金融界分析报告（0620）

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AI手机概念股6月来涨幅超9% 苹果出货占比超五成

2024-06-19 17:34:44 来源：  作者：灵犀投研
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6月11日以来，万得AI手机概念指数连续6个交易日上涨，累计涨幅高达9.19%。AI手机的强势表现，源于技术突破和市场需求的双重驱动。随着人工智能技术的不断进步，AI手机有望成为引领未来手机行业发展的新风口。

AI手机正迎来技术突破期

近期，多家科技巨头和芯片厂商在AI手机领域发力。苹果公司在2024年全球开发者大会上推出了个人化智能系统Apple Intelligence，并对iOS和macOS等操作系统进行了更新优化。高通发布了骁龙8 Gen3处理器，支持在设备上运行生成式AI模型。联发科也推出了天玑9300+芯片以及端侧AI部署解决方案"天玑AI开发套件"。

此外，OpenAI宣布将投资2000万美元与AIGT人工智能研究院合作，共同推进AI手机的研发项目。AI手机应满足以下三个标准：能在手机端侧运行大模型；系统级芯片中包含神经网络处理单元算力；端侧AI生成图像的时间小于2秒。目前，谷歌、三星、华为等手机厂商已经在新一代旗舰机型上搭载了自研的大模型，AI手机的技术基础不断夯实。

苹果一枝独秀 AI手机市场前景广阔

据Canalys数据，2024年第一季度全球AI手机出货量中，苹果公司以2700万台的出货量占据57%的市场份额，三星位居第二。小米、OPPO、vivo、荣耀等其他厂商也纷纷推出搭载AI功能的机型，如小米14、OPPO Find X7、vivo X100和荣耀Magic6系列等。

机构普遍看好AI手机市场前景。浙商证券表示，以苹果为代表的海外AI厂商持续在端侧AI领域布局，大模型垂直场景应用有望加速落地。东方证券认为，2023年是手机端侧大模型AI落地之年，2024年将是AI手机快速发展之年，端侧AI渗透率提升将带来手机行业长期投资机会。恒泰证券预计，随着国内外众多手机品牌纷纷发布或规划AI手机，2024年将成为市场公认的"AI手机元年"。

国内多家上市公司积极布局

AI手机风口之下，国内多家上市公司积极布局，力图分享这一市场蛋糕。据不完全统计，已有福蓉科技、希荻微、长信科技、思泉新材、长盈精密等公司通过互动平台、官微等渠道披露了在AI手机领域的进展。其中，福蓉科技为三星、谷歌等终端客户的主力供应商，公司股价自2月低点最高涨超180%；希荻微推出了业界领先的硅阳极锂离子电池专用DC-DC芯片HL7603；长信科技在超薄柔性玻璃领域拥有充分的技术储备；思泉新材拥有人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热片等多种导热材料产品；长盈精密的客户则包括苹果、三星和OPPO等知名消费电子品牌。

此外，中科创达、水晶光电、南芯科技等6只AI手机概念股获得了10家以上机构的评级，预测今年净利润增速有望超过30%。其中，中科创达获29家机构关注，预计今年净利润增速达41.27%。公司与高通合作多年，为AI PC和AI手机提供操作系统级软件支持，在AI手机领域的核心伙伴优势十分突出。

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港股收评：恒指涨2.87%、恒生科技指数涨3.65% 保险、石油股走强，哔哩哔哩涨近19%

2024-06-19 16:12:19 来源： 金融界
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6月19日截至收盘，港股恒生指数涨2.87%，报18430.39点，恒生科技指数涨3.65%，报3832.32点，国企指数涨3.45%，报6587.77点，红筹指数涨2.52%，报3948.35点。

大型科技股中，阿里巴巴-SW涨2.91%，腾讯控股涨3.18%，京东集团-SW涨2.04%，小米集团-W涨6.33%，网易-S涨3.41%，美团-W涨5.57%，快手-W涨1.46%，哔哩哔哩-W涨18.96%。

石油股强势，中国海洋石油涨超3%。周二布兰特原油期货收盘上涨1.08美元，涨幅1.3%，报每桶85.33美元；美国原油期货收涨1.24美元，涨幅1.5%，报每桶81.57美元。另外，值得注意的是，“股神”巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司在过去的9个交易日中，每天都在买入西方石油股票，最新持股比例达到了近29%。

