中国证券报分析报告（0618）

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罕见！日本突发
张晶  2024-06-17 16:23 北京
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今日，三大指数涨跌不一，截至收盘，上证指数跌0.55%，深证成指涨0.31%，创业板指涨0.83%。

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PCB概念今天持续走高，沪电股份再创历史新高。锂电电解液板块午后异动，天赐材料午后开盘仅一分钟，股价迅速涨停。中字头个股走弱，中成股份跌近9%。黄金概念震荡下挫，老凤祥跌超7%。煤炭、钢铁、地产等板块跌幅居前。

日本东京股市两大股指今日大幅下跌。日经225种股票平均价格指数收盘下跌1.83%，东京证券交易所股票价格指数下跌1.70%。从板块来看，东京证券交易所33个行业板块几乎全面下跌，房地产业、石油及煤炭制品、矿业等板块跌幅显著，仅医药品一个板块上涨。

日本央行日前宣布将减少购买国债，货币政策不确定性对投资者形成抛售压力。此外，海外投资者抛售股指期货，进一步刺激股市下挫。


PCB概念股走高


PCB概念今天持续走高。逸豪新材收盘大涨18.59%，盘中一度冲击“20CM”涨停，10个交易日累计涨超150%。

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斯迪克“20CM”涨停、金禄电子、明阳电路、威尔高涨超10%。沪电股份股价再创历史新高，公司总市值超过720亿元。

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PCB（印制电路板）是电子元器件电气相互连接的载体，起中继传输的作用，因而被称为“电子产品之母”。PCB产品在消费电子、计算机、通讯设备、汽车、工业医疗、航空等众多领域应用较为广泛。AI大模型的快速迭代，汽车智能化竞争愈演愈烈，成为PCB板块量价齐升的重大利好。

英伟达也是PCB板块行情发酵的重要原因。市场消息称，英伟达GB200服务器下半年正式放量，AI服务器PCB主要新增在GPU板组。同时AI服务器对传输速率要求较高，需要用到20至30层的HDI板（高密度互连板，属于PCB的细分领域 ），而且在材料选择上会用到超低损耗材料，其价值量进一步提升。

东吴证券研报指出，从订单预期和出货逐月变化情况来看，全球PCB行业景气度呈现上行趋势。数据显示，北美PCB订单出货比已连续3个月在1以上，2024年4月订单额和出货量当月同比同时实现正增长。


锂电电解液板块午后异动


锂电电解液板块午后异动，天赐材料午间公告“牵手”宁德时代，下午开盘后，一分钟迅速拉升涨停，截至收盘大涨近8%。

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个股方面，多氟多涨6%，天际股份、新宙邦、当升科技跟涨。

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消息面上，天赐材料午间公告称，公司全资子公司宁德市凯欣电池材料有限公司与宁德时代新能源科技股份有限公司签订《物料供货协议》。协议约定，在有效期内（自本协议生效之日起至2025年12月31日止），宁德凯欣将向宁德时代预计供应固体六氟磷酸锂使用量为58600吨的对应数量电解液产品。具体产品名称、规格型号、单价、数量、技术标准等以双方书面确认的订单或其他书面文件为准。

甬兴证券发布研报表示，国内锂电产业从材料到电池厂商已经逐渐进入备货旺季，二季度产能利用率明显好于一季度。根据高工锂电市场数据，1-4 月份国内动力电池累计装车120.6GWh，同比增长32.6%；仅4 月份，国内动力电池装车量达35.4GWh，同比增长40.9%。这一增长速度也明显高于全球动力电池市场的增长速度。且从锂电产业出货规律来看，目前国内锂电产业从材料到电池厂商已经逐渐进入备货旺季。多家国内锂电企业均表示，二季度产能利用率明显好于一季度。在国内产业旺季带动下，全球动力电池装机市场也将进一步扩大。


黄金概念震荡下挫


黄金概念今日持续下挫。老凤祥跌7.5%，周大生、豫光金铅、莱绅通灵、明牌珠宝等跟跌。

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华泰证券发布研报认为，黄金前期上涨的核心在于以新兴市场为主的央行购金带来的估值重构，近期回调主要由于央行购金节奏放缓背景下，以美债实际利率为核心的“旧框架”发挥作用，叠加部分资金情绪消退。展望后市，黄金中长期上涨的逻辑并没有逆转，仍然推荐逢低战略性配置。地缘因素、海外降息周期、国内政策博弈多重因素叠加下全球市场波动增加，关注政策预期和性价比进行交易。

（文中图片来自同花顺、Wind）

编辑：李若愚 王寅
校对：于红波
签发：彭勇