光大证券早班车0614

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意外！PPI七个月最大跌幅，纳指、标普收盘新高；科创板5周年，芯片、半导体领涨；12倍大牛股跳水
微资讯 2024-06-14 07:45 上海




热点聚焦

HOT

1、有媒体提问称，据报道中国工业界正在游说政府对欧盟乳制品展开反补贴调查，并对欧盟猪肉产品展开反倾销调查。请问商务部这是否属实？对此商务部发言人表示，根据中国相关法律法规和世贸组织规则，中国国内产业有权提起调查申请，维护正常市场竞争秩序和自身合法权益。符合立案条件的，调查机关将启动立案程序，依法对外披露和发布公告。此前，商务部研究院学位委员会委员、研究员白明强调道，“中方最不缺的是反制工具，欧盟最好三思”。此外，作为插电式汽车的先驱，挪威表示不会跟随欧盟的行动。



2、美国5月PPI意外创出七个月来最大跌幅，进一步证明通胀压力正在放缓，再添降息利好。美国5月PPI环比下跌0.2%，与上年同期相比则上涨了2.2%。且报告同时显示5月核心PPI低于预期中的增长0.3%，证明了通胀压力的缓和。同日发布的首次申请失业金人数升至九个月最高水平，劳动力市场进一步降温。但通胀降温的同时，美联储却保持偏鹰的态度。数据公布后，市场预计年底前将有两次25个基点的降息，高于数据发布前的44个基点预期。芝商所美联储观察工具显示，9月降息25个基点的可能性接近70%。



3、隔夜，美股三大指数收盘涨跌不一。纳指、标普500指数均连续四个交易日续创历史收盘新高，道指却走出了三连阴。苹果收盘总市值3.29万亿美元，超越微软公司的3.28万亿美元，重夺美股第一宝座。苹果、英伟达、微软均续创收盘新高。欧股重返跌势。欧元区STOXX 50蓝筹股指数和德国、法国、意大利国家股指均跌约2%，法股跌至四个月最低，德股跌穿50日均线关键技术位。降息预期升温并未支撑贵金属走高，黄金白银跳水，伦敦工业基本金属普跌。油价小幅温和上涨，收盘几乎持平。





      




股市动态



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1、13日，多股大幅异动。正丹股份早盘一度大涨约9%再创历史新高，但尾盘快速跳水，收盘跌约19%。值得注意的是，该股当前高点已较年内低点大涨近12倍。此外，连续7日涨停的协和电子当天早盘再度涨停，但尾盘“炸板”，直线跳水跌停，止步8连板。截至收盘，该股报37.65元，成交超9亿元。ST迪马早盘封跌停，午后直线拉升，快速封涨停，上演“地天板”行情。



2、6月13日，*ST易连继续跌停，这是该股近期第13个跌停板。2023年度，*ST易连的财报被立信中联出具了“无法表示意见的审计报告”，内控审计则被出具了否定意见。*ST易连年报非标的主要原因之一在于：自2023年9月20日至2023年10月7日期间，其向江苏迎轩鸿程供应链管理有限公司和温州启轩供应链有限公司预付货款共计10亿元。这笔交易的商业实质遭到了审计机构的高度质疑。截至目前，公司也未能收回这笔钱。



3、13日，芯片产业链持续活跃。机构跟踪数据显示，晶圆代工价格调整已传导至功率半导体厂商，今年以来功率半导体厂商迎来涨价潮。



4、13日，光伏概念股活跃。在当天进行的SNEC光伏展上，隆基绿能发布别墅专用光伏组件隆基Hi-MO X6。据测算，别墅款组件单瓦价格1.16元起，高于目前行业单瓦0.8-0.9元定价水平。晶澳科技发布0BB高效光伏组件，该产品采用Bycium+电池技术，最高功率645W，转换效率23.1%。



5、13日，商业航天概念反弹。亚马逊当天宣布与电信公司Vrio在七个南美国家联合推出卫星互联网服务；依照计划，该服务将于2025年中期上线，向阿根廷、巴西、智利、乌拉圭、秘鲁、厄瓜多尔和哥伦比亚的客户提供；这是亚马逊太空互联网服务“柯伊伯计划”的重要一步。此次合作将使它们与马斯克旗下的星链服务展开直接竞争。



