广州万隆分析报告（0625）

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盘面持续弱势，关注非理性情绪超跌机会
2024/6/24 15:45:47 | 广州万隆
　　一、市场观点可能存在偏差

　　3000点位置破了拉不回来，大盘的这种表现，投资者的信心还是偏向泄气的。毕竟3000点是春节前国家队大级别增量资金介入形成的重要心理关口。短期情绪在亏钱效应下的非理性，与中期3000底中枢是合理是存在认知偏差的。

　　二、市场情绪监测

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　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为6.7，处于机会区，这意味着目前市场信心已经阶段性过度悲观。从反身性的角度来看，当市场信心阶段性过度悲观的情况下，也就意味着股指可能已经处于阶段性超跌状态。情绪指数处于机会区时，投资者可以考虑采取低位买入策略（更新时间：2024-06-24）。

　　三、偏差分析

　　近期指数在3000点附近运行，基本上没有特别明显抵抗的迹象，对应的是整体市场情绪还是比较谨慎低迷的。也正是因为市场情绪比较低迷弱势，因此近期盘中一旦有短期的脉冲反抽，还是有些市场参与者相信是有国家队进场救市。从舆情观察的角度来看，今天盘面持续弱势的情况下，对于这种国家队进场救市的预期的期待情绪，还是蛮为浓厚的。给人感觉就是，当前多头的心态，有点苍白无力。

　　国家队的救市，一般只有当A股出现恐慌性系统风险的时候，对应的国家队救市级别才会带来大波段反弹机会。而近期行情震荡阴跌运行节奏，从迫切性的角度来看，应该还没到这一级别。从今天盘面表现的角度来看，银行、石油这些具有相对收益的方向比较抗跌，代表的是一些资金短期正在选择相对收益的防御策略，而行情的反弹则更多需要主动型资金转向活跃的角度验证。这是我们认为当前值得关注的。

　　整体上来看，虽然之前我们认为新国九条之后，很多大股东的筹码已经与分红政策高度锁定，并且预期新国九条还是有利于资金不断拥入分红确定的行业龙头，间接带动指数重心上移的。但实际上，进入4月底5月初以来，随着量化基金交易的约束新规、新国九条之后的批量个股预期退市的影响下，一些中期的利好反而是没有成为支撑大盘上涨延续性的验证，反而一些量化交易的约束、退市情绪的扰动而导致盘面震荡阴跌。这里第一种判断，短期还是维持震荡阴跌，短线有结构题材的机会为主；第二种情况则是急跌带来的超跌反弹机会。

　　（投顾姓名：钟秋生，执业编号：A0580617100001  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）