光大证券每日策略0618

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丨沪指逼近3000点！反弹一触即发？
微资讯 2024-06-18 07:45 上海



01

盘面观察




6月17日，市场缩量调整，指数涨跌不一，个股多数收跌。三市共成交7541亿，较上个交易日缩量近千亿；共有3598股收跌。截止收盘，沪指跌0.55%，深成指涨0.31%，创业板指涨0.83%。



02

策略研判

市场分化，蓝筹与微盘股齐跌，部分科技股表现较强。消费电子（AI手机、苹果概念、AIPC等）、芯片半导体（PCB、光刻机等）、车路云（车联网）等科技题材领涨，万祥科技等多股涨停。房地产服务、林业、煤炭、钢铁等板块跌幅居前。

MLF降息预期未能兑现，上周五强势的金融&地产板块调整，拖累了沪指；同时，央行联合科技部等部门设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款，利好科技股，市场的科技风格延续。


展望后市：沪指目前距离3000点已经不远，考虑到6月19-20日的陆家嘴论坛或将释放利好消息，以及3000点的支撑较为明显，预计指数有望在3000点附近企稳反弹。同时，市场成交量再次大幅萎缩，存量博弈、分化轮动的风格恐将延续。



方向：先进封装。台积电方面称，3nm代工报价涨幅或在5%以上，先进封装明年年度报价涨幅在10%-20%。涨价直接利好先进封装企业，在目前科技风格为主的市场环境下，先进封装概念或将有轮动炒作。



      
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市场热点



英伟达“点火”，服务器、新能源汽车“助推”

PCB量价齐升

据财联社消息，英伟达GB200的服务器下半年正式放量，AI服务器PCB主要新增在GPU板组；同时AI服务器对传输速率要求较高，需要用到20-30层的HDI板，而且在材料选择上会用到超低损耗材料，其价值量进一步提升。



在经历连续两年的业绩承压后，PCB产业链在近期展现出回暖的趋势。2024年一季度，PCB行业的营收和归母净利润均实现了大幅增长。这标志着行业景气度的回升，也预示着PCB产业链可能正在走出低谷。


未来，新能源汽车、云计算、尤其是AI浪潮的推动下，PCB行业需求有望持续增长。


相关机构预计，服务器行业2022-2027年复合增速有望达6.5%，其中主要的增长驱动力为服务器平台的持续升级以及AI服务器带动的PCB需求的量价齐升。


汽车用PCB在2022-2027年复合增速有望达4.8%，主要的增长动力来自于汽车智能化的发展，包括自动驾驶以及智能座舱带动的PCB需求的持续增长。


尤其是，随着AI服务器市场的不断扩大，PCB的需求量也在逐步增加。目前各大PCB厂商纷纷加大研发投入，提升产品性能，以满足AI服务器对高性能PCB的需求。


与普通服务器相比，AI服务器的PCB价值量大幅提升。根据相关数据，AI服务器PCB的价值量可以达到普通服务器PCB的5至6倍。


Prismark预测2023-2028年全球PCB产值复合增长率约为5.4%，2028年全球PCB产值将达到约904.13亿美元。其中，HDI PCB在2027年市场规模有望达到145.8亿美元，2023年至2028年年复合增长率达6.2%。


具体到A股市场，同样受益于英伟达，相较于此前火热的光模块，PCB概念要低调得多，也就意味着，在英伟达继续高光的背景下，PCB板块的“估值尚未被充分发掘”。在AI大模型快速迭代,以及汽车智能化等浪潮下,服务器、汽车PCB将迎来量价齐升机遇。从订单预期和出货逐月变化情况来看,全球PCB行业景气度呈现上行趋势, 行业有望迎来“周期+成长”共振。可关注其中盈利率先复苏、带动价格弹性释放的标的。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：逸豪新材、金禄电子、明阳电路、威尔高等。

低空经济“再下一城”！

苏州高铁、直升机“互联互通”，概念股走红

《科创板日报》17日讯，据苏州市政府官网，苏州北站有望成为全国首个提供直升机交通服务的高铁站。



此前，中国民航局公布《民用垂直起降场地技术要求（征求意见稿）》指出，垂直起降场地的通信、导航、监视设施配置应满足VCA的指挥控制、导航、通信的要求。


现阶段，涉及低空经济的顶层设计“四梁八柱”基本成型。工信部、民航局等四部门联合印发的《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》提出，到2030年通用航空装备全形成万亿元级市场规模。而据《国家立体交通网络规划纲要》，到2035年中国低空经济的产业规模将达6万亿元，年复合增速达7.6%。


