财联社分析报告（0624）

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15:09:44
【科创板收评：科创50指数收涨0.43% 生物医药板块表现活跃】《科创板日报》21日讯，今日，科创50指数收涨0.43%，报758.37点。盘面上，生物医药板块表现活跃，前沿生物20CM涨停，诺诚健华涨超7%、键凯科技、圣诺生物涨超6%，博瑞医药、南新制药、悦康药业涨超5%。半导体板块涨跌互现，敏芯股份涨超12%，芯朋微、力合微涨超6%，晶华微、纳芯微涨超5%，艾森股份跌超13%，康希通信跌超9%，气派科技、必易微跌超8%。个股方面，车路云概念股鸿泉物联跌超18%。


15:04:13
【收评：沪指跌0.24%失守3000点 两市成交额不足6200亿】财联社6月21日电，市场全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪指跌破3000点。沪深两市今日成交额6196亿，较上个交易日缩量1048亿，创年内第二“地量”。盘面上，水利股集体走强，舜禹股份、新城市、韩建河山、三和管桩等10余股涨停。脑机接口概念股盘中拉升，创新医疗、力合科创涨停。创新药概念股一度冲高，前沿生物20CM涨停。车路云概念股走势分化，索菱股份5连板，华蓝集团20CM涨停。下跌方面，科创板次新股集体调整，艾森股份跌超10%。总体上个股跌多涨少，全市场超2600只个股下跌。板块方面，脑机接口、水利、民爆、化学制药等板块涨幅居前，科创板次新、教育、光刻机、自动化设备等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.24%，深成指跌0.04%，创业板指跌0.39%。

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15:18:13
【6月21日涨停分析】今日共33股涨停，连板股总数7只，10股封板未遂，封板率为77%（不含ST股、退市股及未开板新股）。焦点股方面，昨7连板东晶电子尾盘跌停，高度板下降到5连板的索菱股份，基建板块表现亮眼，美丽生态2连板、西藏天路3天2板、正平股份3天2板。

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16:09:23
【香港恒生指数收跌1.67% 恒大汽车涨近56%】财联社6月21日电，香港恒生指数收跌1.67%，恒生科技指数跌1.76%。大型科技股普跌，美团跌逾3%，京东、网易跌超2%。恒大汽车大涨近56%，此前连续18个交易日下跌。

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周末要闻汇总：三大交易所IPO受理、上会已全部恢复；欧方担心中欧引发“贸易战”？商务部回应
原创头条新闻2024-06-23 15:58 星期日财联社
①最高可判死刑！两高三部发文严惩“台独”分裂犯罪；
②安徽凤阳放弃宅基地安置并进城购房的农村居民，给予5万元奖励；
③中国证监会江苏监管局党委书记、局长凌峰接受审查调查。
财联社6月23日讯，周末发生哪些可能影响资本市场的大事？要闻汇总如下：

宏观及市场要闻

三大交易所IPO受理、上会已全部恢复

北交所于21日晚间受理了3家企业的IPO申请，这是北交所时隔3个月之后恢复IPO受理。6月20日晚间，沪深交易所各受理了1家IPO申请，这是沪深交易所时隔半年后再次受理IPO。这也意味着，三大交易所IPO受理全部恢复。与此同时，三大交易所IPO上市委会议也已经全部重启。沪深交易所在5月重启，北交所在6月重启。有的上市委会议已经通过了IPO的首发申请。

中国证监会江苏监管局党委书记、局长凌峰接受审查调查

据中央纪委国家监委驻中国证券监督管理委员会纪检监察组、江苏省纪委监委消息：中国证监会江苏监管局党委书记、局长凌峰涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国证券监督管理委员会纪检监察组纪律审查和江苏省监察委员会监察调查。

中央宣传部副部长张建春接受纪律审查和监察调查

中央宣传部副部长张建春涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。

日方将对中方企业和外贸进行制裁 外交部：强烈不满，坚决反对

外交部发言人林剑6月21日主持例行记者会。路透社记者提问：日本外交部称，日方将对中方的企业和外贸进行制裁，目的是为了阻止中方在乌克兰冲突中为俄罗斯提供支持。中方对此有何评论？林剑表示，我们注意到有关报道，中方坚决反对没有国际法依据的单边制裁。中方在平等互利基础上同俄罗斯开展正常的经贸合作，这是中方的合法权利，不容外界干扰破坏。日方不顾中方的严正立场，执意追随某些国家，滥施非法单边制裁，中方对此表示强烈不满和坚决反对。中方将采取一些必要措施，坚决维护自身的正当合法权利。

最高可判死刑！两高三部发文严惩“台独”分裂犯罪

周五，最高人民法院、最高人民检察院、公安部、国家安全部、司法部联合发布《关于依法惩治“台独”顽固分子分裂国家、煽动分裂国家犯罪的意见》，对首要分子或者罪行重大的，处无期徒刑或者十年以上有期徒刑，其中对国家和人民危害特别严重、情节特别恶劣的，可以判处死刑。

外交部：对洛克希德·马丁公司实体和高级管理人员采取反制措施

外交部发布关于对洛克希德·马丁公司实体和高级管理人员采取反制措施的决定。美国近日再次宣布向中国台湾地区出售武器，严重违反一个中国原则和中美三个联合公报，严重干涉中国内政，严重损害中国主权和领土完整。依据《中华人民共和国反外国制裁法》第三条、第四条、第五条、第六条、第九条、第十五条规定，中方决定对洛克希德·马丁公司相关实体和高级管理人员采取反制措施：一、对洛克希德·马丁导弹系统集成实验室、洛克希德·马丁先进技术实验室、洛克希德·马丁风险投资公司等后附《反制清单》列明的实体，冻结在我国境内的动产、不动产和其他各类财产。二、对洛克希德·马丁公司董事长、总裁、首席执行官詹姆斯·泰克里特、首席运营官弗兰克·圣约翰、首席财务官杰西·马莱夫等后附《反制清单》列明的企业高级管理人员，冻结在我国境内的动产、不动产和其他各类财产；禁止我国境内的组织、个人与其本人进行有关交易、合作等活动；不予签发签证、不准入境（包括香港、澳门）。本决定自2024年6月21日起施行。

有媒体称欧方担心中欧贸易摩擦升级或引发“贸易战” 商务部回应

商务部新闻发言人21日就近期有媒体称欧方担心中欧贸易摩擦升级或引发“贸易战”答记者问。商务部表示，仅2024年以来，欧方就密集出台了31项对华贸易投资限制措施，其中贸易救济措施25项，还对华发起了外国补贴条例调查、国际采购工具调查，严重干扰中欧经贸合作。欧方不断升级贸易摩擦，并可能引发“贸易战”，责任完全在于欧方，至少欧方有“三个没有”做到。欧方的做法是典型的保护主义，中方维护自身正当合法利益的决心坚定不移。

