东北证券晨会0621

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3000点保卫战一触即发、关注神秘资金的动向
金融世界 2024-06-21 07:08 吉林
行情回顾

周四市场继续弱势震荡，上证指数收于3005点、下跌0.42%，创业板指下跌1.44%、科创50指数上涨0.46%，上证50指数下跌0.23%；市场成交7277亿元左右、成交环比略有放大。板块方面，煤炭石油上涨，其他板块多数下跌；房地产、商贸、传媒、计算机等跌幅居前，个股涨跌比为828:4466。

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今日策略

周四市场有几个关注点：

其一，弱势震荡，3000点保卫战一触即发。上证指数3000点附近是春节前本轮行情从2635点上涨至3174点的540点涨幅回调的1/3位置，是回调中的第一个重要位置、兵家必争之地，如果有效失守则往往会向回调1/2的位置即2900点附近靠拢。复苏曲折、存量博弈下，投资者偏于谨慎，小仓位试盘的资金也多以跌出来的机会、低吸但不追涨、试盘但不冒进的滚动操作思路应对；毕竟，在经济增长和货币金融数据匹配度并不高、M1负增长、居民户缩减贷款、货币活跃度降低的背景下，市场的催化剂更多期待政策面和国家队的入场。上证指数3000点、恒生指数18000点具有相似性，从近期恒生指数18000点的保卫战来看、将恒指拉回到18000点上方主要是“国家队”的国新投资认购港股通央行红利ETF的强力催化，即在港股红利税减免政策迟迟不落地以及复杂的地缘环境背景下，指数关键点位的回拉需要“国家队”的出现，尽管从周四港股回调看、单纯的国家队入场尚不能形成连续的强趋势但有利于指数阶段性的摆脱悬崖考验。因此，参考春节前股灾的破解方法和近期港股恒指18000点的失而复得，预计3000点保卫战仍然离不开“国家队”的出力，该部分资金护盘的方向预计要么是估值有一定优势的中特估红利指数或短线带人气的券商等金融股、要么是国家政策持续鼓励的科技创新卡脖子领域，周四科创50和红利指数温和上涨、意味着这两大主线将是3000点保卫战的主要发力点。



其二，复杂国际环境下，房地产政策宽松后景气度依然疲弱、房地产股也走出了倒V走势。从媒体数据披露看，618电商平台销售总额依然庞大、但综合电商平台的销售额增速是明显下降的；食品类追求绿色健康养生，白牌、国潮等高性价比品种表现较好，消费疲弱和降级的特征明显，这是近期除了消费电子外、多数消费类股票持续回调的归因。在地产链、消费股疲弱的情况下，资金更多在红利指数、贵稀金属、卡脖子科技等主线中反复轮动；从5月27日以来科创50相对上证50呈现了占优态势、预计短期卡脖子科技占优的模式尚在延续中。



隔夜外围股市涨跌互现，道琼斯工业指数上涨0.77%而纳斯达克指数则冲高回落下跌0.79%；瑞士央行降息25BP、美元指数略上升，人民币离岸汇率贬值至7.29，黄金白银等商品上涨。因此，存量博弈为主、强监管和经济复苏曲折，市场资金偏谨慎、热点持续性并不强、赚钱效应并不强，即使是近期相对占优的半导体板块、相对海外科技股而言更多还是补涨和追随的特征。参照2013年和2018年三中全会的经验看，预计7月三中全会前，市场多以弱势震荡、防守待机的走势特征为主；考虑到上证指数3000点是兵家必争之地，参考港股恒生指数18000点附近反复争夺的经验、关注“神秘资金”的动向，倾向于控制仓位、跌出来的机会，小仓位试盘但不冒进的滚动操作。在房地产链和消费链多数持续疲弱的情况下，市场仍主要在政策催化的卡脖子科技、估值防御的红利指数以及贵稀资源之间轮动并关注逐步来临的中报预披露等业绩变化；考虑到隔夜贵金属反弹，可以关注贵稀金属股票是冲高回落还是高开上行来推断市场三大主线之间的轮动。



* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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