地方上，北京市将打造低空飞行应用创新示范；深圳市要打造“天空之城”；广州设立首只100亿元低空产业创投基金。


产业层面更是高歌猛进。6月12日，中国航空工业集团自主研制的HH-100航空商用无人运输系统验证机成功首飞；


6月16日，小鹏汇天旅航者X2在完成首飞。


6月17日，满载着1.3吨大樱桃的低空货运208B货运航班从青岛起飞，用时3.5小时抵达北京。


日前，德国知名eVTOL企业Lilium宣布已在深圳成立“力翎航空”公司，将作为亚太区总部；沃兰特航空宣布完成亿元级A++轮融资，继续推动VE25 X1验证机试飞、试验。


此外，全国首个低空经济数据产品在深圳数据交易所上市；中国电信则联合产业链合作伙伴，打造合作、创新、共赢的低空生态圈。


具体到A股市场，今年是低空经济的元年，诸多上市公司开始大力布局低空经济。据不完全统计，5月1日至6月13日，至少有30家上市公司发布了布局与低空经济相关业务的公告。低空经济涉及主机厂、基础设施、运营商、培训维修等多个领域。在载人eVTOL、直升机、无人机等生产“先行一步”的基础上，低空经济的规划设计，以及相关基建也开始受到政策面的关注。相关领域的标的或将持续受益。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：立航科技、国轩高科、铂力特、深城交等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013





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剧震33%！ST股极限自救；立案！针对欧盟猪肉产品
光大证券微资讯 2024-06-18 07:45 上海


热点聚焦

HOT

1、商务部发布公告，决定自2024年6月17日起对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品进行反倾销立案调查，本次调查确定的倾销调查期为2023年1月1日至2023年12月31日，产业损害调查期为2020年1月1日至2023年12月31日。对此，商务部贸易救济调查局负责人强调，此次调查是应国内产业申请发起的。调查机关收到申请后，根据中国有关法律法规并遵循世贸组织规则对申请书进行了审查，认为申请符合反倾销调查立案条件，决定发起调查。调查机关将依法开展调查，充分保障各利害关系方权利，并根据调查结果客观公正作出裁决。



2、十四届全国人大常委会第十次会议将于6月25日至28日在北京举行。会议将审议包括金融稳定法草案、学前教育法草案、矿产资源法修订草案等系列内容。



      




股市动态



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1、6月17日，*ST巴安盘中低位爆拉，从开盘近14%的跌幅成功至20cm封板涨停，截至收盘，其全天振幅近33.8%，换手率近17.3%。目前，*ST巴安股价达0.85元，距离“1元红线”仍有近17.6%的幅度。此前，*ST巴安已连续19日低于1元，临近退市红线的背景下，资金博弈激烈，其股价近日波动较大。仅统计本月行情，截至17日收盘，不计算已进入退市整理期的个股，除*ST巴安外，华闻集团、ST聆达、*ST嘉寓、ST先锋、*ST新宁月内最大涨幅分别达110%、76%、75%、54%、45%。也有大批个股月内持续大跌，中银绒业最大跌幅近64%，其本月以来的10个交易日中9日封板跌停，目前股价仅剩0.26元。目前，“面退大考”继续发威，不计算退市整理期和已停牌股，19只个股17日收盘价仍不足1元。



2、北交所上市委员会审核通过了成电光信（即成都成电光信科技股份有限公司，证券代码：831490）的首发上市申请。本周，北交所上市委也将开始“四天两场IPO审核”的工作进度。北交所上市委审议结果为，成电光信符合发行条件、上市条件和信息披露要求。



3、6月17日午后3D打印概念拉升，铂力特涨超10%。消息面上，6月17日，知名分析师郭明錤指出，Apple Watch今年下半年起将开始采用由3D打印技术生产的机构件；虽去年最后并无量产，但经过1年多的密集测试，目前3D打印的生产效率已有明显改善。3D列印机构件的供应商为铂力特。与先前不同的是，去年铂力特为设备供应商，今年则为机构件生产商。