王文涛应约与欧盟委员会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯举行视频会谈 就欧盟对华电动汽车反补贴调查案启动磋商

商务部部长王文涛应约与欧盟委员会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯举行视频会谈。双方商定，就欧盟对华电动汽车反补贴调查案启动磋商。

行业要闻

安徽凤阳：放弃宅基地安置并进城购房的农村居民 给予5万元奖励

据安徽省滁州市凤阳县委宣传部主办的“中国凤阳”，6月20日，凤阳县房地产工作联席会议发布《关于印发〈关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的若干措施〉的通知》。《若干措施》包括激活市场有效需求、优化土地出让和规划建设条件、优化住房公积金使用政策、切实减轻企业负担以及优化行业服务管理等五个方面，自印发之日起执行。《若干措施》提到，自2024年6月20日至2024年12月31日期间，对纳入2024年土地增减挂范围内和县房屋征收领导小组办公室确定纳入征收范围内的项目，涉及需要安置宅基地的本县农村居民，如自愿放弃宅基地安置并进城购房，在原宅基地归还村集体用于复耕复垦并拆除建（构）筑物后，一次性给予5万元购房奖励（与货币、房票安置、购房补贴不同时享受）。购买新建商品房（不含二手房)，受益财政给予购房者实际缴纳契税的50%补助。

中国AI大模型密集“出海”

中国AI2.0企业正在“出海”。据海外媒体the Information报道，月之暗面正在为进军美国市场做准备，该公司正致力开发近期在美推出的产品，包括一款AI角色扮演聊天应用程序，以及音乐视频生成器。《科创板日报》记者在日前举行的2024华为云中企出海全球峰会上亦注意到，包括出门问问、万兴科技以及合合信息等成熟企业，也将其AIGC应用作为了出海业务展示的重点。其中，出门问问方面表示，早在2022年公司就启动了AIGC出海，上线了海外版AI配音软件DupDub。

爆舱又甩柜！班轮公司频调附加费，差价空间小货代直言“赚不了钱”

“爆舱！甩柜！”财联社记者问及近期货量情况时，一名浙江的货代物流公司操作员脱口而出这两个词。“周五了，（船公司）又开始‘框框’甩柜。6月13日（航次）的甩20日，20日的甩26日……不仅甩柜，船期还有延期。”不同于去年的旺季延后，今年尚未进入集运传统出货旺季，集运市场已然火热。宁波航运交易所行业分析师钱杭璐表示，6月底欧洲航线舱位紧张状况仍未缓解，航线运价维持涨势，北美航线运输需求持续旺盛，加班船的加入减缓了运价的涨势，但缺箱情况依旧存在。

和黄医药呋喹替尼获批进入欧洲市场 系上海首个出海美国和欧洲市场的原创新药

由和黄医药自主研发的抗肿瘤新药呋喹替尼于22日获得欧盟委员会批准用于治疗经治转移性结直肠癌。这是继呋喹替尼2023年11月在美国上市，短短7个月后所获得的第二个全球头部市场的成功准入。由此，呋喹替尼成为上海首个成功出海美国、欧洲两大标杆市场的原创新药。

告别5元时代？今夏无糖茶热战冷柜 头部品牌市场份额受冲击

夏季已至，饮料迎来销售旺季，无糖茶作为当红产品却在“降身价”，从5~6元/瓶向3~4元/瓶靠拢。当下无糖茶入局者众，赛道竞争白热化，促销已成为品牌竞争的“手段”之一。线下监测的数据显示，虽然东方树叶、三得利仍然占据大部分市场份额，但同比去年，二者合计市场份额已下降近10个百分点。除了新的初创品牌出现，东鹏饮料等老牌饮料企业也在加快布局。

公司要闻

飞天茅台散瓶批发参考价跌至2140元 单日跌近百元

今日酒价披露的最新参考价显示：24年飞天茅台散瓶批发参考价从前一日的2235元下跌至2140元，单日跌近百元。原箱的24年飞天茅台的批发参考价也从前一日2480元/瓶跌至2420元/瓶。

“宁王”出手，又投了一家新能源汽车

近日，智己汽车发生工商变更，新增中国银行旗下中银金融、宁德时代旗下宁波梅山保税港区问鼎投资，以及中国太保、清陶（昆山）能源发展集团等多位股东。股权穿透显示，智己汽车由上汽集团、张江高科、阿里巴巴集团共同创立，该公司成立于2020年12月。创立时，上汽集团出资54亿元，持有54%的股权，张江高科与阿里集团分别出资18亿元，各持有18%的股权。随着宁德时代、中国太保等头部机构的加入，智己汽车这一新晋造车势力的“生态圈”再次扩大。

科兴制药：公司于近日补缴税款及滞纳金2131.11万元

科兴制药公告，公司于近日补缴税款及滞纳金合计2131.11万元。截至公告披露日，公司已按要求将上述税款及滞纳金缴纳完毕，主管税务部门未对该事项给予处罚。

东方集团：因涉嫌信息披露违法违规 证监会决定对公司立案

东方集团公告，公司于2024年6月21日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。目前公司各项经营活动和业务均正常开展，在立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的相关调查工作，并严格按有关法律法规等规定履行信息披露义务。

四会富仕：公司汽车电子类PCB产品有间接应用于车路云协同系统中的雷达、传感器、天线等设备

有投资者问，公司产品车路协同天线是否具备允许车辆与路侧基础设施、其他车辆以及云端服务器之间进行实时信息交换的功能？是否属于车路云产品？四会富仕在互动平台表示，汽车电子是公司近年来增速较快的下游应用领域，公司汽车电子类PCB产品有间接应用于车路云协同系统中的雷达、传感器、天线、车载卫星定位导航系统等电子设备。

海外要闻

英法选举进入最终倒计时：马克龙、苏纳克仍然处于“绝对劣势”

作为接下来两周最受欧洲市场、乃至全球市场关注的“场外事件”，法国国民议会选举和英国大选即将交替上演。根据最新情况，这两个国家的政治生态，都有可能出现根本性的变化。作为背景，法国总统马克龙宣布解散议会时，强调这是一场“澄清运动”，指望着团结一切力量对抗法国极右翼阵营的崛起。但从周六更新的民调数据来看，这场选举的最大看点已经变成极右翼“国民联盟”能否一举成为法国议会的多数党。国民议会一共有577个席位，多数阵营需要至少289席。

美股三大指数收盘涨跌不一 谷歌、微软再创历史收盘新高

美股三大指数周五收盘涨跌不一，纳指跌0.18%，本周平收；标普500指数跌0.16%，本周累涨0.61%；道指涨0.04%，本周累涨1.45%。大型科技股多数上涨，谷歌、亚马逊、英特尔、奈飞涨超1%，微软、特斯拉小幅上涨；英伟达跌超3%，苹果、Meta小幅下跌。其中，谷歌、微软再创历史收盘新高；英伟达自高位回落逾10%，总市值蒸发约3400亿美元。

