华福证券6月18日财福早参

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华福财经早参 华福财经早参 2024-06-18 07:41 上海


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新股申购：

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新债申购：

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行情概览：

截止周一收盘，沪指跌0.55%，收报3015.89点；深证成指涨0.31%，收报9281.25点；创业板指涨0.83%，收报1806.19点。沪深两市成交额7516亿元。板块方面，消费电子、电子元件、半导体、电池板块涨幅居前，煤炭行业、珠宝首饰、房地产服务、装修建材、钢铁行业、文化传媒板块跌幅居前。




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周一的市场呈现明显的分化，沪指等权重指数在社融数据不及预期的背景下普遍回调，而创业板带领科技板块领涨两市，沪指面对3000点和年线，如果能够由科技股带动市场人气，或许能出现小幅反弹。不过需要注意的是，经过数日调整，尤其是权重补跌之后，上证50、沪深300和沪指的60日线的斜率已经开始走平甚至向下，再加上本周开始进入6月后半程，历来半年度资金面相对偏紧，指数连续走好的概率并不大。



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5月金融数据出炉，社融规模走弱



据央行消息显示：2024年5月新增人民币贷款9500亿，预期1.02万亿，去年同期1.36万亿；新增社融2.07万亿，预期1.95万亿，去年同期1.56万亿；存量社融增速8.4%，前值8.3%；M2同比7.0%，预期7.1%，前值7.2%；M1同比-4.2%，前值-1.4%。5月末，广义货币(M2)余额301.85万亿元，同比增长7%。狭义货币(M1)余额64.68万亿元，同比下降4.2%。




投顾点评：



5月金融数据不及预期，主要还是持续的结构性问题，尤其是M1增速的下滑，除了银行禁止手工补息带来的影响之外，需求不足导致的企业经营活动收缩或许仍是主要原因。而除了主动“挤水分”之外，在国内进入到后地产时代之后，新的发展模式和阶段的变化也是导致社融数据不断走弱的主要原因。这个时候的信贷增速下滑，大概率是未来经济转型的必经之路。



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PCB板块




周一A股持续分化，PCB板块领涨两市。




投顾点评：



随着苹果宣布将要在手机领域引入AI功能，消费电子板块持续活跃，手机的AI化，或将诞生数以亿计级别的增量市场。而AI背后则需要强大的数据中心支持，PCB又是数据中心当中格局相对优秀，弹性相对较大的细分领域。预计AI交换机出货结构有望在年内升级为400+800G，未来到1.6T继续成长，对应的PCB在材料和层数上大幅提升，在材料和工艺难度上进一步提升，相关PCB厂商在收入和毛利率方面或将进入上升期。




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无新股申购





无新债申购





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本期作者：北京分公司金牌投顾团队

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投顾团队｜左起：

岳润泽   S0210623040011

刘立军   S0210619020010

马鹏程   S0210620080011

王小昕   S0210618010003

史华伟   S0210618010004

檀  涛   S0210619010006

程  辉   S0210623080011



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华福证券 | 6月18日财经早参
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宏观经济

1.中国5月多项经济数据公布，1-5月城镇固定资产投资增速为4%，前值与预期值皆为4.2%，5月规模以上工业增加值增速为5.6%，前值6.7%，预期值6.4%，5月社会消费品零售总额增速3.7%，前值为2.3%，预期值为3%。

点评：中国经济结构性复苏特征明显，在居民、企业杠杆率高位波动情况下，两者投资意愿下降，但外需强劲，消费开始显示出韧性。

2. 国务院总理李强同澳大利亚总理阿尔巴尼斯举行第九轮中澳总理年度会晤。两国总理一致同意坚持中澳全面战略伙伴关系定位。会晤后，双方发表《中澳总理年度会晤联合成果声明》。

点评：巩固中澳关系改善发展势头，共同维护地区和世界和平、稳定与繁荣。






行业观察

3.工信部副部长王江平主持召开2024年全国原材料工业座谈会。会议总结前期工作，研判发展形势，部署下一步重点任务，动员全系统稳增长、强创新、促转型，加快培育新质生产力，促进原材料工业高质量发展。

点评：全面落实新型工业化战略部署，全力推动原材料工业平稳增长。

4. 交通运输部发布关于新时代加强沿海和内河港口航道规划建设的意见。意见提出，加快打造世界级港口群，聚焦国家区域战略发展要求，优化港口功能布局、完善区域物流体系等。

点评：支持港航企业延伸服务链条、拓展服务网络，协同推进区域港口集群化、一体化发展。








环球视野

5.美国明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔•卡什卡里表示，美联储今年将降息一次，但是等到12月再降息，这是一个“合理的预测”。

点评：美联储将依据更多的通胀、经济和就业市场数据来决定降息的节奏和幅度。




金融市场


6.国内商品期市收盘多数下跌，能化品跌幅居前，玻璃、20号胶、丁二烯橡胶跌逾3%；基本金属多数下跌，氧化铝跌逾3%；农产品多数下跌，鸡蛋跌近3%；黑色系多数下跌；贵金属均上涨；集运指数（欧线）涨近3%。

点评：当前宏观环境下，国内商品呈现震荡格局。

7.昨日在岸人民币收盘报7.2559，较前一交易日下跌2个基点。中间价报7.1149，调升2个基点。国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.13%，10年期主力合约涨0.02%。

点评：当前人民币仍有一定贬值压力。

8. 6月17日，PCB、苹果概念、车路云、光刻机等板块涨幅居前，煤炭、电商、钢铁、家用轻工等板块跌幅居前。

点评：当前市场处于震荡区间，板块轮动迅速。









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感觉迷失时不是你迷路了，而是找到正途前的必然之路。

——沃伦·巴菲特