6、6月13日，茅台酒批发参考价继续下跌，跌破2400元/瓶大关。酱酒平台“不二酱”数据显示，2024年茅台飞天（散）53度/500ml批发参考价跌破2400元/瓶大关，报2320元/瓶，较上一日下跌80元/瓶。此外，有电商平台对飞天茅台（海外版）53度/500ml报价已低至2048元/瓶，散花飞天报价已低至3619元/瓶。





要闻解读



1、据新浪财经，当地时间6月12日，美联储最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要显示，美联储决定6月仍将联邦基金利率目标区间继续维持在5.25%-5.50%之间不变，符合预期。

点评：由于美联储降息预期变化不大，市场影响较为有限，美元指数冲高回落，美股和黄金小幅反弹。中期看，市场已充分计价年内美联储降息一次，在降息的大趋势下，美元指数大概率处于强弩之末，非美资产特别是中国资产有望获得海外投资者的青睐，留意核心资产的低位布局机会。



2、据新浪财经，2024年6月13日，科创板迎来开板五周年。

点评：半导体行业是科创板的主要权重板块。大基金三期的成立，将助推半导体行业的加速发展；同时，全球半导体周期、中国半导体周期，已连续13个月同比向上、连续5个月处于正增区间，产业基本面改善，为半导体板块积累了一定的反弹动能与上行空间。半导体板块的反弹有望带动科创板的修复。可关注超跌、低估的科创板龙头企业，特别是科创板中的半导体龙头。





宏观经济



1、在两国总理共同见证下，中国商务部部长王文涛与新西兰贸易部长麦克莱签署了启动中国—新西兰自由贸易协定服务贸易负面清单谈判的换文。新西兰是第一个同我缔结双边自贸协定的发达国家，中新自贸协定是我国签署的首个涵盖货物、服务、投资、人员流动、标准认可等领域的全面高水平自贸协定。



2、据商务部网站消息，2024年6月11日，美国相关实体依据《美国1930年关税法》第337节规定，向美国国际贸易委员会提出申请，指控对美出口、在美进口或在美销售的特定电子烟产品侵犯其专利权，请求发起337调查，并发布普遍排除令、有限排除令和禁止令。美国、中国、英国等42家企业涉案。



3、国家发改委6月12日召开推动大规模设备更新和消费品以旧换新部际联席会议全体会议。会议要求，加大政策支持力度，加快各类资金落地，使“真金白银”的优惠直达企业和消费者。做好关键设备研发，强化各类要素保障。



4、根据国家发改委消息，新一轮成品油调价窗口将于6月13日24时开启。本次油价调整具体情况如下：汽油、柴油零售限价每吨分别下调190元、180元。按照油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92号汽油，将节省7.5元。调价落实后，除海南省和西南部分高价区外，国内多数地区92#汽油将再度回归“7元时代”。



5、6月12日，央行在济南市召开保障性住房再贷款工作推进会，全国200多个城市视频参会。据了解，1年多来，试点城市收储平台主要是城投等地方国企，所收购项目也主要是城投或国企自己开发的现房项目，主要解决的是新城及近郊区域存量高、去化难片区项目的收购，从而改善其高存量、低去化、高风险的市场认知。不过，多地收储平台均表示，接下来将加快商品房收储动作，会收储一些民营房企的房子。



6、5月28日至6月10日，上海一手住房日均成交2万平方米，比5月1日至27日的日均成交量增加42%。端午三天假期一手住房日均成交0.82万平方米，比今年“五一”假期日均成交增加41%。同期，上海二手住房市场成交量大幅提高，日均成交700套，比5月1日至27日的日均成交量增加38%；端午三天假期二手住房日均成交418套，比今年“五一”假期日均成交增加171%。二手住房的先行指标明显提升，新增购房委托比政策出台前一周增加约45%，带看量增加约30%，居间合同量增加约70%。





行业动态



1、伴随特斯拉FSD的入华传闻，端到端自动驾驶技术愈发被产业及资本关注。作为“端到端自动驾驶”的引领者，特斯拉FSD V12在北美上线测试版本，最大的卖点便是端到端的神经网络模型上车。而在国内，鸿蒙智行、小鹏汽车、元戎启行、商汤绝影、零一汽车为代表的主机厂和智能驾驶技术公司纷纷相继进入这一领域，并于最近半年陆续对外披露上车量产规划。其中，小鹏汽车是国内首个发布量产上车的端到端模型的整车企业。这一大模型包括了神经网络XNet+规控大模型XPlanner+大语言模型XBrain。