媒体揭秘特斯拉裁员数字：员工数骤减至12余万 年内减员比例达14%

据媒体报道，特斯拉最新的一份内部记录显示，其全球员工数（包括临时雇员）已降至12.1万附近，这意味着公司年内已经裁减了近14%的员工。报道指出，12.1万这一数字并非来自精确的薪资数据，而是来自媒体看到的统计数据。特斯拉CEO埃隆·马斯克于6月17日当天向“所有人”发送了一封电子邮件，这个12.1万就是这封电子邮件分发列表中的人数。根据媒体的说法，马斯克在邮件中告诉全球员工，“在接下来的几周内，特斯拉将进行全面审查，为表现出色的员工提供股票期权。”

不要只看热闹！瑞银发布“拜登连任概念股”和“特朗普完胜概念股”

随着两位年龄加起来159岁的美国老人，将在下周举行史上最高龄美国大选辩论对局，华尔街分析师们也开始思考一个问题：鉴于这两人的政策几乎都是明牌，哪些股票可能会从潜在的大选结果中受益呢？

瑞银在最新的大选观察报告中介绍称，今年美国选举最有可能出现的情况有两种：首先是拜登获得连任，但依然是“跛脚鸭”的状态；另一种情况则是特朗普取得完胜，不仅他本人重夺白宫大位，共和党也成功控制参众两院。尽管初步的民意调查显示特朗普取胜的概率稍高一些，但分析师们也表示近期拜登也扳回了一些劣势。为了制作这份清单，瑞银的分析师们分析了过去两任美国总统任期内的政策，以及它们如何影响特定行业和公司。分析师们也警告称，对于股票来说，政策只是影响走势的因素之一，每只股票仍会有其他的独特风险，可能会影响未来的表现。

挑战还是妥协？苹果宣称年内无法在欧盟市场推出AI功能

综合多家媒体报道，当地时间周五（6月21日），科技巨头苹果警告称，公司将不会在欧盟推出先前预告的人工智能（AI）功能。苹果在给媒体的声明中写道，公司无法在今年向欧盟用户发布个人智能化系统“Apple Intelligence”、Mac上的“iPhone镜像”和FaceTime通话中的“SharePlay Screen Sharing”功能。根据媒体获得的内容，苹果将责任归咎于欧盟的反垄断法——《数字市场法案》（DMA）。苹果认为，DMA迫使其降低其产品和服务的安全性，给公司带来了“不确定性”。

英国最富有家族4名成员因剥削员工获刑 法官称他们“理应懂规则”

综合多家欧洲媒体报道，被称为“英国最富裕家族”的辛杜贾（Hinduja）家族成员，因为剥削员工领到有期徒刑的裁决。具体来说，瑞士日内瓦的一家法庭本周五作出裁决，79岁的普拉卡什·辛杜贾和他75岁的妻子卡玛尔，以及两人的儿子阿贾、儿媳纳玛拉塔因剥削瑞士日内瓦别墅里的员工们遭定罪，其中两位老人获刑4年半，刚年过半百的阿贾和纳玛拉塔获刑4年。

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应声20cm涨停！A股半年报行情打响，6家上市公司净利最高同比翻倍
原创A股上市公司业绩巡礼2024-06-23 09:49 星期日财联社 俞琪
①周三盘后披露上半年业绩预增的诺泰生物次日盘中触及20cm涨停。周二晚间披露中报业绩的君禾股份次日盘中触及涨停，佰维存储盘中最高涨超10%。②盘点已披露半年度业绩预告的A股上市公司名单及券商研报最新点评（附表）。
财联社6月23日讯（编辑 俞琪）A股半年报行情打响，周三盘后披露上半年净利同比最高预增497%的诺泰生物次日盘中触及20cm涨停，周二晚间发布半年度业绩预增的君禾股份次日盘中触及涨停，同日披露业绩预盈公告的佰维存储次日盘中最高涨超10%。

据财联社不完全统计，截至发稿，包括诺泰生物、天马科技、宏华数科、奥特维、南芯科技、佰维存储、君禾股份、国航远洋、莱特光电、齐翔腾达和立讯精密在内的11家A股上市公司披露2024年半年度业绩预告公告，上半年净利润均预喜。具体情况见下图：

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具体到个股看，国内规模最大的甲乙酮生产企业齐翔腾达以最高超6倍的业绩增速暂时领跑，其上周一盘后披露业绩预增公告次日一字涨停。公司预计上半年实现净利润1.3亿元—1.5亿元，同比增长536.03%—633.88%。齐翔腾达表示，报告期内，化工原料价格受供需关系影响出现小幅下降，产品盈利能力有所改善；随着经济复苏，需求逐步改善，产品价格开始出现回暖迹象，部分产品价格同比上升；产品出口数量及金额同比大幅增长。

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诺泰生物以最高近5倍的业绩增速紧随其后，其周三盘后披露业绩预增公告次日盘中触及20cm涨停，并于周五盘中再度最高涨超10%。公司预计上半年净利1.8亿元到2.5亿元，同比增长330%-497%。据测算，预计Q2净利环比增长72%-177%。对于业绩增长的主要原因，诺泰生物表示，业绩增长得益于公司自主选择产品的持续放量及收入占比提升。

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民生证券王班在6月21日研报中指出，诺泰生物在多肽原料药领域已经建立了多重优势，106车间多肽原料药产品技改项目顺利投产，多肽原料药产能现已达吨级规模；美格鲁肽等多个长链修饰多肽原料药的单批次产量已达10公斤以上，规模效应持续显现。公司未来业绩有望持续高速增长。

主营家用水泵出口业务的君禾股份周二盘后披露业绩预增公告次日盘中触及涨停，其公告预计半年度净利润为3179万元至3785万元，同比增加110%到150%。君禾股份表示，海外市场自2023年第四季度以来有所回暖，下游客户需求持续复苏，公司同期在手订单已恢复至历史较高水平，使得报告期内公司产品产销量、毛利率同比有效提升。

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国内少数同时掌握NAND Flash、DRAM存储器研发设计与封测制造的企业佰维存储周二盘后披露业绩预盈公告次日盘中最高涨超10%。公司预计半年度实现归母净利润为2.8亿元至3.3亿元，上年同期亏损2.96亿元。对于本期业绩变化原因，佰维存储表示，主要系行业复苏，公司业务大幅增长。2024年上半年公司紧紧把握行业上行机遇，大力拓展国内外一线客户，实现了市场与业务的成长突破，产品销量同比大幅提升。公司在存储解决方案研发、芯片设计、先进封测和测试设备等领域不断加大研发投入，2024年半年度研发费用约为2.1亿元，同比增长超过170%。

