平安证券分析报告（0617）

llbo7296

C位掀起涨停潮！这一概念又火了！马斯克重磅宣布，主线浮出水面？
2024-06-16 18:00 广东
1


本周热点

开板5周年！

科创板为何成为近期市场靓仔？
节后A股市场结构性分化，科技主线再度崛起。从大基金到科特估，在多重催化下，科技细分赛道不断获得市场资金青睐。



6月13日，科创板又站上市场C位。当日全市场20cm涨停板共16只，科创板就占据大半江山，卓锦股份、康希通信、欧莱新材等11只“688”开头的科创板个股掀起20CM涨停潮。



图片

（数据截止至6月13日收盘）



科创板为何成为近期市场“靓仔”？

除了市场对于朦胧利好的预期之外，科创板近期走强，既有行业向好预期，也有市场情绪的催化。

一方面是行业向好的预期。科创板个股大多属于芯片、AI等硬核科技领域。半导体行业当前处于底部区间，相关半导体蓝筹估值处于较低水位，下一轮周期中或取得更好市场份额和盈利水平。创新方面，人工智能、卫星通讯、MR将是大产业趋势，相关科创板个股也有望随着技术创新获得主题性机会。

另一方面是市场情绪催化。国家企业信用信息公示系统显示，大基金三期于5月24日成立，注册资本3440亿元。业内认为，募资规模说明了国家支持力度更大，支持范围更广。参考大基金一期和二期的投资效应，预计三期有望拉动接近1.5万亿元的总体行业投资规模，这是相当可观的投资体量。

在大基金消息的带动下，节前半导体概念频频异动，刺激了科技股行情，而端午节后，“科特估”概念又火了，“科特估”聚焦新质生产力转型升级，包括优势制造、高端“自造”和先进智造，科技股行情进一步扩散。大基金和科特估的持续发酵，也对科创板情绪带来了积极的影响。

此外，首份科创板公司2024年中报业绩预告出炉，表现较好。6月11日晚间，莱特光电披露了2024年半年度业绩预增公告，该公司预计2024年上半年实现营业收入2.41亿元至2.85亿元，同比增长70.32%至101.29%；归母净利润8106.47万元至1.04亿元，同比增长85.32%至136.80%。

科创板迎来5周岁

2019年6月13日，科创板正式开板。历经5年的发展，科创板从无到有，截至2024年5月底，科创板共有上市公司572家，受理了1146单IPO申请，首发募资总额超9000亿元，总市值超5万亿元。

目前科创板已成为我国“硬科技”企业上市首选地，产业集聚和板块示范效应逐步增强，已上市企业集中在战略性新兴产业，覆盖半导体、集成电路、生物医药、高端装备、新能源、新材料等多个产业链。

从投资者结构来看，科创板“机构市”初步形成，专业机构投资者活跃账户数超过6万户，交易额占比近半。科创板机构持股比例从2021年年报的31.3%持续提升至2023年中报的43.8%，提升12.5pct。


2


热点解读

1. 特斯拉将投入5亿美元布局超充网络

6月14日召开的特斯拉2024股东大会上，特斯拉CEO马斯克表示，特斯拉的超充网络正在加速扩展之中。今年下半年，超充网络的部署力度将超越整个行业，投入预计将达到5亿美元，覆盖每一个交通要道，甚至地图上未标记的区域，以确保特斯拉车主无论身在何处，都能享受到无缝的充电体验。

独家解读：

随着新能源汽车普及率提升，充电基础设施不完善，充电速度慢的问题已经成了业内迫切需要解决的问题。而高压快充技术的推广能够切实缓解新能源汽车“里程焦虑”，对未来新能源汽车市场的健康发展具有重要的意义。特斯拉加速布局超充网络有望带动行业对于超充领域的新一轮加码。



2. 50年期超长期特别国债14日首发，发行总额350亿元。

财政部在6月14日首次发行50年期超长期特别国债，发行总额350亿元，票面利率由承销团进行竞争性招标后确定。根据发行安排，本期国债将通过财政部北京证券交易所政府债券发行系统进行招标发行，为50年期固定利率附息债，发行总额350亿元。本息兑付日期方面，从2024年6月15日开始计息，每半年支付一次利息，2074年6月15日偿还本金并支付最后一次利息。



3. 美国核心CPI新低

6月12日晚间，美国最新CPI数据公布，5月CPI环比持平，同比上涨3.3%，核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨3.4%，均低于预期。核心CPI的年增长率是自2021年4月以来最低。这份“稳步回落”且“低于预期”的数据公布后，有关美联储降息的预期进一步升温。

