广州万隆分析报告（0620）

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指数弱势震荡，题材短线炒作
2024/6/19 15:56:55 |
　　一、市场观点可能存在偏差

　　外资持续撤出的情况下，情绪板题材很难大幅带动场内资金情绪的活跃改善。中期系统性风险有限，短期关注新异动的题材炒作机会为主。

　　二、市场情绪监测

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　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为38，处于震荡区。给合情绪指数已经从06月12日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向（更新时间2024-06-19）。

　　三、偏差分析

　　外资已经连续一周处于流出状态，主体上存在资金分流压力的情况下，指数是很难有大级别机会的。而题材方面，近期有比较多的空间板个股出现，对应的是情绪超跌反弹或者说结构性炒作机会。前者，对应的是资金回流带动的指数波段级别机会，而后者，则是情绪驱动下的指数震荡整理为主（有结构性机会）。这是我们当前对行情的基本定性。

　　外资的流向选择，从宏观的角度来看是受中美利差的影响为主。美联储降息一再延后的情况下，外资的持续流入A股的概率是极小的。从交易的角度来看，则是美股以纳斯达克、标普500为代表的指数持续新高，在一定程度上会虹吸部分沪深股通交易型资金流向美股追高做多。因此，从配置的角度来看，虽然暂时很难有大的资金进场，但从交易的角度来看可以观察美股强势方向见顶回落或者进入休整之后，虹吸对A股资金面的减弱可能。

　　整体上来看，我们的观点认为，国内已经出了比较多的政策，A股的机构、大股东的主动空头已经得到充分释放，指数在这里已经是次级底部是大概率事件，系统性风险有限。而机会，我们认为当前宏观流动性是宽松的，对应市场是有做多能力的，但意愿方面还是需要关注美联储降息、国内政策跟进等措施下的相互共振确认。因此，策略上还是以中短期、结构性操作机会把握为主。

　　（投顾姓名：钟秋生，执业编号：A0580617100001  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）