广发证券分析报告（0624）

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收盘点评 | 沪指失守3000点，下周会有反弹吗？
广发证券 财富管理部 2024-06-21 17:29 广东
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周五，两市合计成交金额6,196亿元，共有48家公司涨停，39家公司跌停，建筑材料，建筑装饰，汽车板块涨幅居前，食品饮料，综合，煤炭板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数下跌0.24%，报2998.14点；深证成指下跌0.04%，报9064.84点；创业板指下跌0.39%，报1755.88点。





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沪指从5月20日触碰3174点阶段见顶之后，一个月来持续走低，尽管中途有所抵抗，但今日终于还是弱势跌破3000点整数关口，延续了调整趋势。



其实这一波调整的核心原因，还是在于那一波“春季躁动”超500点的反弹在触及上方3150点压力位却震荡一个月时间无法突破，所以波段获利筹码认为已到了估值修复行情的尾声之际开始陆续了结，而场外资金观望等待缺乏增量背景下，市场出现量能持续萎缩自然很难支撑普涨行情出现回调；而后再有外部地缘局势动荡、美联储暂不降息，以及内部经济数据及政策面没有出现超预期的落地，投资者情绪低迷下也对行情带来进一步的压制。



我们此前曾做过简单统计，沪指这十几年来数十次跌破3000点，绝大多数都在10天以内就成功收复，有十数次只花了1天；而且这次跌破3000点和去年跌破3000点时的市场趋势及内外部宏观基本面已有很大不同；去年A股是属于下行趋势之中，而目前上行趋势暂时还未破坏；去年市场处于普跌之中，而目前的情况是结构性分化；随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，而海外美联储已经停止加息，降息预期不断（加拿大和欧洲都已经开始降息）；今天行情虽然调整，但很多板块和个股并没有随着指数调整而走低。



当然，沪指失守3000点对投资者信心打击不小，但根据上述分析，我们大胆猜测下周有很大概率会有小幅反弹；一方面关注周末消息面，一方面需重点关注7月的重磅会议是否会有超预期的情况出现，否则或许还是会在3000点左右挣扎不短时间。


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操作上延续此前观点：在看淡股指影响的同时，还是要看重结构性的分化和机会；今年以来一直强调的哑铃型配置思路，在享受了红利高股息（资源有色、能源电力、银行等）稳定回报后，也要捕捉科技成长（半导体、信创智能、新能源、军工、创新药等）的高增长潜力；只是在缺乏增量的存量博弈背景下，跷跷板轮动效应可能会持续一段时间。


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本期作者：赵愚睿

首席投资顾问

（S0260614060014）

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广发珠海：市场缩量下跌，警惕流动性风险（20240624）
广发证券珠海分公司 2024-06-23 21:45 广东
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大市分析
                                                                                                              图片来源：视觉中国

市场缩量下跌，警惕流动性风险
周五市场全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪指跌破3000点。盘面上，水利股集体走强，脑机接口概念股盘中拉升，创新药概念股一度冲高，车路云概念股走势分化。下跌方面，科创板次新股集体调整。总体上个股跌多涨少，全市场超2600只个股下跌。截至收盘，沪指跌0.24%，深成指跌0.04%，创业板指跌0.39%。两市成交6196亿，较上个交易日缩量1048亿，创年内第二“地量”。

周五市场再次缩量，只有6000亿出头，市场继续阴跌，客观来讲目前这个走势，还不是市场的低点，缩量阴跌还会跌，恐慌盘没有出来，继续消耗市场参与者的耐心。主力资金周五又出手护盘了，3000点这个位置既是技术形态的重要点位，同时也是市场流动性的衡量点。现在最担忧的点是市场没有增量资金，有可能再现流动性风险。




每日财经
                                                                                                                图片来源：视觉中国



1.【三大交易所IPO受理、上会已全部恢复】财联社6月22日电，北交所于21日晚间受理了3家企业的IPO申请，这是北交所时隔3个月之后恢复IPO受理。6月20日晚间，沪深交易所各受理了1家IPO申请，这是沪深交易所时隔半年后再次受理IPO。这也意味着，三大交易所IPO受理全部恢复。与此同时，三大交易所IPO上市委会议也已经全部重启。沪深交易所在5月重启，北交所在6月重启。有的上市委会议已经通过了IPO的首发申请。（摘自财联社2024年6月22日《三大交易所IPO受理、上会已全部恢复》）



2.【存续固收理财平均兑付年化收益率跌破2.9% 创今年新低】财联社6月23日电，受禁止“手工补息”政策、部分银行下调存款利率等因素影响，“存款搬家”背景下，理财市场规模持续增长，5月份理财规模环比大增4000亿元。不过，在低利率市场环境下，“资产荒”问题仍存。最新数据显示，作为29万亿元理财市场的主流产品，存续固收类理财平均兑付年化收益率，以及新发开放式产品平均业绩比较基准，均跌破2.9%，双双创下年内新低。（摘自财联社2024年6月23日《存续固收理财平均兑付年化收益率跌破2.9% 创今年新低》）



3.【飞天茅台散瓶批发参考价跌至2140元 单日跌近百元】财联社6月23日电，今日酒价披露的最新参考价显示：24年飞天茅台散瓶批发参考价从前一日的2235元下跌至2140元，单日跌近百元。原箱的24年飞天茅台的批发参考价也从前一日2480元/瓶跌至2420元/瓶。（摘自财联社2024年6月23日《飞天茅台散瓶批发参考价跌至2140元 单日跌近百元》）



4.【10余家上市公司盘后披露回购或增持计划公告 *ST威帝拟回购用于减少注册资本】财联社6月21日电，截至发稿，据财联社不完全统计，盘后包括赛科希德、梅雁吉祥、香江控股、安凯微、江南高纤、益佰制药、健之佳、灵鸽科技、*ST威帝、宝鹰股份、宝泰隆、ST全筑、华夏幸福和ST中装在内的14家A股上市公司披露回购或增持计划公告。具体来看，9家上市公司披露回购计划公告。其中，*ST威帝公告，拟以500万元-1000万元回购公司股份，拟用于减少公司注册资本。此外，5家上市公司披露增持计划公告。其中，宝泰隆控股股东拟增持2000-4000万股，计划增持价格不高于3.2元/股。（摘自财联社2024年6月21日《10余家上市公司盘后披露回购或增持计划公告 *ST威帝拟回购用于减少注册资本》）



5.【下周央行公开市场将有3980亿元逆回购到期】财联社6月21日电，本周（6月15日至6月21日），央行开展了3980亿元逆回购及1820亿元MLF操作，因有80亿元逆回购、2370亿元MLF及700亿元国库现金定存到期，全口径计算，全周净投放2650亿元。Wind数据显示，下周（6月22日至6月28日）央行公开市场将有3980亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期40亿元、860亿元、2780亿元、200亿元、100亿元。此外，周三（6月26日）还有50亿元央票互换到期。（摘自财联社2024年6月21日《下周央行公开市场将有3980亿元逆回购到期》）