4. 蔚来首批第四代换电站正式上线

6月13日，蔚来首批第四代换电站正式上线，将支持多品牌、多车型自主换电。蔚来第四代换电站标配6颗超广角激光雷达和4颗Orin X芯片，算力达1016TOPS，支持一键自动换电、离车自主换电。同时上线的蔚来640kW全液冷超快充桩，单桩最大功率640kW、最大输出电流765A、最大输出电压1000V，采用自研液冷充电枪线，持枪仅重2.4kg。蔚来首批第四代换电站率先于广州市荔湾花地广场、六安市G40沪陕高速罗集服务区上线。
独家解读：

加快充换电基础设施建设，有助缓解新能源汽车里程焦虑，促进新能源汽车消费。目前政策、资本均聚焦充换电基础设施领域，相关上市公司有望维持高景气度。

5. 上海市科委：围绕元宇宙、自动驾驶等领域开放式发现和系统性布局全产业链技术
上海市科学技术委员会日前印发《上海市颠覆性技术创新项目管理暂行办法》，其中提出，在关键技术突破方面，围绕集成电路、智能技术、生命健康、能源低碳、高端装备、先进制造、海洋科技等领域，开放式发现、常态化选拔、梯度式培育各类颠覆性技术，点上突破新技术，抢抓先机，并为突破“卡脖子”难题创造新机会；在前沿技术培育方面，围绕微纳光子与传感、基因与细胞调控、生物合成材料、高端医疗器械、先进机器人、元宇宙、区块链、自动驾驶等领域，开放式发现和系统性布局全产业链技术，开创新技术路线，开辟赛道，实现带动引领；在未来技术探索方面，围绕跨尺度生命解析、脑科学、类人与仿生系统、器官医学、生物制造、量子计算与通信、未来能源技术等领域，开放式发现和系统布局多元技术，打造全新技术族群，掌握创新主动权。
独家解读：

颠覆性技术代表了人类对信息计算、生命质量、资源利用、空间拓展的突破愿景。大力发展新质生产力，强化关键核心技术攻关，加强原创性颠覆性科技创新，有助在全球产业竞争合作中取得领先优势，具有战略意义。目前北京、上海等核心城市均在持续加码对于颠覆性科技创新的布局与培育，相关领域有望维持高景气度。





3


下周策略

市场跌不动，反弹开始了吗？
14日市场依然是震荡反复的节奏，13日走强的科创板14日走弱，而其它指数则小幅翻红上涨，维持涨一天跌一天的弱势状态，成交额小幅增加至8508.1亿，个股基本涨跌各半，涨跌中位数仅0.25%，赚钱效应不强。大盘连续几天下杀后拉回，预计也杀不动了，但上涨需要催化剂，政策端是目前希望有在，需要持续观察。

受外围人工智能科技股强势表现刺激，早盘相关板块（主要是光模板）有所走强，盘中受消息传闻影响，地产链、金融等相继脉冲上涨，但持续性均不强，冲高回落为主，板块效应也差，资金跟进意愿比较弱。当前行情缺乏整体走强的因素，存量资金到处乱窜，操作难度较大。结构分化十分突出，对有基本面支撑的个股不宜盲目杀跌，对绩差概念股也不建议抄底；核心还是聚焦中报业绩向好的公司，等待合适的出手时机。

从市场个股成交额排名看，行业还是比较散乱，但科技股偏多（如图一），反映资金阶段性的关注点还是在科技方向，但仍未形成主线的拉动作用。

图一：个股成交额排名
图片
数据来源：平安证券行情软件
周五有两个行业的表现值得关注，通信行业有向上突破的态势（如图二），主要是人工智能相关的算力板块带动，笔者在《盘前必读》就特别提到英伟达持续创历史新高对A股算力带来的阶段性机会，人工智能是中长期大赛道，但需要聚焦有基本面支撑的公司。

图二：通信行业有向上突破之势
图片数据来源：平安证券行情软件

同时周五证券行业受个别公司合并重组的传闻刺激，出现放量上涨（如图三），但之后相关公司进行了澄清，笔者认为证券板块跟行情关联度高，目前还不具备持续上行的基础，主要是炒作整合的预期，从侧面也反映了人心思涨的状态；从中期角度看，证券当前估值已经在历史低位，但个股不好把握，可以考虑通过行业ETF进行布局。

图三：证券行业出现放量上涨
图片
数据来源：平安证券行情软件