；预计明年通胀将大幅放缓；预计未来3至6个月通胀将在崎岖的道路上走低；任何政策调整的时机将取决于经济数据及其对前景、风险平衡的影响。（财联社）



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【今日聚焦】

四连板金麒麟：公司股票短期涨幅高于同期行业涨幅及上证指数 存在市场情绪过热情形

ST高鸿：联合开发的车联网芯片已进入MPW生产阶段

天合光能：拟10亿元-12亿元回购公司股份

浙江龙盛：控股股东拟2亿元至4亿元增持公司股份

凌钢股份：拟1亿至2亿元回购股份 控股股东计划增持

阳光乳业：控股股东拟2000万元至4000万元增持公司股份

赣粤高速：长城人寿近日合计增持公司1%股份

京投发展：股东程少良拟减持公司不超3%股份



【投资&签约】

艾迪药业：公司拟通过支付现金购买南大药业31.161%的股权

博世科：与国能生物签署战略合作框架协议

鲁信创投：拟1.75亿元参设鲁信济钢基金

普门科技：拟10亿元投建体外诊断试剂产业化项目

东鹏饮料：拟投资东鹏饮料集团昆明生产基地项目

实达集团：以563.99万元增资星汉智能 投资后将持有其10%股权

晶科科技：与湖南新华水利电力有限公司签订户用光伏合作框架协议

吉林化纤：拟成立合资公司投建年产5万吨人造丝项目



【增减持&回购】

安阳钢铁：控股股东拟5000万元至1亿元增持股份

美邦服饰：董事长提议3000万元至5000万元回购股份

康欣新材：董事长提议1000万元-2000万元回购公司股份

来伊份：拟3000万元至6000万元回购公司股份

安凯微：拟3000万元-6000万元回购公司股份

ST易购：拟以8000万元-1亿元回购公司股份

通策医疗：独立董事李敏拟继续增持100万元-200万元



【其他】

美达股份：证券简称将自6月26日起变更为“恒申新材”

宏英智能：近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化



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北向资金6月25日净卖出33.67亿元。比亚迪、赛力斯、美的集团分别遭净卖出5.23亿元、4.26亿元、2.35亿元。立讯精密净买入额居首，金额为2.25亿元。



首席投顾：李建芸

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