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在智能手机快充芯片相关领域占据市场领先地位的南芯科技周二晚间披露业绩预增公告次日盘中最高涨超6%，并于周四盘中最高涨超8%。公司公告预计上半年净利润为2.03亿元到2.21亿元，同比增长101.28%到119.16%。据计算，预计Q2净利环比增长1%-18.8%。南芯科技表示，报告期受到终端需求回暖的影响，公司业务规模扩大，持续推出有市场竞争力的产品，公司在手订单饱满，主营业务稳健增长。

华金证券孙远峰在6月19日研报中表示，南芯科技在智能手机快充芯片相关领域占据市场领先地位，其中电荷泵产品位居全球第一，集成了协议/屏闪/正向充电/反向放电/Master Charger 等多种功能的超高集成度电荷泵芯片已在客户端量产出货。公司作为手机收入占比较高的模拟公司，显著受益于AI手机带来的新增长空间。

OLED终端有机材料生产企业莱特光电上周二盘后披露业绩预增公告次日盘中最高涨超6%。其公告预计上半年净利润为8106.47万元至1.04亿元，同比增长85.32%至136.80%。对于本期业绩变化原因，莱特光电表示，主要系OLED下游市场需求持续增长，公司OLED终端材料收入同比大幅增长。

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北向资金单周减仓超160亿！逆势抢筹这些个股
原创全景曝光“聪明钱”投资宝藏图2024-06-22 22:07 星期六财联社 笠晨 若宇
①北向资金本周整体净流出161.15亿元；
②行业板块方面，本周通信、电子整体净流入均超15亿元；
③资金动向详见本周外资净买卖额超3亿元个股名单（附表）。
财联社6月22日讯（编辑 笠晨 若宇）Wind数据显示，北向资金周五全天净买入0.04亿元，终结连续9个交易日净卖。本周，北向资金整体净流出161.15亿元。

今日更新的Choice数据显示，周五（6月21日），有17只A股的北向资金净买入额超过1亿元。其中，福斯特净买入额4.53亿元，位居榜首，同属电力设备领域的通威股份净买入额为1.45亿元。另外，中国中车加仓额为2.79亿元，位列第二。

此外，外资净买入超1亿元的个股还较为集中地分布在电子领域。具体来看，海光信息、韦尔股份、长电科技、兆易创新、工业富联、通富微电净买入额分别为2.67亿元、2.02亿元、1.37亿元、1.16亿元、1.11亿元、1.04亿元。

外资卖出一侧，贵州茅台净卖出8.72亿元，美的集团减仓额为4.51亿元，招商银行、农业银行、宁德时代、长江电力、五粮液、中国平安减仓额均超2亿元。

从周度（6月17日至21日）表现看，北向资金周净买额累计超3亿元的个股见下表。具体来看，赛力斯、中际旭创、新易盛净买入额分别为13.1亿元、10.42亿元、10.1亿元。中信银行、中国中车、韦尔股份加仓额均超5亿元。

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从卖出方面看，本周北向资金净卖出超3亿元的个股达17只（见下表）。贵州茅台遭大幅净卖出，金额为45.87亿元，美的集团减仓额为18.45亿元，长江电力、紫金矿业净卖出额均超10亿元。值得注意的是，北向资金6月迄今合计净卖出贵州茅台102.24亿元。据酒价参考数据，茅台1935批发参考价周五跌破800元/瓶大关，报780元/瓶，已经出现价格“倒挂”的情况。

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同花顺iFinD数据显示，行业板块方面，本周通信、电子、石油石化、基础化工整体净流入均超5亿元，分别为22.94亿元、15.55亿元、5.77亿元和5.1亿元。此外，食品饮料、家用电器、医药生物、有色金属、非银金融、公用事业和机械设备整体净卖出额均超10亿元。其中，食品饮料行业净卖出额超100亿元。

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分市场板块看，本周上海主板、深圳主板、创业板整体净卖出额分别为146.71亿元、54.65亿元、2.77亿元。市值分布看，中证100、中证200、中证500、中证1000指数成分股标的减仓额分别为126.26亿元、27.43亿元、39.82亿元、4.28亿元。

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“宁王”出手，又投了一家新能源汽车
原创科创板最新动态2024-06-23 12:25 星期日财联社记者 陈美
①智己汽车发生工商变更，新增中银金融、宁德时代旗下宁波梅山保税港区问鼎投资，以及中国太保、清陶（昆山）能源等。
② “宁王”投车，是为了更加深入地参与汽车产业链，保持市场领先地位。
③作为新品牌，智己汽车最重要的是，提高消费者对品牌的认知。
《科创板日报》6月22日讯（记者 陈美）近日，智己汽车发生工商变更，新增中国银行旗下中银金融、宁德时代旗下宁波梅山保税港区问鼎投资，以及中国太保、清陶（昆山）能源发展集团等多位股东。

股权穿透显示，智己汽车由上汽集团、张江高科、阿里巴巴集团共同创立，该公司成立于2020年12月。创立时，上汽集团出资54亿元，持有54%的股权，张江高科与阿里集团分别出资18亿元，各持有18%的股权。

随着宁德时代、中国太保等头部机构的加入，智己汽车这一新晋造车势力的“生态圈”再次扩大。

资金方+资源方，智己“豪华”投资阵容来了

在上述新入股股东中，宁德时代显得尤为关注。其不仅是新能源锂电池中的龙头老大，所属的赛道也是新能源汽车产业链中的重要一环。

一位投资人士对《科创板日报》记者表示，宁德时代的入股，反映出“宁王”更加深入地参与到汽车产业链中去。“通过加强与车企的合作，从而在市场竞争中保持领先的地位。”

融资数据显示，智己汽车至今已完成3轮融资。除创立时，两大国企与互联网巨头的加持，2022年智己汽车还完成了来自上汽集团、工银投资、国家绿色发展基金、尚颀资本、至辰资产、中信证券投资等的A轮融资，投后估值近300亿元，让智己汽车一跃成为当时估值最高的新能源汽车品牌之一。

近日，随着智己汽车发生工商变更，最新一轮超80亿元的融资落地。投资方中，《科创板日报》记者注意到，既有中银投资、农银投资、工银投资等银行及资产管理机构，又有清陶能源、宁德时代等产业资本的协同，上汽集团的持续下注也显示出母公司上汽对智己汽车的看好。

上述投资人表示，智己汽车是上汽集团在高端新能源汽车上的重要布局。“相比上汽自有的飞凡汽车，智己汽车定位更高端，主要强调‘高算力芯片’、‘激光雷达’等。

在新一轮融资中，智己汽车也拉来了自动驾驶公司Momenta的下注。”