内险股普涨，中国人寿涨超4%。国家金融监督管理总局局长李云泽今日在陆家嘴论坛上表示，上海在金融业改革开放方面一直走在前列，近期金融监管总局将会同上海市人民政府出台，加快上海国际再保险中心建设实施意见，积极探索保险资金试点投资上海黄金交易所黄金合约及其相关产品，放宽临港新片区非居民并购贷款限制，鼓励中保投资公司等在沪更好发挥保险资金长期投资功能，支持更多外资金融机构在沪落地。

哔哩哔哩大涨超12%，隔夜美股市场哔哩哔哩(BILI.US)收涨2.99%报16.18美元，折算成港股市场价格为128.27港元/股。 摩根大通上调哔哩哔哩评级至超配，港股目标价165港元、ADR目标价21美元。 交银国际最新报告称，哔哩哔哩6月13日首款SLG手游《三国：谋定天下》(《三谋》)正式公测，聚焦三国多职业战争策略。自6月11日预下载开启以来，连日稳居iOS游戏下载榜前两名，6月13-17日，维持iOS游戏畅销榜第三名，首月流水高于该行此前预期。交银国际预计《三谋》首月(按30天估算)流水可达5至8亿元。假设9个月流水摊销，基于常态化23亿月流水，预计2024年贡献收入8亿至13亿元，叠加后续新作《炽焰天穹》上线，预计新游收入贡献好于该行此前预期，下半年游戏收入有望加速增长，拉动全年游戏收入增12至20%，好于目前市场预期的中低个位数增长。《三谋》为公司拓展非二次元品类游戏布局及探索海外机会奠定良好基础，交银国际维持哔哩哔哩港股目标价132港元及维持“买入”评级。

责任编辑：山上

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2024-06-19 17:46:49
南向资金今日净买入约24亿港元，中国银行获净买入居前

南向资金今日净买入23.68亿港元。港股通（沪）方面，中国银行、建设银行分别获净买入5.78亿港元、1.91亿港元；中国海洋石油遭净卖出2.79亿港元；港股通（深）方面，工商银行、中国海洋石油分别获净买入3.86亿港元、3.37亿港元；盈富基金遭净卖出3.37亿港元。

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国家队出手力挺港股央企，恒生国企指数应声大涨3%！机构称港股红利正成为新的核心资产，港股通红利税若取消港股估值将向A股靠拢

2024-06-19 15:17:20 来源： 金融界 作者：子宽
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在股市波澜起伏之际，一股来自“国家队”的强大力量再次震动市场，传递出明确的信号——坚定支持与看好港股中的央企上市公司。

国新投资认购中证国新港股通央企红利ETF首发份额

国新投资今日在官网宣布，已于6月19日认购了广发基金、南方基金、景顺长城基金等市场头部机构旗下在发的首批中证国新港股通央企红利ETF，这一行动不仅传递出对港股央企上市公司长期价值的坚定看好，也彰显了国有资本在维护央企市场价值和提升港股央企上市公司定价权方面的责任担当。



国新投资此次认购的中证国新港股通央企红利ETF，是基于中证国新港股通央企红利指数构建的金融产品。国新投资称，在首批“1+N”系列央企指数及ETF成功实践的基础上，国新投资联合中证指数公司编制了中证国新港股通央企红利指数，选取能体现央企的价值和特点，行业地位突出、经营稳健、现金流充沛、分红水平较高的港股央企上市公司作为成分股。

文章称，在国企改革行动不断深化以及新“国九条”强化上市公司现金分红的政策导向下，指数具有长期投资价值。同时，通过与专业机构合作在境内和香港两地市场发起设立多币种ETF产品，促进境内外资本市场间的协同联动，引导更多国际资本和产业资源向优质港股央企上市公司高效聚集。

国新投资此次认购央企红利ETF的消息一经发布，立即引发了市场的热烈反响。港股市场应声大涨，恒生指数涨超2.5%，国企指数、恒生科技指数更是涨超3%，显示出市场对国新投资行动的高度认可和对港股央企未来发展的乐观预期。



港股红利正成为新的核心资产

自2021年以来，红利策略超额收益持续走强，红利类指数普遍收获了显著的超额收益。Wind数据显示，截至5月31日，国新港股通央企红利指数近半年大涨近31%，远超同期恒生指数、中证红利指数的涨幅。这一表现不仅凸显了红利资产在宏观利率下行周期中的资产性价比，也反映了国企改革和政策导向对央企经济效益的积极影响。