4、TMA(偏苯三酸酐)价格不断上涨。擎天材料发消息称成功开发出能维持原有性能的TMA户内聚酯替代性产品，以缓解广大客户因原材料紧缺及价格波动造成的冲击。正丹股份董秘办相关工作人员表示，已注意到在2019年就有该替代品的相关消息，但能否真正实现替代、各项指标能否满足需求目前还不好判断。目前的扩产计划是基于市场供需情况而定的，不会因此受到影响。



5、巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦于6月11日减持134.75万股比亚迪H股，减持每股平均价格为230.46港元，持仓比例由7.02%降至6.9%。





要闻解读



1、据国家统计局，6月17日，统计局公布1-5月消费、工业增加值、投资数据，其中社会消费品零售总额同比 4.1%，前值 4.1%；规模以上工业增加值同比 6.2%，前值 6.3%；中国1至4月城镇固定资产投资同比 4%，前值 4.2%。

点评：5月经济数据显示稳增长的政策效果仍未显现，尤其是地产政策利好频出下，地产销售、开发投资仍在下降，市场悲观情绪未明显缓解。相对而言，目前增长确定性更高的新质生产力方向，以先进制造业为代表的高技术行业维持高增可期，传统领域企稳仍需时间。可把握两个结构性机会：（1）经济新动能方向：高技术制造投资维持高增可期，计算机、通信、低空经济等方向受益；（2）跟踪上游采矿业的价格修复：煤炭、钢铁等行业估值修复可期。



2、据财联社，华为开发者大会2024将于6月21日至23日在东莞松山湖举行，届时华为将带来HarmonyOS、盘古大模型、升腾AI云服务、GaussDB 数据等最新成果。

点评：展望后市，今年下半年智能手机、AIPC将迎来众多新机发布，三季度有望迎来需求旺季；中长期来看，AI有望给消费电子赋能，带来新的换机需求。在AI驱动、需求复苏、自主可控三重逻辑共振之下，可关注苹果&华为手机产业链以及AIPC产业链相关核心企业。





宏观经济



1、在两国总理的共同见证下，商务部部长王文涛与澳大利亚贸易部长法瑞尔6月17日签署了《中华人民共和国商务部与澳大利亚外交贸易部关于2024至2025年进一步促进中国—澳大利亚自由贸易协定实施的谅解备忘录》。此前，双方宣布年内将在澳举行第十届中澳科技合作联委会会议、中澳高级别对话第八次会议、第八次中澳气候变化部长级对话。中方将把澳大利亚纳入单方面免签国家范围，双方同意互为旅游、商务、探亲人员审发3至5年多次入境签证。



2、国家外汇管理局披露，5月份，企业、个人等非银行部门跨境收入和支出规模相当，呈现基本平衡，跨境资金流动形势显著向好；市场预期保持平稳，外汇交易理性有序，结售汇逆差明显收窄，外汇市场供求状况进一步改善。同时，外资配置人民币资产意愿较强，5月份净买入境内债券320亿美元，环比增长86%，处于历史较高水平。此外，境内主体对外各类投资更加平稳有序。



3、工信部副部长在重庆主持召开2024年全国原材料工业座谈会。会议强调，深入落实石化化工、钢铁、有色金属、建材等行业碳达峰实施方案，提升重点行业数字化绿色化水平。要加快培育壮大新材料产业，系统布局建设新材料大数据中心，推进新材料中试平台建设，完善首批次材料应用推广政策体系。要着力强化矿产资源安全保障，坚持资源开发、冶炼加工、材料制备、回收利用全产业链谋划，推进资源高效开发利用，加强再生资源回收利用，全力保障产业链供应链稳定。



4、统计局披露，1—5月全国新房销售额、房企到位资金、房屋新开工面积等多指标同比降幅均有所收窄。其中，房企到位资金累计降幅已经连续两个月收窄，房屋新开工面积连续三个月降幅收窄。与此同时，5月70个大中城市中，各线房价继续调整，环比下降、同比降幅略有扩大。新房价格环比下跌城市数量增至68个，二手房价下跌城市数量增至70个。其中，上海新房价格环比涨幅已经连续3个月位居全国第一。