Momenta是一家自动驾驶公司，主要产品包括不同级别的自动驾驶方案，以及衍生出的大数据服务。近日，Momenta已获批赴美上市备案。

《科创板日报》记者注意到，为智己汽车站台的Momenta，投资方中也有上汽集团的身影，且Momenta与全球前十大汽车集团中的一半量产合作。

国企上汽集团的全力支持+宁德时代、清陶能源锂电池商+技术实力雄厚的自动驾驶商，以及各路银团的支持，再加上临港集团的出手，为智己汽车生产制造提供了优厚的产业园区资源，智己汽车这一轮融资“生态圈”达到高配标准。

有投资人评价，智己汽车造车需要什么样的供应链，上汽集团就链接了什么样的产业资源，集结了资金方和资源方的智己汽车，已然成为高端新能源汽车领域最期待的独角兽之一。

宁王大手笔“投车”

作为上述投资方中的重量级参与者，《科创板日报》记者注意到，除了智己汽车，“宁王”还曾多次出手豪掷新能源车企。

早在2021年，宁德时代就与哪吒汽车签署战略协议。前者将参与哪吒汽车D2轮融资，并在技术研发和供应链保障领域展开全面合作。投资哪吒汽车当月，宁德时代还大手笔注资长安汽车旗下阿维塔，成为第二大股东。

根据长安汽车公告，旗下子公司阿维塔引入宁德时代、重庆承安、南方资产等作为增资扩股投资主体。其中，宁德时代拟增资7.7亿元，持股23.99%

一位新能源领域投资人告诉《科创板日报》记者，在宁德时代投资哪吒汽车、阿维塔的那一年，即2021年，宁德时代一口气投资了6家车企，投资数量之多、出手之密集，让人记忆深刻。“包括哪吒汽车、阿维塔在内，当年宁德时代还出手了爱驰汽车、北汽蓝谷、吉利极氪、赛力斯。可以说，这是宁德时代投资车企最凶猛的一年。”

凶猛出手之下，宁德时代也收获了更高的市占率。在2021年密集出手后，上述造车新势力之后的新产品都不约而同地搭载了宁德时代的“麒麟电池”。

近日，哪吒汽车与宁德时代签署十年战略合作协议，包括哪吒汽车将宁德时代作为汽车动力电池首选合作伙伴，宁德时代为哪吒汽车提供动力电池产品和服务保障等方面。

不过，市场总在变化。以特斯拉为首的三元锂电池，比亚迪的性价比和销量，都是宁德时代的强劲对手，再加上中创新航、亿纬锂能、欣旺达等“新兴”势力的崛起，还有LG化学、孚能科技的虎视眈眈，以及固态电池技术的发展，动力电池行业市场竞争加剧。

“为此，作为锂电池老大，也不得不采取行动，通过投资车企的方式，来稳固自己的市场地位。”上述新能源领域投资人称，事实上，近年来，宁德时代也在加强固态电池的研发。

消息显示，包括宁德时代在内的部分产业链企业，已确认获得相关部委对于固态电池基础研发的支持。

新能源汽车“内卷”大战

智己汽车完成融资的大背景，是新能源汽车领域的严重“内卷”。

在日前举行的重庆汽车论坛上，广汽集团董事长曾庆洪、吉利控股集团董事长李书福均直言，“卷”对于中国汽车业不是好事。曾庆洪认为，“这样卷下去不是办法，企业的目的是盈利，为社会做贡献。我们应该有长期主义的战略，而不是眼前去卷……”

对于智己汽车而言，《科创板日报》记者注意到，虽然最初定位高端市场，首款车型智己L7售价高达40.88万元，但由于销量表现不佳，前者开始降价寻求走量。其中，智己LS6的售价从最初的40万元降至21.49万元，下探到20万级市场。

上述新能源领域投资人士表示，“智己汽车的降价策略可能会与上汽集团旗下其他品牌，比如飞凡汽车形成内部竞争，影响集团整体的高端新能源布局。另一方面，在高端领域，智己汽车也面临与极氪、岚图、深蓝等品牌的竞争，智己汽车与竞争对手相比，在销量和市占率仍有较大差距。”

产销快报显示，进入今年，智己汽车销量波动较大。1月销量环比腰斩至5001辆，2月销量环比再度腰斩至2000辆，3月环比增长至3000辆，4月维持3000辆不变，5月增长至4251辆。

按智己汽车今年全面销售12万辆目标计算，1-5月，智己汽车累计销量为17252辆，只完成了目标进度的14.37%。

一位汽车销售人士告诉《科创板日报》记者，尽管今年5月智己L6销量有所回暖，但在高端市场中其仍需找到自己的定位，尤其是如何与特斯拉、蔚来等品牌展开竞争。

该位汽车销售人士认为，作为新品牌，智己汽车最需要做的是，提高消费者对品牌的认知。“同时，在产品同质化严重的市场下，需要有非常明显的差异化特点，来打造智己汽车品牌。”

“总之，作为新晋造车势力，智己汽车不仅要在技术研发上保持领先，口碑、营销也要技术供应商、服务提供商等合作跟上，最终实现全面提升产品竞争力是关键。”上述汽车销售人士称。