国投证券指出，近期，国家出台了一系列红利策略利好政策，促进了A股和港股红利风格的强势表现。同时，内地与香港在资本市场方面的合作不断深化，为香港资本市场的活跃奠定了坚实的基础，促进了大量内陆资金稳定流向香港市场。在估值水平方面，港股在过去几年经历了大幅调整，目前估值水平较低。不仅如此，美联储降息预期对港股有重要影响，同时也带来更多机遇：由于港股目前估值水平较低，若美联储释放出偏鸽派的信号，预计将对港股估值修复起到积极作用，并且港股的修复弹性可能会比A股更大。

长江证券分析，面对动荡的全球宏观环境，作为离岸市场的港股受影响更大，稳定类资产显得尤为稀缺和珍贵。在动荡的环境下寻找稳定的资产，与“耐心资本”一起做时间的朋友，是港股投资策略的最佳选择。历史上，港股往往会奖励带有中国特色的核心资产，估值上往往能享受溢价，附有稳定特征的央国企叠加红利资产已经逐渐成为港股新的核心资产。

华创证券此前研报指出，中长期来看，在国内存款利率下行、高收益城投债缺失的背景下，进入低利率时代后机构资金将面临更为严重的资产荒问题。参考日本低利率时代经验，机构资金选择出海、进行全球化资产配置成为大概率会出现的情况，港股有望成为内地机构资金出海的桥头堡。

而对于绝对收益属性资金而言，当前港股高股息红利板块优势依旧明显：（1）长期以来，港股对比A股存在明显折价，截至24/6/4恒生AH股溢价指数138.8，港股具备明显性价比；（2）港股高股息优势明显，当前恒生中国内地企业高股息率指数近12个月股息率6.5%，高于A股红利指数5.6%，并且高于全球绝大部分市场。

长江证券分析称，港股市场以可选标的更广泛、较低的估值和较高的股息率为投资者提供了独特的价值。港股市场估值与A股市场相比普遍更低，意味着投资者可以以更优惠的价格购买到相同资产，从而获得更高的安全边际。特别是在能源、建筑、金属和通信等核心行业中，港股的龙头企业估值通常低于A股，这不仅为投资者提供了更具吸引力的投资机会，还带来了更高的股息回报。例如恒生指数的股息率远超上证指数，央企在港股的股息率也普遍高于A股市场。此外，港股与A股市场在红利股票方面存在高度的相似性，截至2024年5月28日，港股中超过3%股息率的股票比例为27.51%，大于A股市场的10.36%，为寻求稳定收益的投资者提供了丰富的选择。

从长期配置视角，建议优选高股息+高容量，关注煤炭、石油石化、建材、交通运输等。从边际变化的角度，可以考虑从预期股息率下滑的行业切换至预期股息率提升的行业，如石油石化、煤炭、交运、建筑等行业逐步切换至建材、商贸零售、银行等行业。

港股通红利税若逐步取消，港股估值将向A股靠拢

5月9日，有市场消息称，监管机构正考虑减免内地个人投资者通过港股通投资香港上市公司时，在取得股息红利时所需缴纳的20%的所得税。实际上今年3月，香港证监会主席雷添良也建议降低港股通个人投资者的股息红利税收水平，并降低港股通内地投资者的准入标准。但港交所对此不予置评。

中金公司5月10日发布的研究报告指出，若港股通红利税减免落地，短期将提振内地投资者对港股的交易情绪，但直接减免规模有限；中长期来看，或将提升高分红投资吸引力及港股流动性。

据中金测算，港股通机制每年所征收的红利税收总额大概在450亿港元左右。假设内地个人投资者在港股通的投资占比约为1/4，预计本次潜在调整每年所带来的直接税收减免大概在100亿港元上下。如果将公募基金也纳入在内，那么可能带来的税收减免可能扩大到200亿港元左右。这确实不是小数目，对机构吸引力挺大。

思睿集团的首席经济学家洪灏今年5月在一场活动中指出，港股通红利税减免如果得以实施，港股的整体估值至少有望提升30%。这不仅将吸引更多资金流入，也将进一步提振市场信心，推动股价上行。