2、6月以来，“毕业旅行”相关搜索热度大幅上升。数据显示，今年6-8月期间，00后中选择国内长途游的占比达到35%，出境游订单同比增长153%。



3、据分析公司Jon Peddie Research的最新报告，2024年一季度全球独立显卡（AIB显卡）出货量环比下滑，由上一季度的950万块下滑至870万块，但同比增长39%。英伟达市场份额爬升至高达88%，AMD显卡份额降至12%，英特尔显卡份额不足1%。



4、三星引进所谓晶背供电（BSPDN）的先进制程 ，将电源互连移至晶片背面。此技术提升功率、性能和面积，能用于AI芯片和高效能运算，相较于第一代的2纳米制程显著降低电压，量产时间在2027年。



5、半导体业内人士表示，台积电3nm产能供不应求，上游IC设计公司开始传出涨价消息。供应链透露，高通Snapdragon 8 Gen 4以台积电N3E打造，较上一代报价激增25％，不排除引发后续涨价趋势。





北上资金十大成交股



6月13日，北向资金净卖出63.06亿元。五粮液、贵州茅台、美的集团分别遭净卖出6.0亿元、4.47亿元、3.01亿元。工业富联净买入额居首，金额为4.02亿元。



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个股动态



公司公告

中化岩土：全资子公司取得民用无人驾驶航空器运营合格证

桂冠电力：广西投资集团拟减持不超2%公司股份

佳创视讯：控股股东陈坤江与第三方自然人邱佳芬拟6015万元向陈新涛转让5%公司股份

硕世生物：公司相关检测产品获得欧盟CE认证

京沪高铁：拟使用10亿元自有资金回购股份

山东钢铁：控股股东拟5亿元至10亿元增持公司股份

信质集团：收到赛力斯动力BU定点通知 生命周期总金额约为5亿元

钧达股份：拟投资7亿美元在阿曼投建年产10GW高效光伏电池产能



风险提示

ST阳光：公司股票触及交易类退市指标，明起停牌

*ST太安：公司股票进入退市整理期交易首日，预计最后交易日期为7月4日

庚星股份：证监会决定对原控股股东中庚集团立案

方邦股份：近3年电磁屏蔽膜业务营业收入和毛利率持续下滑

二连板杰美特：公司未布局AI手机的研发与生产

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每日策略丨分化行情恐将延续！
光大证券微资讯 2024-06-14 07:45 上海



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盘面观察



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6月13日，指数放量微跌，个股多数收跌。三市共成交7551亿，较上个交易日放量600多亿；共有3482股收跌。截止收盘，沪指跌0.28%，深成指跌0.69%，创业板指跌0.09%。



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策略研判

市场分化，科创板带头大涨，迅捷兴等多股20CM涨停；芯片相关概念延续强势，带动科技股普涨，科创50指数领涨；人形机器人、电网设备、消费电子等板块跟风上涨。场内多数板块收跌，猪肉、贵金属、化肥、医药商业等板块领跌，银行、白酒板块拖累了沪指。


美联储宣布维持基准利率不变，欧美股市普涨，但并未对A股产生明显的影响，市场仍然是存量博弈为主。“科特估”的逻辑继续发酵，资金抱团炒作科创板及芯片概念等泛科技板块，并对其它板块形成抽血效应，板块之间高低切换，银行&白酒等权重蓝筹补跌，拖累指数小幅下跌。


展望后市：若没有重大消息刺激，市场存量博弈的状态恐将延续，指数或将在3000点上方继续震荡整理，热点分化轮动的风格大概率将继续。



方向：华为概念。华为开发者大会将于6月21日至23日在东莞松山湖举行，在市场炒作“科特估”的背景下，华为作为国内科技企业的龙头，其最新科技进展受到广泛关注，华为概念或有轮动炒作的机会。