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2024.06.23 星期日 22:02:37桌面通知桌面通知声音提醒语音电报
电报持续更新中
22:01:35
【下周资本市场大事提醒：夏季达沃斯论坛将召开 财政部发行1450亿国债】
1、2024年夏季达沃斯论坛将于6月25日至27日在大连国际会议中心举行。国务院总理李强将在论坛发表特别致辞，会见世界经济论坛主席施瓦布及外方嘉宾，并同外国工商界代表座谈交流。
2、十四届全国人大常委会第十次会议6月25日至28日在北京举行，将审议金融稳定法草案。
3、财政部拟于6月24日通过财政部政府债券发行系统招标发行2024年记账式附息(十三期)国债(7年期)。本期国债品种为7年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额1450亿元，自2024年6月25日开始计息，每年支付利息，付息日为每年6月25日(节假日顺延)支付利息，2031年6月25日偿还本金并支付最后一次利息。
4、下周（6月24日至6月30日）央行公开市场将有3980亿元逆回购到期，其中，周一至周五分别到期40亿元、860亿元、2780亿元、200亿元、100亿元。此外，周三（6月26日）还有50亿元央票互换到期。
5、下周(6月24日至30日)共有超80家公司限售股陆续解禁，按6月21日收盘价计算，解禁总市值逾670亿元。其中，解禁市值居前三位的是牧原股份(65.91亿元)、嘉益股份(60.69亿元)、百克生物(50.98亿元)。
6、下周A股将有2只新股发行，6月24日安乃达开启申购，6月26日键邦股份开启申购；6月28日，天聚地合、嘀嗒出行、老铺黄金在港交所上市。
7、按照国内成品油调价机制，6月27日24时，国内油价将开启新一轮的调价窗口，业内人士预计汽柴油上涨195元/吨。
8、国内经济数据方面，6月27日9:30，中国5月规模以上工业企业利润数据将公布。6月30日9:30，中国6月官方制造业、非制造业及综合PMI数据将公布。
9、国际经济数据方面，6月27日，欧元区6月经济景气指数将公布；美国上周初请失业金人数将公布，一季度实际GDP年化季率终值、核心PCE物价指数年化季率终值将公布。6月28日，美国5月核心PCE物价指数将公布。
10、美联储将在当地时间6月26日发布其年度银行压力测试结果，涵盖了32家资产规模在1000亿美元或以上的银行。
11、美国总统拜登和前总统特朗普获得参加2024年总统选举的第一次辩论资格。美国有线电视新闻网(CNN)定于当地时间6月27日主持第一次辩论。
12、法国将于当地时间6月30日举行下议院提前选举的第一轮投票，此前的6月9日，法国总统马克龙领导的执政党复兴党在欧洲议会选举中败于极右翼党派后，马克龙宣布解散国民议会、提前选举。
13、欧盟将于6月25日启动乌克兰和摩尔多瓦入盟谈判。欧盟官员表示，欧盟部长将于25日下午在卢森堡首先与乌克兰展开谈判，然后与摩尔多瓦展开谈判。
14、伊朗将于6月28日举行第14届总统选举，6名候选人分别是伊朗议会议长卡利巴夫，前首席核谈判代表贾利利，副总统哈希米，德黑兰市长扎卡尼，前司法部长、前内政部长普尔-穆罕默迪，前卫生部长佩泽什基安。
15、2024中国绿色算力(人工智能)大会将于6月29日在内蒙古呼和浩特市举办，本次大会以“共筑绿色算力网络，共赢人工智能未来”为主题，旨在通过共建、共享绿色算力产业高质量发展，为内蒙古经济高质量发展赋能、赋力、赋智，大会包括1场开幕式，11场平行会议，1个主题活动，1个人工智能展览展示。
16、“投资云南·低空产业发展大会暨2024世界无人机大会·云南分会”将于6月28日在云南省昆明市举行，本次大会主题为“蓝天同载梦想 低空共创未来”，旨在共同探讨低空经济发展与无人系统的智能化应用、产业落地和未来发展趋势，助力产业转型升级，培育壮大经济发展新动能，将凸显国际化、专业化和市场化三大亮点。
17、2024世界交通运输大会(WTC2024)将于6月26日至29日在青岛世界博览城举办，大会以“变革中的新交通”主题，涵盖学术交流、技术研讨、国际合作、科技竞赛、成果发布等内容。
18、第八届中国—亚欧博览会将于6月26日至30日在新疆乌鲁木齐举办，大会以“丝路新机遇，亚欧新活力”为主题，共有50个国家地区和国际组织，国内30个省、自治区、直辖市，新疆生产建设兵团和自治区14个地州市的1000多家企业和机构参展。
19、英伟达2024股东大会将于当地时间6月26日星期三上午9:00举行，管理层关于公司发展以及芯片进展的表态值得关注。
20、6月28日，苹果国行版Vision Pro头显将正式发售，售价29999元起。
21、百度智能云将于6月25日举办“Al Could Day)应用产品发布会”，届时将展示多款基于大模型技术的企业级应用产品。
22、美股财报方面，下周值得关注的企业包括：美光科技、联邦快递、耐克、通用磨坊等。

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20:04:30
【6月23日周日《新闻联播》要闻22条】财联社6月23日电，今天《新闻联播》主要内容有：
1、【新思想引领新征程】科技创新助力中国式现代化建设；
2、【在希望的田野上·三夏时节】各地抢抓农时有序推进夏种夏管；
3、南方多地全力应对灾情 切实保障人民群众生命财产安全；
4、【党纪学习教育】融入日常抓在经常 牢固树立纪律意识；
5、各地多举措加快推动工业设备更新；
6、125个国家区域医疗中心建设项目落地实施；
7、【文化中国行】保藏版本资源 守护文明根脉；
8、第三十届北京国际图书博览会闭幕；
9、我国珍贵濒危野生动物种群总体恢复增长；
10、我国完成重复使用运载火箭最大规模垂直起降飞行试验；
11、生态环境部首次发布公路环评导则；
12、横琴口岸年客流总量突破1000万人次；
13、成达万高铁全面进入桥梁架设阶段；
14、我国最大海上自营油田累产原油突破1亿吨；
15、“何以中国·运载千秋”网络主题宣传活动在扬州启动；
16、第二十六届上海国际电影节闭幕；
17、黑龙江今年将开展100项文旅特色活动；
18、《领导人谈治国理政》中塔读者会在塔吉克斯坦首都杜尚别举行；
19、巴媒称以军袭击加沙城 造成至少43人死亡 以军和黎巴嫩真主党武装互相打击对方军事目标；
20、俄称对乌能源设施等目标发动打击 乌称全境限电 欧洲民众举行示威 反对北约国家升级俄乌冲突；
21、也门胡塞武装称在红海袭击美军航母；
22、加拿大多地林火频发。

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重要指数，连涨11周
陈梦娜 上海证券报 2024-06-23 21:45 上海
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6月21日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为3475.60点，较上期上涨2.9%，为连续11周上涨。近期，多家航运公司再度调涨7月费率，到欧洲的运价最高接近1万美元。此外，船舶漏油、港口罢工等事件，让全球海运市场增添诸多变数。



上海国际航运研究中心国际航运研究所副所长郑静文对记者表示，海运运价大涨，整体是供需共同作用下的结果。从需求层面来看，生产商担心供应链中断风险加大备货储备；欧美地区整体进入补库存期间，集装箱货运需求具有较强支撑。从供给层面来看，船舶绕行大幅减少周转效率，舱位紧张局面凸显。



多数航线运价上涨



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上海航运交易所表示，本周，中国出口集装箱运输市场行情延续稳中向好的走势，运输需求总体稳定，多数远洋航线市场运价上涨，但涨势有所放缓，综合指数继续走高。欧洲航线方面，运输需求保持稳定，供需基本面稳固，即期市场订舱价格继续上涨。



6月21日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为4336美元/TEU，较上期上涨3.8%。地中海航线，市场走势与欧洲航线保持同步，市场运价较上期小幅上涨0.1%。



此外，记者从宁波航运交易所获悉，月底欧洲航线舱位紧张状况仍未缓解，航线运价维持涨势，地中海航线整体需求趋于平稳，航线运价小幅回落。欧洲航线运价指数较上周上涨2.8%，地东、地西航线运价指数分别较上周下跌2.3%、3%。



北美航线方面，宁波航运交易所表示，运输需求持续旺盛，加班船的加入减缓了运价的涨势，但缺箱情况依旧存在，运价整体保持平稳。美东航线运价指数较上周上涨0.4%；美西航线运价指数较上周基本持平。