长江证券研报指出，港股通红利税是压制港股红利估值的重要因素，若逐步取消，较低的港股估值将向A股靠拢。对于内地个人投资者而言，港股通投资的股息红利所得税税率通常为20%，部分红筹股为28%。而A股市场的相应税率则根据持股时长不同，分别为0%（超过1年）、10%（1月至1年之间）和20%（1月以内）。目前，港股市场的高股息率在税后依然普遍高于A股，其分红收益仍有吸引力。港股通分红税是压制港股红利资产估值的重要因素，未来若逐步取消，较低的港股估值将向A股靠拢，梳理受益的行业和公司，其中具备AH溢价率高、央国企、红筹股等特征的公司或受益更大。

责任编辑：磐石

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6月19日上市公司晚间重要公告一览

2024-06-19 20:50:54 来源： 金融界
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【重大事项】

4连板长江通信：未参与“车路云”相关项目

信息发展：正在大力开展“车路云”业务 但截至目前尚未形成实际收入

2连板屹通新材：公司目前并不从事一体成型电感的生产

二连板华嵘控股：公司经营规模偏小 业绩欠佳

东方集团：控股股东及实控人拟支持东方财务公司化解流动性资金不足问题

洛阳钼业：拟作价29亿转让新疆洛钼65.1%股权

中曼石油：股东拟协议转让5%公司股份

中成股份：通用技术集团将成为公司的间接控股股东

鸿泉物联：公司暂未直接参与“车路云一体化”等相关概念项目投标

科瑞思：公司于2021年试开展一体成型电感业务，2022年开始暂停了该产品的生产

中海达：目前公司智能驾驶车载高精度业务收入在公司总体营收占比较小

和远气体：500吨/年三氟化氮项目获试生产许可

豫园股份：子公司以17.94亿元竞得三亚市一地块

奕东电子：公司及董事长等收到广东证监局警示函

雅化集团：子公司与特斯拉签订碳酸锂长期购销协议

ST永悦：控股股东江苏华英1765.95万股被司法冻结

ST鼎龙：公司股票存在可能因股价低于面值被终止上市的风险

ST长康：截至公告披露日控股股东资金占用余额为34.85亿元

*ST三盛：深交所决定终止公司股票上市

【业绩速递】

诺泰生物：预计上半年净利润同比增长330.08%-497.34%

韵达股份：5月快递服务业务收入41.36亿元 同比增长10.06%

奥特维：预计上半年净利润同比增长32.53%-47.82%

申通快递：5月快递服务业务收入39.02亿元 同比增长17.61%

圆通速递：5月快递产品收入50.93亿元 同比增长22.62%

【增减持】

中超控股：实控人、部分董监高及核心骨干拟增持500万股-1000万股

中兴通讯：监事会主席谢大雄拟减持不超69,775股A股

江山股份：福华科技拟减持不超过3%股份

圣龙股份：控股股东圣龙集团6月18日-19日减持2.45%股份

华宏科技：实际控制人拟减持不超过1.26%股份

艾布鲁：鼎元2号和正诚2号拟合计减持不超1%股份

翔港科技：股东缪石荣拟减持不超1%股份

汇创达：董事及其一致人拟减持公司不超0.74%股份

石头科技：控股股东、实控人昌敬承诺6个月内不减持公司股份

【回购】

中控技术：董事长提议以1亿元-2亿元回购股份

尚纬股份：拟以5000万元-8000万元回购股份

大禹节水：拟以2000万元-3000万元回购股份

ST万林：拟以1.5亿元至3亿元回购股份

洽洽食品：拟5000万元—1亿元回购股份

【增减持】

中超控股：实控人、部分董监高及核心骨干拟增持500万股-1000万股股份

中兴通讯：监事会主席拟减持不超6.98万股股份

江山股份：股东福华科技拟减持不超3%股份

圣龙股份：控股股东圣龙集团6月18日-19日减持2.45%股份

华宏科技：实际控制人拟减持不超1.26%股份

翔港科技：股东缪石荣拟减持不超1%股份

艾布鲁：股东拟合计减持不超1%股份

汇创达：董事及其一致人拟减持不超0.74%股份

石头科技：控股股东、实控人昌敬承诺6个月内不减持公司股份

康泰生物：控股股东等人承诺不减持公司股份

责任编辑：山上