      
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市场热点



美国限制或将再次加码，

强化自主可控预期，国产产业链有望受益！

据财联社，近日，知情人士透露，拜登政府正在考虑进一步限制中国获取用于人工智能（AI）的芯片技术，此次锁定的目标是一款最新进入市场的新型硬件技术。


美国对华芯片限制越来越多，或将刺激国产AI芯片进一步加快国产替代、自主可控的进展，利好国内芯片产业链！


近期，大基金三期成立，注册资本达到3440亿元。大基金三期的注册资本高于一期、二期的总和，有望充分带动国内半导体产业链的发展，预计设备和材料作为卡脖子环节，特别是光刻机，将仍是投资重点方向之一；此外，AI芯片相关环节，亦有可能成为大基金三期新的投资重点。


从半导体行业自身的周期来看，目前全球半导体进入复苏周期，特别是中国，正处于扩张周期之中。根据SEAJ数据，2024年第一季度全球半导体制造设备销售额为264.2亿美元，同比下滑2%；而中国大陆半导体制造设备逆势翻倍，销售额同比增长113%，连续四个季度成为全球最大半导体设备市场。


国产芯片方面，目前华为与中芯国际的组合，走在了国产化的前列。据美国科技网站Tom’s Hardware披露，华为公司与中国芯片制造商中芯国际计划合作开发3纳米级制程芯片。


今年早些时候，华为与中芯国际送交名为自对准多重图案化（SAQP）芯片专利。借助该技术，华为和中芯国际可以使用现有的深紫外光刻机（DUV）生产3纳米级制程芯片。与28nm成熟制程芯片相比，3nm制程芯片投资额大幅提高，并且可以满足手机SoC、AI芯片等需求。


考虑到目前国内先进制程芯片需求缺口巨大，未来若3nm制程的国产芯片能够实际投产，有望大幅带动上游的半导体设备及材料的需求。


展望后市，半导体产业具备较强的科创属性，是新质生产力的重要一环。国家政策不断扶持，国家大基金三期为产业投资注入新动能，半导体产业具备长期投资机遇。


落脚到A股市场，关注半导体设备及零部件、半导体材料、AI算力&存力、先进封装等环节的龙头公司。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：北方华创、安集科技、寒武纪、长电科技等。

成本降40%，市场或增6倍！

巨头扎堆打造“梦之队”，争抢万亿市场

据新浪财经消息，2024年特斯拉股东大会6月13日举办，宣传视频中展示多个Optimus片段，其可以实现电池流水线搬运、分拣，工业场景操作非常熟练。此外，特斯拉官宣已在其工厂中部署两个Optimus机器人自动执行任务。


目前，国内外人形机器人企业正加速赛跑，今年国内头部企业将开启小批量交付，一个万亿元级别产业新赛道呼之欲出。


在国内，近日优必选与东风柳汽签署战略合作协议，优必选工业版人形机器人Walker S将进入东风柳汽“实训”。早在今年2月，Walker S就已进入蔚来汽车生产线实训。目前有多家新能源汽车、3C行业客户正在与该公司洽谈合作，需求乐观。


此前，全球首例纯电驱全尺寸人形机器人“天工”，在北京人形机器人创新中心实现“拟人奔跑”；而瞄准老年人陪护市场的人形机器人Unitree G1也已问世。


而在海外，不仅是特斯拉在“训练”Optimus，英伟达、特斯拉、微软更以实际行动表示“看涨”，“倒逼”高盛调高了对2035年人形机器人全球市场规模的预期：从60亿美元“飙升”至380亿美元。


整体来看，2024年人形机器人“梦之队”在加速形成——
不久前，人形机器人初创公司Figure AI拿到了6.75亿美元新一轮融资，领投的就是英伟达、微软、亚马逊、英特尔、OpenAI等科技巨头。


而中国是当前全球申请人形机器人技术专利最多的国家，共计6618件。2023年11月底，人民网研究院报告称，优必选人形机器人的有效专利储备量为763件，排名全球第一，高于本田、丰田、波士顿动力等企业。


具体到A股市场，业内认为2024年是人形机器人商业化元年，据高盛分析，人形机器人的制造成本从2023年5万美元-25万美元降至2024年3万美元-15万美元，降幅达40%，从成本角度，人形机器人商业化落地可期。可关注受益的国内零部件厂商，尤其是具备国产替代的零部件，包括电机和谐波减速器等。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：斯菱股份、贝仕达克、司南导航、科远智慧等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013





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