“三季度作为传统海运旺季，货运需求仍具有一定的支撑，但考虑到提前出货的因素，涨幅可能相对有限。在船队继续绕行的背景下，航线运价或将呈现高位波动的状态。”郑静文说。



欧线最高涨至9800美元



近日，地中海航运（MSC）、马士基、达飞陆续发布多个航线的运价调整通知。



MSC地中海航运发布公告，自2024年7月1日起至7月14日，从所有亚洲港口（包括日本、韩国和东南亚）到欧洲的均一费率（FAK），最高涨至9800美元。对比此前发布的5月北欧FAK，最高的已翻一倍。



马士基发布公告称，将于2024年7月1日起征收从中国港口至孟加拉国的旺季附加费（PSS）。此外，马士基将于2024年7月7日起征收亚太地区至美国、加拿大的旺季附加费PSS，直至另行通知。收费标准为每20英尺干箱1000美元，每40英尺干箱/高箱和45英尺干箱2000美元。



达飞发布公告，自6月20日起，征收至沙特阿拉伯达曼的港口拥堵附加费（PCS），收费标准为300美元/TEU、600美元/FEU。自2024年7月1日（提单日期）起，从中国到西非的费率调整，收费标准为500美元/TEU。



某中小型货代负责人说：“集装箱现货价格每周都在涨价。美线有接近1万美元的报价。”



有业内资深人士坦言，某些船公司地中海航线报价高于市场价近2000美元，不排除故意推高价格，货代也在其中推波助澜。



不确定因素“火上浇油”



全球多个大港口面临罢工威胁，让原本就遭遇各种不确定因素的国际货物运输“难上加难”。



6月17日，德国航运业上周停工后，该国主要海港的员工周一爆发了联合罢工。“汉堡港口公司的运营将暂停，并且会出现中断。”汉堡港发言人说，所有集装箱码头都受到影响，但将保证现场紧急服务。为了对正在进行的工资谈判中增加对雇主的压力，不来梅、不来梅哈芬、布拉克港和埃姆登港的员工也进行了罢工。



此前有消息称，在法国，代表码头工人和港口其他工人的工会本月已经进行了多次24小时罢工和4小时停工，并计划在6月21日和25日再次举行24小时罢工。此外，在勒阿弗尔、马赛-福斯、敦刻尔克、鲁昂、波尔多和南特-圣纳泽尔等地每周会有三天将进行4小时罢工活动。



据不完全统计，美东、墨西哥、加拿大、芬兰等地港口也面临潜在罢工威胁。



6月7日，比利时安特卫普港因漏油事故暂时关闭部分港口，船舶交通中断。6月14日，新加坡南部海域也发生燃油船泄漏事故，圣淘沙岛多个海滩出现油污。



近期，新加坡港口装卸量显著增加。新加坡海事及港务管理局发布的相关数据表示，在今年的前5个月，新加坡的集装箱处理量总计1690万个标准箱，比去年同期增加7.7%。为了解决拥堵和应对吞吐量的增长，新加坡大士港也将在后续增加3个泊位以提高其对集装箱的处理效率。



上海国际航运研究中心认为，虽然相较前几年而言，集装箱吞吐量增速有明显回升，但从今年的集装箱运输需求增长来看，对于中转型的新加坡港而言，该增速也属于正常状态。上述业内资深人士向记者表示，新加坡港运行正常平稳。



上海国际航运研究中心发布的全球主要集装箱港口船舶在港时间报告（2024年6月4日至6月17日）显示，全球主要集装箱港口日均在港、候泊、在泊的船舶数量分别为2106艘、510艘、1670艘，分别较上期环比增速为2.6%、7.9%、1.4%，日均在港、候泊、在泊船舶数量均上升。



报告显示，平均在港时间大于3天的港口有德班、查尔斯顿、吉大、长滩、洛杉矶、马尼拉、巴尔博亚、安特卫普、迪拜、科伦坡等港口。



对于造成海运业的影响因素，郑静文分析认为，除了红海绕行，其他不确定性因素也较多。比如港口拥堵、工人罢工、意外事件（漏油、火灾等），都会对供应链的稳定运转造成一定的影响。当然，红海绕行仍是目前制约船队周转效率的主要因素。



为此，郑静文建议，对于货主而言，尽量签订长协合同，并保持与船司的积极沟通，尽量以合理价格锁定稳定舱位供给。同时，在国际贸易合同中需要考虑到运输过程中的不确定性因素，尽量排除延迟交付的违约责任。对班轮公司而言，一是注重大客户关系维系，确保长协履约率。二是针对突发事件做好应急预案。三是加大航线间的运力调配力度，增加有效运力供给。

责编：展   雪   校对：冯雯君   图编：周   洋

审读：朱建华   监制：张晓光   签发：潘林青

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A股调整或已进入尾声？投资主线有哪些？十大券商策略来了
原创券商策略2024-06-23 20:28 星期日财联社 平方
十大券商最新策略观点精要+看好板块汇总梳理。
财联社6月23日讯（编辑 平方）十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：

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中信证券：等待信号确认 聚焦绩优龙头

当前市场仍处于政策、价格和外部三大信号的观察期，政策信号出现扰动，价格信号仍未明确，外部信号仍待观察，预计三季度上述信号将逐步明确，当前市场对绩优龙头的配置共识将进一步增强，建议在市场拐点明确后再逐步切向绩优成长。首先，经济内需数据依然相对偏弱，价格信号仍未明确，核心城市房价有企稳迹象，但仍需地产去库存和稳市场的政策加码；近期税收倒查担忧影响微观主体情绪，税务部门及时回复、稳定预期。其次，“科创板八条”落地明确改革方向，旨在提升优质科创企业的吸引力；货币政策导向逐步清晰，低利率环境仍将持续，强化红利品种的配置价值。最后，当前市场板块间分化和轮动弱化，而行业内部分化不断加剧，绩优龙头的财务和治理优势更加明显，市场对其配置的共识也将进一步增强。

配置建议聚焦绩优龙头，重心仍在红利低波，三季度随着拐点信号明确再转向绩优成长。当前依然建议继续持有红利类资产，重点聚焦现金回报的稳定性，适当回避盈利周期性波动显著、投机性资金密集的行业，继续关注自由现金回报率稳定的水电、核电，保费稳定增长的财险。

华安证券：大会前稳定市场 延续震荡

预计市场维持震荡态势不变。一方面，目前经济形势和宏观政策都处于缓慢变化过程中，如5月经济金融数据尽管略有边际改善，但整体仍然偏弱。如宏观政策在4月底的中央政治局会议中要求加快发力形成实物工作量，但政策力度和节奏的变化仍然偏小且实际政策效果的显现和验证都较为缓慢。另一方面，市场对二十届三中全会前的市场都有稳定市场的需求和预期。因此整体而言，市场不存在大的下行破位风险，预计仍将在关键点位上延续震荡，继续等待新变化。

