光大证券分析报告（0624）

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周末要闻及周策略丨 超跌反弹或已不远！
微资讯 2024-06-23 18:06 湖南
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周末要闻 | 下周策略 | 下周新股
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周末要闻 ✨

商务部应约与欧盟委员会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯举行视频会谈 就欧盟对华电动汽车反补贴调查案启动磋商

国务院关税税则委员会：对原产于韩国、台湾地区和美国的进口苯乙烯继续征收反倾销税 实施期为5年

决策层在宁夏考察时强调 建设黄河流域生态保护和高质量发展先行区 在中国式现代化建设中谱写好宁夏篇章

金融稳定法草案拟二审 明确中央金融工作领导机构职责

政策支持再加码 保障性住房“以购代建”模式范围扩大

车路云一体化申报试点城市已完成评审 只待五部委公布

2024世界智能产业博览会闭幕 签约重点项目103个

我国科研团队实现海上风电驱动海水制氢

我国最大海上自营油田累产原油突破1亿吨

三大交易所IPO受理、上会已全部恢复

北京预计2031年进入重度老龄化社会 老人将超30%

央行上海总部：上海首批科技创新和技术改造再贷款支持贷款有序落地

香港：将与民航局等内地机构积极研究推动发展低空经济，会在规划新发展区时就低空经济土地需求做出配合

新“国九条”后首单 昊华科技重大资产重组注册申请获批

飞天茅台散瓶批发参考价跌至2140元 单日跌近百元

苹果今年不在欧盟市场推出人工智能技术，因担心数字市场法的影响

和黄医药呋喹替尼获批进入欧洲市场，系上海首个出海美国和欧洲市场的原创新药

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下周策略 ✨

核心问题

超跌反弹或已不远！
过去一周，大盘破位调整，沪指时隔近3个月，再次跌破3000点；科创50走势较强，单周逆势上涨0.54%。两市成交量回落至7000亿左右，北上资金单周净流出超160亿元，连续两周大幅净流出。



那么，市场因何破位调整？大盘何时能企稳？



指数调整的两大原因

整体来看，短线市场表现疲软，既有内因，也有外因。



从国内来看，5月经济数据显示，部分领域基本面改善偏缓。在此背景下，市场期待更强有力的稳增长政策。但无论是“创投十七条”（《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》），还是“科创板八条”（《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》），均是对“新国九条”的细化与落实，并非新的政策导向。由此，短期市场预期总体偏弱。



从海外来看，近期外部扰动因素偏多。欧盟日前宣布，将从今年7月起对来自中国的进口电动汽车加征临时反补贴税，此举可能会影响我国高科技领域的出口表现。目前市场担心此举会拖累外需的复苏节奏，后市需要密切关注相关事件的演绎节奏。另外，在欧元疲软、美国6月PMI走高等因素推动下，近期美元再度走高，人民币汇率面临一定的贬值压力，也在一定程度上制约了市场偏好。



进一步下跌空间有限

不过，当前大盘出现非理性杀跌的可能性不大，沪指有望在3000点关口筑底企稳。



一是，目前市场正式进入三中全会预期发酵阶段，改革政策仍有增量空间。后市若恐慌情绪有所蔓延，预计监管层会及时出手，稳定市场预期。



二是，外部风险相对可控。考虑到今年是西方选举大年，各国基于防风险的考量，预计现阶段的贸易摩擦更多是舆情层面的施压，实际行动上可能会有所克制，暂不构成市场的主要矛盾。



三是，从市场层面来看，大盘在经历阶段调整之后，总体性价比已经明显改善。并且，指数下跌的同时，两市成交量进一步萎缩，北上资金在6月21日全天净买入0.04亿元，结束了连续9个交易日的净卖出，充分说明当前市场风险释放的比较充分，指数进一步下跌的空间已经不大。

策略


综上所述，指数破位调整，是内外部多重因素共振的结果。不过，在重磅会议窗口，政策维稳预期较强，外部风险也相对可控，并且大盘在经历阶段调整后，总体性价比明显改善，外资也有抄底迹象，因此短期市场出现非理性杀跌的可能性不大。大盘通过调整释放风险之后，有望步入震荡筑底阶段。当前指数处于震荡区间下沿，是中期低位布局的较好窗口。



配置上，弱势行情下，“高股息”方向有望率先企稳，成为市场的“稳定器”，重点关注有色、石油、交运、煤炭等板块；“科特估”目前仅是主题行情，重点关注算力、AI手机、智能驾驶等高景气方向。



03

本周明星股回顾 ✨

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ST板块：*ST中迪

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房地产开发和股权投资。

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智能汽车：索菱股份

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车载信息终端的生产和销售。

注：以上选股依据本周连续涨停天数最多个股
04

下周新股 ✨


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注：实际数据以发行上市当日数据为准

内容来源：财联社、央行网站等

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