5、6月15日上海网签再次刷新纪录（1184套），创近3年历史成交量新高。5月27日“沪九条”新政之后，确实有不少需求得到释放，上海二手房市场出现改善。相关研报显示，上海5月新政前二手房成交套数日均547.9套；5月27日新政后至6月14日，日均成交818.3套；6月至16日，日均成交维持在800.5套，较新政前增长超4成。最近一周基本上维持了新政后首周成交热度，6月14日单日突破1000套，近期整体量能维持近半年高位。



6、国家金融监督管理总局上海监管局等七部门印发《上海银行业保险业建设供应链金融示范区行动方案》。其中提出，聚焦集成电路、人工智能、生物医药等关键领域以及上海重点产业集群稳链强链，探索创新服务渠道，提供全方位综合性的供应链金融服务，实现产业、科技以及供应链金融的融合发展，全面提升金融服务产业全链条的能力。



7、从人力资源社会保障部了解到，2024年1月1日起，为2023年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2023年退休人员月人均基本养老金的3%。





行业动态



1、中国人民银行在成都、西安分别召开优化支付服务工作推进会，共同推动优化支付服务工作。会议指出，四川省分行、陕西省分行要与文旅、商务、交通等部门进一步加强协作，形成合力，推动当地金融机构聚焦重点任务、重点场景、薄弱环节共同发力，因地制宜采取相关举措，提供更加丰富、优质、便捷的支付服务，不断提升老年人、外籍来华人员等群体的支付服务便捷性和满意度。



2、最新统计显示，截至5月底，全国规划具有高性能计算机集群的智算中心已达十余个。不久前，全国一体化算力网络八大枢纽节点——粤港澳大湾区一体化数据中心在广东韶关完工，将全面提升跨区域算力调度能力。目前，我国基础电信运营商全网智算规模超过每秒30百亿亿次浮点运算。从全国来看，智能算力在算力总规模中的比重超过了30%。



3、IDC发布数据显示，2024年第一季度中国可穿戴设备市场出货量为3367万台，同比增长36.2%，伴随销量增长，市场出货节奏明显加快。



4、日本电子零部件公司TDK声称，其在小型固态电池的材料方面取得了突破，这种新电池提供的能量密度（即可以压缩到给定空间的能量）为每升1000瓦时（Wh/l），比TDK目前大规模生产的电池高100倍左右。目前，TDK ATL占有全球三分之一以上的手机电池市场份额，也是苹果公司的主要供应商。



5、马斯克在X上回应网友时称，将在几个月内推出迷你版星链终端设备。与此同时，马斯克还预测，“未来将不会再有手机，只有Neuralink”。在今年1月底，马斯克的脑机接口公司Neuralink进行了首次大脑芯片植入试验。目前，已经有1000多名四肢瘫痪的患者愿意接受Neuralink的试验。该公司计划到2030年为超过2.2万人植入芯片。





北上资金十大成交股



6月17日，北向资金净卖出33.01亿元。贵州茅台、比亚迪、美的集团分别遭净卖出10.67亿元、5.02亿元、3.34亿元。赛力斯净买入额居首，金额为5.16亿元。



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个股动态



公司公告

万科A：“20万科06”将于6月19日付息

沃森生物：终止重组新型冠状病毒疫苗（CHO细胞）等临床试验

天桥起重：央地企业联合重组事项终止

中国建筑：1-5月新签合同总额18106亿元 同比增长12%

启迪设计：签订10.81亿元重大合同

中国中车：3-6月期间签订合计金额约436.2亿元合同

中国核建：截至5月累计实现新签合同581.86亿元

南方航空：5月旅客周转量同比上升23.21%

中国东航：5月旅客周转量同比上升34.08%

中国国航：5月旅客周转量同比上升30.9%



风险提示

ST富通：公司股票将被终止上市，6月18日开市起停牌

*ST易连：公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，上交所拟终止公司股票上市

3连板长城电工：股价短期内涨幅较大，公司处于亏损状态

逸豪新材：2023年度PCB业务尚未能全面实现盈利

捷安高科：孙公司存在违规行为，1年内被禁止参加全军物资工程服务采购活动

时创能源：使用叠栅技术的组件业务尚在筹备中，近期未签订或正在磋商重大合同、无为产业转型升级投资新项目的情形

深圳证监局：对深圳洪涛集团股份有限公司采取责令改正措施