配置上短长结合，短期把握正值阶段性机会的石油石化和汽车，中长期布局确定性方向如煤炭、工业金属、贵金属、电力、生猪。

中金公司：A股信心修复仍需政策支持

虽然2月份以来的修复行情面临波折，但今年预期最为悲观时期可能已经过去。当前A股市场整体估值已经重新回到历史偏底部水平，指数5周连阴后资产价格可能已经反映投资者过于悲观预期，下半年稳增长政策加码结合当前资本市场政策红利下制度不断完善，有助于继续活跃资本市场，再度提振投资者信心，下半年继续多关注阶段性及结构性机会。

配置方面，科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块有望表现相对活跃；外需较强背景下出口链行业和全球定价资源品仍有配置机会；红利资产近期虽有调整但中长期逻辑未变；新能源等绿色板块重点关注近期产业政策的边际变化。

中泰证券：底部已现 科技重估

伴随本周陆家嘴论坛召开，市场将正式进入三中全会预期发酵阶段。本轮调整或已进入尾声。当前时点坚定看多，6月中下旬至7月三中全会召开时间点市场或出现反弹与震荡向上行情。结构方面，维持先前观点不变。半导体设备、AI消费电子、核心军工等板块或将是本轮反弹中弹性最大的方向。除此之外，券商整合或将出现一定的主题投资机会。

建议重点关注流动性与风险偏好改善相关的科技股布局机遇。科技股细分方面可关注：核心军工，半导体设备与AI硬件相关的消费电子等细分。

中信建投：在回调中思考胜率与赔率投资

近期市场如期处于回调中，但电子等结构机会依然亮眼，在存量环境下，前期红利也出现调整。对于结构选择，我们认为红利在回调之后依然将是适合底仓的高胜率选择。对于追求弹性的投资者，赔率资产的机会仍会存在，主要在于有限的景气成长中，且具有一定的轮动属性。整体看市场重回上升尚需等待外部流动性与政策面等因素的强催化。

建议聚焦行情景气向上，未来能够有业绩兑现的电子/半导体/消费电子、光模块等行业。同时关注车联网等政策催化集中的主题性机会。

国投证券：市场并没有大幅回调风险 依然是结构为王

面向6月A股市场，我们并不打算修正震荡市的认知，大盘指数在7月三中全会中长期经济改革利好的预期牵引之下市场并没有大幅回调风险，依然是结构为王。结构上，我们再次重申在强监管周期（中期因素，参考2016-2017年大盘蓝筹结构牛）+绝对收益价值派资金崛起下，市场风格中期预计重返大盘股，微盘股的式微是大势所趋，以高股息为代表大盘价值+以出海为代表的大盘成长定价格局正在逐渐形成，中小盘投资价值可能会更多收缩体现在基于AI和新质生产力的产业配置价值、并购重组的事件驱动价值与少量优质小盘成长股。

短期超配行业：产业全球竞争力（商用车、船舶、家电、轮胎、光模块、工程机械）、高股息（公用事业、能源、高分红消费和电力）、部分资源股（黄金）、科技股美股映射（TMT+光模块+消费电子+芯片设计）。

广发证券：下一阶段市场投资理念将回归均衡

近期围绕科创企业的系列政策，意味着自上而下政策正逐步引导投资风格“再平衡”——从去年鼓励市场重估高分红高现金流等优质央国企，到今年对创新科技企业的政策着墨增加，下一阶段市场投资理念将回归均衡。

二季度以来，在密集的科创支持政策下，我们认为监管自上而下正在引导市场的投资风格再度平衡，即A股也将逐步注重对于真正有订单、有研发投入、有远景发展的科创企业重新进行价值挖掘，审美风格将再均衡。2024年6月，证监会在陆家嘴论坛发布“科创八条”，二季度以来中央层面密集推出的科技创新政策（下表详细梳理），这将对当前的资本市场风格形成映射。下一阶段A股的估值风格将实现再均衡，在科创类政策的引导下，高研发投入、高远期订单占比、具备远景发展空间的创新型企业，有望逐渐迎来估值中枢的提升。

民生证券：现在讲切换确实是太早

近期市场出现连续调整，点位上再度临近前期敏感区间。我们认为，经济数据读数上的改善偏慢，前期基于经济复苏预期的边际交易出现回摆是本轮市场下跌的核心原因：从近期密集披露的5月经济数据来看，超预期的环节减少，由于地产政策落地后的效果尚未明晰，而市场对经济复苏向上斜率的希冀似乎过高。，依然是一种传统的经济周期复苏的范式，然而由于本轮经济事实上，近两年来市场对经济复苏的期待活动修复更多地由出口与制造业的产业周期驱动，而非房地产的信贷驱动，其展现出的场景与过去截然不同，这大大增加了总量指标读数上的不可预测性。投资者过于纠结总量指标读数上或者决策层新的表态能否兑现预期而进行边际交易，反而容易忽视宏观经济中真正的韧性——经济的“活动修复”与实物工作量的复苏才是今年真正主线。

配置建议上，1、上游资源股的产能价值重估：油、煤炭、铝、铜和黄金；2、围绕制造业活动，布局全球贸易新格局：船运（干散、油运、集运、船舶制造），电网设备；3、红利资产：实物消耗是韧性的核心，兼顾绝对低估值：电力，水务，燃气和银行。

兴业证券：大盘、龙头风格是时代的beta

首先，在经济、政策和地缘政治风险不确定性加大的背景下，全球已经进入高胜率投资时代，类似上世纪70年代。在此背景下，大盘龙头成为全球资金共识的方向。其次，全球较为疲弱的宏观环境下，龙头企业基本面的相对优势日益显著。此外，还有一个十分重要但容易被忽视的因素，就是资金面上，增量主力的变化，也在强化大盘龙头风格。随着经济温和修复、龙头盈利优势凸显，在高胜率投资理念、统一战线的加持下，今年纷乱的市场中，大盘龙头风格仍将是超额收益的重要源头。

华西证券：A股再临3000点 股息率凸显A股当下价值

5月下旬以来A股转向震荡休整，核心在于基本面数据验证期，宏观经济弹性不足制约风险偏好。当前A股多数宽基指数估值已修复至近三年中位数附近，后续市场风险偏好进一步抬升还需要等待新的催化，重点关注地产数据验证、二十届三中全会和七月底政治局会议定调。股息率方面，最新沪深300股息率3.26%，高于十年期国债收益率的2.26%，红利资产仍具备较好配置价值。资金面来看，2024陆家嘴论坛上监管层多次强调“壮大耐心资本”，后续保险资金、社保基金等有望成为增量资金的重要来源，因此对后市不必过度悲观，全年A股有望在震荡中逐步上移。风格方面，在低利率和资产荒环境下，高股息资产仍是中长期资金配置的重要方向。